Если б человек N купил бы доллары 31 мая по индикативному курсу Мосбиржи 18:49, в тот же день купил бы 100 индексов РТС по закрытию, а сегодня продал бы индекс РТС по закрытию и доллары по индикативному курсу сегодня, то имел бы в рублях -5,91%. А если б купил фьючерс на индекс РТС (RI) в таком же количестве, т. е.  1 контракт, равный 100 индексам, то имел бы +2,23% от той же суммы, которую вкладывал в 100 индексов, а не от ГО фьючерса. От ГО имел бы гораздо больше.

Вот такой у нас рынок.

Мы продолжаем сползать вниз — индекс Мосбиржи опять рванул ниже 3100 п. и всерьез угрожает пробить многомесячную поддержку в 3000 п., а доходности длинных ОФЗ обновили максимумы после неоправданного всплеска оптимизма. И у меня, и у вас большинство позиций в портфеле — черешневого цвета. Прошло всего 2 дня с момента озвучивания целевых цен, как Лукойл торгуется уже гораздо ниже 7000 ₽. А ведь всего 3-4 недели назад в это многие не верили и плевались на меня в комментариях...

Чтобы не пропустить самое важное интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📉Почему продолжаем падать?

Конечно, шороху вчера и сегодня навело происходящее с валютой — юань в моменте был ниже 11 ₽, а доллар по кросс-курсу — ниже 80 ₽. Но главная фундаментальная причина всё та же, и имя ей - ИНФЛЯЦИЯ.

📈Несмотря на ожидания, в мае инфляция в РФ ускорилась и превысила пессимистичные прогнозы. По сравнению с апрелем цены выросли ещё на 0,74%, следует из данных Росстата. В результате годовая инфляция в мае достигла 8,3%. Это уже более чем в 2 (!) раза превышает тот самый амбициозный таргет Центробанка в 4% годовых.

( Читать дальше )

По пунктам:
1. Как могла появиться такая сумятица и неразбериха на валютном рынке, если вы утверждали, что к санкциям на НРД и НКЦ были готовы?
2. Почему не было никакой внятной и четкой коммуникации по всем каналам (включая брокеров) от ЦБ в момент принятия санкций с детальным и понятным объяснением механизма формирования курсов в случае санкций?
3. Почему до сих пор, в условиях уже 2 лет таких санкций и постоянных вопросах с ВЭД платежами, не налажена грамотная работа по регулированию предложения валюты на рынке в зависимости от текущей ситуации с платежами?
4. Если вы ничего не можете сделать с вопросом 3, то почему до сих пор нет никаких действий по регулированию ликвидности на основании уже имеющейся информации?
Складывается ощущение, что все на что способен ЦБ сейчас, это производить постоянные «словесные интервенции» и шарашить ставку, глядя уже в зеркало заднего вида. Так дальше не должно быть — стоят новые вызовы и работать, как работали раньше, уже не получится. Гонять ставку вверх вниз на 5-7 процентов любой дурак может.

     Пока половина мира боролась с долларом, США решают сделать ход конём, показывая что они снова впереди всех и… начали убивать свою валюту.


     Эта история была бы вымыслом, хотя, по сути, таковой и является, если бы не интересный факт. После введения санкций против Мосбиржи, торги на доллар и евро остановились. Если курс доллара до запрета торгов ещё худо-бедно держался около отметки в 90 рублей за одну мерзкую зелёную бумажку, то в скором временем эти бумажки будут продаваться в рулонах со втулкой:


( Читать дальше )

Кажется, что ЦБ, работая так топорно либо: кому-то что-то пытается доказать в правительстве; либо пора менять все процедуры и процессы. Очевидно же, что все итоги «подготовки к санкциям на НКЦ.НРД» мы можем наблюдать в режиме онлайн. 
P.s. вчера сделал 7 платежей: 2 турки, 5 — китай:  все прошли. 

По просьбам смартлабовцев создал отдельную тему для обсуждение вопроса завтрашней экспирации СИ, в новых реалиях расчета курса ЦБ на основе межбанковских данных, и методик управления фандингом ВФ
сейчас перенесу что мы тут наобсуждали, а пока пишите в комментах мысли идеи и соображения



---
межбанк в моменте (БКС)


( Читать дальше )

Я по паре доллар/рубль (кто смотрит «Итоги недели» мои, в курсе) ставил первые цели на уровне 82, когда он болтался около 90 и подавляющее большинство ждало опять 100+. Меня куча народу по этому поводу хейтила. А сегодня сделали и слегка перевыполнили!

Инвесторы, которые смотрят только на рост, в печали. Если не в панике. Индекс Мосбиржи продолжает снижаться. Часть инвесторов, конечно же, рады, что можно купить акции дешевле. Ведь не бывает вечного роста, коррекции на рынке акций — явление само собой разумеющееся. Ещё совсем недавно индекс был 3500 пунктов, теперь же он смотрит на уровень 2900–3000 — а это локальные минимумы октября и декабря 2023 года! Доходность с начала года полностью растеряна!

Если вы инвестируете, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции. Там уже более 10,5 тысяч подписчиков и огромное количество полезного контента.

Почему же акции падают? На это есть несколько причин.

Высокая ключевая ставка

Дорогие деньги сильно давят на акции, поскольку, во-первых, инвесторы понимают, что могут зафиксировать высокую доходность в облигациях. Более того, индекс облигаций тоже падает, а это означает рост доходности и ещё большее давление на акции.

Во-вторых, компании, которые деньги занимают, повышают долговую нагрузку и расходы на обслуживание долга. Это отразится на прибыли.

( Читать дальше )

После ухода доллара и евро с Мосбиржи много споров о том какой курс правильный, какой нет, смысла в этом не так много, учитывая, что сейчас очередной переходный период, когда финсистема адаптируется к новым условиям.

Официальный курс USD/RUB Банка России определяется по операциям на внебиржевом рынке, который сейчас в стадии переформатирования и представляет собой лоскутное одеяло из операций банков с валютой. Раньше внебиржевой рынок закрывался все-равно на биржевой курс. Сейчас рынок переезжает… официальный курс USD/RUB более-менее адекватен ситуации, в той мере как это возможно, по этому же курсу можно купить валюту в банках (Банк России считает средневзвешенный по объемам курс).

Российский рынок имеет большой положительный поток юаней на рынок (в последнее время статистика по юаню частично закрыта, поэтому цифры приблизительные):

🔸Внешняя торговля: ~¥30 млрд в месяц;
🔸Банк России: ~ ¥10 млрд в месяц;

Но в российской финсистеме «сберегательный» спрос есть в лучшем случае на половину этих юаней: население дрейфует в юань медленно, а компании продают значительную часть валюты — сильно не накопишь.

( Читать дальше )

Пост вышел долл по 84 в 10-01, дальше стало 80....


Всём привет, только что биды на межбанке по 84.98 были — 10-02

Изучаем остальные площадки
межбанк для физиков (БКС) в моменте на 10-22


Нал БКС в моменте 10-22:



( Читать дальше )