За последние 5 лет лишь четыре крупные российские компании платили дивиденды, регулярно повышая их: 

• ТГК-1 
• Новатэк 
• Лукойл 
• ФСК ЕЭС 

Скорее всего, кризис этого года «испортит» историю каждому из них. По итогам 2020 года компании будут вынуждены сократить выплаты акционерам из-за падения доходов.

По итогам 2020 года рейтинги стабильности роста выплат могут быть увеличены:

• Таттелеком 
• Мосбиржа 
• Полюс 

Компании, скорее всего, заплатят рекордно высокий уровень дивидендов на акцию за всю историю.

Напомним, что рейтинг стабильности роста дивидендов считается следующим образом: по 1 баллу за каждый год из последних 5, если в нем была выплата дивидендов. Еще по 1 баллу за каждый год, если выплата по его итогам оказывалась максимальной за последние 5 лет. Таким образом, общий рейтинг акции по параметру может быть от 0 до 10.

Bastion в Telegram

Собственно, подходит к концу очередной год и вскоре перед инвесторами встанет ежегодный вопрос уплаты налогов. Если вы читаете эту статью до конца года, то вам повезло — у вас ещё есть время совершить некоторые операции, чтобы не платить налог с продажи акций (или по крайней мере уменьшить его).

Ни для кого не секрет, что налог на доходы физических лиц (резидентов РФ) в России составляет 13%. По крайней мере на конец 2020 года он именно такой. Соответственно, с каждого заработанного гражданином рубля государство ожидает получить 13 копеек в свою казну. И акции — не исключение. Заработал прибыль, будь добр поделиться. Но раз эта статья написана, значит можно не делиться? Можно. А это законно? Да, абсолютно. Собственно, почему это возможно и что для этого нужно — поговорим в статье. И не просто поговорим, а на практике (даже с картинками) разберём конкретный пример.

ИСТОЧНИК

💼 До исторических максимумов индекс Мосбиржи отделяют сейчас какие-то двадцать-тридцать пунктов, а потому говорить об активной фазе покупки акций сейчас не приходится.

❓ Тем не менее, на фондовом рынке всегда есть желающие что-нибудь купить, да и я порой люблю порассуждать на гипотетическую тему «какие бумаги мне было бы комфортно купить прямо сегодня, по текущим ценам»? Считаю это очень полезным мозговым штурмом, а потому радостно за него возьмусь.

👉 Итак, вот что приходит мне на ум:

1️⃣ Прежде всего, особенно отмечу бумаги Русгидро, где, наконец, замаячила перспектива долгожданного преображения гадкого утёнка, с постоянными обесценениями и списаниями, в красивого дивидендного лебедя. На минувшей неделе я вновь стал акционером этой компании.

2️⃣ Энел Россия – долгосрочная инвестиционная идея, с активным «озеленением» и масштабными капексами на горизонте ближайших нескольких лет. Бумага, скорее всего, будет жить в своей собственной реальности, поглядывая разве что на ключевую ставку ЦБ, и, очень надеюсь, продолжит нас радовать щедрыми фиксированными дивидендами с околодвузначной ДД.

Практически сразу после Ростелекома (разбор здесь) вышел отчет за 3 квартал у МТС.

Выручка выросла на 4,9% г/г до 129 млрд. руб. Основными драйверами роста стали телеком сегмент, финтех и медиасервисы.



OIBDA(adj) выросла на 3,3% г/г до 58,5 млрд. руб. Позитивный вклад вносит финтех сегмент (МТС банк) и рост объемов использования мобильных и фиксированных сервисов. Под давлением оказался роуминг, доход от которого снизился на (2,2 млрд. руб).

В первой части я рассказал о том, что это вообще за фонд такой и об их аллокации активов. Там же была раскрыта тема, почему этот фонд инвестирует деньги норвежцев гораздо более агрессивно, чем принято ожидать от «пенсионных» фондов: ведь держать долю 70% в акциях — это довольно агрессивный подход.

Во второй части я переведу ту часть их 106-страничного отчёта, в которой они рассказывают о том, как и по каким правилам они распределяют свои вложения в акции: по регионам и отдельным странам, по рынкам — развитый и развивающийся, по величине компаний.

