Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Разобрали уже более 30 компаний 👈

---

Портфель для бабули – задача не простая. Нужно подумать сразу о многих вещах:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

✅Что мы выбрали:

• М.Видео

• Балтийский лизинг

• Интерлизинг

• ХКФ Банк

• Сэтл

• Евротранс

• Делимобиль

• ЯТЭК

• ГТЛК

• ЛСР

Юань — это хорошо, но доллар лучше. Так и с облигациями, даже с теми, которые лишь привязаны к курсу грязной зелёной бумажки. Но не простой, а номиналом 100 американских долларов. В отличие от замещающих, в 10 раз доступнее. Не знаю, что будет мейнстримом через год-другой, но Михельсон задаёт новый тренд на стодолларовые облигации.

Это и не замещающие облигации, и с привязкой к курсу доллара, и в рублях по курсу ЦБ. В юаневых на самом деле тоже кто во что горазд, взять тот же рублёво-юаневый Акрон. Но здесь-то сто баксов (нравятся всем), хоть и в рублях. не забываем про недавние юаневые выпуски Русала, ГМК Норникель, Уральской Стали и Славянск ЭКО, все они есть у меня в портфеле. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте. Ну и думаю, что скоро ещё что-то появится, не пропустите.

Объём выпуска — 200 млн долларов США. 5 лет. Ориентир купона: 6–6,5% (YTM до 6,8%). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AAA от Эксперт РА (январь 2024) и АКРА (октябрь 2023).

Тема флоатеров продолжает хайповать. Не мы такие, жизнь такая ©. Ещё в конце января 2024 Сбер запустил новый фонд на облигации с плавающим купоном, и он по-прежнему не утратил своей актуальности, а даже наоборот. Давайте заглянем «под капот» первому фонду на облигации с плавающей ставкой и разберёмся, интересен ли он для покупки в портфель здравомыслящего инвестора.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь! 

💰О фонде SBFR

📊В составе фонда — ОФЗ-ПК и корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры) с высоким кредитным рейтингом.

📍Детально о том, как устроены ОФЗ-ПК, можно почитать здесь.

Ориентир по доходности фонда SBFR — ставка RUONIA, про которую я уже подробно рассказывал в своём разборе фонда Ликвидность.

👉Напомню, что ставка купона по государственным флоатерам, выпущенным в 2020 году и позднее (выпуски ОФЗ 29014 и последующие), рассчитывается как среднее значение ставок RUONIA за 3 предыдущих месяца с временным лагом в 7 дней. Для «старых» флоатеров — временной лаг составляет полгода.

Горняки и металлурги пришли к нам за деньгами, а инвесторы и рады, что не только в лизинг и стройку можно инвестировать. Круто, но есть нюанс — отсутствует финансовая отчётность после 1П2022. Ни за весь 2022 год, ни за 2023 год отчётности нет. Посмотрим, как же так получается, и оценим необходимость участия в этом размещении.

Май эмитенты начинают довольно слабо, размещений мало. Но ещё свежи в памяти апрельские, например, Новабев, Элемент Лизинг, ДАРС, Интерлизинг, Контрол Лизинг, Гидромашсервис, Селектел, Эр-Телеком и другие.

Если говорить про флоатеры, то сейчас собирает заявки Система. А ещё вот тут собирал лучшие флоатеры, смотрите.

Впереди нас ждёт ещё множество интересных выпусков, не пропустите.

Объём выпуска — 15 млрд. 2,5 года (900 дней). Ориентир купона: КС + 1,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг отозван, но был AAA от АКРА и AA от Эксперт РА.

• Результаты. Наш основной публичный портфель – PRObonds ВДО – продолжает один из самых уверенных подъемов в истории своего ведения. Накопленный результат за 12 месяцев – 14,1% (средняя ставка депозита за это время, по статистике ЦБ, 11,8%). С начала 2024 года портфель вырос на 6%, что соответствует 17,1% годовых. Внутренняя доходность портфеля (то, что с наибольшей вероятностью можно ожидать в ближайшие месяцы) — 18,7% годовых. Напомним, портфель имеет общий кредитный рейтинг – А (сумма кредитных рейтингов входящий в него позиций). На 3 ступени выше высшей же ступени кредитного рейтинга для сегмента ВДО (ВВВ).

• Ожидания. Пессимист – информированный оптимист. У нас хорошее настроение и повсеместное ожидание плохого развития событий. В этой связи среди облигаций понемногу появляются флоатеры (мало ли ставки еще не достигли максимума), доля денег в РЕПО с ЦК остается близка к половине активов. И не исключен валютный хедж. Доллар за 90 рублей уже не так и дорог.

✔️Небольшая подборка флоатеров

Совсем недавно писали, почему всё неоднозначно с ключевой ставкой и инфляцией. На последнем заседании ЦБ добавил жесткости. Среднесрочный прогноз по итогам заседания по уровню КС в среднем за год ПОВЫСИЛСЯ до 15-16%.

«Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким», — заявляет регулятор.

✔️Следующие заседания ЦБ спланированы на:

7 июня
26 июля
13 сентября
25 октября
20 декабря

На каком из них ожидать снижения? Вопрос риторический. Ясно одно, резкого снижения явно НЕ будет.

🟢В таком случае, пока в стране действуют высокие ставки, неплохо будет разбавить свой портфель облигациями с плавающим купоном. Про флоатеров рассказывали совсем недавно, где и представили основные достоинства и недостатки данных бумаг.

Список нескольких интересных облигаций, которые можно рассмотреть к покупке:

1️⃣ ИКС 5 ФИНАНС 003P-02 (RU000A1075S4)
Номинал: 1000
Дата погашения: 17.10.2026
Частота выплат: ежемесячно (12 раз в год)

Как собрать портфель облигаций на срок до двух лет? Кому может быть полезен такой портфель? На что обращать внимание при выборе конкретных бумаг? Эти и многие другие вопросы подробно разобрали в статье. 

Кому подойдет

Среднесрочный портфель облигаций актуален для широкого круга финансовых целей.

Такой портфель, например, позволит выгодно переждать период высоких ставок по кредитам и скопить средства для первого взноса по ипотеке.

Полезен он будет и тем инвесторам, которые в ближайшие несколько лет планируют выход на пенсию.

Сравнительно небольшой срок до погашения позволяет, с одной стороны, спокойно дожидаться погашения выбранных бумаг — как в случае с банковским вкладом. С другой — такой портфель, в отличие от вклада, позволяет быстро вывести средства без потери процентного дохода, ведь по облигациям он начисляется ежедневно и в случае продажи выплачивается покупателем. 

Как подобрать бумаги

Необходимо определиться с уровнем риска и доходностью.

Небольшой срок до погашения уже ограничивает процентный риск — цены таких выпусков слабее реагируют на изменение ключевой ставки.

Возникла такая проблема: у меня практически не осталось свободных средств на счёту, а на размещении появился новый интересный выпуск

Выпуск облигаций Арлифт. Особо на нём останавливаться не будем. Тут главное знать, что он даёт 21,5% на первый год или YTM 23,22%

Смотрим на YTM и дюрацию каждого выпуска. Всё просто, чем выше YTM и ниже дюрация, тем лучше (исключения- это выпуски с дюрацией до 30 дней. Там не всегда адекватно считается)

Смотрим выпуски (YTM/дюрация):

Контрол лизинг RU000A1086N2
19,509%/2,44

Балтийский Лизинг RU000A108777
Тут сложнее так как это флоатер, но пока что 18,3% годовых

ВЭББАНКИР RU000A1082K7
22,42%/0,8 года

Джой Мани RU000A108462
Тоже флоатер с доходность 22%

ЖКХ Якутии RU000A100PB0
19,33%/0,24

М.Видео RU000A106540
21,7%/0,91

Фордевинд RU000A108AK6
22,51%/0,859

То есть у меня 7 выпусков и только 3 из них с YTM ниже 20%.

Контрол Лизинг продавать не буду так как это фиксированный купон на несколько лет впереди. Пока что это крайне интересный выпуск.

Вот это совпадение! Утром 2 мая я представил на суд публике свой ТОП-5 надежных корпоративных флоатеров, а уже к вечеру того же дня Альфа-Инвестиции на своем ресурсе опубликовали список с аналогичным названием («надежные корпоративные флоатеры»). Занимательно, что уважаемые эксперты выбрали такой же критерий надежности, что и я — кредитный рейтинг не ниже AA-. Случайность? Если да, то мне льстит, что наши мысли с профессионалами Альфы так сильно сходятся. А если вдруг не случайность — то льстит ещё больше😉

🔥Как я и говорил, флоатеры этой весной — действительно «горячая» инвестиционная тема. Давайте сравним мой ТОП и список Альфы и посмотрим, в чем они пересекаются, а в чем — нет. И я дам пару комментариев.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Список Альфы содержит на 1 позицию меньше, чем мой — т.е. всего 4 бумаги. Эксперты решили не рассматривать флоатеры с привязкой к RUONIA — только к ключевой ставке. Все облигации, по словам экспертов, доступны для неквалов.

💸Настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 4-й месяц 2024 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой «денежный ручеек» дальше.

Подпишитесь на мой телеграм, чтобы отслеживать мой путь к полностью пассивному доходу (ну или понаблюдать за тем, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции).

💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за апрель 2024 года.

Не хвастовства ради, а статистики для 😉



📍Предыдущий отчет о моем пассивном доходе на фондовом рынке за март 2024 г. можно почитать здесь.

Немного о логике подсчетов: 

💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первого по последнее число месяца включительно. Если, к примеру, официальный день выплаты по облигации пришёлся на 28 марта, а брокер зачислил мне купон только 2 апреля, то отношу этот купон уже к мартовской зарплате.