Я немного бесился, т.к. в дикий шорт 14-го августа роботы не залетели из-за определенных настроек риска. Я в рынке только 3 года и еще по полной испытываю FOMO, но хочу от этого уйти. Года полтора назад, в такой ситуации, я бы кинулся «догонять» рынок и творить всякую дичь, сейчас конечно этого нет.

Непростая была неделька. Ухожу на предпоследние выходные лета на хаях по эквити. Всем тепла! 🌤

Эквити в таблице https://docs.google.com/spreadsheets/d/1U2iIIhd24qaJ3jA5p2gI9JdwFmYFc47PQsFqqS8d7kw

🏦 Банк Санкт-Петербург представил отчет по МСФО за полугодие и объявил дивиденды. Короткий обзор

📌 Чистая прибыль: 28,4 млрд руб. (из них 13,7 млрд руб. за 2-й квартал 2023 года)
📌Собственный капитал: 163 млрд руб.
📌Дивиденды на 1 акцию: 19,08 руб. (6,5%)



Чистая прибыль за 1-е полугодие превосходная, но я рекомендую обратить внимание на следующие ее составляющие:

10,8 млрд руб. — БСП высвободил из резервов
7,7 млрд руб. — доход БСП от операций с иностранной валютой, от переоценки иностранной валюты и т.д.

❗Это временный доход!

Если брать только чистые процентные + чистые комиссионные доходы и вычитать из них операционку, то прибыль БСП была бы на уровне 13,3 млрд руб. после налогов! Это в 2 раза ниже того, что получил банк.

Причем во 2-м квартале чистые процентные доходы и чистые комиссионные доходы снизились. Дай бог, что у банка и дальше все будет получаться с операциями на рынке, но для инвесторов нельзя рассчитывать на это как на постоянную историю.

➡Мой прогноз на 2023 год = 42 млрд руб. прибыли БСП => справедливая цена банка = 255 руб. за 1 акцию. (при P/E = 2,8, это среднеисторическое значение). Дивиденды при прибыли в 14 млрд руб. за 2-е полугодие будут в 2 раза ниже текущих.

( Читать дальше )

Индекс полной доходности ОФЗ, RGBITR, за 3 последних года принес ровно 0. Значит это, что накопление купонного дохода полностью нивелировалось снижением котировок. 3 года подряд. Но так было не всегда. И вот, похоже, ОФЗ вновь не так плохи.

( Читать дальше )

1. Минфин предложил установить единую экспортную пошлину на Минудобрения с 1 сентября 2023 г. до конца 2024 г. на уровне 8%.

2. Инфляция в РФ с 8 по 14 августа ускорилась до 0,1% против 0,01% неделей ранее — Росстат.



3. Мишустин поручил заложить в бюджет на 2024-2026 гг. по 1,76 млрд рублей ежегодно на субсидирование авиаперевозок по социально значимым маршрутам в ДФО.

4. Мера по принудительной конвертации валютной выручки экспортерами неизбежна и может быть введена в любой момент — Reuters.

5. Внутренние перевозки угля по РЖД за январь-июль 2023г выросли на 2% г/г, до 90,6 млн т.

6. Швейцария поддержала 11-й пакет санкций ЕС против России.

7. СД Банка Санкт-Петербург $BSPB 17 августа решит по дивидендам за 1 пол.2023 г.

8. TCS Group $TCSG 23 августа опубликует отчётность за 1 пол.2023 г.

9. Власти Якутии рассчитывают получить дивиденды от Алросы $ALRS по итогам 1 пол.2023 г.

10.🇮🇳 Глобальное падение цен сократило расходы Индии на импорт алмазов на 43%. Это создает риски для Алросы $ALRS на одном из важнейших для нее экспортных рынков.

( Читать дальше )

  Увеличение «ключа» до 12% наделало немало шороху… в узких кругах. И если вы относитесь к тем, кого это новость обошла стороной и вам глубоко все равно – подумайте еще раз: теперь вы можете заработать больше. Предлагаю подборки самых крутых облигаций.  

На российском рынке облигации со сроком погашения больше 3 лет – редкость. Обычно, это государственные облигации (ОФЗ). Именно поэтому для финансистов они представляют особый интерес – по ним можно выстроить кривую доходности. Т.е. понять, какая стоимость денег на разном промежутке времени. Обычно, чем длиннее срок погашения – тем больше доходность. Старая финансовая поговорка гласит:

«Деньги сейчас — дороже, чем деньги потом»

А я люблю ОФЗ, потому что с ними можно делать такие замечательные рисунки

Если сереьезно, то кривая доходности показывает ту же картину, которую описал чуть выше: чем длиннее срок – тем выше доходность. За редкими исключениями. После 10 лет премии уже нет. Получается, что на длинных сроках можно заработать 11-11,5% годовых. В рублях. Не очень то и привлекательно.

( Читать дальше )

Дочитали с дочкой этот роман. Прочитанный нами “Таинственный остров” был чуть поинтереснее. Но он был другим. “Дети Капитана Гранта” — это живой учебник по Географии по сути. Весь роман по сути раскрывается через случайно оказавшегося на борту “Дункана” географа Паганеля, который однозначно является главным действующим лицом всей книги.

За время поисков Гранта читатель побывает в Патагонии (Аргентина, Чили), островах Атлантического океана, Австралии и Новой Зеландии. Очень много текста ушло на описание географии, флоры и фауны всех этих мест. Устами Паганеля мы также узнаем историю открытия и исследования каждого из этих мест. Сюжет это тормозит, но уверен, что для середины XIX века такие рассказы были просто бомбой.

Ну а в XXI веке у нас с дочкой была возможность загуглить и посмотреть всех причудливых австралийских животных и растений в интернете. Кроме того, мы могли посмотреть спутниковые снимки той местности, через которую неделями пробиралась поисковая экспедиция Гленарвана.

Интересно ли мне?
Сам бы читать не стал. Но читать с дочкой интереснее 10х. Потому что хотя бы в этот момент мы с ней общаемся, что-то обсуждаем❤️. Дочке 9 лет. Надеюсь она вырастет и будет вспоминать, как папа ей читал в детстве все эти приключенческие книги❤️❤️.

p.s. до этого уже прочли с дочкой «За 80 дней вокруг света» и «Таинственный остров»

Когда санкции только ввели, экспортёров обязали продавать 80% валютной выручки, но компании сами были рады это сделать!  

Дело в том, что когда компания под санкциями получает доллар США или евро, то лучшее что она может сделать — это продать его, держать на зарубежных счетах его просто бессмысленно, так как его там заморозят🤷‍♂️

Именно поэтому к концу 2022 года доля «токсичных» валют в расчетах за экспорт сократилась до 48%. Сколько эта доля сейчас, я не знаю, но думаю, что ещё меньше! 

Другими словами, обязательная продажа экспортёрами 80% выручки приведёт к тому, что у нас появится много юаней, рупий, дирхам и т.д🤑

Доллары и евро будут продавать только те, кто не под санкциями, а таких экспортёров немного. 

Продажа юаней, рупий, дирхам и т.д., обвалит курсы этих валют у нас в РФ, но совершенно не поддержит курс рубля к доллару! 

Может это всё домыслы, но мне кажется, что именно по этой причине правительство не вводит обязательную продажу выручки экспортёрами🧐  

( Читать дальше )

Наличных всё больше,

Замечательно работает печатный станок.

Чтобы рубль стал крепким, нужны комплексные меры:
продажа части выручки экспортёрами, валютное регулирование, а не только изменение ставки ЦБ РФ.
Только повышение ставки ЦБ РФ даст временное укрепление рубля.

Узкая денежная база продолжает в августе расти в темпе около 30% годовых.

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и 
остатки на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте,
депонируемых в Банке России.

Короче, больше 90% узкой денежной базы — это нал.


Нал нужен на страхе и / или при работе печатного станка.
Думаю, в России имеют место и страх, и печатный станок.

Конечно, динамика по наличной денежной массе (М0) ещё не говорит о курсе валют и инфляции.
Денежная масса М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

( Читать дальше )

     Блумберг вслед за ЦБ произвёл манипуляции с фондовым рынком России.
     Раньше мы думали, что нашей биржей и котировками управляют лишь кукл и инсайдеры, ЦБ и телеграм-каналы, но теперь выяснилась новая стихия — пятая. 
     ЦБ вчера, после жёсткого падения рубля резко принимает решение о внеочередном собрании с повесткой размером ключевой ставки. Многочисленные провидцы предвидели изменение в сторону роста что-то около до 10% или даже до 13%. Сегодня, в 10:30, как и ожидали, без объявления войны ЦБ повышает ключевую ставку до 12%. Доходность ОФЗ начала расти, так как стоимость тела начала падать (что логично). Акции, которые в ожидании решения ЦБ успели упасть, сегодня восстановили потерянные значения и хотели уже было расти дальше, пока Блумберг не внёс свои коррективы в неокрепшие умы инвесторов.


( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️97,4217 💶EUR — ↘️106,5736 💴CNY — ↘️13,3227

▫️Российский фондовый рынок сегодня искал точку опоры — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,5%.

▫️Минфин РФ в свете повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 12% отменил проведение 16 августа аукционов по продаже государственных облигаций из-за возросшей волатильности на финансовых рынках в целях содействия стабилизации рыночной ситуации.

▫️ЦБ РФ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из того, в какой мере фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно цели, процесс структурной перестройки экономики, а также риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков будут способны дополнительно усилить риск отклонения инфляции вверх от цели вблизи 4% в 2024 г. В случае усиления проинфляционных рисков возможно дополнительное повышение ключевой ставки.

▫️Минфин РФ: средняя цена на нефть Urals за период мониторинга с 15 июля по 14 августа 2023 г. составила $70,33 за баррель, или $513,4 за тонну. Стоимость российской нефти Urals впервые с осени 2022 г. превысила $70 за баррель. Скидка к эталонной марке Brent сократилась до $13,9 за баррель — минимального значения с начала СВО на Украине и введения санкций.

( Читать дальше )