• Убийство около Кремля Бориса Немцова, пока не привело к раздуванию истерии. Президент В. Путин, премьер Д. Медведев и правительство РФ осудили это убийство, высказывались адекватно и добрыми словами. В западных СМИ реакция на убийство пока остается сдержанной.
• Ближайший фьючерс на Брент биржи ICE находятся на 62.3 долл./барр. в формате электронных торгов. Это близко к максимумам последних 2 месяцев (с 22 декабря). Американский фьючерс на WTI на 49.8 долл./барр., и растет хуже. С минимума января Брент поднялся на 16 долларов, а американский WTI только на 5 долларов. 
  Причина в том, что избыток производства и затоваривание локализованы в США. В пятницу вышли очередные данные о работающих буровых станках на территории США, сократившиеся за неделю еще на 33 шт. до 986 шт. (см. рис. ниже)

Рынки не существуют в изоляции друг от друга, они взаимосвязаны. Межрыночный анализ (intermarket analysis) изучает эти взаимные связи. Эти взаимосвязи представляются графически в виде соотношений.

Основа — взаимная динамика 4 основных классов активов: акций, облигаций, сырья и валют.

Дополнение — взаимная динамика отраслей.

Эта взаимная динамика классов активов различается в зависимости от текущей фазы рыночного цикла — инфляционной или дефляционной.

Знание «правильной» взаимной динамики помогает управляющему корректно определить фазу рыночного цикла и в соответствии с этим выбрать отрасли и секторы для инвестиций

Идеализированная схема бизнес-цикла:

1. Первыми на изменения в рыночном цикле реагируют облигации. Они начинают расти или падать.

Затем к ним присоединяются в середине цикла акции. Рынки сырья присоединяются последними.

Посмотрел сегодня на РБК ТВ передачу с Вадимом Писчиковым, Управляющий директор ИК «Алгебра инвестментс».

 

 http://rbctv.rbc.ru/archive/ryn_online/562949994122790.shtml

 rbctv.rbc.ru/archive/ryn_online/562949994123347.shtml

 Напишу тезисно, что я понял (можно меня поправить если что-то не так)

1. Сейчас время не для инвестиций. Рынки находятся в той ситуации, когда стоит фиксировать прибыль. Западные рынки перегреты. В марте будет коррекция на рынках США, Европы и России для кучи (процентов на 10).
2. В США намечаются негативные макроизменения, опережающие индикаторы это уже показывают.
3. Вновь виден большой спред между сортами нефти. Цены на нефть в конечном итоге стабилизируются, однако есть краткосрочные риски «второго дна»: увеличение предложения со стороны Ирана (и др. стран) и рост индекса доллара.
4. В банковской системе РФ  у банков колоссальные проблемы с капиталом. Распределение прибыли среди акционеров мы не увидим. Инвестиции в этот сектор пока не перспективны.
5. Планку по рублю в 80 к баксу мы не скоро еще увидим. Курс стал сильнее завесить от динамики  цен на нефть (см прогноз по нефти). Ниже 55 рубль не пойдет, причина — закрытые рынки капитала для РФ.
6. Акции электроэнергетики РФ не имеют перспектив в 2015 году (себестоимость вырастет на «2х», а выручка  только на «x», + топ вообще не режет текущие прочие косты).
7. Ростелеком, в принципе, интересен для инвестирования.
8. Интересы ETF золотодобывающих компаний и металлургов.

     Запись вчерашнего эфира с Александром Потавиным — главным аналитиком компании «Управление сбережениями».  Обсуждали последствия снижения рейтинга и среднесрочный взгляд на фондовые рынки.

Основные тезисы:  

Вместе согласны, что российский рынок чуть более недели назад, возможно,  показал свои годовые максимумы. Если и будут в этом году новые максимумы, то не сильно выше предыдущих. Отметку 2000 по ММВБ вряд ли увидим.   После коррекции мы ещё можем увидеть небольшое дивидендное ралли, под июньскую экспирацию, после которого будет новое сильное погружение.

Оба согласны, что последствия снижения рейтинга ещё далеко не полностью учтены  в ценах российских эмитентов.

Александр считает, что запуск QE от ЕЦБ  1  марта почти учтён уже в ценах и сильно не поддержит развитые рынки, я согласен.

Александр ждёт в марте коррекцию  по американским индексам.  Летом коррекция в Америке может усилиться. Ждёт чисто символическое повышение ставки в Америке в 3-м квартале и запуск нового QE от ФРС в следующем году.  Я не совсем согласен, думаю, повышение ставок в этом году в Америке не будет.

98% внешнего долга Украины в валюте… внешний долг составляет $136 млрд… при нынешнем курсе около 30 гр/долл внешний долг составит ~250% от ВВП. Примерно $43 млрд госдолга в валюте, ещё 422 млрд грн в гривне. При курсе 30 госдолг будет ~100% от ВВП. ЗВР $6.4 млрд — чуть больше 1 месяца импорта. ЦБ печатает гривны как горячие пирожки — за 2014 год его портфель гособлигаций вырос с 147 до 318 млрд грн., пока резервы были гривны абсорбировались через продажу резервов, сейчас печатать продолжают, но не абсорбируют — вот и ушли в космос. Если МВФ денег даст — смогут стабилизировать курс, если нет — дефолтиться (иных вариантоав особо нет).

Готовимся к атракциону неслыханной щедрости на 3 дня!

В чем суть: НБУ Украины сегодня утром разослал постановление №130, которое НА 3 ДНЯ запрещает украинским юр. лицам покупать валюту на межбанке (до понедельника)!
О постанове можно почитать тут >>> 

За это время НБУ надеется показать «правильный» курс на межбанке, вида 28-30. (при курсе на черном рынке 40!!!)

Закончится это для гривны, как всегда очень плохо — очередным витком гипердевала, и вот почему:

1. По такому курсу будут продавать только несколько экспортеров (по приказу), остальные будут выжидать или уйдут в тень как и прошлой осенью (сегодня будет показательный трейдинг от НБУ).
2. Из за невозможности покупки $ на этой неделе на Украине ЗАКОНЧИТСЯ БЕНЗИН (кроме АЗС одного олигарха) – на заправках уже огромные очереди.
3. Бизнес, которому срочно нужен $ в эти дни выльет огромные объемы на черный рынок и купит все там (схем много).

 Всех приветствую.

S&P500  двигается дальше. Балан лонг и нет ни каких предпосылок к падению, ни объемов, ни волатильности.

1. RTS      
     

РТС как и предвещалось ранее, новости, геп, все это не мешает лонговому баласу, который и является сейчас лучшей поддержкой. Сегодня жду небольшого отката, но желательно, чтобы он был без обновления вчерашнего минимума.

2. EUR/USD:          
              

• Смартлаб+Дерекс+Мосбиржа: Опционная конференция 21 марта 2015 года ФРИИ Сити Холл 
• Wermuth Asset Management: Вакансия: программист С++/алготрейдер в немецкий хедж-фонд, Москва или Берлин (+64,85к,38f)
• Metaquotes: Торговых роботов для платформ MetaTrader теперь можно взять напрокат (+30,32к)
• Exante: Видеозапись вебинара «Опционы с Exante»
• Тимофей Мартынов: Сообщения на смартлабе (+64,20к)

• Валерий Скотников: О новом порядке исполнения опционов срочного рынка Московской Биржи (+121,61к,8f)
• Запустил первого робота на бою (+102,101к)
• Макеев Евгений: 5000 в стакане SI (+101,111к)
• Фатеев Виктор: Моя торговля опционами(+67,15к)
• Набираю позиции. Лукойл и си (+59,5к) 
• голые опционы — путь к успеху? (+57,16к)
• Роботы Goldman Sachs творят беспредел на рынке (+51,7к)
• ММ: анти-антимартингейл? (+42,25к)
• Юрий Савин: Роботы имхо взгляд на рынок (+42,28к)
• Микаелян Саро: Как решить проблему лишних транзакций? (+36,41к)
• Василий Олейник: Назад в будущее: проверка работоспособности торгового робота с помощью исторических данных. (+58,27к)
• Как работать с программистом, чтобы тот не утащил твои разработки (+28,69к)
• НеГрустин: to Б.О. or not to Б.О? Бинарные опционы — игра в поддавки (+26,14к)
• Валютный рынок ETC против фьючерса Si (+26,40к)
• Not HFT (+26,103к)
• Максим Дмитриевский: Что бы написать робота, не нужно иметь 7 пядей во лбу, а нужно иметь набор закономерностей (+16,2к)
• 0:44:02 Интересное старое видео о Маркетмейкерах и их скорости получения и передачи данных (+8.2к)