Добрый день, уважаемые читатели, рад вас приветствовать!
Сегодня я хочу пройтись по конференц-звонкам и презентациям трех компаний: Ростелеком, Алроса и Фосагро. В текущей статье я не буду приводить краткие тезисы в начале, поскольку вся статья по сути и будет состоять из тезисов. Опробуем такой формат, буду рад обратной связи.

Как правило в своем анализе я опираюсь не только на отчетность (которую по этим компаниям уже успели изучить и обсудить), но и на презентации. Если есть адекватные конференц-материалы, то вообще прекрасно. Отчетность выступает зеркалом заднего вида, куда мы можем, оглянувшись, обратиться и проанализировать развитие компании в прошлом, ее успехи и неудачи. Однако нас всегда интересует, что же ждет дальше, какие цели ставятся, за счет каких средств они будут достигаться и в какие сроки. И если отчетность это однозначно прошлое, то было бы несколько косноязычно назвать эти материалы будущим. Это все же некоторые ориентиры и векторы, на которые в той или иной основе мы можем опираться.

( Читать дальше )

Уолтер Шлосс — один из суперинвесторов, о которых рассказал Баффет в своем эссе «Суперинвесторы из деревни Грэма и Додда»




Вот что было написано об Уолтере в книге Supermoney (1972 год): «У него не было связей или доступа к полезной информации. Фактически никто на Уолл-стрит не знает его, и он не выдает никакие идеи. Он ищет цифры в сборниках и выписывает годовые отчеты, и это все. Все это похоже на простого частного инвестора. Тем интереснее советы от легендарного инвестора.

Факторы, необходимые, чтобы делать деньги на фондовом рынке от Уолтера Шлосса.

1. Цена по отношению к стоимости является наиболее важным фактором.

2. Попробуйте установить стоимость компании. Помните, что акция представляет собой часть бизнеса и это не просто цена бумаги.

3. Используйте балансовую стоимость в качестве отправной точки, чтобы попытаться установить стоимость бизнеса. Убедитесь, что долг не равен 100% от собственного капитала. 

4. Имейте терпение. Акции не вырастут сразу.

5. Не покупайте используя чьи либо советы. Не продавайте на плохих новостях.

6. Не бойтесь быть уверенным в своей правоте. Вы конечно не сможете быть 100% правы. Ищите слабости в своем мышлении. Покупайте в период понижения курсов и продавайте при повышении.

7. Имейте мужество придерживаться своих убеждений если вы уже приняли решение.

8. Имейте инвестиционную философию и следуйте ей. Это то, что привело меня к успеху.

9. Не продавайте в спешке. Если акция достигла цены которую вы считаете справедливой вы можете продать но часто акция продолжает двигаться выше.Перед продажей попытайтесь еще раз переоценить акцию, посмотрите где рынок начинает продажи относительно балансовой стоимости. Оцените уровень фондового рынка. Посмотрите высоки или низки коэффициенты P/E. Насколько фондовый рынок высок?
Насколько люди оптимистичны в своих оценках.

10. Покупать акции я считаю полезным около их минимума за несколько последних лет. Если акция была на пиках по 125 а потом снизилась до 60 то вы можете посчитать это хорошей ценой. Но если за три последних года минимальная цена была 20, то вы поймете что у компании возможны какие-либо проблемы.

11. Пытайтесь купить активы а не прибыль с дисконтом. Прибыль может резко измениться в течении короткого времени. С активами такого обычно не происходит. Если ориентироваться на прибыль то нужно будет знать о компании гораздно больше.

12. Прислушивайтесь к предложениям людей которых вы уважаете. Но это не значит следовать им. Помните что деньги важнее сохранить чем преувеличить. Если вы потеряете деньги то очень сложно будет вернуть их обратно.

13. Старайтесь не позволять эмоциям влиять на ваше мнение. Страх и жадность вероятно худшие эмоции при покупке и продаже акций.

14. Запомните простое правило. Если вы делаете 12% в год и реинвестируете деньги, то вы удвоите свой капитал за 6 лет. Запомните правило 72. Делите 72 на вашу средную доходность и вы получите количество лет до удвоения капитала.

15. Предпочитайте акции облигациям. Облигации ограничивают вашу доходность, а инфляция снижает покупательную способность.

16. Будьте осторожны с левереджем. Он может обернуться против вас.

PS: этим постом я открываю большую серию публикаций под общим названием «Инвестиционные чек-листы». Поэтому чтобы ничего не пропустить подписывайтесь на анонсы новых постов. Всем подписавшимся в подарок мое руководство "Инвестиционная стратегия для российского рынка".

15 марта. Квартальная экспирация. В 14:49 появляется сообщение.



Последним идет наш герой  UCAH8 с красивой цифрой 1.29. Все ведут себя тихо  как положено благополучно усопшим фьючерсам. Но после 18 ч начинается адская активность во фьючерсе UCAH8. Растет на полпроцента на огромных объемах, экспирируется на уровне 1.2968. 
Как такое возможно? Звоню брокеру, отвечают  — от биржи было корректирующее сообщение в 18 22. Обращайтесь в тех поддержку биржи. Обращаюсь, получаю эпичный ответ: 
  «В 14 часа не вся информация была доступна для финального расчёта цены в связи с чем предварительный расчёт в 14:00 был проведён на базе имеющейся информации, расчёт к моменту экспирации был поведением по корректной цене, которая составила 1.2968. В торговую систему в 18:21 было направлено сообщение с корректной ценой исполнения. 
Приносим наши извинения за доставленные неудобства.»
Что характерно, никаких намеков, что цена неокончательная, в первом сообщении нет!

( Читать дальше )

Роман Давыдов сегодня писал, что Сonomy так расщедрились, что аж до 27 марта дают бесплатный доступ к своим данным. Что ж, круто. Я как раз на этой неделе хотел написать пост, что если раньше часть данных на Сonomy была в открытом доступе, то теперь они закрыли все данные компаний и сделали их платными.  

Это и хорошо, потому что на смартлабе всё есть бесплатно.
Вот заходите сюда в табличку последних отчетов:
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental3 

Там в поиске выбираете компанию и вся инфа по ней становится доступной!
Например Ростелеком: https://smart-lab.ru/q/RTKM/f/y/

Сравнить компании на диаграммах можно тут:
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental 


Конечно смартлаб не рассчитывает целевую цену как Conomy, например по Газпрому:

У ФСК кстати потенциал 129%:) 

Почему смартлаб не рассчитывает цели? Только потому, что я прекрасно отдаю себе отчет в том, что эти целевые цены вводят в заблуждение неофитов и не являются достоверными. Я полагаю, что у них используется более менее универсальная алгоритмическая модель оценки, которая не учитывает хитрых нюансов, к-е есть в той или иной компании. Поэтому тут очень важно большими жирными буквами делать оговорки ограничений которые имеет модель оценки.

Апдейт.
1. Установил по умолчанию июньский фьючерс РТС (RIM8), большим объёмом считать 100 контрактов.
2. Поменял кодировку на ANSI (теперь скрипт должен работать у всех)
Перескачайте робота, если у вас были проблемы с его работой и изменением параметров.
---
Господа, как и обещал ранее, выкладываю робота, который анализирует таблицу всех сделок, ищет в ней крупные сделки и накладывает их на график в виде точек. 
Оранжевые точки: крупные покупки
Фиолетовые точки: крупные продажи



( Читать дальше )

Прочла мнение АТОН по дивидендам Мечел АП https://smart-lab.ru/blog/news/457572.php. Спасибо  Stanislavе  за то, что она оперативно отслеживает и выкладывает интересные мнения  различных инвест компаний. Бывает полезная информация.
 
В прошлом апреле для вебинара в ШМБ «Дивидендные идеи»я собрала краткую историю выпуска и SPO на биржах Мечел ап, думаю она будет интересна и в этом году, т к ситуация по прибыли РСБУ и обслуживанию большого долга в Мечел не слишком-то изменилась.
И так,

Мечел, Дивиденды на АП и Джастисы

Краткая выдержка из дивидендной политики Мечел ап:  20% ЧП по МФСО делённые на 138756915 АП в рублях по курсу ЦБ РФ на день проведения СД, на котором было принято реш о рекомендациях по выплате дивидендов. Достаточность ЧА п 13,5, п 13.6 и 13.12.2 Устава Мечел в последней редакции.

Давайте попробуем разобраться с тем, как на рфр появились АП Мечел, дивидендной политикой Мечел и возможностями компании выплачивать дивиденды по ним.

Доп выпуск АП был сделан специально под сделку по покупке американских активов у Джастисов. И условия выплат дивидендов были прописаны в уставе именно под условия этой сделки.
Джеймс Джастис стал акционером «Мечела» в 2008 году, когда продал ему свою угольную компанию Bluestone Coal. Всего за компанию «Мечел» он отдал $436 млн и 83,3 млн своих привилегированных акций (15% от уставного капитала). Еще 55,5 млн префов (10% УК) остались у дочерней компании «Мечела» Skyblock Limited. Стороны договорились разместить акции при возникновении благоприятных условий на рынке.

( Читать дальше )

Господа, написал робота для анализа ленты всех сделок. Крупные сделки накладываются на график и могут отслеживаться трейдером. Скоро (в четверг или пятницу) выложу его в открытый доступ для всех желающих. 
Вопрос: а чем этот робот может быть полезен? Если прошла крупная сделка, то что?
Напишите пожалуйста в комментариях как лично вы интерпретируете появление крупных сделок в ленте.
Покажу что умеет робот.
1. Увидев в ленте сделку с объёмом выше заданного, робот нанесёт на график метку:

2. Наведя на метку курсором, вы увидите какой объём прошёл в этой сделке. В данном случае 126 контрактов.


( Читать дальше )

Книга очень хороша. Нет, ещё раз, ну прям очень! Уверен, среди вас немало психов и страдальцев, поэтому вам книгу эту для самоосознания также читать рекомендую обязательно. Особенно рекомендую ее тем, кто испытывает какие-то трудности с созданием отношений или в процессе отношений. Многие вещи, происходившие в моей голове в прошлом, становятся понятными и объяснимыми. Уверен, что вы почувствуете нечто похожее, читая эту достаточно легкую, но концентрированную книгу. 


Если коротко обобщить, то...

• Большинство из нас имеют покалеченную психику
• Причина: наши родители (как минимум у половины из нас отцы алкаши)
• Проявление: мы не умеем себя любить и это находит свое отражение в наших отношениях с окружающими.
• Следствие: наши дети будут такими же невротиками как и мы, т.к. мы будем вымещать на детях свои комплексы и неправильно их воспитывать.
• Что делать? Полюбить себя. Делать только то, что хочется.

Ну вот прочитал я книгу, какие на память у меня остались выводы после неё?

• я уже в значительной степени созрел психически, но лучше осознал, что происходило со мной с 17 до 30 лет
• мне повезло с мамой, которая с одной стороны меня любила, с другой — давала мне достаточно свободы
• себя надо любить, это базис, который решает все остальные проблемы
• детей надо любить и давать им свободу
• деньги и гонка за деньгами фикция
• 90% российских мужиков одинаково забивают на детей, оправдывая это работой
• мне повезло с женой, но мой выбор тоже был не просто так

А теперь важные идеи из книги:

( Читать дальше )