Барри Ритхольц разместил ссылку на видеоролик под названием Winning the Loser’s Game (Выиграть игру для проигравших) в своем Twitter. В этом видеоролике авторы приходят к выводу, который сейчас становится все более популярным: в инвестициях невозможно ошибиться, используя долгосрочный пассивный подход, покупая все акции индекса. Это в определенной степени верно. Чем ниже ваша активность, тем сильнее снижаются потери, вызванные налогообложением и другими расходами. Но сама идея «покупки индексов» основывается на ошибочном понимании функционирования рынков на макроуровне. На самом деле пассивное инвестирование в индекс по определению представляет собой такое составление портфеля бумаг, которое проявляется не только в активном подборе активов, но и в активной за ними погоне. Поясним.

Далее