Приводим сравнение кривой доходностей ОФЗ на 28 мая 2024 и на 29 декабря 2023.

Из очевидного – доходности повсеместно выросли. В правых столбцах дополняющей таблицы – значения не только роста доходности для каждой из ОФЗ, но падения ее цены в процессе. За 5 месяцев.

Глубокая просадка рынка подводит к вопросу о моменте покупки. Мы сами им то и дело задаемся.

Лучшие покупки – часто покупки на рыночной панике. Звучит понятно. Непонятно, как определить панику. Или апатию, что примерно то же. Некоторые эмоции можно считать и на графиках. Пусть и очень условно.

Свойство паники или апатии – отказ от надежды на лучшее. Для кривой доходностей это будет означать, что, чем длиннее облигация, тем выше ее доходность. Обостренное восприятие риска требует всё большего его покрытия.

Этого-то мы не видели на кривой доходностей ОФЗ от декабря прошлого года. Не видим – и от мая нынешнего.

Если у вас уже хороший дивидендный портфель, но вы продолжаете работать и получаете хорошую зарплату, то переживать сильно из-за роста налоговой нагрузки не стоит. Во всяком случае пока  Так как надо ещё подождать окончательной версии, но предварительно для дивидендных инвесторов можно вынести следующие (приятные) моменты из предложения Минфина:

— По Дивидендам Минфин озвучил позицию так: «Что касается НДФЛ на дивиденды, действующая ставка сохраняется в размере 13% до суммы 2,4 млн рублей, и свыше этой суммы – 15%, без дальнейшей прогрессии». (налоги с депозитов аналогично 13%/15%)

— Доход с работы не суммируется с доходами от дивидендов.
У вас хороший дивидендный портфель, но вы ещё и работаете (автор относится к таким). В данном случае общий доход не суммируется для определения сколько налогов надо платить, так как применяются разные ставки для разных источников дохода.
т.е. если 2,4 млн в год на работе и 2,4 млн на дивидендах, то ставка все равно минимальная — 13%

Оценка Росбанка

• 239,6 млрд руб.

• 1,05 капитала (с учетом субордов)

• 8,3 прибыли

Это, конечно, дорого, потому что рентабельность капитала Росбанка оставляет желать лучшего (15%). Я бы за такую стоимость акции Росбанка не купил бы отдельно никогда (МКБ сегодня разбирал, вот рентабельность у Росбанка на уровне МКБ, а стоит он по цене выкупа в 2 раза дороже).

❗️ НО: рынок переживал, что все 130 млн акций дополнительной эмиссии будут использованы для покупки Росбанка (так как В. Потанину финансово, чем дороже продажа Росбанка, тем выгоднее)

Поэтому акции Тинькофф на новости об оценке Росбанка прибавляют 3%.

Остался важный момент: погасить оставшиеся 60 млн акций (сейчас они будут предложены акционерам, имеющим преимущественное право выкупа, так надо по закону, и если те не выкупят, то они будут погашены). Скорее всего, не выкупят — так как цена дополнительной эмиссии выше текущей биржевой цены.

Продолжаю радовать вас и себя свежими подборками корпоративных облигаций из числа уже торгующихся на бирже, к которым можно присмотреться для получения регулярного купонного дохода.

🔥Сегодня — горячая подборка бондов, которые платят купоны КАЖДЫЙ месяц! Почти как зарплату, только на работу при этом ходить не нужно.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💼Вначале повторюсь, что по моему мнению для консервативной части портфеля в 2024 году лучшим выбором будут следующие инструменты:

👉 Срочные вклады под максимально высокую ставку;

👉 Фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT);

👉 И, конечно же, облигации с фиксированным купоном с погашением минимум через год, а лучше позже — для «бронирования» высокой ставки на какое-то время вперед.

📊Критерии отбора в сегодняшний ТОП такие:

● Выплаты 12 раз в год;
● Кредитный рейтинг не ниже BBB;

Новый ЗПИФ Рентал ПРО — первый фонд недвижимости выходит в начале июня на IPO!

https://aclass.capital/upload/iblock/1e4/su0zmlvm07fq5q7q17rpmqlxq5fim92b/ITF%20%D0%A0%D0%B5%D0%BD%D...

Сделка пройдет именно по стандартам IPO, что гарантирует высокую степень раскрытия информации. Объем фонда на этапе размещения более 25+ млрд руб. Купить паи можно у крупнейших брокеров.

Так как речь идет об инвестициях в строящиеся объекты и о повышенной доходности, паи предлагаются только квалифицированным инвесторам (сейчас 700+ тысяч таких инвесторов в РФ), спрос наблюдается и от физлиц, и от институционалов.

• Сбор заявок открылся 27 мая и продлится до 5 июня включительно.
• Начало торгов паями на Мосбирже ожидается 6 июня (торговый код – RU000A108157).
• Общее количество паев для покупки – 26,1 млн штук, цена – 986 рублей за штуку.
• Ожидается, что по результатам сделки продавец останется соинвестором фонда. Продавец и управляющая компания обязуются не осуществлять продажу и дополнительную выдачу паев в течение 90 дней с даты совершения сделки.

Это главная новость сегодняшнего дня. Рассмотрим с позиции инвестора, как это повлияет на наши инвестиции.

Пока это законопроект, вступит в силу при принятии с 2025 года.

1️⃣ Рост налога на НДФЛ
13% — годовой доход до 2,4 млн. руб. (200 тыс. в месяц)
15% — 2,4-5 млн. руб. (200-416,7 тыс. в месяц)
18% — 5-20 млн. руб. ( 0,4 — 1,67 млн. руб.)
20% — 20-50 млн. руб.
22% — от 50 млн.руб.

Если смотреть в целом среднегодовой доход по России, то он укладывается в рамки до 2,4 млн. руб. И для большинства россиян изменения будут незаметны. Однако с учетом инфляции все постепенно перейдут на налог 15% в течение 5-6 лет.

2️⃣Рост налога для незарплатных доходов. Сюда относят: налоги на вклады, продажа имущества, инвестиционные доходы — дивиденды, купоны, доходы с рынка).

13% — годовые доходы до 2,4 млн. руб.
15% с превышения 2,4 млн. руб.

Здесь без существенных изменений и Силуанов отметил: «Повышать налог на прибыль с дивидендов равносильно двойному налогообложению, ведь увеличивается налог на прибыль компания, что и так уменьшает дивиденды».

7 июня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Рынок облигаций сейчас падает (т.к. очевидно что высокая ключевая ставка будет надолго), доходности растут и неизвестно когда закончится это падение. Сейчас доходности некоторых облигаций с высоким рейтингом и постоянным купоном достигают 19%. Выбрал 10 таких бумаг. Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Ее можно увеличить при инвестировании на ИИС.

1.Сэтл групп Б2Р3
Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости.
Рейтинг: А(RU) (Акра)
ISIN: RU000A1084В2
Стоимость облигации: 96,17%
Доходность к погашению: 19,57% (купоны 15,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026 )
Амортизация: нет

2. АБЗ-1 1Р04
Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона.
Рейтинг: ruBBB (эксперт РА)
ISIN: RU000A1065В1
Стоимость облигации: 93,96%
Доходность к погашению: 20,5% (купоны 13,75%)

В связи с неопределённостью на рынке, вызванной ужесточением риторики ЦБ и вероятностью повышения ставки стоит задуматься над сохранностью портфеля.

Даже облигации могут ходить туда-сюда на проценты, есть примеры падения на 3-4% за пару дней.

В таких условиях тихой гаванью становятся флоатеры. Они при любой ставке будут иметь рыночную доходность торгуясь у номинала.

Подготовил для вас таблицу с флоатерами, чтобы вы могли выбрать себе подходящую бумагу. А там есть из чего выбрать (более 100 разных бумаг на любой вкус).

Если таблица полезная, то ставьте лайк 👍

Мой канал в телеграм: t.me/filippovich_money

Ссылка на таблицу: docs.google.com/spreadsheets/d/1vROSObp8AgZnX6iWaC6HNzzVLW8K3RwZvyUbOvY3c0Y/copy

Сейчас российский рынок акций снижается. Сложно назвать это полноценным падением, скорее идёт коррекция.

Индекс Мосбиржи с 20 мая опустился почти на6%. Но это далеко до обвала, вот ТОП-10 падений нашего рынка акций за последние 27 лет: