Вчера мы обсуждали вопрос — какое качество человека лучше всего предопредеяет успех в инвестициях и трейдинге.
Никто не ответил правильно.
Это качество — рациональность.

Справедлив не только для трейдинга, наверное больше даже для инвестиций. Например сразу в голову приходит Баффет, который невероятно рационален. Тож самое Чарли Мангер...

но есть еще одно качество...
одна черта характера, которая, наоборот, больше всех остальных мешает человеку стать успешным на бирже....

барабанная дробь....

Излишняя самоуверенность! — вот оно самое плохое качество в трейдинге. Сюда же можно отнести невротизм, то есть повышенную эмоциональность.

«ЦБ сам себя загнал ловушку прогнозом на этот год, поэтому обязательно должен повысить» — основной нарратив, активно эксплуатируемый в последние месяца три (до этого было «ставку все-равно снизят»). Иначе мы его не поймем и точка.

Но все же задача ЦБ не достигать цели прогноза в моменте, тем более, что это в общем-то невозможно на коротком горизонте, учитывая лаги ДКП, а сформировать такой уровень реальных ставок в экономике (жесткости ДКП), который будет наилучшим образом соответствовать достижению цели по инфляции на среднесрочном горизонте (пары лет: и ее удержанию на долгосрочном горизонте, т.е. «стабильно низкой инфляции». А тем более, задача ЦБ не в том, чтобы формально соответствовать ожиданиям отдельных групп. Из ОНДКП следует, что Банк России считает:

✔️среднюю ставку 14-16% достаточной при траектории инфляции 4-4.5% на конец 2025 года, т.е. реальная ставка 10-11.5%;

✔️ среднюю ставку 16-18% достаточной при развитии проинфляционного сценария с траекторией инфляции 5.0-5.5% на конец 2025 года, т.е. реальная ставка 11-12.5%:

( Читать дальше )

Компания OpenAI представила новую языковую модель o1, обладающую способностью к рассуждению и логически решать задачи. В отличие от предыдущих моделей, o1 способна имитировать человеческий процесс мышления, разбивая сложные задачи на более простые шаги, анализируя разные подходы и исправляя собственные ошибки.

Большая языковая модель (LLM) o1 показала выдающиеся результаты в тестах и соревнованиях, сравнимые с результатами специалистов-людей. По программированию o1 заняла 49-е место на Международной олимпиаде по информатике (IOI) 2024 года и превзошла 89 % людей на платформе Codeforces. По математике o1 вошла в число 500 лучших студентов США на квалификационном этапе Американской математической олимпиады (AIME), продемонстрировав способность решать задачи, предназначенные для самых одарённых школьников, сообщает OpenAI на своём сайте.

В естественных науках модель превзошла результаты докторов и кандидатов наук в сложном тесте GPQA diamond, оценивающем знания в области химии, физики и биологии. «Это не означает, что o1 умнее любого кандидата наук, — поясняют разработчики. — Это говорит о том, что модель способна решать некоторые задачи на уровне высококвалифицированных специалистов».

( Читать дальше )

С каждым месяцем увеличивается количество физлиц, которые имеют брокерские счета. По состоянию на конец августа 2024 года 33,3 млн. человек имеют брокерские счета (за август плюс 524 тыс. человек). Большинство счетов пустые, а активных инвесторов всего 3,8 млн.человек (совершивших сделки в течение месяца). Количество открытых ИИС 5,8 млн.

В августе розничные инвесторы вообще стали крупнейшими продавцами акций. Чистые продажи акций физлицами в прошлом месяце составили 17,9 миллиарда рублей, а накопленный объем продаж с начала года составил 15 миллиардов рублей. Среднедневной объем торгов акциями в августе снизился на 6,9% и составил 101,3 миллиарда рублей против 108,9 миллиарда рублей в июле, при этом в конце месяца наблюдался рост активности сделок. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 78,5%.

Количество счетов растет, как и различных программ по привлечению новых клиентов через подарочные акции при открытии счета. Однако надо признать что фондовый рынок совсем непопулярен в нашей стране. Есть несколько причин.

( Читать дальше )

Пока наш рынок находится в активной фазе падения, цены на золото обновляют исторические максимумы, и похоже не собираются останавливаться. Стоит ли инвесторам присоединяться к этому празднику, купив акции Полюса? Ведь приобретая акции мы получаем дополнительный риск эмитента. Давайте разбираться.

Итак, на столе у меня отчет компании за первое полугодие 2024 года. Цифры вышли ожидаемо хорошие. Выручка выросла на 35% г/г до 244 млрд, а чистая прибыль сделала 2,4х до 143 млрд. Неудивительно, что на исторически сильном золоте и слабом рубле финансовые результаты оказались прекрасными.

После недружественного выкупа 30% собственных акций у всего одного акционера, долговая нагрузка Полюса подскочила до безумных 538 млрд рублей. Так ли это много? В абсолютных цифрах — да. Долг тянет за собой финансовые расходы на его обслуживание. В отчетном периоде они подскочили на 20 ярдов. Однако если смотреть на соотношение к годовой EBITDA, то мультипликатор составит приемлемые 1,45x.

По крайней мере, пока золото в рублях продолжает медленно, «идти вверх» в платежеспособности компании нет сомнений.

( Читать дальше )

Прогнозы ставки стали таким же обычным делом, как обсуждение в Питере погоды. Если изменение 🔑 с 7,5% до 9,5% (+2 пункта или +27%) существенно, но не так критично, то сейчас обсуждают увеличение ставки до 20% (тоже +2 пункта; +11%) – а это критично. Хоть не так существенно. Рассуждаем о реакции всего, если ставку поднимут до 20%

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

🎰Акции

Упадут: привлекательность 7-8% дивидендов станет еще ниже, долговая нагрузка станет критичнее. Да и обычный вклад с гарантированными 20% через год – более предсказуемый и надежный. Кому нужны американские горки со среднегодовой доходностью акций в <15%, когда есть гарантированный доход в 20%?

Но есть и бенефициары высоких ставок: МосБиржа, Юнипро, ИнтерРАО, и конечно СНГ с 5 трлн денег на счетах

💵Облигации

С fix-купоном тоже упадут. Чем позже срок погашения (длиннее дюрация)-тем сильнее снижение. Бонды с погашением в ближайшие полгода вне риска. Самые длинные корпоративные облигации 📐 мы смотрели здесь👀

( Читать дальше )

Сжиженные природные газовые дивиденды — круто. При условии, что они будут. Сегодня смотрим на дивидендного аристократа (ну почти). Повод для этого весомый: Новатэк г-на Михельсона платит дивиденды более двадцати лет без перерывов.

Уже смотрели: Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК, Роснефть, Газпром, Сбер, Интер РАО и Татнефть. 

Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.

Новатэк — компания, занимающаяся добычей природного газа. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире. Основатель, председатель правления и мажор — Леонид Михельсон. Штаб-квартира — в городе Тарко-Сале в ЯНАО. 

Дивидендная политика

Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Выплаты предусмотрены дважды в год — обычно весной и осенью. 

История дивидендов

Сложно найти что-то более стабильное, чем дивиденды от Новатэка. С 2004 года компания выплачивает дивиденды дважды в год. Да, они не сразу были существенными, разве что Михельсону на хлеб и икру хватало, но постепенно выросли с менее 1 рубля на акцию в 2004–2006 годах до 95 рублей в 2023. В 2024 побить рекорд не удалось, но и времена сейчас сложные. Санкции, вот это вот всё.

( Читать дальше )

Сперва о насущном. По нашей мысли, • если ЦБ сегодня сохраняет ставку на 18%, вне зависимости от его комментариев рынки акций и облигаций, вероятно, отскочат. Если ставка будет поднята до 19%, вероятно, облигации останутся на достигнутых уровнях, акции могут отскочить. Если ставка уйдет к 20%, вероятно, для акций это станет нейтральной новостью, для облигаций – поводом к очередному падению котировок. Надеемся, небольшому. Иными словами, считаем, оба рынка имеют запас к нынешнему значению КС, но не уверены, что облигационный имеет запас к КС 20%.

На протяженную перспективу сегодняшнее решение ЦБ (как и решения в будущем) имеет ограниченное влияние.

У регулятора в плане ДКП есть 2 состояния – догонять событиями и опережать события. Несмотря на ставку уже 18% при официальной инфляции, казалось бы, всего 9%, имеем первое.

Банк России акцентирует наше внимание на достижении инфляционного таргета в 4%. Но • ставка 18% или 20% – это не путь к таргету, сомневаемся, что он возможен. Это мера из категории отчаянных, чтобы вовсе не утратить управляемость и не скатиться к инфляции 20% и выше.

( Читать дальше )

Вводные по товару: категория хобби и творчество — пряжа для вязания. Средний вес sku от 200 до 500гр, объем 2-5 литров, цена 500-1000руб

Магазин на ВБ

В других категориях ситуация может отличаться

Этот год очень слабый. Основная причина — резкий рост тарифов на хранение и трудности с поставкой.

🟣ВБ: Стоимость хранения нормализовалась, но FBO убили стоимостью приемки.
В 2023 году работал по QR поставкам, их приемка была бесплатна. Весной сделали коэффициенты, которые доходили до х10 (базовый тариф 15 руб — х10=150руб) за приемку одной единицы на склад.

С планированием поставок тоже было сложно. Слоты на 2 недели вперед, а доставка со склада могла не уложиться в этот срок. Более того, постоянные переносы согласованной даты на почте могли так же привести к штрафам (попаданию на кэф х10)

Поэтому на ВБ стало проблематично именно поставить товар. Наш основной склад в г.Шахты. Склады поставки — Электросталь, Тула. Шушары RIP

🔵OZON
Тут за тарификацию хранения отвечают полные неадекваты. Для быстрооборачиваемого товара тарифы приемлемые, возможно. Однако для моего типа товаров они просто заоблачные.

( Читать дальше )

1. Пиво Kalnapilis, ex жигулевское, стоило ровно год назад 109р, сейчас 149р
2. Колбаса московская сервелат черкизоновская была 329р по акции, щас 469
3. Курица. Ножки буша было 199р стало 269р
4. Икра красная была 500р стала 600р, но тут обьем со 120гр пал на 95гр))
5. Торт эстерхази был в 2023 году 700р, щас — косарь
6. Аккумулятор на лексус 80ка — был 14 тр, стал 19 тр(сегодня взял)
7. Сиськи жене и любовнице. 2016г — 150тр. 2020г — 210тр, 2023 — 380тр, 2024 — 450тр. 
8.  Эс класс 2021 год 12 млн р. 2024 — 20 млн р. 
9. Собрать кухню 2023г 15тр, 2024 — 28 тр.
10. Отдых на турции 2023 г — 250тр, 2024 — 400 тр. 

В общем если там в цб и минэке не совсем идиёты то ставка должна быть 30-35 процев и прекращать продавать еду в рассрочку или в ипотеку.