Российский фондовый рынок на распутье. Несмотря на летнюю коррекцию и попытку роста в сентябре, у инвесторов все еще нет уверенности, что тренд сменился на восходящий. Масло в огонь продолжает подливать ЦБ РФ.

В сентябре ЦБ поднял ставку с 18% до 19%, тем самым сохранив пространство для дальнейшего повышения. Ожидается, что на заседании в октябре мы можем увидеть 20%, те самые, которые многие ждали в прошлом месяце. 

На этом фоне индекс государственных облигаций RGBI рухнул ниже 100 пунктов. Такое было только в далеком 2014 году и уже в 22-ом. Исторический минимум по облигациям наблюдался в декабре 2014, когда RGBI снизился до 97,69 пунктов на фоне повышения ключевой ставки с 9,5 до 17%. Стоит отметить, что к середине 15-го ставка была уже 11%. 

В своих действиях ЦБ ссылается на высокую инфляцию. Несмотря на то, что в официальные 8,57% трудно поверить, нельзя отрицать, что рост цен за последние 2 года резко ускорился. Виной тому раллирующая денежная эмиссия и ее концентрация в нефинансовом секторе. Однако после сворачивания льготных ипотечных программ темпы роста денежной массы снизились и сейчас находятся в районе ~18%.

( Читать дальше )

Адам Смит — отец экономической науки и главный философ капитализма. Его книгу «Богатство народов» ставят в один ряд с трудами Ньютона и Дарвина. Автор концепции «невидимой руки рынка», которая была крайне популярна в России в 1990-е. Соберём портфель из акций на базе идей Смита.

Он объяснил всю суть рынка

Адам Смит — преподаватель философии, живший в 18 веке. Написанная им книга «Причины богатства народов» логично объясняла, как и почему современная ему Англия вырвалась вперёд среди других стран.

Это Смит придумал и ввёл в науку базовые экономические термины: спрос и предложение, конкуренция, разделение труда, свободный рынок, торговый баланс, оборотный и внеоборотный капитал.

На его концепциях уже более 200 лет строится экономическая политика всех развитых стран. Адам Смит — это классик либеральной экономической школы. И к нему в России всегда было особое отношение.

Зато читал Адама Смита

И был глубокой эконом,

То есть умел судить о том,

( Читать дальше )

Сидишь и не знаешь чем себя занять? Либо находишься в дороге и не знаешь что полезного бы посмотреть, чтобы вырастить свою личную капитализацию? Посмотри эти видосы с нашей конфы.

✅Дмитрий Донецкий — Как увеличивать капитал на бирже и в шторм и в штиль? https://youtu.be/9FTpCUkpfiE 

✅Рынок IPO в эпоху высоких ставок (панель) - https://youtu.be/2vqaKNqXG0Q

✅Олег Дубинский - Как распознать предстоящее падение рынка? https://youtu.be/D-I3KLFx2-M

✅Антон Ромашов - ТОП-10 моих ошибок на бирже  https://youtu.be/w4OIh6jon2I

✅Аренадата, Диасофт, Селектел (Питер) https://youtu.be/uCCx_CsI3ww 

✅Инвест идеи от Ивана Крейнина и Сергея Попова https://youtu.be/Dl-7iPE50rM 

Для тех у кого тормозит ютуб, напоминаю, что все видосы мы дублируем сюда:

https://vk.com/video/@smartlabru

https://rutube.ru/channel/25760253/

Напоминаю что наша конференция в Москве 26 октября. Там уже Full House.
Все уже на конференции кроме тебя. Так что не теряй последнюю возможность оказаться на событии года!

Состав моего портфеля на сегодняшний день

В последнее время портфель был скучный, в июле распродал все акции и купил фонд денежного рынка (SBMM), в акциях с тех пор лишь были краткосрочные спекуляции на небольшую долю от портфеля, т.к. особо перспектив в них с текущей высокой ключевой ставкой (а соответственно и высокой «безрисковой» доходностью) и выходом нерезов не проглядывалось.

Напомню, что СД Банка России 26 июля 2024 г. повысил ключевую ставку на 2 п. п. — до 18%, а 13 сентября еще на процент, уже до текущих 19,00%.

Постепенно портфель стал состоять из надежных облигаций с плавающей ставкой купона (выше ключевой и соответственно выше дохи в SBMM), с выплатами каждый месяц. Замещайки мне не так интересны ввиду высокой текущей ключевой рублевой ставки.

