Только неделя прошла с конференции «Розничный инвестор», которую мы с Тимой освещали на смартлабе http://smart-lab.ru/blog/365739.php, и вот в пятницу, 09.12. ЦБ снова устроил онлайн конференцию на эту тему, разъяснив свою позицию брокерам.
Спасибо ФО, кто сегодня выложил стенограмму выступления Швецова. http://fomag.ru/ru/news/NewsDetails.aspx?bid=67&news=11832

«Мы посмотрели международный опыт и предлагаем установить сумму в размере 50 тысяч рублей – это несколько больше среднего заработка россиянина в нашей стране. И вот с этой суммы 50 тысяч каждый может ежегодно осуществлять любые рискованные инвестиции. Если счет обнулился, если человек проиграл 50 тысяч рублей, вводятся годовые каникулы с момента внесения 50 тысяч, и через год человек может иметь возможность второй раз инвестировать данную сумму»

"Портфели клиентов – вещь очень динамична и по структуре, и по объемам. В проекте существуют две границы объема портфеля – 400 тысяч и 1,4 млн рублей. Есть ли уже понимание того, на какой момент времени будут определяться эти объемы? Я думаю, что это будет дискретный подход. Частота будет раз в квартал, и если человек квалифицирован не по критерию знаний и опыта, а по критерию физического остатка средств на инвестиционном счете, то раз в квартал профиль может пересматриваться"

( Читать дальше )

© Interfax 12:36 09.12.2016
РОССИЯ-БРОКЕРЫ-ИНВЕСТОРЫ-КВАЛИФИКАЦИЯ 
  Брокеры будут пересматривать квалификацию инвесторов-физлиц раз в квартал
         Москва.  9  декабря.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Брокеры  будут  пересматривать
квалификацию клиентов — физических лиц, если она присвоена по  критерию  наличия
определенной суммы на счете, раз в квартал, сообщил первый зампред ЦБ РФ  Сергей
Швецов на онлайн конференции для брокеров.
«Переклассификация  относится  только  к  лицам,  которые  отнесены  к
квалифицированным инвесторам по критерию суммы счета. Если человек  квалицирован
не по критерию знания и опыта, а по  критерию  физического  остатка  средств  на
инвестиционном счете, то раз  в  квартал  его  профиль  будет  пересматриваться,
ежедневно это делать не нужно будет», — сказал С.Швецов.
     При этом, если клиент квалифицирован по  опыту  и  знаниям,  то  сумма  его
инвестиций никак не влияет на его переклассификацию -  ему  не  нужно  будет  ее
проходить.
         При  этом  С.Швецов  сообщил,  что  те  клиенты,  которые  признаны
квалифицированными до даты вступления в силу нового регулирования, сохранят свою
квалификацию. Им не  нужно  будет  проходить  ежеквартальную  переклассификацию,
поскольку они будет считаться квалифицированным по критерию опыта.
     Также первый зампред ЦБ сообщил, что граждане с размером  счета  менее  400
тыс. рублей смогут торговать с «плечом» и использовать деривативы  только  после
сдачи онлайнового экзамена. Граждане, которые имеют сумму от 400 тыс. рублей  до
1,4 млн рублей, смогут торговать с «плечом» в рамках действующего регулирования,
но доступ к фьючерсам и опционам  им  будет  открыт  также  после  сдачи  онлайн
экзамена.
     Неквалифицированные  инвесторы  не  смогут  приобретать  ценные  бумаги  на
иностранных биржах. Они  смогут  покупать  и  продавать  только  ценные  бумаги,
допущенные к обращению на российской бирже.
     Кроме того,  новое  регулирование  устанавливает,  что  клиенты  финансовых
компаний,  которые  относятся  к  неквалифицированным,  рискует  только  суммой,
внесенной на свои счета, и заработанной  прибылью.  Соответственно,  сколько  бы
денег клиента управляющий не проиграл, клиент не  должен  довносить  средства  и
закрывать потери.
     Клиенты из особо защищаемой категории (с суммой инвестиций менее  400  тыс.
рублей) смогут приобретать не только ценные  бумаги  из  первого  котировального
списка, но и из второго и третьего списков, при этом  биржа  сама  должна  будет
квалифицировать ценные бумаги, находящиеся  во  втором  и  третьем  уровне,  как
доступные для неквалифицированных инвесторов.
     С.Швецов сообщил, что до конца  декабря  окончательно  будут  уточнены  все
позиции концепции для подготовки на основе нее законопроекта.
     Ранее сообщалось, что ЦБ РФ подготовил,  обсудил  с  рынком  и  опубликовал
скорректированный вариант концепции профилирования инвесторов на фондовом рынке.
        Так,  регулятор  разрешит  предоставление  доступа  неквалифицированному
инвестору особо защищенной категории (имеющему на  брокерском  счете  менее  400
тыс. рублей) к обращающимся на организованном рынке акциям, облигациям, ETF  (из
котировальных списков 1-го и 2-го уровней),  инвестиционным  паям,  а  также  на
организованные рынки валюты и драгметаллов.
     В итоговом виде концепция  сохранила  предложенное  регулятором  разделение
инвесторов  на  три  категории:  профессиональных,  квалифицированных  и
неквалифицированных (с дополнительной градацией последних  на  тех,  у  кого  на
брокерском счете до 400 тыс. рублей, и тех, у кого денежные средства  на  данном
счете превышают эту сумму).
     Предполагается, что неквалифицированные инвесторы — это те, кто не обладает
специальными знаниями в  области  фондового  рынка,  но  хотел  бы  использовать
финансовые инструменты для приумножения своих сбережений.
     Согласно концепции, всем пришедшим на фондовый рынок начинающим  инвесторам
будет дана возможность один раз в год рискнуть суммой до 50 тыс. рублей,  вложив
ее в абсолютно любой продукт.
         Чтобы  получить  статус  квалифицированного  инвестора,  клиенту  будет
необходимо  соответствовать  одному  из  условий:  обладать  квалификационным
аттестатом, иметь опыт инвестирования от года или опыт работы по профилю от двух
лет в организации, которая является квалифицированным инвестором в  соответствии
с законом.  Кроме  того,  получить  данный  статус  можно  будет,  сдав  успешно
онлайн-экзамен и имея на брокерском счете средства в размере не  менее  1,4  млн
рублей или имея опыт инвестирования от полугода.
         Квалифицированным  инвесторам  будут  доступны  сложные  инвестиционные
инструменты и услуги по  результатам  инвестиционного  профилирования,  перечень
которых будет определен в соответствии с требованиями стандартов СРО.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru

6 декабря.
Московский офис Финама


Регистрация тут 

Успей успеть!

Купить книгу можно тут: Механизм трейдинга

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Документ появился очень тихо на сайте ЦБ.

Отчет об итогах общественных консультаций по вопросам Доклада по совершенствованию системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля

Документ ориентировочно от 14 ноября 2016.

Самое используемое словосочетание и фабула отчёта-  "представители рынка поддерживают инициативы"


И далее по каждому из пунктов — Поддерживают, поддерживают, поддерживают… Согласны, согласны, согласны...

1) Участники опроса поддерживают классификацию инвесторов на три группы (неквалифицированных, квалифицированных, профессиональных), что поможет более точно определить профиль клиента и подходящие ему инвестиционные инструменты и продукты.

2) Представители рынка полагают целесообразным категорировать инвесторов на основе опыта, знаний и благосостояния, а также на основе сочетания данных критериев.

3) При этом участниками рынка предложено установить более «мягкие» требования для отнесения лиц к категории квалифицированного и профессионального инвестора.

4) Участники опроса поддерживают инициативу по установлению «последнего слова за клиентом», подразумевающую возможность клиента инвестировать в финансовые инструменты, которые не соответствуют его категории/инвестиционному профилю, в случае если клиент настаивает на этом и в полной мере осведомлен о соответствующих рисках.

5) Значительная часть участников опроса полагает, что существующая система информирования клиентов о рисках инвестирования на финансовом рынке недостаточна, в связи с чем считают целесообразным совершенствовать требования к раскрытию информации, сделав его более простым и наглядным. Соответствующие требования к информированию полагают возможным установить на уровне стандартов саморегулируемых организаций.

6) Также участники опроса поддерживают инициативу по введению «паспорта финансового продукта/услуги», как механизма дополнительного информирования клиентов, объясняющего суть и риски конкретного финансового инструмента или услуги.

7) Представители рынка полагают, что большую роль в повышении уровня защиты инвестора играют стимулирование предложения клиенту соответствующих его инвестиционному профилю инструментов и стратегий и поддерживают инициативу введения инвестиционного профиля, при этом считают целесообразным устанавливать требования к порядку его определения на уровне стандартов саморегулируемых организаций. При формировании инвестиционной стратегии клиента опрошенными представителями рынка в целом поддерживается предложение по использованию «робо-консультантов».

8) В отношении вопроса об установлении ответственности за неправомерное отнесение лиц к несоответствующей им категории, а также за предложение неквалифицированным инвесторам не разрешенных для его категории инструментов, участники предложили такие меры, как аннулирование лицензии, исключение из членства в саморегулируемой организации, меры административной ответственности.

Краткий итог прочитанного — по мнению ЦБ — Смартлаб поддерживает Инициативы...

Всем привет!
Еще до открытия нашего рынка, ознакомившись с новостью об аресте Улюкаева, я высказал мнение, что данное событие не повлияет на открытие рынка и ход торгов, с чем многие не согласились и даже ждали чуть ли не планки по отечественным индексам.
«Не пытайтесь найти черную кошку в темной комнате, особенно, если её там нет...»
Что хотелось бы сказать в целом по данному вопросу.
1. На мой взгляд сильной внутриполитической подоплеки в данном в данном деле нет так как «фигурант» не является «знаковой» фигурой и не имеет должного политического веса.

2. Предположения, что это «подкоп» под премьера тоже вызывает у меня глубочайший скепсис, т.к главный своих не сдает.

Основной причиной предъявления обвинения, хотя и на мой взгляд обвинение выглядит немного коряво, но это уже проблемы следствия, является борьба с коррупцией и возможно имеет место угроза национальным интересам.
Если вы вспомните, то за последний год уже прошло не мало громких арестов, так чему же удивляется многоуважаемая публика? Слишком «громкий» фигурант? Но пора привыкать и к таким персонажам.

В целом я считаю что смена главы МЭРа пойдет только на пользу ведомству, да и экономике страны в целом.
Кстати крайне удачной рокировкой был приход Шойгу в МО.
Всем удачных торгов!

Друзья! Предлагаю встретиться 3 декабря в гостинице Ренессанс Монарх (Ленинградский проспект, 31А стр. 1) и поговорить о вечном!
Конечно же о нефти и нефтепродуктах, золоте и драг. металлах, о сельхоз продукции. Что будет с ценами на эти товарные активы, что нас ждет в ближайшем и далеком будущем?
Совместно с Московской биржей и Открытие Брокер мы организовываем конференцию «Практика трейдинга на биржевом товарном рынке».
В планах у нас обсудить все аспекты торговли товарами: начиная от инструментов, доступных на российских биржах, до ценообразования на те или иные инструменты. Обсудим текущую ситуацию на товарных рынках и поговорим о прогнозах на будущее, ну и безусловно, подискутируем на тему инвестиционных стратегий с использованием биржевых товарных контрактов.
Более подробная программа конференции на сайте http://comm.derex.ru/
Еще из приятных «мелочей»: мы запустили конкурс прогнозов и на конференции можно будет выиграть 7 айфон.
Друзья, участие в конференции платное всего 1000 р. 
Регистрируйтесь, приходите. Мы вас ждем.

Элвис на конференции показал красивые слайды, а Тимофей сделал такие же графики на смартлабе. Видел что Тимофея просили в комментариях объяснить как пользоваться этими его
красивыми графиками с кружочками. Не уверен что он объяснит, поэтому написал этот пост.

Формула EBITDA

Чистая прибыль
+ Расходы по налогу на прибыль
– Возмещённый налог на прибыль
(+ Чрезвычайные расходы)
(– Чрезвычайные доходы)
+ Проценты уплаченные
– Проценты полученные
= EBIT
+ Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам
– Переоценка активов
= EBITDA

История создания.

Чтобы понять экономический смысл коэффициента EV/EBITDA нужно вернуться в 80-е годы прошлого столетия. Именно тогда появился на Уолл-стрит суперкрутой мужик Генри Кравиц.
Он фактически создал Leveraged Buyouts (LBO) — выкуп с помощью заемного капитала. Это метод, когда вы покупаете целую компанию с помощью займов или кредитов. Обычно это
делалось так, он находил компанию без долгов или с маленьким долгом но при этом с большим денежным потоком. При этом менеджмент плохо распоряжался этим денежным потоком
(примеров у нас полно — Газпром). Собирал пул кредиторов, готовых финансировать сделку. Объявлял выкуп по ценам выше рыночных. А после выкупа замещал большую часть акционерного
капитала долгом и направлял денежный поток на выплаты процентов и самого долга.

( Читать дальше )