Несмотря на популярность тезиса: «Растет денежная масса — рано или поздно вырастет и капитализация». Я к нему отношусь немного скептически. 

Во первых это долгосрочный фактор, где денежная масса растет примерно всегда. Иногда она, действительно, как в 2008 году даже чуть упадет, иногда будет долго стагнировать, но чаще она просто растет, иногда чуть быстрее, иногда чуть медленней. Тем временем рынок бывает очень волатильный: может и стагнировать и падать, денежная масса тем временем будет расти и расти. 

И вот ты сидишь уже год и думаешь: «Ну рано или поздно попрет, ведь масса растет». Иногда с этим тезисом выходит на конференциях человек 5 спикеров.

График Олега Кузьмичева (Газпромбанку он тоже приглянулся — считай знак качества) по М2:

Мой немного модифицированный тезис на основе этих данный такой: чтобы рынок начал расти, нужно чтобы вывели деньги с депозитов. Вот из выведенных с депозитов что-то да доковыляет до фондового рынка. Денежная масса состоит из наличных денег и разного срока жизни депозитов. 

Декабрь стартует умеренно-позитивно для российского рынка. Локомотивом индекса в понедельник выступали акции Сбербанка, которые подскочили на 3%. Из версий преобладают две. Первая – инвесторы резко вспомнили, что в следующем году могут быть дивиденды. Вторая – возможен технический вынос шортистов. 

Последние несколько дней волатильность сжималась, что говорит об активном давлении как покупателей, так и продавцов. Видимо вторые все же не удержали уровень. Похожая картина наблюдалась в бумагах Сургутнефтегаз преф в пятницу.

На валютном рынке рубль пока неощутимо, но уже несколько сессий подряд сдает позиции. К американскому доллару национальная валюта ослабла за три торговых дня пока на ~3%, а вот к китайскому юаню потери с прошлой недели уже ~6,5%. Вероятно, ЦБ решил ослабить хватку.

Также на рубль могут давить новости о потолке цен на российскую нефть. Инвесторы опасаются снижение экспорта, и как следствие, притока валюты в страну для стабилизации курса. С другой стороны, из той же Европы пришли новости, что еврочиновники так и не смогли найти $200 из $300 млрд российских резервов, размещенных в Европе. Очень интересно, как работает заморозка средств в ЕС если спустя 10 месяцев после нее, оказывается, что деньги то растаяли!

Однако эти самые потерянные миллиарды точно не в российском рынке акций. Мосбиржа опубликовала итоги торгов за ноябрь. Оборот на рынке акций упал на 69% г/г, срочный рынок на 80%. Только денежный рынок показывает +25% г/г, как раз значения очень схожи с ростом денежной массы М2 (+24,4% г/г). Хуже себя чувствует только биржа СПБ. Объем торгов иностранными акциями на ней упал на 91% г/г.

Пока в Сбере инвесторы только мечтают о дивидендах в следующем году, акционеры Лукойла утвердили дивиденды за 2021 год и за 9 месяцев 2022 года. Суммарный дивиденд составит 793 рубля, дивидендная отсечка 21 декабря. Несмотря на то, что доходность выплаты 17% от текущей цены, все же стоит быть осторожными с нефтегазовым сектором в настоящий момент. Относительно крепкий рубль, санкции и дисконт на нефть негативно повлияют на финансовые показатели компаний в будущем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Каждый из нас получает в жизни неожиданные удары, попадает в непредвиденные обстоятельства, планирует одно, а оказывается совсем в другом. Неудивительно, что многие пытаются назло судьбе структурировать жизнь — и активы — таким образом, чтобы появилось ощущение контроля над обстоятельствами. Но вместе с этим ощущением возникает постоянное беспокойство, боязнь этот иллюзорный контроль утратить, как будто это автоматически означает потерю всего. Парадоксально, но чем богаче человек и общество в целом, тем сильнее и настойчивей это беспокойство. И люди становятся его рабами.

Когда постоянно пытаешься предугадать, что будет завтра, фокус размывается и преимущества момента замыливаются, кажутся неважными на фоне тревожного и мрачного будущего. А ведь лучших результатов наверняка достигнет тот, кто сможет сконцентрироваться на настоящем. Такие люди элементарно более счастливы и не нуждаются в иллюзиях и психотерапии. В этом нуждается большинство людей при деньгах, сфокусированных совсем на другом — как бы так обеспечить себе безрисковое будущее, в котором можно будет наконец пожить беззаботно на доходы от безрискового портфеля. Фактически это мечта о

Инфляция в развитых странах замедляется, но риторика регуляторов остается жесткой. В частности, в США ожидается, что ставка ФРС
может достигнуть 5,5% и даже 6%. В Европе ведутся разговоры, что не только будет повышаться ставка ЕЦБ, но и в начале года будет запущена программа количественного ужесточения. Этому способствуют неплохие данные: безработица в США находится на очень низком уровне (3,7%), ВВП в третьем квартале показал рост выше ожиданий (2,9%). Это говорит о том, что экономика пока не страдает от повышения ставки, хотя показатель PMI как в США, так и Европе — ниже 50%. В России инфляция также продолжает снижаться — по последним данным, рост цен в годовом
выражении составил 12,04%. Однако с учетом повышения тарифов ЖКХ с 1 декабря инфляция может подрасти, но по итогам года мы ожидаем инфляцию на уровне 12%.

