В серии из трех постов постараюсь разобраться в рынке российских неликвидов. На растущем рынке они были не сильно интересны: непредсказуемая цена исполнения, высокие косвенные издержки и отсутствие регулярной фундаментальной/академической поддержки исследованиями. Если смотреть историю, то это практически единственная группа акций с не полной корреляцией к индексу во время падений. Если чуть короче:

В первой части выделим неликвиды как группу, посмотрим их свойства и связь с остальными бумагами. Затем проверим простенькие стратегии отбора отдельных бумаг без учета всех сложностей учета издержек. В заключительной части постараемся учесть издержки, неидеальное исполнение сделки и недоступные для покупок акции.

Предпосылки для исследования наших неликвидных акций: опасение долгосрочного боковика по индексу и нежелание отслеживать новости по открытию технической возможности выхода нерезов.

( Читать дальше )

В продолжении

Привет Смартлаб. Сегодня рынок запустили на полную, формально, выходные закончены, так что можно подвести итоги.

Как я уже писал, выпал шанс в высвободившееся время заняться проблемами, до которых не доходили руки, да и просто закрыть пробелы в знаниях. Опять же, как я уже писал, в тяжелое время, предпочитаю с головой уйти в работу, это хоть как то спасает и вытесняет дурные мысли и новости из головы.

1. Сперва наперво я кинулся вычислять многолетние баги, которые не дают покоя раз в месяц. Другого шанса у меня не будет, как в неработающий рынок. Вычислил и устранил процентов 40, сильно подтянул знания, надеюсь теперь будет еще стабильнее.

2. Устранил пробел в накапливании истории. Грезил этим много месяцев. Ну наконец то. Для этого:

• Минимально освоил clickhouse. Разрабы под себя конечно навертели кучу фитчей, до которых мне еще идти и идти. Как олд скульному разрабу еще со времен firebird, я сейчас как на Запад приехал в период СССР
• Под это дело прикрутить c++. Это был одно из главных условий, чтобы БД была готова принимать очень много и легко прикручивался c++
  
  

Немного статистики:

( Читать дальше )

По состоянию на октябрь 2021 года Россия поставляла 25% всей нефти, импортируемой ЕС, что в три раза больше, чем у второго по величине торгового партнера.

Энергетическая зависимость каждого члена ЕС как в 2000, так и в 2020 году. Показывает, в какой степени страна зависит от импорта для удовлетворения своих энергетических потребностей.

( Читать дальше )

Но за последние события точно надо всех наградить.
Бронзовая

после отдыха новый фронт и новые битва, только сложнее.
Выжившим серебряная медаль


( Читать дальше )

Хотя в рублях только три акции сейчас в минусе относительно 25 февраля, в долларах картина немного иная. В валюте большая часть сейчас торгуется в минус. Удивительно, что в плюсе Магнит, ориентированный на внутренний рынок. 

В таблице сравниваются цены на закрытии вечерней сессии 25 февраля с текущими ценами

Только Простые математические расчеты, постараюсь не усложнять.
Трейдеры хоть и грамотные, но почитав кучу комментов понял что не все понимают в деталях.

Скоро биржа откроется, надо понимать какие акции брать в первую очередь.


ИТАК начнем

за 2021 год не нашел статистику, но есть красивые картинки за 2020 и прогноз на 2021




что имеем?
27 трл, в квартал это ~100 трлн в год

Ранее «Известия» писали, что в Банке России прогнозируют увеличение доли безналичных платежей свыше 70% по итогам 2020 года.

на 2021 рост составит пусть в 2 раза меньше — 35%
итого имеем 135 трлн в год.

на 2022 пусть снова падает рост — 17% тогда имеем 158 трлн руб

VISA MASTERCARD забирали себе 1% от платежей в России.

это 1.6 трл рублей в год. или 16 млрд $ по курсу =100 

это я по минимальному минимуму посчитал роста и максимальному курсу бакса. реально там все 40$ млрд выйдет налог


( Читать дальше )

Это жесть, товарищи.
Перевел свои спбшные акции из ВТБ в Тинькофф, и тут меня огорошили этим известием. Более того, бумаги даже не отображаются в портфеле. И это норма, заявил брокер:
«Иностранные акции на СПБ Бирже продать будет нельзя, пока Euroclear не начнет обслуживать переводы бумаг».
Это касается всех брокеров, неважно куда перевели бумаги — БКС, Альфа, РСХБ.
Нет слов просто, одни маты на уме. И сколько это продлится — неизвестно.

­­Монархии Персидского залива готовят фронду коллективному Западу 😎

Как я уже ранее говорил, в арабском мире уже едва ли не на каждом базаре идут горячие обсуждения тектонического сдвига. Арабский мир готовится дать крен в сторону Китая. Даже бизнесмены средней руки уверены, что вскоре будет создана альтернатива американскому нефтедоллару. Конкуренцию ему должна составить некая корзина на основе юаня, рубля, рупии и нескольких арабских валют. Еще раз подчеркиваю, что это не какой-то инсайд из высоких кабинетов, а разговоры арабских бизнесменов средней руки, которые абсолютно уверены, что так и будет.

А вот новости последних дней косвенно подтверждают, что действительно происходят какие-то серьезные движения, и напряжение между арабским миром и Западом растет. Не успели все удивиться, как саудиты послали куда подальше американцев, бритов и европейцев с их просьбами нарастить объемы добычи нефти, как тут же появилась еще более невероятная новость.


( Читать дальше )

Первый день торгов после длинного перерыва завершился снижением цен гособлигаций с фиксированным купоном в среднем на 6%. Открытие прошло со снижением на 13%, но потом весь день цены росли без участия Банка России. ОФЗ с переменным купоном (флоатеры) даже выросли в цене, благодаря росту ключевой ставки и ожиданий по инфляции.

🟢 Кривая ОФЗ сформировалась чуть ниже моих ожиданий – от 17% до 13,5% годовых. Длинный конец после 2030г около 14% годовых. Общий объем торгов составил 14 млрд руб. – немного, из них 2,5 млрд прошло на аукционе открытия.



⛔️ Банк России в торгах не поучаствовал – только выставил на покупку огромные заявки по ценам, близким к минимально возможным. Возможно, даже купил пару-тройку ОФЗ с переменным купоном по минимальным ценам на несколько тысяч рублей. За ~10 минут до окончания торгов заявки по ОФЗ с фиксированным купоном были сняты. Цены по ним были совсем не достижимы – в длинном конце на 30-40% ниже цены закрытия предыдущего дня (во флоатерах на 1-2%).

( Читать дальше )

Без обид.
Но по другому тут не сказать.

Инфляция по факту с начала года уже больше 30%, риски сохраняются, война продолжается.
ОФЗ всегда должны давать премию 3-5% к депозитам за доп риск, потому что депо можно снять без потери тела в любой момент в отличии от облиг.

А по факту? сегодня брали облиги практически по ценам 25.02, хотя ставка с того времени выросла НА 10% НА 10%!
+усилились санкции и риски.

ЦБ выенжден брать по этим ценам чтобы спасать банки и брокерню, а физики то зачем берут по текущим? 
Моё удивление через  край.

Да я брал Сбер 24 по 95  рублей не спорю, но брать 5-10 летки под  13% рублевых,  когда рубль каждые 7 лет теряет покупательскую способность на треть. МДА...

Ладно евробонды брали в Европе по 20% от номинала. Но там в баксах и  риск оправдан, а тут просто непонятно для меня.
Удивляюсь просто с наших инвесторов.