Давно ничего не читал по трейдингу, но вот эта книжка валялась в закромах компьютера и решил ее прочитать. Интересная книжка,  в ней есть определенная доля фундаментальной информации необходимой для торговли и просто пойдет для расширения кругозора. 

Особенно понравился момент про «Десять еретических утверждений о финансах»: 

1. Рынки турбулентны

Аудио записи бурных встречных течений, водоворотов и вихрей свидетельствуют о турбулентном процессе, развивающихся рывками и паузами, части которого фрактально самоповторяются в масштабе. Если рассмотреть турбулентную водную среду в объеме, то есть получить полную трехмерную картину, обнаружится запутанная структура пенящихся вихрей и водоворотов, взаимозависимых на всем пути движения подлодки — по существу, на бесконечном протяжении времени и пространства.

На этом опыте и базируется мое представление о финансовых рынках. Контрольные следы турбулентности обнаруживаются непосредственно в ценовых диаграммах. Турбулентные части в масштабе повторяют целое, характеризует это самоповторение определенный набор цифр — мультифрактальный спектр.

2. Рынки очень и очень рискованны — намного рискованнее, чем гласит стандартная теория

Турбулентность опасна. Из-за нее давление или скорость воды, средняя цена или изменение цены могут бурно и неожиданно «скакать». Ее трудно предсказать, еще труднее от нее защититься, и уж совсем трудно управиться с нею или обратить себе на пользу.

Согласно стандартной модели финансов, в которой изменение цен описывается кривой Гаусса, вероятность банкротства равна приблизительно 10 в минус двадцатой степени, или одному шансу из ста миллиардов миллиардов. Но если цены колеблются бурно, то шансы стать банкротом стремительно возрастают: речь уже идет об одном шансе из десяти или тридцати.

Печатая деньги и покупая долговые обязательства, как это делалось с 1933 года, центральные банки поддерживали цикл расширения денежной и долговой массы. Они делали это, совершая покупки, которые подталкивали цены на облигации вверх, и предоставляя продавцам этих облигаций наличные деньги, что приводило их к покупке других активов. Это подталкивало цены на эти активы вверх и, по мере того как они росли в цене, снижало будущую ожидаемую доходность. Поскольку процентные ставки были ниже ожидаемой доходности других инвестиций, а доходность облигаций и другие будущие ожидаемые доходы упали до очень низких уровней по сравнению с доходами, необходимыми инвесторам для финансирования своих различных расходных обязательств, инвесторы все чаще занимали деньги для покупки активов, доходность которых, как они ожидали, будет выше, чем стоимость займа. Другими словами, они следовали классическому процессу «пузыря», покупая финансовые активы на заемные деньги, делая ставку на то, что купленные ими активы будут иметь более высокую доходность, чем их стоимость. Покупки с использованием заемных средств подтолкнули цены на эти активы вверх, понизили их ожидаемую будущую доходность и создали новую уязвимость долгового пузыря, которая может дать о себе знать, если доходы, полученные от купленных активов, окажутся ниже стоимости заемных средств. Когда долгосрочные и краткосрочные процентные ставки были около 0%, а покупка облигаций центральными банками не так эффективно использовалась для стимулирования экономического роста и помощи тем, кто больше всего в ней нуждался, мне стало очевидно, что второй тип денежно-кредитной политики не будет работать хорошо и потребуется третий тип денежно-кредитной политики — «денежно-кредитная политика 3», или ДКП3. ДКП3 работает за счет того, что центральные правительства резервных валют увеличивают свои заимствования и направляют свои расходы и кредитование туда, куда они хотят, а центральные банки резервных валют создают деньги и кредиты и покупают долговые обязательства (и, возможно, другие активы, например, акции) для финансирования этих покупок.

Как было объяснено во Введении [оригинал, перевод], мировой порядок в настоящее время быстро изменяется в важных направлениях, которые никогда не происходили в нашей жизни, но уже много раз случались в истории. Моя цель — показать вам эти случаи и механизмы, которые привели их в движение, и с этой точки зрения попытаться представить будущее.

Далее следует очень сокращенное описание динамики, которую я увидел, изучая подъемы и спады трех последних империй резервных валют (голландской, британской и американской) и шести других значительных империй (Германии, Франции, России, Индии, Японии и Китая) за последние 500 лет, а также всех основных китайских династий, начиная с династии Тан около 600 года. Цель этой главы — просто предоставить архетип, который можно использовать при рассмотрении всех циклов, особенно того, в котором мы сейчас находимся. Изучая эти прошлые случаи, я увидел четкие закономерности, которые возникали по логическим причинам, которые я кратко излагаю здесь и более подробно рассматриваю в последующих главах первой части. Хотя в центре внимания этой главы и этой книги находятся те силы, которые влияли на большие циклические колебания в благосостоянии и власти, я также увидел пульсирующие эффекты во всех измерениях жизни, включая культуру и искусство, общественные нравы и многое другое, чего я коснусь в части 2. Двигаясь назад и вперед между этим простым архетипом и случаями, показанными в части 2, мы увидим, насколько отдельные случаи соответствуют архетипу (который, по сути, является лишь средним значением этих случаев) и насколько хорошо архетип описывает отдельные случаи. Это, я надеюсь, поможет нам лучше понять, что происходит сейчас.

