Коллеги, обратите внимание на глобальные тренды и уровни.Сипи и РТС.Коррекции и откаты-да.Но разворот и игра на понижение-это дилетантство и выхватывание пяточков из под катка.Просто графики и ничего больше! Смотрите сами.Особенно сипи.Эту картину видят все, кто хочет купить дешевле.Потому, что понятно, что пробили и вырастем выше.В нашем росте поставили запятую под названием-Выборы.Да-будет вертолет на рынке.Распилить может и тех и других.Но сомнений в 2000 РТС(возможно и в первом полугодии-ведь никто не ждет)-не может быть при переписявании максимумов по нефти и сипи.Так что следим за рисками и лонгуем!
.

Извиняюсь, если эта тема здесь уже обсуждалась, или эти рассуждения для кого-то являются слишком очевидными.

Если исходить из «конспирологического» предположения о тесной взаимосвязи крупных банков — кредиторов Греции и лиц, принимающих соответствующие решения в Евросоюзе, то можно также предположить о том, что участие крупных банков в программе по списанию долгов Греции частному сектору (т.н. PSI — «Private Sector Involvеment», или «участие частного сектора»), запланированному на 8-11 марта 2012 года, будет компенсировано участием этих же крупных банков в аукционе по предоставлению долгосрочных кредитов от ЕЦБ (т.н. LTRO — «Long Term Refinancing Operations», или «операции долгосрочного рефинансирования»), запланированному на 29 февраля 2012 года.

Остается вопрос с обеспечением этих кредитов, но, по всей видимости, этот вопрос тоже решен — обеспечение в виде «старых» греческих облигаций после завершения PSI будет заменено на «новые» греческие облигации, полученные в ходе обмена в рамках PSI. А дальше — кредиты LTRO можно пролонгировать до бесконечности.

Таким образом, остается нерешенным вопрос лишь с «внесистемными» частными кредиторами Греции — небольшими банками, хедж-фондами и т.д. И этот вопрос сейчас пытаются решить посредством внесения изменений в законодательство в виде включения в него т.н. CAC — «Collective Action Clause», или «оговорки о коллективных действиях», позволяющих квалифицированному большинству держателей долга (крупным банкам) «подчинить» себе остальных кредиторов, т.е. обязать их в принудительном порядке участвовать в реструктуризации греческих долгов на основании соответствующего решения квалифицированного большинства.

( Читать дальше )

На мировом рынке золота в прошлом году наметилось несколько парадоксальных ситуаций, выяснил World Gold Council. В четвертом квартале 2011 года потребление золота снизилось по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 2% до 1017 тонн, но, вместе с тем, в денежном выражении (за счет роста цены драгметалла) объем спроса достиг $55,19 млрд – это почти на 20% выше показателя годичной давности. Еще одним парадоксом можно назвать то, что биржевые фонды ETF, инвестиционные декларации которых ориентированы на вложение в золото, сокращали вложения, а спрос на физический металл со стороны частных инвесторов только рос. 
 
В целом, мировой спрос на золото в 2011 году вырос до 4067,1 т и оценивается в $205,5 млрд, что на 29% превышает показатель 2010 года ($159,5 млрд). WGC в исследовании мирового производства и потребления золота по итогам 2011 года выяснил, что основными потребителями золота остаются ювелирная отрасль и промышленность, на которые пришлось 60% всего мирового спроса (2426,4 т). Это на 3% ниже показателя годичной давности. А основным драйвером роста был сектор инвестиций, где спрос достиг 1640,7 т, что превысило предыдущий рекорд, установленный в 2010 году, на 5%. Наибольший спрос на золото был в Индии, Китае и Европе.   


Спрос и цены на золото



( Читать дальше )

*все ссылки на статьи, опубликованные на смарт-лабе (приятно) :)

Во вторник состоится аукцион по размещению 2-летних нот Казначейства США на $35 млрд. Всего на этой неделе рынку будет предложено купить US Treasures на $100 млрд.

Сегодняшнее размещение будет успешным во многом благодаря покупкам со стороны американских крупнейших банков (прайм-дилеров). Политика нулевых процентных ставок ZIRP (zero interest rate policy), которую ФРС не так давно продлил до середины 2014 года, делает свое дело – вложения Prime Dealers в долговые бумаги США с дюрацией до 3 лет достигли своего исторического максимума (подробнее здесь), и теперь выступают в роли высоколиквидных защитных активов (в отличие от акций).

Интересно, как сложится судьба размещений 5- и 7-летних нот (среда и четверг). Напомним, настроения нерезидентов вновь сместились в пользу покупок американского долга – за последние 6 недель плюс $51 млрд., при этом в декабре наблюдался отток в размере $72 млрд. (подробнее

( Читать дальше )

на текущих уровнях ОЧЕНЬ глупо… и причин тому миллион

наши индексы уже показали максимумы этого года, а амеровские и вовсе двойную вершину формируют с максимумами 2011… у амеров 9 вершин на недельках и это повод крыть лонги, а не покупать...

