Ещё до того как я познакомился с критерием Келли, я уже успел наработать собственную широкую базу риск-оценок. И вопрос отказа от этого критерия для меня был, по сути, риторическим, тем более, что Келли, как бы мы того не хотели, достаточно примитивный (упрощённый) критерий. Но прежде чем отказываться от критерия хорошо бы вообще понять что это такое, учитывая, что критерий представляет весьма простое решение сложной задачи и интересен именно этим.


Для примера возьмём игру с нулевым E, в которой выигрыши распределены равномерно, с вероятностью 50/50 и представлены множеством {+50%,-50%}. За некоторое количество повторений, например за два раунда, мы будем иметь следующее распределение финансового результата:

• 25% случаев — выигрыш 125% капитала до 2.25 (два выигрыша подряд)
• 25% случаев — проигрыш 75% капитала до 0.25 (два проигрыша подряд)
• 50% случаев — проигрыш 25% до 0.75 (один выигрыш и один проигрыш)

Рассчитав статистические моменты этого распределения легко убедиться, что средний выигрыш, как это положено, будет равен нулю, а наиболее вероятный вариант (мода) будет представлен проигрышем 25% капитала. Теперь, если варьировать ставку, можно убедиться, что с ростом ставки математическое ожидание по крайней мере не снижается, а мода, то есть наиболее вероятный исход — падает.

( Читать дальше )

Сегодня полезная статья.

Всем кто планирует начать инвестировать через зарубежного брокера или недавно начал, рекомендую читать до конца.

Подписчики моего канала давно просили меня подготовить практическое руководство по теме налоги, сегодня поделюсь своим опытом взаимодействия с Interactive Brokers и налоговой, надеюсь вам это будет полезно.

Что важно знать!

1)   Эта информация актуальна только для резидентов России, что касается нерезидентов, то если и есть нюансы, то о них я здесь не говорю.

2)   Брокер, зарегистрированный за рубежом, не является налоговым агентом, поэтому платить налоги в РФ надо самостоятельно, в этом случае.

3)  Я привожу пример заполнения декларации только через он-лайн кабинет налоговой.

Конкретно про налоги:

Налоги уплачиваются со следующих инвестиционных доходов, полученных за пределами Российской Федерации:

• с дивидендов от акций и ETF
• с дохода от реализации ценных бумаг и производных финансовых инструментов, ну с прибыли от разницы продаж.

( Читать дальше )

Финмониторинг не обменивается данными с в автоматическом режиме ФНС!!!

— 600 тыс руб вообще не основной критерий для отправки сообщений — это миф, там много иных критериев которые могут сработать и раньше и не работать и свыше 600 тыс.

— С высокой долей вероятности ваше налоговая инспекция никогда не узнает о тех операциях, сведения о которых были направлены банком или брокером в Росфинмониторинг.


Лишь крайне ограниченный список сведений получает ФНС от Росфинмониторинга, ниже приведены эти данные


--------

ИНФОРМАЦИЯ, ПЕРЕДАВАЕМАЯ РОСФИНМОНИТОРИНГОМ В ФНС РОССИИ 

N п/п

Вид информации

Периодичность представления (обновления)

( Читать дальше )

ДУМАТЬ — собирать информацию, систематизировать, анализировать, выявлять закономерности, делать выводы и действовать на основе сделанных выводов.

ВЕРИТЬ — запоминать слова людей, пользующихся авторитетом среди других людей и действовать на основе этой информации.

Почему 99% людей предпочитают ВЕРИТЬ, а не ДУМАТЬ?

Обе операции происходят исключительно в головном мозге. В операции ВЕРИТЬ задействованы сотни тысяч нейронов. В операции ДУМАТЬ задействованы миллионы нейронов. Нейроны, как известно, работают на глюкозе. Чтобы ПОВЕРИТЬ нужен 1 грамм глюкозы. Чтобы ПОДУМАТЬ нужны 10 грамм глюкозы. Чем меньше думаешь — тем меньше тратишь драгоценной энергии — тем выше шансы на выживание. 

Например, масса мозга колибри составляет 8% от массы тела. Если колибри задумается на несколько минут, то может умереть от гипогликемии. Поэтому, колибри не умеют думать. Они умеют только верить. Все думающие колибри умерли, не оставив потомства.

( Читать дальше )

В таблице представлены года с 2010 по 2019.
Сверху вниз по доходности.

( Читать дальше )

Книги Эрика Берна (американского психолога и психиатра) «Люди которые играют в и игры» и «Игры в которые играют люди» в один из этапов моей жизни перевернули мое сознание. Многие из нас, изучая основы психологии в ВУЗе, наверняка сталкивались с его теорией транзактных состояний. Именно Берн является основоположником анализа эго-состояний «Я — взрослый», «Я — ребенок», «Я — родитель». Для тех, кто сталкивается с этой концепцией впервые, поясню. Данная концепция предполагает, что каждый из нас в отдельные моменты времени пребывает в одном из указанных состояний. При этом состояние «Я — взрослый» это здравая, разумная, конструктивная личность, способная к объективной оценке ситуации, адекватному поведению и беспристрастному диалогу с окружающими; «Я — ребенок» по сути и есть наш внутренний ребенок — обидчивость, вспыльчивость, восхищенное состояние, эмоциональная лабильность — признаки проснувшегося ребенка; «Я — родитель» — отражение моральных установок, навязанных нам в детстве родителями, учителями и иными «авторитетными» гражданами (многие из нас кстати могут убедиться что  различные поучающие формулировки речи вроде «разве так можно», «есть ли у тебя совесть» и тп и тд мы заимствуем именно от наших родителей). Каждое из этих состояний само по себе не является чем то нежелательным. Напротив, у каждого состояния свои функции: взрослый добивается успеха в социуме, ребенок наполняет нас любовью к жизни, творчеством, а родитель выполняет функции контроля. И вроде бы все состояния дополняют и балансируют друг друга… но… мы взаимодействуем с окружающими, каждый из которых тоже может пребывать в одном из этих состояний. Проблемы межличностного общения возникают когда мы находимся в тех состояниях которые противоположны друг другу. Например, транзакция «Родитель — ребенок» не будет являться конструктивной, так как родитель будет видеть недостатки действий ребенка, а ребенок обижаться на родителя. В то время как транзакция «Ребенок — ребенок» может принести радость совместного творчества а двое «Родителей» смогут вдоволь «наворчаться», ну и разумеется наиболее оптимальный диалог для рабочих процессов и отношений возможен в режиме «Взрослый — Взрослый»

( Читать дальше )

Небольшое отступление. После предыдущих постов, я получал сообщения в личку, о том, что не все было понятно. Я постараюсь писать более понятным для новичков языком, и опытных коллег прошу простить чрезмерную избыточность материала в некоторых местах. Я буду рад любым замечаниям и уточнениям. В конечном счете, цель данного поста, закрепить и самому разобраться в тонкостях этой темы.


В данной статье мы попробуем разобраться, как влияет дискретность хеджирования и стоимость транзакций на дельта-хеджирование (ДХ). О том, что такое ДХ и механизм его работы, можно прочитать в моих предыдущих постах или любых других постах, но лучше всего в книгах.

ДХ по Блэку-Шоулзу (БШ), предполагает непрерывное хеджирование. Это означает, что ребалансировка портфеля должна происходить на бесконечно малых промежутках времени. И именно в таких условиях, ДХ по БШ обеспечивает хеджирование портфеля в полной мере, т.е. позволяет свести риски убытков к минимуму.

( Читать дальше )

Дюрация — весьма специфичное понятие для ценной бумаги. Если цена, доходность и длительность инструмента – это типичные прямо выводимые величины, то производная величина дюрация – может вызывать трудности для понимания.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ЕГО СМЫСЛ

Разные источники предлагают различные толкования дюрации. Остановимся на более общем определении. Оно звучит следующим образом.

---

Дюрация (Макколея)– это оценка средней срочности потока с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат.

---

---

Если объяснять по-простому, то дюрация – это сколько времени понадобится для того, чтобы (равными платежами) вернуть сумму номинала облигации.

( Читать дальше )

Показания индикатора в пятницу.
Многие его видели и знают, наверно любимый индикатор Степана Демуры. Часто показывает на своих семинарах особенно когда на мин. и макс.
Так как его считают?
В индикатор входит 7 показателей.
Stock Price Momentum
Stock Price Strength
Stock Price Breadth
Put and Call Options
Junk Bond Demand
Market Volatility
Safe Haven Demand

Теперь про каждый по отдельности подробно.
Stock Price Strength
Число акций, достигших 52-недельных максимумов, превышает число достигших минимумов и находится в верхней части своего диапазона.


( Читать дальше )

Здравствуйте!
C наступившим Новым годом!

Выкладываю некоторые свои настройки в QUIK (разрешение экрана 1920х1080).
Не забудьте после загрузки в QUIK проверить настройки в таблицах (я их настроил под себя).

Скачать настройки для QUIK можно по ссылке (обновил ссылку, так как Яндекс вводит ограничение на кол-во скачиваний): yadi.sk/d/_eI6SqHIwzmgmQ

Для торговли акциями (1920х1080):



Для торговли фьючерсами (1920x1080):


( Читать дальше )