Избранное трейдера Здрасте
Продолжаем разбирать работу JIANGMIN XU «Optimal Strategies of High Frequency Traders». Чтобы составить уравнение оптимального контроля, сначала сформулируем проблему оптимизации алгоритма при используемых стратегиях θ, как достижение максимума следующего матожидания:
,
В прошлой части мы рассмотрели оптимальное управление inventory risk в маркетмейкерском алгоритме. Напомню, что формулы для нейтральной цены и оптимального спреда между лимитными ордерами были получены при допущении, что цена следует геометрическому броуновскому движению. Управление inventory risk для моделей цены, более приближенными к реальности, рассматривается, например, в статье Pietro Fodra & Mauricio Labadie «High-frequency market-making with inventory constraints and directional bets» . Однако, применить напрямую на практике алгоритмы из этих статей вряд ли получится, так как в них не учитывается действие adverse selection risk. Поэтому в данной части рассмотрим работу JIANGMIN XU «Optimal Strategies of High Frequency Traders», в которой автор делает попытку учесть этот вид риска, конечно, наряду с inventory risk.
Не думаю, что кто то из клиентов читает Регламент и Договор с брокером до спорных ситуаций. Это же официальные, публичные документы зарегистрированные в ЦБ и мы уверены, что права нас, как потребителей инвестирующих приличные суммы в своей стране должны быть защищены не хуже покупателя пива в палатке.
Плату за услуги берут конечно.
ПРЕДИСЛОВИЕ К РУССКОМУ ИЗДАНИЮ
Уважаемый читатель!
Flash Boys поразили Америку� Еще бы� Книга приоткры‑
ла мир высокочастотной торговли для людей, далеких
от трейдинга, математики и компьютерных технологий�
Автор в деталях показал, как изменилась индустрия
с появлением высокочастотной торговли, подробно описал
первые шаги, мысли и достижения первопроходцев вы‑
сокочастотного трейдинга, в том числе российских мате‑
матиков, физиков и программистов, таких гуру, как Сер‑
гей Алейников и Михаил Малышев�
В науке и высоких технологиях часто происходит,
что когда уже что‑то кем‑то открыто, и стандарты от‑
расли уже созданы, то все уверены, что так всегда и было,
но поверьте, первооткрывателям всегда нелегко� Иначе бы
ими стали все� Очень трудно сориентироваться и найти
выход в новых направлениях человеческой деятельности,
найти свою стратегию и безостановочно ей следовать�
Книга Flash Boys в секунду вызвала шквал негодо‑
вания, протестов и дискуссий� Ведь до выхода этого 8 FLASH BOYS
увлекательного расследования никто толком и не знал
о том, чем занимаются в темных комнатах скрытых пу‑
лов� «Прекратить манипуляцию!», «Запретить!», «Долой
посредников на бирже!» — все это далеко не самые серь‑
езные обвинения, которые поступали в адрес фирм, по‑
тративших годы исследований и горы денег на создание
алгоритмов для проведения высокочастотной торговли�
Но со временем и эксперты отрасли, и регуляторы об‑
наружили тот факт, что это — скорее новый формат ста‑
рой деятельности на финансовых рынках� В настоящий
момент времени управляющие и клиенты инвестицион‑
ных компаний наряду с традиционными инвестиционны‑
ми стратегиями признают за высокочастотной торговлей
обособленное место на торговых площадках, и возмож‑
ность честной конкуренции среди всех участников но‑
вого этапа становления рынка�
Книга в ваших руках, как и революционные скорости
нового рынка, впечатляет� С помощью ярких примеров
и сравнений на страницах Flash Boys описаны сложней‑
шие технологические процессы внутри торгового ядра
биржи, а судьба и моральный выбор некоторых персо‑
нажей новейшей истории американского рынка действи‑
тельно впечатляют� Приятного времяпрепровождения!
Яков Шляпочник,
Председатель Совета директоров
ИГ «Норд‑Капитал»
— За первый месяц мне удалось заработать 10 тысяч евро, их я сразу обналичил. Потом прикинул, почему бы не рискнуть еще, раз все пошло хорошо и занял еще 400 тысяч, — рассказал LifeNews Николай Поляков. — В течении двух месяцев я заработал еще 100 тысяч евро.
После первых удачных торгов на бирже, брокерские компании, через которые торговал Поляков, перестали выходить на связь и отвечать на запросы трейдера.
— Я хотел вывести прибыль, но мне заявили, что я не могу снять такую сумму. Это слишком много, — рассказал Поляков. — А затем мои счета и вовсе оказались заблокированными. Я не могу получить к ним доступ.
Иван!
Собирался написать Вам пару строк на e-mail – когда-нибудь – по поводу полученного от Вас так называемого «ответа». Но увидел ваш «плач Ярославны» на Смарт-лабе и решил совместить «два в одном».
Итак, уважаемая публика, я — тот самый «монстр», который, со слов несчастного Vanuta, «вымогает» у него, честного «частного управляющего», последние кровные.
Я ничего не исказил в том образе, в котором Вы представили меня аудитории этого форума?
Что ж, давайте по порядку…
Чурилов, Вы меня приятно удивили: ведь еще год назад, когда я впервые задал Вам вопрос о возврате средств, переданных Вам в управление — ответы на свои e-mail-ы я получал, в лучшем случае, через неделю. Что поделаешь, видать, такой интернет был до недавнего времени в России… А тут такая прыть!..
Так что хотя бы по формальным признакам прогресс налицо.
А вот с содержанием – просто катастрофа…
Предложение, направленное Вам, основано на моей искренней убежденности в том, что любой человек — даже такой прохиндей, как Вы — должен иметь шанс для исправления тех мерзостей, которыми Вы грешили последнее годы.