P = D/(r-g).

240 =30(40)/(r-g) -> r-g = 0.125?
Какие у сторонников этого суждения r и g? :)

Акции Сбера при ставке дисконтирования 20%, ROE 20% и распределении на дивиденды 50% прибыли должны стоить 1 капитал и 5 прибылей (P/BV=1 и P/E=5), или ~330 руб. В этом случае Сбер может платить 33 руб. на акцию с ростом бизнеса и дивидендов на 10% ежегодно. Но при росте ставки дисконтирования до 24% справедливая цена акции Сбера снижается до ~230 руб. (P/BV = 0,7 и P/E 3,5). Низко, но обоснованно, когда на рынке ждут повышения КС, а доходность длинных ОФЗ >16% годовых.

Андрей Х., для устойчивого тренда «девальвации» нужны либо схлопывающийся приток валюты от экспорта при устойчивом объёме импорта, либо растущий отток капитала. Оба обстоятельства ненаблюдаемы и, скорее всего, маловероятны в сложившихся условиях. Ну, может быть, краткосрочно… All imho  

Оба варианта способны привести к менее или более быстрой потере рублем своей привлекательности и ценности.

Непонятно. Почему?

Alexide, Нет. Это только само казначейство банка знает

Alexide, СЗКО — это не какой то там SVB из Калифорнии. СЗКО — это столбовая артерия кровеносной системы нашей экономики. Поэтому у них всегда есть поддержка от ЦБ, что бы не случилось. И bank run возможен только "в", а не "из". Потому и ОФЗ они будут держать до погашения 

Теоретически Минфин может поднимать премию вплоть до 17%.

Поделитесь теорией?

Вроде, говорят,биржевой юань сворачивать будут…

Sergio Fedosoni, на днях доверительный управляющий предлагал бумагу с гарантированной дохой свыше 40% после погашения в октябре…

Воронов Дмитрий, да нет, конечно, они игнорировать статистику не будут. Скорее всего, в очередном пресс-релизе так и напишут: «рост потребительских цен в последние месяцы замедлился...» Проблема в том, что пока, похоже, не выходим мы на желаемые и заявленные ЦБ 6.5 — 7.0 в конце года. Август и сентябрь никак не дефляционные… Что ЦБ будет делать? 

По теории инфляции, показатель инфляции всегда стремится подтянуться к инфляционным ожиданиям. То есть, инфляционные ожидания населения первичны по отношению к статистически наблюдаемым показателям инфляции. 

Ну и рынок ОФЗ -ИН (как и весь рынок ОФЗ) — нельзя сказать, чтоб шибко ликвидным был. На него ориентироваться сейчас… не всегда комильфо

Николай Помещенко, Есть, конечно. Не занимать

Совершенно непоянтны аргументы компании. Какая то дичь. По МСФО stock split или stock dividend не несут никаких материальных или нематериальных выгод. НИкакого НДФЛ у акционера при получении этих новых акций быть не может в принципе, так как акционер получает то, что и так ему принадлежало. Не знать этого просто стыдно. Это азы бухучёта. 

При продаже новых акций (кстати, почему надо ждать 4,5 месяца -??) ваша стоимость приобретения старых акций пропорционально размазывается на новые. Это ТЕ ЖЕ САМЫЕ АКЦИИ!!!

Какие фьючерсы?

PS/ Да, действительно, вечёрки нет

Это инструмент давления на Зелю. Можно раскрутить, если что…

Посмотрите на цирф импорта Китаем нефти из других стран. Не падение ли там так же?

Олег Дубинский, Вы пишите, что есть «риск». В чём он? Что он из себя представляет?

Ради интереса открыл (правда, в Google). По первой же ссылке читаю: 

Глава Минфина Антон Силуанов, выступая на X Всероссийском молодежном образовательном форуме «Территория смыслов», заявил о наличии у России крепкого финансового щита, благодаря которому стране удается выдерживать оказываемое финансовое давление. Его слова передает ТАСС.

«Нам важно, чтобы у нас сформировался этот финансовый щит, чтобы все те финансовые давления, которые кто-то хочет на нас оказывать, они отбивались этим щитом», — сказал министр, добавив, что сейчас так и происходит.

И что же здесь такого интересного? 

Условный «метеорит» может упасть всегда (вероятность ненулевая). Но и акции тогда будут стоить опять копейки, как и в 1998 году. И не факт, что Вам дадут купить реальные активы за реальные цены. А золотые монеты будут скупать как «цветной лом». 

Вы пишите о риске «финансового апокалипса» в стиле «опять будет 1998 год». А если не будет? А если российские ОФЗ окажутся надёжнее американских? 

RUSFAR при ключевой ставке 18 там и должен быть. Банки накануне заседания ЦБ запаслись ликвидностью. Сегодня RUSFAR o/N уже 17.6%, а трёхмесячный (более важный для КС) -18.3% 

Свопы на RUONIA пока ни 20, ни 19 не показывают однозначно

IMHO (могу ошибаться), россйиский рынок акций торгуется исключительно по дивидендной модели (GGM, или модель Гордона ещё)

Трудно сейчас утверждать что-либо, не сидя внутри этой межбанковской «кухни» (пока в хорошем смысле этого слова:)