Пссс, парень, как насчёт получить доходность 18% в долларах? Круто! Круто, но так будет только при одном условии, которое не факт, что наступит. И да, это условие — не то, что в России газ закончится.

В прошлый раз я рассматривал выпуск Газпром капитал-ЗО31-1-Д — облигации с погашением в 2031 году и эффективной доходностью в районе 8,11% в долларах (в данный момент ниже стала — близко к 7%). Очень достойная бумага, на мой взгляд. С постоянным купоном, который выплачивается в рублях по курсу ЦБ. Вот бы так было всегда… Стоп, так вот ведь — бессрочная облигация без погашения! Или нет?

Чтобы не пропускать новые интересные выпуски, подписывайтесь. Ну и повторим определение ещё раз.

Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Номинал, ставка купона и срок погашения у замещающих облигаций такие же, как у заменяемых еврооблигаций. Цена при покупке/продаже идёт по курсу ЦБ на актуальный день.

( Читать дальше )

Сразу оговорюсь, акции есть в портфеле, чуть меньше 20%, из которых 8% Сургутнефтегаз ап и 5% Татнефть ап, остальное мелочевка о которой даже  углубляться не стоит.  Основные активы это Золото, депозиты и ОФЗ -26223. ОФЗ куплены на счете ИИС, так как вывод на депозит проблематичен.  Цифровые технологии сегодняшнего дня, позволяют, в течении часа перебрасывать деньги с брокерского счета на банковский и обратно. А брокеры разрешают выставлять отложенные заявки под залог имеющихся активов (золото). Что дает возможность дополнительных копеечных спекуляций. Примерно с миллиона в среднем около 500 рублей день. Мелочь, но приятно, «бизнес ланч» в подарок.  Суть заключается в следующем, перегоняешь деньги на депозит «копилка» у Открытия, на данный момент мне показывает ставку 11%, а на брокерском счете, на эту сумму выставляешь заявку на покупку ОФЗ -26223 с доходностью около 14%. Если заявка исполнилась, возвращаешь деньги обратно на брокерский. И выставляешь сразу заявку на продажу с доходностью около 12%. Заявка исполнилась деньги опять на копилку, и заявку на покупку около 14%. 

( Читать дальше )

По-русски — бонды с плавающим купоном. Ставка таких облигаций следует за каким-то рыночным индикатором — обычно это ключевая ставка или ставка межбанковского кредитования (RUONIA). Есть также выпуски, привязанные к доходности 7-летних ОФЗ (КАМАЗ, Автодор, ГТЛК).

Зачем нужны флоатеры? Помогают защититься от прилета «черных лебедей», кризиса ликвидности в банковском секторе и резкого повышения ключевой ставки.

Как это работает? Когда рыночные ставки растут, облигации с фиксированным купоном проседают в цене. С флоатерами все иначе ― их цены, за счет привязки купона к рынку, колеблются возле своего номинала.

Подводные камни:

1️⃣У всех выпусков низкая ликвидность — т.е. имеется риск совершить сделку по неадекватной цене. Что делать? Использовать только лимитные заявки. И помнить о сути инструмента — его цена не должна «убегать» далеко от номинала.

2️⃣Флоатеры сильно различаются условиями расчета купона. Самую быструю отдачу приносят выпуски, ставка купона которых пересчитывается ежедневно. Неплох и вариант с расчетом средних значений ставки за купонный период.

( Читать дальше )

В настоящее время после повышения ключевой ставки облигации подешевели. Для покупки выгоднее рассматривать новые выпуски облигаций, а также выпуски после выплаты купона. Посмотрел какие компании выплачивают купоны по своим облигациям в ноябре. Доходность указана до вычета налога на момент публикации.

1. Интерлизинг 1Р06
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A106SF2
Стоимость облигации: 96,85%
НКД: 25,89 р.
Доходность к погашению: 16,12% (купоны 13,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Выплата купона: 27.11.2023
Дата погашения: 24.08.2026

2. ЛСР 1Р6
Строительная компания, работает с 1993 года.
Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A102T63
Стоимость облигации: 91,69%
НКД: 15,12 ₽ Доходность к погашению: 15,18% (купоны 8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией
Выплата купона: 28.11.2023
Дата погашения: 24.02.2026

3. Каршеринг Руссия 1Р2
Крупнейший сервис аренды автомобилей под брендом Делимобиль.
Рейтинг: А+(RU) от АКРА

( Читать дальше )

Перед криками о том что это опасно стоит понять логику.

У очень многих есть кеш, и многие хотят взять дешевле. Решите для себя по сколько вы бы взяли, и продайте пут со страйком по этой цене.

Свободную ликвидность на размер позиции держите в фонде ликвидности.

В результате, если за опцион придется отвечать — вы купили со скидкой, и положили а карман премию. Если отвечать не придется — вы заработали безрисковую доходность + премию пута.

Риск тут только событие при котором вы бы пересмотрели цену покупки вниз, но это плата за дополнительную доходность. Катастрофического расклада при таком сценарии нет.

Можно ли получить дополнительный доход продавая опционы не рискуя получить убыток больший чем просто удерживая акции? Да можно!

Весь риск можно свести к тому что вы купите акции дешевле текущей цены(но быть может дороже той цены которая будет после обвала), ИЛИ получите меньше прибыли от роста акций. Все. Никаких долгов брокеру, и слитых депозитов, и всего того треша который вы слышали про опционы.

