Доллар вчера продолжил свой рост к бразильской валюте и превысил отметку в 4 реала за одну американскую единицу. Последний раз такие значения (см. график ниже) были на пике паники на мировых рынках в январе 2016 года, когда цены на сырьё достигли своих минимальных значений. Именно в тот момент цены на нефть опускались ниже 30$ за баррель, а курс доллара в РФ поднялся выше 80 руб.

Ранее уже писал в телеграме https://tele.click/MarketDumki/296, что у рубля и реала очень высокая корреляция. Т.е. практически одинаковая динамика на длинной дистанции. Единственное отличие заключается в том, что реал чуть раньше чем рубль начинает ослабляться к доллару. Связано это с тем, что рубль больше завязан на нефть, а цены на «черное золото» имеют свойство снижаться последними. На длинном графике хорошо видно, что реал начал падать еще в 2013 году, а рубль еще год стоял как стойкий оловянный солдатик. Но потом наступил 2014 год и российская валюта быстро догнала и даже перегнала реал в своем ослаблении к доллару.

Сегодня в обзоре:

— Снижение доллара: на мой взгляд, неверная интерпретация новостного триггера, поступившего из Белого дома. 


Публичная жалоба Трампа в «никуда» по поводу политики ФРС неожиданно вывела доллар из равновесия во вторник. По его словам, он не был удивлен политикой увеличения ставок его же собственным протеже Пауэллом, однако остался недоволен пониманием общих целей администрации и ФРС в стимулировании экономики. 

DXY снизился до 95.50, после относительно стабильной динамики в понедельник. Падение доллара происходило по всем фронтам, включая валюты развивающихся рынков.

Продажа доллара на комментариях Трампа поднимает вопрос об «истинной» независимости ФРС от президента, ведь  рынок сделал еще одну попытку заложить более мягкий тон регулятора. Что Трамп может сделать если его взгляды с регулятором будут сильно расходиться?

Для начала разберём устройство ФРС. Это 12 независимых региональных банков, чья деятельность координируется правлением в Вашингтоне. Президент не имеет право вмешиваться в дела региональных банки, однако может назначать и увольнять членов правления по какой-либо причине. Попытка сформировать лояльный президенту ФРС, сопряжена с рисками, так как увольнения проходят через голосование в Сенате. Исторически увольнение главы ФРС или перевод на другую должность не является прецедентом — Томас Мак Кейб был вынужден уйти в отставку после столкновения в администрацией Трумена, А Уильям Миллер, другой глава ФРС, прослужил всего один год, после чего Джимми Картер перевел его на должность в казначействе. 

Павильон на Маяковского,19б — первая точка сети, открытая по франшизе, продажи которой стартовали весной 2018 года.

Пока это единственное кафе «Дядя Дёнер» в Магнитогорске, но партнер компании намерен развивать сеть и запускать филиалы в разных районах города. Тем более, что открытие прошло достаточно успешно: за первые 3 дня работы блюда «Дядя Дёнер» попробовали более 200 посетителей. Это отличный показатель, учитывая, что техническое открытие не сопровождалось рекламой и специальными предложениями, а павильон работал не круглосуточно.


Напомним, до конца года заведения сети откроются по франшизе в Чите, Воркуте, Иркутске, Самаре, Калининграде и Нерюнгри. На данный момент ведутся переговоры с партнерами из Казани, Абакана, а также из нескольких стран Среднего Востока и Юго-Восточной Азии.

«Дядя Дёнер» активно развивается и у себя дома: средства, полученные от эмиссии биржевых облигаций, позволили во 2-м квартале приобрести цех для производства полуфабрикатов, завершить процесс переоформления уличных павильонов и точек на фуд-кортах в торговых центрах Новосибирска. Помимо этого, в мае компания запустила службу доставки готовых блюд.

Отметим, что «Дядя Дёнер» официально признан одной из лучших организаций общественного питания в Новосибирске.

Значение Индекса снизилось в семи из восьми федеральных округов и почти во всех типах торговых точек – исключение составили лишь магазины традиционной торговли.

В июле Индекс среднего чека составил 496 рублей. Показатель продолжил снижение, которое он демонстрирует четвёртый месяц подряд. По сравнению с июнем его значение уменьшилось на 3,3% или на 17 рублей в денежном выражении (Подробнее).

На смарт-лаб недавно был опубликован пост Сергея Павлова про FXMM

Спасибо ему за внимание к инструменту.

Для того, чтобы сделать адекватное сравнение разницы в доходностях за интересующий период (об осмысленности сравнения инструмента, выпущенного эмитентом с рейтингом BBB-, и ААА (напомню, что внутри FXMM – 3m US T-Bills) и дюрацией почти в три раза превышающей дюрацию инструментов, входящих в