Мысли вслух для тех кто жаждет купить… кройте лонги и уходите в отпуск до конца года...

Удачи!!! 

Итак, самое долгое заседание Еврогруппы всех последних лет, наконец, завершилось. Министры финансов одобрили выделение Греции второго пакета финансовой помощи на 130 млрд евро.

По условиям соглашения греки получат свои деньги в полном объеме. Взамен этого страна обязуется к 2020 г. сократить размер госдолга до 121% с нынешнего уровня в 160%. Частный сектор держателей греческого долга понесет убытки в размере 53,5% от номинальной стоимости облигаций. Частные инвесторы в обмен на имеющиеся у них бонды получат от Греции 30-летние облигации, купон по которым будут поэтапно повышаться: с 2% до 3% до 2020 г., а затем до 4,3% с 2021 г. до истечения срока обращения.

Ниже приведены ключевые события, которые произойдут в ближайшие дни и станут очередными звеньями в цепи спасения Европы от греческого дефолта и долгового кризиса в целом.

21 февраля
  — Сегодня достигнутые ночью договоренности в Брюсселе обсудит совет министров экономики и финансов Евросоюза. — Греция может начать процесс публичного предложения частному сектору по обмену гособлигаций. — Власти Греции должны представить новые предложения по сокращению бюджета в 2012 г.

( Читать дальше )

Надоело, если честно, перемешивать греческое грязное бельё, но разговоры о дефолте набирают громкость, да и, получается так, что больше и говорить не о чем. Просто от того, как разрешится греческая трагедия, зависит состояние рынков вообще. Я уже два года назад писал о том, что с Грецией надо расставаться не жалеючи. Дело в том, что «Греческий социализм» будет непобедим до тех пор, пока страну не поставят в условия самостоятельного разрешения всех проблем. Можно по этому поводу почитать рассказ глазами очевидца "Как в Греции...", много вопросов отпадёт.

( Читать дальше )

Брюссель. 21 февраля. FINMARKET.RU — Судьбу Греции, волновавшую всю Европу и инвесторов, решили поздним вечером за закрытыми дверями.
Греция получила пакет помощи на €130 млрд, она, скорее всего, избежит дефолта в конце марта и не покинет пока зону евро. Чего ей это стоило, чиновники ЕС сообщать не стали, шампанское — по крайней мере прилюдно — не открывали.

Торжества выглядели бы неуместно: в самой Греции продолжается бунт против условий соглашения, а сами спасители страны уверены, что новый пакет помощи все проблемы не решит, передает Reuters.

С помощью пакета помощи в €130 млрд министры финансов намерены лишь временно стабилизировать ситуацию. Чтобы выйти из кризиса, Греции потребуется десятилетие.

Подробнее: news.mail.ru/politics/8149901/
Основные положения плана сокращения бюджетных расходов собрали в один список в агентстве Reuters.

Программа экономии должна быть принята в виде поправок в бюджет до марта. А в июне правительству придется принять еще один план сокращения расходов на 2013-2015 годы общим объемом 10 млрд евро.

Утвержденное сокращение расходов: на 1,1 млрд евро сократятся выплаты на здравоохранение, еще на 400 млрд — государственные

инвестиции, статьи «оборонные расходы», а также расходы на пенсии и центральное правительство сократятся на 300 млн евро каждая.

Дополнительные 325 млн, из-за которых Греция чуть было не лишилась помощи которые были «расписаны» в воскресенье: расходы на оборону снизятся еще на 100 млн, сокращение зарплат госслужащих — 90 млн, а еще на 135 млн сократится бюджет министерств здравоохранения, труда и внутренних дел.

Урежут также и пенсии, но только те, которые превышают 1300 евро в месяц.

К третьему кварталу этого года греческие банки должны увеличить основной капитал на 9%, а ко второму кварталу 2013 года — на 10%. Для этого может понадобиться поддержка государства. В обмен банки должны будут предоставить ему акции либо конвертируемые в акции облигации.

К концу 2012 года доходы от приватизации, начатой в июне 2011 года, должны составить как минимум 4,5 млрд евро, к концу 2013 года — 7,5 млрд, а к концу 2015 — 15 млрд. Первоначально от приватизации планировалось выручить 50 млрд.

В этом году должен быть опубликован список компаний, который будут приватизированы, в него войдут газовые компании DEPA и DESFA, а также производитель бензина Hellenic Petroleum. Их можно будет продавать частями, если же покупателей не будет найдено, то их будут банкротить.

Минимальный размер оплаты труда сократится на 22% с 750 евро в месяц до 585 евро. Больше всего от этого пострадает молодежь: для нее минимальный размер оплаты труда сократится на 32% до 510 евро. В Греции зарплаты повышались автоматически в зависимости от стажа — это правило также будет ликвидировано.

Почти 15 000 человек окажется в «трудовом резерве». В этом году они будут получать 60% от своей зарплаты, а через год будут уволены. К 2015 году количество госслужащих будет сокращено еще на 150 000 человек: вместо 5 уходящих на пенсию чиновников будет нанят один новый сотрудник.

