• Фондовые рынки мира продолжают показывать спад. S&P 500 минус 0.45%, минимум с начала апреля. Случившаяся просадка (см. график ниже от  advisorperspectives.com) пока невелика, а идеология “покупай на провалах” в США  сохраняется. Причиной снижения называют экономику, слабые данные квартальных отчетностей. Среди прочего, вчера глава ФРС Дж.Йелен сочла цены акций слишком высокими, в чем видит потенциальную угрозу для финансовой стабильности. При этом она заявила, что не считает американский рынок пузырем.

• STOXX Europe 600 потерял 0.6%, минимум с конца февраля — начала марта. Причины снижения нам не понятны. На лентах новостей есть ссылки на уже упомянутый комментарий Йелен. Мы видим причину в продолжающейся коррекции на рынке облигаций. Вчера немецкие “десятки” (“бундс”-ы) показали рекорд доходности в этом году — 0.59% годовых, хотя еще три недели назад были на 0.075% годовых (речь о выпуске DBR 0 ½ 02/15/25, см ниже). В ценовом выражении это падение на 5%, что довольно много для столь короткого времени по меркам рынков облигаций.

( Читать дальше )

Как я писал ранее - http://smart-lab.ru/blog/247115.php

Пресс релиз исходник - http://cbr.ru/press/pr.aspx?file=06052015_170007ik2015-05-06T16_51_02.htm

 6 мая 2015 года

Банк России в ходе осуществления надзорных функций за деятельностью КБ «Транснациональный банк» (ООО) установил, что представляемая банком в Банк России отчетность являлась существенно недостоверной, так как не отражала его реального финансового положения по причине неадекватной оценки принятых кредитных рисков.

Банк России предъявил требования КБ «Транснациональный банк» (ООО) о досоздании резервов по ссудной задолженности и представлении достоверной отчетности, которые банком исполнены не были.

Представление КБ «Транснациональный банк» (ООО) достоверной отчетности повлекло бы за собой возникновение в деятельности банка оснований для отзыва лицензии, предусмотренных пунктом 1 части 2 статьи 20 Федерального закона «О банках и банковской деятельности».

( Читать дальше )

Продолжение. Начало в моем блоге и на сайте.

В прошлой статье про модель Хестона мы отметили, что она обладет недостатком, который проявляется в неточности определения цен опционов на малых сроках экспирации. Здесь мы рассмотрим модель Бейтса, в которой этот недостаток устранен, и она является одной из лучших аппроксимаций, описывающих поведение цен опционов для разных страйков и периодов до экспирации.

Модель Бейтса относится к моделям стохастической волатильности и определятся следующими уравнениями:

( Читать дальше )

Все-таки интересно, что ЮГ всегда почему-то выходит более экономически отсталым (ну и как следствие более закредитованным), чем север.  
Европа — та же зависимость. Южные страны Европы — PIGS имеют самые большие отношения debt/GDP. Все-таки климат имеет решающее значение на долгосрочное развитие культуры и цивилизации.

Совет директоров ГМК Норникель сегодня одобрил сделку по отчуждению стейка в Интер РАО:



саму идею описывал в этой статье

С 27 апреля ГМК Норникель +5,27%. Интер РАО +4,92%. Как там «шортисты» в ГМК поживают?


( Читать дальше )

Lime Diamond -светло зеленый ромб – притормаживающий объем. Обычно указывает на то, что медвежья тенденция истекает ИЛИ закончилось предложение.

Слабеющий внутренний спрос во многих странах с развитой и развивающейся экономикой вынуждает политиков стимулировать рост ВВП и занятость населения за счет наращивания экспорта. 

Для реализации этой идеи необходимо ослабить валюту, чего можно добиться с помощью традиционных и нетрадиционных стимулирующих монетарных мер. 