Основные 4 из них (с долей под 19% от портфеля каждый и суммарной около 76%) и доступные неквалифицированным инвесторам это:

1) Алроса 1Р1 — флоатер, с ежемесячной выплатой купонов

Кредитное качество наивысшее:  AАA(RU) / ruAAA, «Стабильный» от АКРА и Эксперт РА

( Читать дальше )

Если проводить аналогию 2022-го года с 2008-ым, то до 2027 года рынок будет унылым боковиком.

Хотите узнать интересную информацию?
(Только не показывайте Набиуллиной!!)

🇷🇺 Для возврата к желаемой инфляции в 4% ЦБ должен поднять ключевую ставку до 52%

Повышение ключевой ставки на 1 п. п. приводит к снижению инфляции на 0.15 п. п. — расчет аналитиков Института ВЭБ .

Повышения ключевой ставки для снижения инфляции недостаточно.

Усложнение и удорожание расчетов и логистики при внешней торговле, санкции, демография и ряд других факторов в любом случае будут влиять на уровень издержек и цены. При любой ставке. Хоть при полном запрете кредитования — аналитики ВЭБ.

😄При таком раскладе, тетя Наби может долго катать нас на горках, к 52% ещё идти и идти!)
Вот поэтому мы писали о важности комплексной борьбы с инфляцией, и одной Сахипзодовной и её ставкой не решить эту проблему!

‼️За сентябрь закрыли 9 позиций в + (от +4% до +10%)
Какие бумаги покупаем, пишем здесь: t.me/+1nJnuJStc8dkMGJi

Рантье — человек, который получает доход от своего капитала и частично или полностью обеспечивает удовлетворение своих повседневных потребностей за счет этого дохода.

Рассказываем, какие инструменты получения дохода может использовать рантье и сколько нужно денег для первоначального капитала, чтобы им стать.

Кто такой рантье
Рантье (от фр. rentier) — это человек, который зарабатывает деньги за счет пассивного дохода либо ренты (доход от использования земли или природных ресурсов). Изначально заработок рантье был связан с землей и недвижимостью, однако в современном мире источники дохода рантье расширились. К ним прибавились проценты от банковских вкладов, дивиденды от акций, отчисления за авторские права, доход от запатентованного изобретения и сдачи недвижимости в аренду.

Зачастую рантье может быть не трудоустроен, но это не значит, что он не работает. Его основная задача — сохранить свой первоначальный капитал и обеспечить себе постоянный финансовый поток и доход.

Поэтому рантье может как самостоятельно выбирать сферы вложений, диверсифицируя источники дохода, так и доверить свой капитал профессиональному управляющему. При этом сам рантье должен контролировать его работу и следить за рынками, на которых он разместил свой капитал (фондовый, валютный рынок или рынок недвижимости).

( Читать дальше )

При покупке облигаций с постоянным купоном обычно обращают внимание на эффективную доходность к погашению, но ещё нужно смотреть на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям с постоянным купоном. Но нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить (ближайшее заседание ЦБ состоится 25 октября).

Есть выпуски, у которых купон 18% и выше. Посмотрим на такие облигации (у некоторых повышенный риск). Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. Величина купона указана до оферты.

1. Самолёт Р15
Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000А109874
Стоимость облигации: 100,6%
Доходность к погашению: 20,88% (купоны 19,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 30.07.2027 (оферта 04.08.2026)

2. Ростелеком 1Р1R
Телекоммуникационная компания.

Рейтинг: АА (АКРА)
ISIN: RU000A0JWTN2
Стоимость облигации: 101,7%

( Читать дальше )

Сбер предлагает следующее:



Пишет, что доходность 20% годовых.
В то же время 
500*1.15^5=1005
Таким образом, эффективная ставка чуть меньше 15%.



( Читать дальше )

Дорогие подписчики, сегодня вместо классического обзора хотел бы затронуть тему пенсионного портфеля. Вопрос наличия такого инструмента становится особенно актуальным в периоды кризиса и требует ответственного подхода, поскольку в таком портфеле должны быть исключительно качественные бумаги, которые смогут пройти через шторм на рынке и принести свои дивиденды в долгосрочной перспективе (от 5 лет и больше).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Исходя из личного опыта и знаний я собрал список, на мой взгляд, лучших акций для пенсионного портфеля:

Сбербанк — самый крупный банк России, во владении которого находится огромная доля рынка. Одним из ключевых преимуществ Сбера является его независимость от внешних факторов, т.к с момента 2022 года банк успел адаптироваться к работе в условиях санкций. В последние 5 лет Сбербанк стабильно зарабатывает на капитал до 25%, при этом направляя 50% от него в качестве дивидендов акционерам. На мой взгляд, одна из наиболее актуальных бумаг в любое время.

( Читать дальше )