🏦 Сбербанк представил сокращённые результаты по РПБУ за 10 месяцев 2022 года. Впервые с начала года Сбербанк отчитался, понятно, что отчёт получился в сокращённом варианте и не по МФСО, но это уже даёт хоть какую-то ясность в положении дел у эмитента. Главное из релиза: 

▪️ Количество розничных клиентов достигло 106 млн человек, а юридических лиц превысило 3 млн компаний.

▪️ Розничный кредитный портфель составил 11,6 трлн руб., показав рост на 9% с начала года.

▪️ Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности (2,2%) ниже уровня конца прошлого года.

▪️ С начала года Сбер почти вдвое сократил долю активов, номинированных в долларах США и евро.

▪️ Чистая прибыль за октябрь 2022 года составила 122,8 млрд руб., а с начала года превысила 50 млрд руб.

💨 Сегодня уже начали поступать дивиденды Газпрома на брокерские счета. По оценке аналитиков SberCIB, после выплаты дивидендов Газпрома будет реинвестировано около ₽250–300 млрд. Для нашего хрупкого рынка, конечно, ощутимый приток денежных средств, который мы уже наблюдаем на сегодняшний день. Индекс IMOEX преодолел 2100 пунктов, показывая уверенный рост, что было весьма предсказуемо.

Учитывая объёмы покупок некоторых эмитентов, то можно с уверенностью говорить, что крупные фонды и игроки ставят на то, что рынок уже отпадал своё. Так как дивидендная идея Газпрома прошла, то необходимо было «найти» других увесистых эмитентов в индексе, ими стали:

🛢 ЛУКОЙЛ

🏦Сбербанк 

🛢Роснефть (СД рассмотрит выплату дивидендов 11 ноября за 9м.)

📰 Никто из них не объявлял о дивидендах, но новости о возможных выплатах муссируются в СМИ (различных телеграмм каналах). Сбербанк сейчас является лакмусовой бумажкой нашего рынка, его покупают, как не в себя, а тот же вес в индексе двигает и сам индекс. При этом западный рынок даёт сигнал к росту, SPX то же начал восхождение (в ноябре выборы в сенат, демократам выгодно, чтобы рынок успокоился и принялся к росту). Для наших «аналитиков», это достаточная мера.

🏦 ВТБ опять намекает на выплату дивидендов (правда незначительных и со следующего года). В ближайшие годы возможность банка выплачивать большие дивиденды будет ограничена — отметил глава ВТБ.

Ситуация с акциями ВТБ интересная, думаю, что инвесторов должно заинтересовать несколько фактов:

▪️ Мажоритарий в акциях государство. В большинстве случаев это не приводит к росту акций, грубо говоря стагнация. При этом, когда государство мажоритарий, то дивиденды платятся исправно (так гос. наполняет бюджет), но ВТБ выплачивал довольно скромные суммы.

▪️ Инвесторы уже сталкивались с тем, что ВТБ отменял дивидендные выплаты. Рекордные дивиденды за 2021 год, тоже исчезли. По вашему это кидок или риск?

▪️ При  первичном размещении акции стоили более 17 коп., сейчас 0,016 руб., падение почти на 89%. Даже если не учитывать события этого года, то цена акций находилась в районе 0,055 руб. Если посчитать инфляцию с 2007 года (IPO ВТБ) до 2021 она составит более 114%, а значит акции даже не смогли компенсировать прирост потребительских цен.

Сегодня индекс IMOEX сходил ниже 1800 пунктов, когда я вам рассказывал про риски и возможные падения нашего рынка, то я предупреждал именно о таких событиях (надо понимать, что это ещё не локальное дно и отскоки будут). Геополитика снова выходит на первый план: подрыв моста, взрывы в Киеве, развёртывание региональных войск Беларуси и России. Все это явно ведёт к не очень хорошим событиям для экономики и рынка в целом. При этом надо понимать, что тот же DAX и SPX ещё будут падать на фоне разворачивающегося кризиса, а это явно заденет и нас. Какие мысли у меня на событиях сегодняшнего дня:

Хорошо, что у частного инвестора короткая память ©

🚨 Именно так, наверное, думают «деятели» фондового рынка. А на самом деле это грустное событие, когда все политические и экономические риски не ушли, а наш рынок откупают с прежней верой в светлое будущее. Я тоже во что-то верю, но в ближайшие годы ничего хорошего не предполагается, учитывая события в мире. Поэтому словесные интервенции и напоминания, которые так будоражат умы, вовсе не показатель чего-то уникального и не сигнал к действию. Вот, что вчера нам рассказали:

