Блог им. thefinansist |Забыл рассказать об интересном из МСФО отчётности Сбера.

Забыл рассказать об интересном из МСФО отчётности Сбера.

Остатки на текущих счетах физических лиц на конец года составили 11.7 трлн рублей (около 110к на клиента). Это деньги, на которые почти не начисляются проценты — за год процентные расходы по этим счетам составили 371 млрд рублей (около 3.2% годовых).

Средняя ставка ЦБ за 2024 год была 17.5%, то есть размещая средства с текущих счетов клиентов Сбер заработал чистыми 14.3% — примерно 1.613 трлн рублей.

То есть, остатки на беспроцентных счетах населения принесли Сберу 80% прибыли в 2024 году, а весь остальной бизнес заработал всего 400 млрд 🤯

https://t.me/thefinansist


Блог им. thefinansist |Мои текущие позиции:

— Россети центр. Пару недель назад компания подала в Минэнерго обновленный бизнес-план, из которого следует что за 2025 год чистая прибыль компании составит 80% капитализации. Если дисконтировать заложенные на 2025-2028 дивиденды под 21%, то целевая цена получается 0.6366, на 40% выше текущей. Полный разбор был на бусти в октябре.

— Софтлайн. В 4 квартале впервые с начала года акция перформит хуже рынка. Но для меня важно основывать решения не на движениях цен, а на объективных показателях бизнеса. Посмотрим отчётность 14 ноября. Разбор тут.

— HeadHunter. Я разбирал HeadHunter на прошлой неделе и снова пришел к выводу, что это самый недорогой русский тех после SOFL; однако даже в случае выплаты дивидендов 100% чп в последующих годах доходность проигрывает текущей ключевой ставке. Если будут намеки на снижение ставки в 2025-2026, HEAD стоит держать даже после выплаты сверхдивиденда.

— Норильский никель. Единственная причина покупки — то что акция упала ниже $1. Дальше нужны действия менеджмента — хотелось бы увидеть оптимизацию денежного потока в пользу акционеров.

( Читать дальше )

Блог им. thefinansist |Сбербанк под угрозой снижения прибыли в 2024 году — что будет при ставке 20%? 🍿

Сбербанк под угрозой снижения прибыли в 2024 году — что будет при ставке 20%? 🍿


 Чистая прибыль любого банка = чистые процентные и комиссионные доходы минус операционные расходы минус расходы на резервы и переоценку кредитов.

Чистые доходы у Сбера в 2024 году растут, но их рост частично съедается ростом операционных расходов (+20% за 8 месяцев 🫣).

Поэтому в фокусе — расходы Сбера на резервы и переоценку. Они в начале 2024 года были значительно ниже чем в 2023 году из-за прошлогоднего ослабления рубля. Отсюда и был рост чистой прибыли по году.,



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн