✈️ Авиакомпании США отмечают возвращение спроса. Southwest Airlines (LUV US) сообщает, что бронирования на следующий месяц демонстрируют «скромное увеличение», при этом число новых бронирований превысило число отказов от перелёта. United Airlines (UAL US) сообщила об «умеренном» усилении спроса. Delta (DAL US) наблюдает небольшое увеличение туристического спроса.

🇷🇺 Экономика России сократилась более чем на 25% в апреле и может сократиться на 16% во 2 кв. 2020, сообщает Bloomberg Economics.

📰 По сообщению «Интерфакс», российское правительство рассматривает трехэтапный план восстановления экономики: 1-й этап «адаптация» (2-3 кв. 2020г), 2-й этап «восстановление» (4 кв. 2020 — 2 кв. 2021 г), 3-й этап «активный рост» (3-4 кв. 2021г)

🦠 Бразилия и Индия сообщили вчера о рекордных 17 тыс. и 5,6 тыс. случаях заболевания.

💡Инвестидея: как мы отмечали в начале недели, цены на железную руду обновляют многолетние максимумы, что поддерживает ралли в акциях BHP Group (BHP US). Из российских компаний в секторе мы предпочитаем Северсталь и Evraz.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🦠 Moderna (MRNA US) сообщила, что в ходе тестирования ее вакцина от COVID-19 подтвердила свою безопасность и эффективность. Мировые рынки акций показали сильный рост.

🇪🇺 Германия и Франция договорились поддержать общеевропейскую программу заимствований на сумму 500млрд евро для финансирования программы экономического стимулирования стран ЕС. Программа будет реализована за счёт бюджета ЕС. План требует единогласного одобрения всех членов ЕС. Крупнейшие европейские банки вчера выросли на 5-10%.

🇨🇳 Уровень загрязнения воздуха в Китае за последний месяц был выше, чем годом ранее, что свидетельствует:
1) о быстром восстановлении экономики;
2) о том, что во главе восстановления стоит «старая» промышленная экономика, а не «новая» потребительская;
3) о некотором ослаблении регулирования «грязных» отраслей, таких как угольные электростанции.

💡Инвестидея: квалифицированным инвесторам стоит рассмотреть покупку акций европейских банков на фоне:
1) отмены карантинных мер;
2) вероятного одобрения программы экономической поддержки ЕС.
При этом восстановление дивидендных выплат банками в ближайшей перспективе представляется маловероятным.
Крупнейшая финансовая группа Норвегии DNB (DNHBY US) дополнительно выигрывает от стабилизации цен на нефть и является более безопасным способом инвестирования в европейские банки из-за его повышенного коэффициентов достаточности капитала при меньшем участии в кредитовании рисковых секторов.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🇧🇷 Общее число заболевших коронавирусом в Бразилии превысило 241 тыс. – страна выходит на 3 место в мире по этому показателю. Назначенный месяц назад министр здравоохранения страны подал в отставку. Бразилия производит 20% мировой железной руды и распространение коронавируса вызывает опасения её дефицита в случае закрытия шахт и портов. Цены на железную руду выросли ещё на 3%.

📈 Бенефициарами роста цен являются BHP Billiton (BHP US) и Anglo American (NGLOY US), ведущие добычу за пределами Бразилии. В России бенефициарами являются акции НЛМК и Северсталь, а также рублевые облигации Металлоинвеста. Также на благоприятной конъюнктуре рынка железной руды вероятно укрепление австралийского доллара.

🇨🇳 Цены на новые дома в Китае выросли на 0,4% г/г в апреле, сигнализируя о восстановлении спроса на жильё. Жилищное строительство является основной движущей силой спроса на металлы и особенно сталь.

🇮🇳 Индия продлила карантин до 31 мая. На прошлой неделе правительство объявило о масштабных реформах, включая реформу рынка труда, приватизацию, дерегулирование некоторых продовольственных рынков, программу импортозамещения в оборонных отраслях. Рынок акций Индии сегодня снижается на 2%.

🏦 Как ожидается, ЦБ Южной Африки и Турции снизят процентные ставки на 50 бп, а ЦБ Индонезии и Таиланда — на 25 бп на этой неделе. Народный Банк Китая также объявит процентные ставки в среду.

🇺🇸 Палата представителей Конгресса США приняла законопроект О стимулировании экономики на сумму $3 трлн. Сенат, контролируемый республиканцами, может не рассматривать законопроект и не предлагать альтернативу, сообщает Politico.

💡Инвестидея: восстановление экономической активности Китая и особенно рынка недвижимости с одной стороны, а также растущие опасения по поводу перебоев в работе бразильских железорудных шахт с другой — создают условия для роста цен на железную руду. Акции производителей руды, а также сталепроизводителей, обеспеченных собственной ресурсной базой, могут быть интересны к покупке.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🇨🇳 Сегодня утром опубликована макростатистика по Китаю. Рост промпроизводства в апреле (+3,9% г/г) — выше консенсуса. Выработка электроэнергии — надежный индикатор экономической активности — выросла на 0,3% г/г после -4,6% в марте.

🇨🇳 Восстановление экономики Китая происходит за счет обрабатывающей промышленности и государственных инвестиций, в то время как активность частного сектора и потребителей остается слабой. Инвестиции частного сектора с начала года упали на 13% против 7% для государственных.

🇨🇳 Розничные продажи в Китае были слабыми -7,5% г/г. Продажи автомобилей и косметики превзошли все остальные категории.

👟 Рост выручки Nike (NKE US) в США ускорился в последние недели. Бренд “очень хорошо резонирует с потребителями по всему миру”. Все магазины в Китае и Южной Корее в настоящее время открыты.

🇷🇺 Россия переместилась на второе место в мире по общему количеству зарегистрированных случаев заболевания коронавирусом. Уровень тестирования в России (4,5% населения) является одним из самых высоких в мире среди крупных стран, что объясняет большое число выявленных случаев заболевания. Что касается влияния коронавируса на общество и экономику, то мы считаем, что Россия находится в лучшем положении, чем многие другие страны.

🇺🇸 Палата представителей США, скорее всего, примет в пятницу законопроект о стимулировании экономики на сумму $3 трлн. Республиканцы и Д.Трамп заявили, что не поддерживают законопроект, поэтому у него мало шансов стать законом, мы считаем.

💡Инвестидея: может сейчас хорошее время для покупки акций производителей потребительских товаров, таких как Nike или L'Oreal (LRLCF US)? Мы не делаем ставку на данный сектор, полагая, что ближайшие месяцы мы увидим лучшие точки входа. Продолжаем держать руку на пульсе.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

📌 Председатель ФРС США Дж. Пауэлл 1) повторил свое несогласие с введением отрицательных процентных ставок и 2) рекомендовал больше фискальных стимулов, что весьма необычно для председателя ФРС. Некоторые участники рынка и экономисты, в том числе бывший чиновник ФРС Н.Кочерлакота, высказались в поддержку отрицательных ставок.

📌 Глава ФРС уклоняется от политического давления по переходу к отрицательным ставкам и не намерен делать это сейчас. Это означает, что ФРС, по крайней мере в ближайшие месяцы, сосредоточится на корректировке своих различных программ покупки активов и не будет вводить новые инструменты.

📌 Выручка и прибыль Tencent (700 HK) за 1 кв.2020 г. оказалась лучше прогнозов на фоне роста доходов от игр. Мы считаем, что акции Naspers (NPSNY US) – основного акционера Tencent – все еще выглядят привлекательными, несмотря на впечатляющий рост.

🇯🇵 Япония, как ожидается, сегодня объявит об отмене чрезвычайного положения.

🇿🇦 Президент Южной Африки заявил, что правительство начинает обсуждение вопроса об открытии новых отраслей промышленности.

💡Инвестидея: вчера мы писали о вероятном нахождении фондовых индексов в относительно узком диапазоне в течение продолжительного времени. Для S&P500 этот диапазон может быть 2750 — 2950 пунктов. Без реализации новых меры поддержки со стороны ФРС США и новых мер фискального стимулирования в США, Китае и ЕС, требующих время для разработки — вероятно нахождение S&P500 возле нижней границе диапазона в ближайшее время.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

💡Инвестиционная идея💡

Покупка ОФЗ 26229 не дороже 110% с целью 110,5% на горизонте 3 месяцев

🔹Уровень доходности выпуска выше максимальной процентной ставки по рублевым вкладам в ТОП-10 банках (5,363% в апреле).

🔹Обеспечивает положительную доходность в реальном выражении более 2% с учетом фактической инфляции в апреле на уровне 3,1% .

🔹На фоне сильных сигналов ЦБ смягчения монетарной политики (19 июня допускает снижение ставки на 100 б.п. с 5,5%) наибольшее снижение доходности вероятно в ОФЗ сроком 1-6 лет. Покупка ОФЗ 26229 оптимальна с учётом срочности, ликвидности и риска волатильности.

🔹Доля нерезидентов в выпуске невысокая – не более 1/3 при среднем значении нерезидентов около 47%. Это означает, что в случае выхода иностранных инвесторов, давление на цену данного выпуска будет более умеренным.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Доброе утро!

🇺🇸 Американские индексы упали вчера после 1) одобрения Сенатом США законопроекта о восстановлении Тайваня во Всемирной организации здравоохранения; и 2) внесения законопроекта, который требует от Китая разрешить независимое расследование COVID-19. Демократы предложили 4-й пакет стимулов в размере $3 трлн, который, по-видимому, не имеет достаточной поддержки среди республиканцев.

🇮🇳 Индия объявила о мерах поддержки экономики в размере $270 млрд (~ 10% ВВП), вероятно ускорение экономических реформ. Акции индийских компаний растут сегодня утром.

🇳🇴 Норвегия направит $40 млрд из своего суверенного фонда для поддержки экономики. Это составляет ~10% ВВП и 4% накопленных в фонде средств.

🎤 Сегодня состоится выступление председателя ФРС США Дж.Пауэлла. Многие комментаторы говорят, что Федрезерв должен делать больше, включая:
• отрицательные процентные ставки; • обещание сохранения низкой до тех пор, пока не будет достигнут определенный уровень занятости;
• дополнительная покупка активов.

💡Инвестидея: полагаем, что акции в течение недель или даже месяцев могут находиться в относительно узком диапазоне. Инвесторам следует обращать внимание на бумаги, имеющие кратно и среднесрочные драйверы – смотрите наш ТОП-10 акций США (https://t.me/vtbmyinvestments/855). Спекулятивно настроенным инвесторам целесообразно перейти к диапазонной торговле. Для S&P500 вероятный диапазон — 2750 — 2950 пунктов и сейчас мы в его середине.



Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

📌 Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт сократят добычу нефти в июне сверх обязательств в рамках ОПЕК+ на 1 млн б/д, 100 тыс. б/д и 80 тыс. б/д соответственно. Это снижает риск переполнения нефтехранилищ.

📌 Завершился режим нерабочих дней в России, продлившийся с 30 марта. Губернаторы могут принимать решения о поэтапном снятии ограничений. В Москве возобновляют работу промпредприятия и строительство.

📌 ЦБ РФ может рассмотреть вариант снижения ключевой ставки на 100 б.п. на ближайшем заседании. Заявление Э.Набиуллиной придает дополнительный импульс рынку облигаций, т.к. вероятность такого агрессивного снижения не заложена в текущий консенсус-прогноз инвестдомов на 2020 г.

💡Инвестидея: решение Саудовской Аравии, ОАЭ и Кувейта подчеркивает проблему избытка нефти на рынке. На фоне этих событий возрастает вероятность продления максимальных майско-июньских сокращений в рамках соглашения ОПЕК+ на более длинный срок. Отставание акций нефтяных компаний от динамики широкого рынка в таком случае, скорее всего, усилится. Стоит воздерживаться от увеличения экспозиции в «нефтянке».

Продолжаем серию онлайн-конференций
⠀
🗓 7 мая мы обсудим прогнозы по восстановлению экономики различных стран и отраслей, поговорим об изменениях рынка на фоне снижения ограничений, а также рассмотрим перспективы различных типов активов с учетом новых условий.
⠀
✍️ С 12:00 до 14:00 собираем ваши вопросы, с 14:00 до 16:00 даём ответы по ним от аналитической команды ВТБ Капитал Инвестиции.
⠀
Присоединяйтесь к мероприятию по ссылке 

📌 Спрос на бензин в США вырос на 0,8 млн б/с — 4 неделя роста подряд. Все ещё примерно на 30% ниже уровня прошлого года. Запасы нефти и нефтепродуктов выросли за неделю на 13 млн б/д — меньше, чем средний рост за 4 недели, но все же существенно.

📌 Один из руководителей JPMorgan сказал, что отдельные сотрудники могут больше работать из дома. Мы считаем, что компании будут использовать текущие изменения для введения мер по повышению эффективности – сокращение офисных площадей является очевидной областью потенциальной экономии.

📌 Главный экономист ОЭСР Л.Бун предупредил о «более трудном этапе, когда поддержка должна будет стать более целенаправленной». Рынки ранее были поддержаны масштабными монетарными и фискальными стимулами. Следующий этап мер поддержки может быть менее благоприятным для финансовых активов в целом и, скорее всего, будет касаться конкретных наиболее пострадавших секторов.

📌 ЦБ Бразилии снизил ключевую ставку на 75 б.п. до рекордно низкого уровня в 3% и сигнализировал о дальнейшем снижении, возможно, на 50 б. п. Бразильский реал вновь тестирует свой рекордный минимум, установленный на прошлой неделе.

💡Инвестидея: повторяем то, что говорили вчера: период легкой прибыли на фондовом рынке, вероятно, закончился и следует быть более осторожными.