Выпуск 56 за 28 октября-4 ноября

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

Разбор флоатера от Все Инструменты: перед IPO выкачали капитал, а рост ставок и снижение спроса не позволяют расти по плану

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Рынок акций

🔻 MOEX 2606 пунктов (-2,1%)

Лидеры роста: Русал (+3,7%) Полюс (+3,3%), ИнтерРАО (+2,4%)

Лидеры падения: ПИК (-16%), Самолет (-13%), Система (-9%)

Рынок облигаций

🔻 Индекс гос.облигаций (RGBITR) -1,6%

🔻 Индекс корп.облигаций (RUCBTRNS) -1,6%

🔝 👵🤟 Бабуля на максималках -1,9%

Новые размещения

Мало новых интересных выпусков на первичном рынке, т.к. вторичный лихорадит

•Аренза Про (ВВВ-) разместила флоатер КС+3,75% ежемесячно на 300 млн. Интерес: ★★☆☆☆(упал вслед за снижением рынка и возможности купить того же эмитента, но с доходностью выше

•Альфа лизинг (АА-) планирует флоатер КС+3% ежекварртально на 1 млрд. Интерес: ★★☆☆☆

Рассмотрим Симпл, Альфа лизинг, Монополию – чтобы понять бизнес. Из покупок много интересного на вторичном рынке

Интересные события

• Акрон (АА) разместил флоатер КС+1,75%, хотя изначально собирал под КС+1,5%. Впервые за долгое время доходность растет на первичном рынке бондов. Справедливо

Оферта по выпуску ПР-ЛИЗИНГ-001Р-03 (ISIN: RU000A100Q35 )Срок подачи: до 8-14 ноябряСтавка после оферты: 20%Объем выпуска: 0,4 млрдКредитный рейтинг: ВВВ+ (Эксперт)

Для ВВВ+ при 🔧ключевой 21% — маловато Следующая оферта — через год. Если проспите 😴 — не страшно, но другие выпуски этого же эмитента дают до 39% годовых (выпуск 2, например)

Это не 🤬 Black list, просто имеет смысл🏃‍♂ продать на оферте и купить что-то более доходное

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

📘Почитать по теме:

• Что не так с офертами?

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Пока акции падают после IPO, пытаемся заработать на высокой ключевой

Мы делали разбор компании перед IPO, но есть причины, по которым мы не покупаем акции. Пока что…

О выпусках

Разместилось 2 выпуска: 🐟 флоатер спривязкой к ключевой ставки (4,5 млрд.) и к G-curve. Из-за высокой ликвидностии простоты сравнения мы сосредоточимся на первом. Хотя в теории, G-curve(премия к кривой доходности ОФЗ на сроке 2,5 года) тоже интересна.

Хорошая премия (+3,5%) и повышениеключевой ставки дают фантастическую эффективную доходность 27% годовых

Риски «длинных» выпусков и выбор лучших из лучших…

Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь, а мы уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, сеть кофеен Kuzina, и множество других. Среди более известных имен – Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг

---

Мы проводили опрос и оказалось, что интерес вызывают самые «длинные» выпуски облигаций. Это странно, ведь с учетом неопределенной динамики ключевой ставки, самые долгосрочные выпуски – самые рискованные

Спросили у Поиска с Нейро, что такое дюрация и как ее применять. Порой поиск ориентируется в финансах лучше людей 😉

Ставка 20% уже как бы есть, но и в то же время, ее еще нет. Вопрос: перескочим ли мы через 20%?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь с команде Кот.Финанс

---

В конце прошлого года топ идеей была ставка на смягчение денежно-кредитной политики. Брокеры соревновались в самых мягких и смелых прогнозах. Особо отчаянные предлагали своим клиентами пирамиду из ОФЗ на плечи (показывать пальцем не будем).

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Год потихоньку начинает заканчиваться, даже свежевыпавший снег об этом как бы намекает. Самое время начать думать о дивидендах под ёлку. Альфа-Инвестиции спрогнозировали 0,9 трлн рублей дивидендов в ноябре-декабре и выбрали 7 самых интересных акций под дивиденды.

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 12 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Альфа-аналитики считают, что в четвёртом квартале интересны акции компаний, чьи выплаты в следующие 12 месяцев сохранятся на том же уровне или вырастут. 

Естественно, не обошлось без нефтяников. Их сильно больше половины, несмотря на нестабильные цены на нефть. 

Другие интересные материалы про дивиденды и акции:

• Лучшие дивидендные акции из нефтегазового сектора от аналитиков Сбера NEW
• Разбор Совкомфлота NEW
• 15 лучших дивидендных акций РФ: кто заплатит до 19% за год? NEW
• Сколько дивидендов приносит мой портфель 
• Почему у инвесторов плохая память 
• Что делать при обвале рынка 

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!🤟

Мы придумали портфель бабули, чтобы предлагать простые и надежные решения, не требующие много времени. Кредитный рейтинг А- и выше – золотая середина (компромисс) между риском и доходностью.

Правила портфеля просты:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

· Высокая ликвидность (легко купить/легко продать)

Портфель бабули не предполагает ребалансировку, ведь главное правило — максимально простой портфель. Но мы эксперименитируем с ребалансом в другом проекте

✅Что мы выбрали:

• М.Видео

• Интерлизинг

• Эталон

• СТМ (Синара) 🆕

• Евротранс

• Пионер

• Каршеринг Руссия

• ВУШ

• Сэтл🆕

• Самолет🆕

🆕- изменения относительно прошлого выпуска

Дебютный выпуск облигаций. 22,5% — аппетитно 😋 Смотрим, что за этим спрятано…

Рост ставок пагубно сказывается на рынке ВДО: небольшим компаниям сложнее привлечь финансирование, а рост долговой нагрузки бьет по бизнесу. Зачем рисковать в ВДО, когда первый эшелон дает 19-20%?

Но мы продолжим искать 💎 Присоединяйтесь!

О выпуске

Дебютный выход на биржу. 22,5% ежемесячно на 3 года с правом эмитента досрочного погашения через полтора года. Неплохой рейтинг (ВВВ+ от НКР) и очень неплохой купон