От 50-30-20 к взвешиванию по рыночной капитализации

Когда наш фонд только начал инвестировать в акции, в 1998 году мы приняли решение разделить наши инвестиции на три географических региона: Европу, Америку и Азиатско-Тихоокеанский регион. Распределение между ними было таким: 50, 30 и 20 процентов соответственно. По сравнению с размерами этих рынков, выбранное распределение капитала было сильно смещено в сторону Европы. Это значило, что у фонда были гораздо большие вложения в Европейские компании, чем в остальной Мир.

В посте про дивидендного аристократа ЛУКойла обещал привести прогноз по списку Дивидендных аристократов в 2021 и 2022 годах. 

До конца 2020 года осталось всего 2 месяца, основной массив дивидендных выплат и рекомендаций до конца года уже прошел, что даёт достаточно точный прогноз по списку российских дивидендных аристократов на 2021 год, да и по 2022 году можно также построить высоковероятный прогноз, так как финансовые итоги компаний за 2020-2021 гг., и соответственно размер дивидендных выплат, уже можно спрогнозировать весьма точно.

Перед тем, как читать далее, кто не читал мои предыдущие посты по дивидендным аристократам, рекомендую их прочесть, дабы мне не повторяться по вопросам методологии отбора в список дивидендных аристократов:

1. Дивидендные аристократы США и России

Вышел отчет по МСФО за 3 квартал, но мы попробуем оценить результаты за 9 месяцев в целом.

Выручка снизилась на (17% г/г) до $6,9 млрд. Негативным фактором стали более низкие цены на продукцию по сравнению с прошлым годом и рост реализации полуфабрикатов.

EBITDA снизилась на (16% г/г) до $1,8 млрд. Рентабельность EBITDA составила 26%.

Чистая прибыль снизилась на (40% г/г) до $678 млн. На чистую прибыль оказали влияния бумажные списания во 2 квартале в том числе.

Свободный денежный поток снизился на (26% г/г) до $874 млн.

Чистый долг подрос на 12% г/г до $1,9 млрд.

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Объем выплавки чугуна вырос на 13,9% к уровню прошлого квартала и составил 2379 тыс. тонн на фоне восстановления спроса на сталь и завершения капитального ремонта доменной печи №2. К прошлому году снижение составило 7,1%.

Объем выплавки стали увеличился на 22,2% к уровню прошлого квартала и составил 2882 тыс. тонн в связи с оживлением деловой активности и запуском стана 2500 г/п в июле после плановой реконструкции, проведенной во 2 квартале. К прошлому году снижение составило 9,8%.

Объем производства угольного концентрата ММК-УГОЛЬ вырос на 4,9% к уровню прошлого квартала и составил 721 тыс. тонн в связи с увеличением процента выхода коксующихся углей и ростом спроса на угольный концентрат. К прошлому году рост составил 14,6%.

Производство ЖРС выросло на 3,0% и показало лучший результат за последние 2 года. К прошлому году рост составил 25,6%.

Друзья, всем привет!

Не смотря на общераспространенные суждения о том, что мы еще увидим второе дно в подарок, я продолжаю активно докупать акции в мой долгосрочный  инвестиционный портфель. Обновлением минимумов марта мы вряд ли увидим, а коррекция в диапазоне от текущих до минимумов марта — это подарок для инвестора. 

В четверг, 25 июня были отработаны следующие часовые уровни покупок по акциям: 
1) Русал – 25,89 (докупил в мой портфель); 
2) Интер РАО – 4,8820; 
3) Сбербанк ап – 186,51 (докупил в мой портфель); 
4) ММК – 37,610 (докупил в мой портфель);
5) Газпромнефть – 336,95 (заявки сработали по 333 на дивидендной отсечке). 
Поступили дивиденды по акциям: 
1) НЛМК в размере 3,12 руб./акция, доходность составила в размере 2,2%; 
2) Северсталь – за 4 кв. 2019г. в размере 26,26 руб./акция, доходность и за 1 кв. 2020г. в размере 27,35 руб., доходность 2,91%. 

Также были сформированы новые часовые уровни покупок по акциям (в таблице торгового плана отмечены красным цветом):
1) Акрон – 5376;
2) Роснефть – 362,1;
3) ФСК ЕЭС – 0,18515;
4) Россети ап – 2,009;
5) Ростелеком ап – 74,15;
6) МТС – 321,55;
7) АФК Система – 16,608;
8) ВТБ – 0,034965;
9) Нижнекамскнефтехим ап – 86,82.
По остальным активам ближайшие уровни покупок остаются без изменений.