Изучая внимательно график . http://vixcentral.com/ вы, наверное, о чем ни будь да подумали. Надеюсь, что первое, что пришло вам в голову, сюда нельзя прикрутить стохастик. А торговать без такого индикатора просто не возможно.  Еще страшнее, если вы подумали, что фьючами не торгуют, так как этому учат. И это правильная мысль. Не существует такой вменяемой стратегии, что бы взять инструмент с 10 плечём и ждать, что он, куда то,  да придет.  Вы же не даете в долг на условиях, если сможешь, то отдашь, когда  ни будь, если деньги будут? Поэтому, логично было бы сделать так  (Господи, про какую логику я на СЛ пишу. Где каждый час выкладывают графики фьючей со стрелочками вверх/вниз), продать что ни будь ненужное и купить что то нужное.

И это такая торговая система. Мы покупаем дешевые фьючерсы ближней серии и продаем дорогие фьючерсы дальней серии. Что бы кайф был вечным, нам надо роллировать. То есть уменьшать количество ближних и увеличивать количество дальних. У нас получается календарный спред. И так как в основе всего этого лежат опционы, то это эквивалентно, купленным недельным, против проданных месячных. Ну и вы уже догадались, что все это можно поручить банку, а самому курить бамбук.

( Читать дальше )

Сегодня мы будем выступать в качестве поставщика бесконечной ликвидности по опционам. То есть мы будем безотказно играть в игру с нулевой суммой так, чтобы, как минимум, не проиграть, а это возможно только в том случае, если мы будем продавать и покупать волатильность по цене, соответствующей седловой точке в игре покупателя и продавца, то есть по цене GTO (game theory optimal). Иными словами, мы будем заниматься непосредственно pricing'ом опционов, назначая цены put'ам и call'ам, таким образом, чтобы ни одна стратегия и ни один набор случайных, стохастических стратегий не мог получить положительное преимущество при игре с нами.

Чтобы назначать цену волатильности, для начала, не плохо было бы принять какую-либо модель волатильности. Например, это может быть модель случайного процесса, подчинённого логистическому распределению:


Рис.1. Распределение логарифмических приращений цен акций ПАО Газпром и их аппроксимация логистическим распределением.


или распределению Лапласа:

( Читать дальше )

Всем привет!
Сегодня я решил поделиться списком Telegram каналов, на которые я подписан.
Каналы разобью на две группы и отсортирую в порядке убывания количества подписчиков.

Поехали!

Рынок / инвестиции

РынкиДеньгиВласть https://t.me/AK47pfl ~ 57.9 подписчиков
Очень популярный канал, интересные и аргументированные рекомендации (а то часто бывает советуют покупать без четкого обоснования почему)
Чувствуется наличие инсайда. Попадались на fake news (если помните то это была отставка Миллера).
Посты небольшие с аргументами почему покупаем или продает.
Поставлю 5 из 5.

MarketTwits https://t.me/markettwits ~ 34.3 подписчиков
Самый классный рыночный канал с моей точки зрения. Финансовые новости компаний, FX, зарубежных рынков, рынка РФ.
Нравится их тонкий юмор и троллинг).
Посты короткие, рекомендаций покупок / продаж нет.
Ставлю 5 из 5.

ДОХОДЪ https://t.me/dohod ~ 22.3 подписчиков

( Читать дальше )

-А как тебе Коннор как трейдер?
-туп, глуп и физически силен...



Вывод  прошлого блога был такой:

Вывод.
До экспиры сентябрьского сильных откатов не ждем.

Вот после, вполне возможно дадут подзатариться.

А пока нас ждет позиционная борьба за денежные страйки.

Если сценарий вычислен, то он выполняется слово в слово.

Откатов путевых не дали.
За страйки поборолись зверски, аж +23тыс контрактов на экспирационной неделе.





И вот ожидаемая коррекция.

Коррекция это потому, что по  опционам смотрим картинку выше.



( Читать дальше )

Их всего две.

1)      Неправильный риск менеджмент.

2)      Игра с отрицательным мат. ожиданием.

Неправильный риск менеджмент.

1) Даже если у Вас торговая система с положительным мат. ожиданием, (что на самом деле маловероятно), то проиграть все равно возможно,   если неправильно распределить риски на сделку и тогда при череде неудачных сделок можно обнулить счет, хотя по сумме всех сделок система приносит выигрыш.

