В ряду алгоритмов, используемых в опционной торговле, значительное место занимают стратегии покупки/продажи волатильности. Смысл таких стратегий в покупке опциона, когда волатильность рынка мала, и соответственно, продаже, когда волатильность высока, при постоянном хэджировании базисным активом ( дельта позиции равна нулю).

Цена опционов, как известно, вычисляется по формуле Блэка-Шоулза, однако из-за того, что некоторые допущения, относящиеся к модели цены базисного актива, не соответствуют реальному статистическому распределению, опционам разных страйков приходится присваивать различные значения так называемой подразумеваемой волатильности (IV), которая входит в уравнение Блэка-Шоулза как параметр. Возникает ситуация с двумя неизвестными — мы вычисляем IV  по текущей цене опциона, при этом не зная, насколько справедлива эта цена в настоящий момент, следовательно не можем определить, дешево стоит опцион сейчас или дорого. Если бы нам удалось определить истинную волатильность рынка, то рассчитав по ней цену и сравнив с текущей, можно было бы принимать решение о покупке или продаже опциона. Поэтому основная задача, которую нужно решить в стратегиях покупки/продажи волатильности — построение правильного графика подразумеваемой волатильности опционов, в зависимости от страйков, из-за его формы имеющим название улыбки волатильности, или поверхности волатильности, если речь идет о разных периодах до экспирации — см. график в заглавии.

1. В начале 2015г. В корпорации была смена руководства. На пост Президента ОАК назначен Слюсарь Ю.Б., который ранее был зам.министра промышленности и торговли Российской Федерации. Это говорит о том, что продвижение продукции ОАК на мировые рынки сейчас идет на уровне Государственных интересов.
2. На 2015г. в ОАК запланирован выпуск продукции на 20% больше чем в 2014г., а так же прирост валовой выручки с 285 млрд. рублей до 400 млрд. рублей.
3. Рыночная капитализация корпорации сейчас составляет порядка 45млрд. рублей! Цена акций 25коп., при номинале 86коп. Капитализация всей авиаотрасли России получается мусорная. А по данным последнего баланса активы АвиастК ао составляли 334 млрд.р. – эти можно посмотреть на сайте ОАК, они есть в свободном доступе.

Московская биржа проведет летом 2015 года конкурс «Я — Инвестор», который пройдет на игровом сервере биржи в условиях, максимально близких к реальным торгам.

Участникам соревнования могут стать физические лица, открывшие брокерский счет на любом из рынков не ранее 1 июля 2014 года и делающие первые шаги на биржевом рынке.

В течение двух месяцев участники смогут заключать сделки с 20 акциями и ETF, семью фьючерсными контрактами и четырьмя иностранными валютами, и таким образом смогут получить реальные навыки торговли без риска потерять собственные деньги.

Призовой фонд конкурса составит 8 млн рублей. Победителями станут участники, получившие в результате своих операций на игровых торгах положительный результат.

Регистрация участников начнется с мая 2015 года и будет проводиться брокерскими компаниями, список которых будет размещен на сайте конкурса.

Дополнительная информация о конкурсе (время и порядок проведения, порядок определения и награждения победителей) будет раскрыта на сайте конкурса в ближайшее время.

moex.com/n9315/?nt=106
 

В прошлых статьях (smart-lab.ru/blog/248456.php, smart-lab.ru/blog/250544.php ).  Я пытался написать альтернативную формулу для расчета цен опционов. Но взятая из существующего научного арсенала формула, для проверки гипотезы оказалась не совсем корректна, и даже после подгонки как-то не внушала доверия. Поэтому пришлось делать всё самому с самого начала и придумать свою теорию «распространения взаимодействия», на основе которой и рассчитывать цены опционов.

И так, возьмем, к примеру гравитацию (потому как, никто не знает что это такое, а следовательно придирок к мелочам будет меньше).  Пусть у нас есть некая точка, оказывающая на окружающий мир гравитационное воздействие. Представим это воздействие а виде шара радиусом R, где сила воздействия равна R. ( для опционов это W – цена опциона на деньгах):

Теперь представим, что шар начинает расширятся, с образованием в центре пустоты, и превращается в некую сферу. Общая сила воздействия (энергия заключенная в R ) остается постоянной. И объем начального шара равен объему оболочки сферы толщиной

В прошлый раз мы определили стоимость опциона на деньгах. smart-lab.ru/blog/248456.php Теперь попробуем рассчитать стоимость опциона вне денег.  За базу отсчета возьмем полученную ранее цену опциона на деньгах и обозначим ее буквой W.  Это вроде как, некий параметр включающий в себя  вегу и тэту (для любителей стандартного представления).

Теперь, посмотрим на изменение цены базового актива немного под другим углом.  Представим, что потенциальная возможность изменения цены из точки, в которой она находится сейчас в другую точку, (волатильность) есть некая мощность излучения заложенная в данной точке. То есть, волатильность мы представим как мощность излучателя возмущений некоего «финансового пространства».

И цену опциона на деньгах, мы можем представить как результат воздействия этого «излучателя» на опционное пространство данной серии опционов в нулевой точке ( в эпицентре).

То есть W (цена на центральном страйке) – это  мощность источника излучения  «волатильности» в опционном пространстве. А  цены на страйках вне денег – это значения мощности сигнала на расстоянии от источника излучения. И чем дальше страйк, тем слабее сигнал.

Портал о банковской отчетности "Куап.ру" посвящен анализу банков.
Целевой аудиторией портала являются банковские и финансовые аналитики, а также журналисты, пишущие на финансовые темы. Портал содержит:

— приведенную к удобному для пользователя виду информацию по ключевым показателям банков России и ряда стран СНГ — балансовые показатели, прибыль, обязательные нормативы, капитал, число точек продаж, региональное присутствие;
— рассчитанные основные производные показатели — доходность активов и капитала, операционная эффективность, доля просрочки и норма резервирования;
— возможность сравнения банков между собой;
— возможность сложения нескольких банков и просмотра агрегированных показателей;
— гибко настраиваемую систему ранжирования банков по различным показателям;
— аналитические материалы по российской банковской системе.

Чтобы создать Вселенную, даже небольшую, нужны числа, без которых она просто не запустится. Это — фундаментальные константы. С помощью этих десяти чисел можно описать все: и рост снежинок, и взрыв гранаты, и игру на бирже, и движение галактик. А вот откуда они взялись — непонятно. Желающие могут списать их появление на божью волю. А воинствующим атеистам остается только ими пользоваться, объясняя с их помощью как ход эволюции, так и температуру Благодатного огня...

Пространство

Число Архимеда

Чему равно:  3,1415926535… На сегодня просчитано до 1,24 трлн знаков после запятой

Кто и когда открыл:

• Российские корпоративные евробонды — неплохо отработали, на мой взгляд лучшая идея последних месяцев, которую я успешно реализовал, но сейчас уже для долгосрока не так привлекательны — прилично отросли, многие компании уже осуществили байбеки и апсайд уже невелик
• Российский акции — не годятся из-за низкой ликвидности (в глобальных масштабах это песочница), высокой волатильности и непрозрачности (инсайдер сидит на инсайдере и инсайдером погоняет) — потолок высокий, но пол стеклянный
• S&P — растет как на дрожжах уже слишком долго плюс крепчающий доллар и спекуляции о повышении ставок, которые были нулевыми слишком долго, чтобы это прошло безболезненно — есть ощущение, что Олейник может наконец-то оказаться правым и коррекция не за горами. С другой стороны, фундаментально рынок очень хорош, да и растет довольно бодро. Вывод: хрен его знает, возможно остановлюсь на секторальной аллокации (другая тема)