С начала года более 20 центральных банков по всему миру ослабили денежно-кредитную политику, следуя примеру Европейского центрального банка и Банка Японии, в результате чего началась глобальная «валютная война», и, как отмечает профессор экономики университета Нью-Йорка и глава Roubini Global Economics LLC Нуриэль Рубини в своей статье на Project Syndicate, рано или поздно США будут вынуждены принять в ней участие

 

Профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини считает, что «наступление роботов» может подорвать глобальную экономику.

«Периферийные страны еврозоны нуждались в ослаблении валюты, чтобы снизить свои внешние дефициты и подтолкнуть рост, но слабость евро, вызванная количественным смягчением, еще сильнее дала новый толчок профициту текущего счета Германии, который уже составлял колоссальные 8% ВВП, в прошлом году. С ростом внешних избытков в других центральных странах еврозоны общий дисбаланс валютного союза является большим и продолжает расти.

( Читать дальше )

Комитет Европарламента по иностранным делам одобрил проект резолюции по ужесточению ограничительных мер против России в случае невыполнения минских договоренностей, говорится в заявлении пресс-службы ЕП.

 «Если Россия будет продолжать дестабилизировать ситуацию на востоке Украины и не откажется от незаконной аннексии Крыма, ЕС должен усилить санкции и рассмотреть возможность предоставления Украине оборонительных вооружений и другой военной помощи»,— говорится в сообщении Европарламента. Отмечается, что проект резолюции в июне будет вынесен на голосование Европарламента.

 В документе сообщается, что долгосрочные отношения Евросоюза и России должны носить характер сотрудничества, но это возможно только после соблюдения положений минских договоренностей и что присоединение Крыма все еще считается незаконным. Подробнее: www.kommersant.ru/doc/2721690

Итак, два слова о рынках.

• сегодня нефть Брент пробила хай года, уже выше $67. Тут геополитика (Йемен, Ливия) похоже поддерживают процесс, да и технически нефть сформировала нормальный такой коридорчик наверх
• чистый лонг хедж-фондов по нефти кстати достиг рекордного хая с 2011 года (CFTC)
• по пром.металлам началось ралли локальное, медь вышла на хай за 4 мес. Возможно там формируется локальный аптренд, на промметаллы на COMEX и LME я бы посмотрел в ближайшие дни
• Интересно что последние 2 недели глобал инвесторы раздают трежеря так неслабо. Тут тоже пока локальный тренд вниз нарисовался. Правда трежеря подошли к поддержке некоторой с марта, а доходность 30-леток вышла на 4 мес хай. Тут еще и Баффет и Гросс масла в огонь добавили, сказав, что долгосрочные облигации США переоценены.
• Греция сегодня вальнулась. Похоже, что Грецию доведут до кэш-аута. Надо быть бдительным, может быть интересно, но лично я пока не понимаю тайминг события.
• Шанхай композит сегодня -4% на инфе об увеличении маржинальных требований крупными брокерами
• Сегодня в штатах ISM, а пятничку репорт по рынку труда
• Вчера америка торговалась оооооочень вяло, акции все еле дышали, ликвидности мало, в общем ад для дэйтрейдеров, хотя прошлая неделя вроде как дарила шанс на некоторое возрождение активности. Возможно это было связано с тем, что вчера был выходной в Лондоне и Японии, может это как-т сказалось.

сегодня Банк Австралии понизил ставку, как и ожидалось, но дал сигнал, что это понижение может быть последним

 

На графике выше результаты моей торговли роботами за апрель. Прибыль показана в процентах от начального капитала с начала торговли 10 марта 2015 года (апрель отделен красной линией). В прошлом посте были приведены основные характеристики рабочих алгоритмов.

Как видно на графике имела место значительная просадка 16 апреля, причем до этого три дня были хоть с небольшим, но минусом. Это вызывает уже вопросы о робастности применяемых алгоритмов, таких просадок я не наблюдал на используемых мной исторических данных, что может свидетельствовать о подгонке на бэктестировании. Хотя день 16.04 был очень интересным, ниже приведен график прибыли за день:

( Читать дальше )