Когда читал книгу Ларри Вильямса «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли», думал, что хорошо бы проверить о чём он там пишет. Итак, вот его первая идея. Цитата из книги:

Фьючерс на фондовый индекс DAX за период с 1998 по 2011 годы. При покупке после каждого закрытия вниз с последующим выходом из рынка по цене закрытия того же самого дня мы совершим 1591 сделок, 52 процента которых будут выигрышными, но зато общая сумма убытка составит внушительные 60558$! При двух медвежьих закрытиях подряд реализуются 724 сделки, 52,2 процента которых будут закрыты с прибылью, причем общие потери оказываются значительно ниже – 1568$. Если вам хватит терпения каждый раз дожидаться подряд трёх закрытий вниз, вы будете вознаграждены 334 сделками, 55 процентов из которых принесут серьёзную прибыль 25295$.

Проверять буду на сбербанке, на чём же ещё. Взял историю за последние 10 лет. Вот его график.

График цены сбербанка за последние 10 лет.

( Читать дальше )

@LongTermCM

Индексу РТС недавно исполнилось 25 лет. И это совсем немного.
Но, имея уже определенную историю, мы разберем, казалось бы, извечный вопрос инвестиционной привлекательности российского фондового рынка, утверждение о неработающей здесь стратегии «купил  и забыл» или «купи и держи», но для начала придется рассмотреть частности.
Стоит вспомнить, что по факту до 2008 года ни у кого не возникало таких вопросов, почти никто не говорил в серьез про американские акции на фоне российских. «Какая к черту Америка? У нас перспективный развивающийся рынок, который прет и прет в гору» — сказали бы Вам в двухтысячные.

Сейчас индекс РТС находится на уровне 2007 года, а для инвестировавших в 2008 году картина, можно сказать, выглядит пугающе: продержать акции более 10 лет, да при этом остаться в минусе. Речь, конечно, идет про доходность в долларах, когда это обсуждают. Но и в рублях часто любят приводить в пример такие известные истории потери стоимости как ВТБ, Газпром и даже Магнит с 2013 года.

( Читать дальше )

     Не очень оправдывающее называние этой книги. Да и, как мне показалось, приведённые примеры уже из ушедшей эпохи. Хотя, справедливости ради, читать было интересно.
     К сожалению, приведены примеры только удачных решений в множестве американских компаний. Но где страховка от ошибки выжившего? Наверняка же есть случаи, некие похожие действия не только не помогли, но и усугубили ситуацию. В общем всё под вопросом.

     Как-то общался с одной кадровичкой, ну как общался, целовал в щёку пару раз. Как красочно она описывала все эти корпоративные праздники, как всё здорово и прекрасно. На деле же, когда я имел разговор с некоторыми рядовыми сотрудниками этого предприятия, выяснилось, что лучше уж бы выдали эти потраченные средства в виде премий, чем устраивать кутёж. Много недовольства заботой о простых работягах. В общем, нужно узнавать мнение всех, а не отдельных личностей. Поэтому с уверенностью обязан сообщить, что многое в постсоветском пространстве внедрить на данном этапе будет не так уж легко и не так уж и полезно. У нас ещё до сих пор бывают проснутся с бодуна и спрашивают про здоровье Царя-батюшки, хотя эта мысль всё более актуальна.

• Позвольте служащим самим влиять на достижение поставленной цели.
• Выйдите из кабинета, будьте доступны.
• Ошибки, которые допускают все люди, гораздо менее значимы, чем ошибки руководства, подробно указывающего на промахи первых» — Уильям Ман-Найт.
• Все коммерческие партнёры сети универсамов Porisian’s штат Теннеси, могут принимать независимые решения, при рассмотрении жалоб клиентов. Единственный человек, имеющий право отказать, — директор магазина.
• Зачем идти с вопросом к должностному лицу, если можно пойти к тому, у кого есть ответ?
• Общаясь с людьми так, будто они такие, какими должны быть, вы помогаете им становиться теми, кем они могут стать.
• Менеджер гостиницы Холидей инн с низкими показателями загрузки в 67%, стал об этом информировать служащих. Через 1,5 года загрузка выросла до 85%.
• Как можно чаще использовать слова «мы» и «нас», вместо «я» и «вы».
• Руководитель должен походить на тренера NBA – приветливого и обходительного.
• Викторина для бережливости к имуществу компании.
• Искусство управления состоит в том, чтобы не позволить человеку состариться на своём рабочем месте.
• Пригласите сотрудников разных уровней и служб позавтракать вместе с вами и расспросите о том, что они хотели бы.
• Рэнди Дорр пообещал команде, если они достигнут нужных показателей, то он позвонит лично их родителям и скажет, какие у них замечательные дети.
• Вместо наказания искать выход.
• Энтузиазм служащих со временем угасает.
• Руководство назначает двух человек для одной смены (когда на место нужен один), а дальше данная пара сама решает кому из них в какие дни выходить.
• Работникам можно дать широкие полномочия, если они несут ответственность за свои действия.
• В Gen’s Books сотрудники могут передать друг другу неиспользуемые больничные в случае серьёзного заболевания или важных семейных дел.
• Правило посещения: «на работу, желательно, приходить одетыми».
• Менеджер для сотрудников, а не наоборот.
• Гибкий график повышает удовлетворённость работников.
• Урезания зарплат не только рядовым сотрудникам, но и руководителям.
• Долго нанимайте и быстро увольняйте.
• Нанимайте людей умнее себя.
• Разработать план по выявлению и удалению «ядовитых сотрудников».
• Открытый менеджмент.

     В итоге подумать есть над чем, но после облагораживания мысли.

Кароч, такая тема. Мозг человека устроен таким образом, что когда человек вступает в конфликты с другими людьми, обдумывание этих конфликтов начинает полностью занимать дефолт-систему мозга. Так распорядилась эволюция, потому что выживание в стае стало неотъемлемым условием естественного отбора. Если бы человек не думал, как ему лучше взаимодействовать с другими «животными» своего племени, он бы просто не дожил до текущих дней.

Простой пример: вам кто-то резко неожиданно сказал грубое слово и ушел. И все, ваш мозг занят обдумыванием: «блин, что это было. Почему он так сказал? Что я сделал не так?» и т.п.

Но у такого положения вещей есть недостаток. Когда случается небольшой конфликт, вы начинаете думать о нем даже тогда, когда он того не стоит и вы вообще не хотите о нем думать… Это отнимает важные интеллектуальные ресурсы от полезных дел, раздумий и т.п. А нам, трейдерам-инвесторам, конечно лучше не отвлекать свой мозг на всякие глупости-мелочи:)

Похоже, самые целеустремленные люди зачастую полностью игнорируют чувства других людей (яркие примеры — Джобс, Баффетт).

На эту тему к вам вопрос:

Как выбросить из головы конфликт?
Как переключить дефолт систему в сторону обдумывания важных дел, не отвлекая его на контрпродуктивные раздумья?

Цель стратегии получать рыночно-нейтральный пассивный рублёвый доход выше высокодоходных облигаций. При этом ликвидность средств в стратегии теряется чуть более чем полностью (но точно лучше чем в недвижимости) и нужно нажимать периодически кнопки и заходить в брокерское приложение.
 
Естественно возможно такое уже давным давно придумали и вообще это не работает.

Основа стратегии — взаимосвязь между курсом рубля/доллара и акциями Сбербанка (но вообще подошли бы любые два актива которые на дистанции склонны к росту и при этом часто двигаются противоположно), когда одно вверх как правило другое вниз, при этом лучше всего когда и то и другое вверх, либо всё стоит примерно на месте. Угроза для стратегии: акции Сбербанка вниз + укрепление рубля, т.е. возможный сценарий разрушения стратегии и потери денег (но тоже необязательно всегда можно закинуть доп. деньги под ГО, плюс макс. потери всё равно ограничены но должником остаться можно): банкротство Сбербанка + обесценивание доллара до 0 рублей за 1 доллар = макс. потери.

( Читать дальше )

Вчера я писал первую часть про книгу Филипа Тетлока «SUPERFORECASTING». Но там так много идей, что за один присест не успел осилить.

Итак, вот методика суперпрогнозирования:

1️⃣Расчлени вопрос на компоненты — более простые вопросы
2️⃣Отдели известное от неизвестного
3️⃣Подвергнуть каждое допущение тщательному исследованию
4️⃣Взглянуть на вопрос снаружи и в сравнении
5️⃣Переключиться на взгляд изнутри
6️⃣Обновляй прогноз, когда выходят новые факты (см. ниже Теорему Байеса)


👉Чтобы хорошо прогнозировать, надо саморавиваться.
👉Чтобы развиваться, надо делать обратную связь
👉Обратная связь возможна только если вы четко однозначно формулируете прогноз и используете четкие даты, чтобы не подменить прогноз задним числом (распространенная ловушка)

👉Можно повысить точность, если после прогноза предположить, что он неверен, и попытаться подумать о причинах и снова сформулировать новый прогноз. Точность повышается почти также, как если 2 суперпрогнозист подумал над проблемой и дал прогноз.
👉Значит при прогнозировании важно уметь отстраняться от самих себя
👉Сделав прогноз, ищите доказательства противоположного
👉«зрение стрекозы»: Широкий взгляд на проблему формируется через синтез: взгляд снаружи, взгляд изнутри, альтернативный взгляд.
👉Ключ к успеху: Необходимо подвергать сомнению базовые эмоционально заряженные оценки.

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги! Пару мыслей касательно рынка меди:

Для того, чтобы анализировать будущее того или иного рынка, необходимо начать с базовых позиций анализируемого актива и его свойств.
Медь как металл использовался в мире уже 10 тысяч лет назад. Из меди делали различные орудия, украшения и посуду. Кулон из меди, изготовленный около 8700 г. до нашей эры, был найден на севере современного Ирака.
Этот металл обширно используется в строительстве и производстве (При возведении кровель, фасадов, заборов и ограждений. А из-за бактерицидности металлической поверхности изделий из меди делают предметы для использования в больницах: двери, ручки, поручни, перила, посуду, а также при производстве кабельной продукции и проводов с невысоким сопротивлением и особенными магнитными свойствами).

Сегодня, основным способом применения меди является производство медной ленты (75% от всего производства), которая используется в приборостроении, электротехнике и радиоэлектронике, при изготовлении проводников и пр.

( Читать дальше )

Китайский фондовый рынок хоть и относительно молод, но довольно разнообразен. Работают две биржи: Шанхайская и Шэньчжэньская. На двух данных площадках только эмитентов акций класса А (основная группа) зарегистрировано в количестве 4 152 компании (на Шанхайской – 1 791, на Шэньчжэньской – 2361).  

Помимо этого, действует еще и Гонконгская фондовая биржа, работающая в независимом от Китая режиме, с общим количеством эмитентов акций всех классов – 4 282.

Незначительная часть китайских эмитентов торгуется как на одной из внутренних китайских бирж, так и на гонконгской.

И вот тут как раз и присутствует один интересный момент: один и тот же эмитент с листингом внутри Китая и с листингом в Гонконге может котироваться на двух данных площадках с разницей до почти 7 (!!!) раз.

Для простоты понимания данной «вилки» рассмотрим такой пример (в аналогии Газпрома):

( Читать дальше )

Сделал для себя то, что очень давно хотел. Структурировал в вебе информацию по обезличенным сделкам.

Доступно всем вот здесь: https://кбс.онлайн

В чем фишка? Выбираем любой интересующий тикет и видим фактические сделки. И вот самое интересное: по ряду крупных сделок отдельных инструментов количество совпадает. Отсюда можно сделать предположение, что данные крупные обезличенные сделки могут относится к одному игроку.

( Читать дальше )

Гайд по торговле на бирже 5 часть

 

Инвестиции

 

1 Пролог

 

В теориях, инвестиции выглядят крайне притягательно — покупаешь актив и получаешь доход. Больше дохода — больше актива. Работает сложный процент и внезапно ты богат. Но есть ряд скрытых практических вещей, про которые никто не говорит, а я напишу.

 

 

2 Торговля по фундаменталу.

 

Основная проблема торговли по фундаменталу — малая частота дискретизации, это физическое ограничение на качество торговли. Технари знают про теорему Котельникова, остальные могут погуглить.

Отчеты по компаниям появляются раз в квартал. Информация отстает от реального положения дел на 3 месяца. Торгуя фундаментал при периоде дискретизации 3 месяца инвестор может поймать тренды протяженностью более 9-12 месяцев. Это прокатывает при аптрендах, которые дляться по 5-6 лет. Но никак не может помочь в периоды краткого медвежьего рынка.

( Читать дальше )