На этом фоне, полагаем, ставка ЦБ в декабре будет сохранена на прежнем уровне, в следующем году регулятор продолжит ее снижать, поскольку
факторов для роста инфляции будет меньше. Мы прогнозируем, что уже весной темпы роста цен могут опуститься до 4–5%. Рост доходностей по
депозитам, который наблюдается в некоторых банках, не является показателем того, что рынок ждет повышения ставок. До этого банки слишком
сильно снижали ставки по депозитам, сейчас они просто «подтягивают» их к ключевой ставке. Показатель PMI в России находится выше 53%, что
говорит об ускорении роста экономики. На фоне ухода многих импортных брендов у нас запускаются новые производства. Все это способствует
позитивным ожиданиям по росту ВВП в следующем году. Хотя при этом, конечно, не очень хорошо чувствуют себя торговые центры — по прогнозам,
почти половина из них в следующем году может обанкротиться.

У меня простая задача или цель, как вам угодно, откладывать излишки в фонду и крипту на долгосрок. Фонда это инвестиции, крипта купить в медвежке продать на бычке. У меня нет цели выйти на пенсию, ибо я на ней уже лет 5), дело у нас с партнером прибыльное и не пыльное связано с интернетом. Поэтому пытаюсь сохранить и приумножить если вселенная даст. Начал кидать в фонду с июня 2021, ибо все пошли а чем я умнее), вот и тоже пошел. Деньги нужно зарабатывать на работах, бизнесе и где-то еще, но только не на фондовом рынке. Пока капитал не скоплен существенных потоков наличности ждать не стоит. 

Сейчас точно решил, что спекуляции в фонде это не мое, я только купил и держу пока платят дивиденды. Все до безобразия просто, никаких прогнозирований будущей прибыли. Мне не нужны сотни процентов годовых, хватит и 15%. Сколько там заплатят дивидендами в этом году и в следующем не важно. 

Наоборот жду, что рынок еще нащупает новое дно в 2023. Верю в нашу фонду на горизонт в 5-10-15 лет, сейчас ничего щедрого от рынка не жду. 

Продолжаю собирать для себя самые интересные и полезные посты смартлаба (преимущественно фундаментальные разборы компаний и качественный анализ).

Секреты мага рынка Питера Брандта от Тимы Мартынова — https://smart-lab.ru/blog/859508.php

Александр Шадрин размышляет о бытии, оператор рынка, как никак или джентельмен- https://smart-lab.ru/blog/858989.php

Супер обзор китайских банков от Алексея Смирнова из проекта road2riches, рекомендую к просмотру — https://smart-lab.ru/blog/858013.php

Денежная масса М2 и капитализация российского рынка — https://smart-lab.ru/blog/859431.php

НКНХ и как всегда безупречный обзор от Rondine — https://smart-lab.ru/blog/859787.php

Как зарабатывает ЛСР от Бога Вычислений — https://smart-lab.ru/blog/858397.php

Недельные итоги от Анатолия Полубояринова — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/857832.php

РЖД и погрузка в ноябре 2022 — https://smart-lab.ru/blog/859494.php

Спасибо за внимание, на прошлой неделе было гораздо больше полезных постов, чем обычно))

За последние годы многие люди и инвесторы в России  были одурманены пропагандой про крах/загнивание США. Особенно смешно смотреть на российских брокеров, которые раньше говорили инвестировать в американские компании, а сейчас после блокировок перевернулись и уже топят за Китай и за китайские фантики (юани). Но не будем о грустном. Давайте просто вольёмся в мир цифр и графиков, слова это просто слова...

1) Население. 

Любая страна- это прежде всего люди. У США все годы идёт активный рост населения при помощью миграции, мигрируют в большинстве молодые и активные люди. Вот и первый ключик к гегемонии штатов, это люди, молодые люди. Они работают и создают активный спрос в экономике, значит она будет продолжать расти. Как только из штатов побегут люди и прекратится их приток стране конец.

График выше хорошо показывает эту тенденцию, всего за 10 лет приросли почти 20-ю миллионами новых рабочих и потребителей. 

Для перевозки нефти из России на фоне санкций закуплены до 109 танкеров, пишет FT. Аналитики считают, что Москве понадобится «ошеломительное» число судов для сохранения прежних объемов экспорта

Россия купила более сотни танкеров для продажи нефти и поставок в Индию, Китай и Турцию на фоне западных санкций, пишет Financial Times со ссылкой на опрошенных судовых брокеров и аналитиков. https://www.ft.com/content/cdef936b-852e-43d8-ae55-33bcbbb82eb6 

В реестрах выросло число неназванных или новых покупателей, как правило, танкерам 12–15 лет, их планируется списать в ближайшие несколько лет.

По данным Braemar, для России в этом году закупили более сотни кораблей напрямую или через посредников. 

В этом году связанные с Россией операторы приобрели до 29 супертанкеров (известны как VLCC), каждый из которых способен перевозить более 2 млн барр. нефти, считают в Braemar.