▪️ Зам. пред. Газпрома Садыгов: «Даже с учетом роста капитальных затрат свободный денежный поток Газпромаполностью покроет дивиденды». Нам напомнили о том, что дивиденды всё-таки состоятся и рынок попер (

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за июль. Данный отчёт интересен тем, что средства из ФНБ уже вовсю используются для поддержки компаний, которые явно пострадали от санкций и наступившего кризиса. По состоянию на 1 августа 2022 г. объем ФНБ составил 12 155 885,2 млн. рублей или 9,1% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 10,7 трлн. руб. или 8,1% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 8 663 639,4 млн. рублей или 6,5% ВВП (месяцем ранее 7,4 трлн. руб. или 5,6% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ – 528 941,1 млн. руб. (месяц назад 529 197,7 млн. руб.). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещенных в 2016-2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро;

🤯 Инвесторы подходят постепенно к тому, что разочаровываются в акциях Газпрома и Сбербанка. Последние месяцы объёмы покупок/продаж этих эмитентов явно впечатляли, при этом хорошую рекламу им сделали крупные фонды. С отменной дивидендов Газпрома (ещё учитывайте непонятное будущее экспорта газа и сможет ли Газпром генерировать такую выручку в будущем) и целенаправленным ударом по финансовому сектору за счёт санкций, я не понимал смысл этих покупок? Опять же обогатились не те люди, которые следовали красочным сигналам. Сейчас происходит разгон акций СПБ, видимо инвесторы забыли, как сейчас, опасно иметь иностранные акции и что все это приводит к заморозке активов. Есть уверенность в будущем, что СПБ будет торговать теми объёмами, что и раньше? У меня лично нет, поэтому и риски такие я брать на себя не хочу. Опять же жду главного события на российском фондовом рынке и не спешу. Ниже расскажу о более интересных события фондового рынка:

🤯 А у нас происходит на российском фондовом рынке распродажа. Ещё в апреле рассказывал вам, что те уровни, которые взял IMOEX (вынос был свыше 2800 пунктов) не отражают тех обстоятельств, что ожидают нас в будущем (влияние санкций и наступление кризиса нелепо отрицать). В уме мы тогда держали и будущую рецессию на Западе (от которой ФРС всячески отнекивался). И вот все обстоятельства начали давить на наш рынок, но главное, что паника возникла из-за допуска 8 августа на российский фондовый рынок дружественных нерезидентов. Как итог, IMOEX сегодня закрылся ниже закрытия 24 февраля (вот мы и подобрались к тем ужасным цифрам в которые уже не верили все крупные фонды).

⛔️ Напомню, что главными идеями крупных игроков и фондов являлись Газпром, Сбербанк. После того как Газпром всё же отказался от выплаты дивидендов, то 

📊 Та волна позитива, которая обрушилась на нас в пятницу, иссякла. IMOEX опустился ниже 2200 пунктов и замер в ожидании главных событий августа (8 августа допуск к рынку дружественных нерезидентов и 15 августа конвертация расписок в акции). Всё также главными идеями на рыке остаются Сбербанк и Газпром. При этом финансовый сектор пострадал от санкций больше всех, кто уверен, что в ближайшие годы наши банки восстановятся и будут исправно платить дивиденды (банкам РФ потребуется 7-10 лет на списание потерь от заморозки активов за рубежом — глава ВТБ Костин

📈 С началом новой недели нас пытаются откупить и всячески вытянуть IMOEX на вверх. Как ни странно главными идеями на фондовом рынке являются Сбербанк и Газпром (правда сейчас Сбербанк взял лидерство по обороту, но больше ошеломляет то, какая всё-таки короткая память у инвесторов). Разгон того же Яндекса и Новатэка тоже стоит на повестке дня, многие каналы пытаются обкэшиться об своих подписчиков, это прям яркие примеры вредительства со стороны «аналитиков» (но большинство, как всегда, съедят наживку). В общем, вы уже, наверное, понимаете, что на рынке творится вакханалия и некоторые просто не знают куда пристроить свои средства (показывать работу крупного фонда тоже необходимо).

📉 Но я держу в голове автоматическую конвертацию расписок в акции и вот есть шибко умные фонды, которые могли закупиться с дисконтом расписками, а сейчас разгоняют рынок (