2) Использовании плечей (неспособности игрока удержать сильное колебание)

3) Высокие ставки на один финансовый инструмент и не принятие в учет риска различных форс-мажоров ( чрезвычайные происшествия, катаклизмы…).
 
Игра с отрицательным мат. ожиданием.

1)      Первым фактором является комиссия биржи и брокеров. При равновероятном исходе события именно этот фактор делает вашу игру с отрицательным мат. ожиданием. Чем ниже выигрыш по отношению к комиссии, тем большее положительное математическое ожидание вам нужно иметь в вашей торговой системе.  Для уменьшения этого фактора нужно по максимуму уменьшать брокерскую комиссию на сделку и по максимуму увеличивать игровой диапазон цены. (играть на большие колебания цены)

( Читать дальше )

Если вы ознакомились с Основами в моих топиках, https://smart-lab.ru/my/Dabelw/blog/all/  то пора перенести теоретические знания в практические понятия. Посмотреть рынок, графики (вы это любите) и создать в своей голове картину. То есть, пронаблюдать глазками и записать в мозг.

Я не буду перегружать топик экселовскими таблицами. Вы сами все сможете сделать. Мы уже сгенерировали цены БА, его производные и стратегии.  Было сложно? Ну все это для того, что бы можно было упростить. Что бы это стало очевидным и наблюдаемым, мы уберем ненужные греки и оставим чистую волатильность. Для этого надо создать такую экзотическую позицию, где время константа, вега – константа, все константа, кроме волы.

IV  это предполагаемая волатильность опциона

RV это волатильность БА которая реализуется

Сигма^2 это дисперсия за времы Т=1. По хорошему, надо писать сигма^2*Т. Но так короче.

Пример. Наша любимая тетта равна, ½*Гамма*S^2*сигмаIV^2. Наш любимый дельта хедж=1/2*Гамма*S^2*сигмаRV^2, естественно с другим знаком. Отсюда простой вывод (решение). Финрез= сигмаRV^2-сигмаIV^2.  Другими словами. Я бы мог не писать кучу топиков под общим названием «Основы», а сразу моделировать дисперсию БА и опциона. Отнимать одну от другой и получать результат. Но мы пойдем короткими шагами, что бы всем было понятно.

( Читать дальше )

Российский рынок акций отличился в этом году рекордными дивидендами. Дивидендная доходность российского рынка составляет 6,5% в среднем.

6,5%- это очень высокая доходность даже и в мировом масштабе.

И на фоне этой приятной информации я решил проанализировать свою российскую часть активов на предмет дивидендной отдачи в текущем году.

Читайте до конца, и вы узнаете сколько дивидендов я получил в этом году, инвестируя в российские акции. И какова моя ежемесячная дивидендная зарплата?

Я инвестирую давно. Мой общий портфель активов (российских и зарубежных) уже превысил 20 млн. рублей.

Я рассказываю о своем общем портфеле в видео:

( Читать дальше )

Большинство маркетмейкеров — это брокера… Как заявил первый зампред Банка России Сергей Швецов «У нас очень много кейсов, где мы в рамках расследования манипулирования залезаем внутрь маркетмейкинга и видим, что маркетмейкинг делается в формате манипулирования, а не в формате обычных сделок». Он пояснил, что это (манипулирование...) делается как для формирования нужной цены, так и для того, чтобы получить комиссию с Московской биржи.​​

Хронометраж
3:19 заемщики иногда сжигают своих кредиторов
4:39 ЦБ видит, что маркетмейкинг — это манипулирование
8:45 маркетмейкер видит стопы — статья от Открытия
12:20 СПАН моделирует маржинколы, а не только считает ГО

• Основной риск ETF  — дефицит ликвидности
• Диверсификация и покупки без левериджа помогают снизить его

В сентябре объемы пассивных фондов наконец превзошли активные:

Наиболее сильны их позиции в США и Азии:


( Читать дальше )

Как известно, в США сумма инвестиций в пассивные индексные фонды акций превысила сумму инвестиций в активные фонды. За рубежом среди инвесторов все большую популярность набирают пассивные инвестиции, кто-то говорит уже о пузыре в пассивных фондах. Но все это вчерашний день (который до России еще не дошел…). А сегодняшний день — это новый метод пассивных инвестиций Direct Indexing («прямое индексирование»). Встречайте.

( Читать дальше )