( Читать дальше )

Два месяца назад начал собирать новый долгосрочный портфель облигаций – идея, стратегия и часть сделок здесь. Итоги первого месяца здесь. Как выглядит портфель сейчас и что изменилось в стратегии:


Основные параметры на 15 октября:

▫️Доля бумаг с фикс купоном – 33%, флоатеров и денег – 67%
▫️Доходность за месяц – 0,96% (11,6% годовых)
▫️Текущая купонная доходность портфеля – 14,6% (без флоатеров = 15,2%)

Отставание от банковских депозитов/счетов резко сократилось: потолок месячной доходности по ним оцениваю в ~12,5% годовых. Есть варианты под 13+, но появились они недавно, на весь месяц эксраполировать нельзя. Фонд LQDT за период 15.09-15.10 сделал лишь ~12% годовых, что выглядит совсем уже неинтересным

👉Индекс ВДО-облигаций RUEYBCSTR ожидаемо минусит, здесь у портфеля преимущество тотальное, но с ним и соревноваться неинтересно, слишком паралимпийская дисциплина

Сделки:

🔹С момента последнего обзора добавил Джи-групп-002Р-03. Уже после отчетной даты появились Моторика-БО-01, Элемент Лизинг-001Р-06, Практика ЛК-001P-02 и Афанасий-БО-01 – все понемногу, за счет уменьшения доли в Газпром-Капитале. Первые четыре с первички, Афанасия взял на старте торгов чуть ниже номинала

( Читать дальше )

На текущий момент, на российском финансовом рынке сложилась ситуация, которая заставила задуматься о инвестиционной части своего финансового портфеля и принцип «главное не потерять» становится приоритетным.

Первое, up тренд, который начался еще в октябре 2022г., позволил хорошо заработать трендследящим системам, так наша основная торговая система Trend Forever, заработала за этот период 100.64%, но сейчас, с учетом состояния как мировой так и российской экономики, этот рост выглядит уже излишним и соотношение потенциального дохода по акциям к риску коррекции уже не столь интересны.

( Читать дальше )

В данной статье мы рассмотрим пользовательские интерфейсы для Валютного арбитража в OsEngine. Вся логика по поиску прибыльных последовательностей зашита в BotTabPolygon и настраивается из визуальных интерфейсов.

1. Валютный арбитраж в OsEngine работает только в реале.

Тестер с Оптимизатором заблокированы для данных типов стратегий. Вся логика валютных арбитражей полностью строится на стаканах, сигналы довольно редкие, исполнение оттестировать вообще не возможно, т.к. в моменте мгновенную ликвидность очень сильно шатает в разные стороны. От этого тесты возможны только в реале.

2. Подключаемся к серверу для торговли.

В главном меню идём в Bot Station Light:

( Читать дальше )

Есть такой отличный инструмент как «спрэды между фьючерсами» ( так в Квике).
Это календарные фьючерсные спрэды на  более чем 50+  торгуемых БА ( акции, валюты, нефть, металлы и т.д.)

Предназначены   для спекулятивной торговли с пониженным риском,  роллирования на следующие даты экспирации и применения в кросс-спрэдах.



Смотрим, например, на график NG.
При волатильности 50-80%  не только опционы, линейные фьючерсы, но и спрэды демонстрируют размашистые качели и кульбиты.

Можно открываться на расширение или сужение спрэда.

Например, купили по 350/продали по 400.
Результат 400-350=50*9,7 рублей (цена шага)=485 рублей плюс эа 3 недели ( этот спрэд торгуется месяц).
По доходности 485/6900 (ГО)=7,02/21 день=0,334*360=120,24 % годовых.

Вполне приемлемый результат  для позиционного трейдинга с пониженным риском и ГО.
Спекулянты зарабатывают больше, так как помогает волатильность.

Поизучайте графики других БА.
Наверняка будет полезно расширить свой арсенал любому трейдеру.
На Западе это давно востребованный и активно торгуемый инструмент.

( Читать дальше )

По акциям Сбера выплачивают неплохие дивиденды. В 2023г было выплачено 25р на акцию – 565млрд. По РСБУ Сбер уже заработал 1,13млрд руб. Греф говорил о приверженности банка своей дивидендной политике – 50% от МСФО, обычно данные по РСБУ меньше, чем по МСФО. Это предполагает выплату не менее 25р, у Сбера 21 586 948 000 обычных и 1 млрд префов.

Так же Греф говорил, что акция может стоить 323руб. А в кулуарах еще активно обсуждается предложение о выкупе у нерезидентов по сценарию Магнита и Лукойла. Помимо позитивных факторов есть геополитика, способная обвалить не то что акции Сбера, но и рынок в целом, причем быстро. Помним ещё про повышение ставок, возврат к обязательной продаже валюты и прочие факторы риска. Как всегда есть факторы как ЗА РОСТ, так и ЗА СНИЖЕНИЕ. В этой статье мы постараемся изложить несколько иной принцип удержания позиции — динамическое хеджирование, которое отсекает бесплатно зону риска.

Напомним, что на акции Сбера на срочном рынке есть CLT опционы (премиальные опционы), с помощью которых можно сделать следующую конструкцию. Например, если у вас есть акции Сбера по 270р, то на них можно продать опцион колл на 290 страйке за 2,70р за акцию (опцион имеет лот=1лот акций). 

( Читать дальше )