Я верю, что грядущие времена будут радикально отличаться от тех, которые мы пережили за свою жизнь, хотя и будут похожи на многие другие времена в истории.

Я так считаю, потому что около 18 месяцев назад я занялся изучением взлетов и падений империй, их резервных валют и рынков, обусловленного тем, что я заметил ряд необычных событий, которых не было ранее в моей жизни, но которые, как я знал, происходили много раз в истории. Самое важное, что я наблюдал сочетание:

1) высокого уровня задолженности и чрезвычайно низких процентных ставок, что ограничивает возможности центральных банков по стимулированию экономики;

2) большого разрыва в благосостоянии и политических разногласий внутри стран, что приводит к росту социальных и политических конфликтов;

Биржевые фонды (ETF) ворвались на сцену в конце 2000-х — начале 2010-х годов, накопив сотни миллиардов долларов в активах и вызвав в процессе серьезный сдвиг в сторону стратегий индексации.

Хотя на первый взгляд ETF кажутся довольно простыми, эти ценные бумаги могут быть довольно сложными.

Чтобы получить максимальную отдачу от ETF, инвесторам необходимо много знать о структуре, возможностях и ограничениях этих ценных бумаг.

1. Что такое ETF?

 Предлагая недорогой доступ практически ко всем уголкам рынка, ETF позволяют крупным и малым инвесторам создавать портфели институционального уровня с меньшими затратами и большей прозрачностью, чем когда-либо прежде.

Чтобы понять, как работают ETF, лучше всего начать с чего-нибудь знакомого, например, с традиционного взаимного фонда.

Банк России утвердил в новой редакции базовый стандарт защиты прав и интересов клиентов брокеров, который устанавливает порядок тестирования неквалифицированных инвесторов перед сделками со сложными финансовыми инструментами. Вопросы тестов призваны помочь людям оценить свои знания и принимаемые на себя риски.

Правила тестирования разработаны с участием саморегулируемых организаций НАУФОР и НФА и согласованы Комитетом по стандартам по брокерской деятельности при Банке России.

Тестирование разделено на два блока. Первый — «Самооценка» — включает три вопроса, направленных на определение опыта инвестора и источника его знаний. Ответы на эти вопросы не влияют на результаты тестирования, но помогут инвестору лучше оценить свою готовность к совершению сделок.

Второй блок — «Знание» — состоит из четырех вопросов об особенностях и рисках инструментов, входящих в одну из групп, для которых закон предусматривает обязательное тестирование:

Интересно: Банк России утвердил порядок тестирования неквалифицированных инвесторов

По-моему, ничего страшного)) Кто что думает?

Игорь Суздальцев
Редактор интерстрима инвесторов YouTrade.TV

Итак, после вводных слов об индивидуальном инвестиционном счете, мы бы хотели представить основные моменты с учетом изменений, вступивших в силу в 2021-м году, в которых у частных инвесторов часто возникает путаница:

▫️ Дивиденды

Когда к вам насчет поступают дивиденды, то они приходят уже очищенными от налогов.

Несмотря на то, что дивиденды являются доходом, с которых был уплачен НДФЛ, их нельзя использовать для получения вычета по ИИС типа А. Также по ним нельзя освободиться от уплаты налога по ИИС типа Б.

▫️ Купоны

С купонами возникает двоякая ситуация. Часть брокеров зачисляет купоны с уже удержанным налогом, другая часть — без удержания налогов. Во втором случае налоги будут удерживаться в момент закрытия ИИС.

Купоны также не являются доходом, который можно использовать для получения вычета по ИИС типа А. Если же ваш ИИС приобретет тип Б, то по купонам НДФЛ не удерживается.

Однако в случаях, когда купоны приходят очищенными от налогов, а при закрытии счета ИИС приобретает тип Б, подразумевается, что излишне удержанный налог по купонам будет возвращен. При этом, есть вероятность, что брокер уже отправил удержанный налог в ФНС. Поэтому есть два варианта:

С самого первого выпуска Tinkoff Private Talks вы просили нас записать интервью с Сергеем Гуриевым. Мы сделали это — долгожданное интервью с одним из ведущих экономистов мира уже на нашем канале.

— Как грамотно выбирать ETF
— Во что инвестирует сам Сергей и на каких ошибках учился
— За какой из альтернативных энергетик будущее
— Когда все-таки начинать бояться инфляции
— И сколько денег нужно для счастья

Обо всем этом — в новом выпуске Tinkoff Private Talks. Смотрите, подписывайтесь и пишите комментарии — мы активно развиваем канал и будем рады фидбэку.