Необходимо снять различные ограничения на вход в профессии, например, для медработников, бухгалтеров, туристических гидов и агентов по недвижимости.

В 2012 дефицит бюджета не должен превышать 2,6 млрд евро, а к 2014 году должен быть получен профицит в 9,5 млрд. Срок может быть сдвинут на 1 год, если экономический рост окажется слабым.

Утвержден экономический прогноз: 2012-2013 годах экономика ежегодно будет сокращаться на 4-5%, а в 2014-2015 годах рост составит 2,5-3%. Экономисты оценивают эти требования диаметрально противоположно.

Одни уверены, что «воздержание» — панацея от всех бед — только так можно решить долговой кризис. Другие призывают не загонять Грецию в тупик и оставить ей средства на дальнейшее развитие, быстрый экономический рост позволит быстрее снизить госдолг.

Позиция скептиков (среди них — Нобелевский лауреат Пол Кругман) проста: только повышенные госрасходы могут перезапустить рост экономики, только быстрый рост может сократить долг. Снижение госрасходов — путь к дефолту через рецессию.

Два профессора экономики — Жан-Карло Корсетти из Университета Кэмбриджа и Жерно Мюллер из Университета Бонна — среди тех, кто возражает Кругману и прочим неокейнсианцам:, преодолеть долговой кризис можно лишь с помощью экономии.

Дело в том, что высокие расходы — суверенный риск, который ухудшает условия заимствования, а они, в свою очередь, повышают суверенный риск — государство, таким образом, попадает в ловушку. Без снижения расходов не обойтись, но устраивая его, нужно помнить следующее:

1. Влияние денежных и налоговых стимулов при высоком госдолге ограничено.

2. На страны, оказавшиеся в долгом кризисе, влияют ожидания рынков. Инвесторы, например, уверены, что рост экономики окажется слабым, а из-за этого не будут выполнены планы по снижению бюджетного дефицита. Рынок на эти ожидания отвечает ростом премии за риск. Чтобы избежать кризиса доверия, политика сокращения расходов должна быть проциклической — ожидаемому сокращению выпуска в экономике должно предшествовать сокращение расходов бюджета.

3. Чтобы не потерять доверие инвесторов, правительство должно последовательно поддерживать меры по сокращению дефицита бюджета. Например, законодательно одобрить программы экономии.

Для того чтобы предотвратить распространение премии за риск суверенных заемщиков на бизнес, нужно рекапитализировать банки, а также снизить доходность по гособлигациям. Европейский ЦБ доказал, что это возможно с помощью простого вливания денег — имеется в виду размещение 3-летних кредитов европейским банкам, часть средств пошла на покупку ими облигаций проблемных стран еврозоны.

Однако большинство экономистов считает, что решить экономические проблемы греческому правительству и ЕС не удастся любом случае. Есть и такие, кто предлагает покончить с дорогостоящим и мучительнм спасением прямо сейчас.

Майк Шедлок, известный инвестор, а также автор популярного финансового блога: уверен, что Греция рано или поздно выйдет из еврозоны. И не одна.

«Греция будет находиться в безнадежной ситуации, пока не выйдет из еврозоны». Тройка греческих кредиторов — МВФ, ЕЦБ и ЕС фактически уничтожили Грецию, пытаясь защитить французские и немецкие банки. Именно они допустили ту неразбериху, которую мы сейчас видим. Виноваты и греки, причем не только чиновники, но и население — они не смогли вписаться в Евросоюз.

Шедлок ссылается на классические требования к валютному союзу, разработанные Нобелевским лауреатом Робертом Манделлом:

1. Мобильность капитала и рабочей силы. Работники, например, должны быть готовы переезжать из одной части союза в другую. Греки, однако, не спешат уезжать из охваченной кризисом Греции в благополучную Финляндию.

2. Гибкость цен и заработных плат. Цены и зарплаты должны не только расти, но и снижаться.

3. Экономические циклы в странах, образующих валютный союз, должны быть синхронными.

4. Бюджетные трансферты и стимулы должны быть способны сгладить рецессию в любом регионе союза.

Эти условия соблюдаются, например, в США, но не соблюдаются в еврозоне.

Евро во многом напоминает «золотой стандарт», который нельзя обменять на золото. В обоих случаях государство не может девальвировать валюту, из-за этого страна может оказаться в глубокой рецессии. «Золотой стандарт» загнал развитые страны в Великую депрессию, те же механизмы ведут к пропасти Грецию.

Именно поэтому выход Греции из еврозоны неизбежен, а в идеале ее должны покинуть еще и Ирландия, Испания и Португалия. Греция могла бы выйти из еврозоны уже в марте: для этого идеально подошли бы выходные 11-12 или 18-19 марта. Именно на этот период европейским банкам могли бы устроить каникулы, а затем они бы получили выплаты по «страховке» — дефолтным свопам по Греции.

Но, скорее всего, мучения Греции в зоне евро продолжатся.

46 минут до конца сессии осталось, а новостей все нет. Если бы всё было гладко, то решение уже давно огласили бы.