Pulse Camp от Т-Инвестиций в первую очередь интересен возможностью пообщаться с большим количеством людей в неформальной обстановке. От обычных блогеров до ТОПов разных компаний. 

Можно узнать по настроению проф участников, кто что делает сейчас и чего ожидает на ближайшую перспективу. А отсутствие нормальной связи в горах хорошо способствует личному общению 😄

Пообщался с главным экономистом Т-Инвестиции Софьей Донец (ранее больше 10 лет работала в ЦБ, а после и несколько лет в Ренессанс капитал).

Несколько интересных моментов из диалога тезисно:

— Развал сделки ОПЕК+ маловероятное событие. Основным игрокам (РФ и Саудиты) это не выгодно. У РФ сейчас не та ситуация, чтобы демпингом заниматься. У Саудитов для нормальной сходимости бюджета нефть должна быть выше 85$ 

— Печатание денег или скорее «творческие» подходы по передаче активов, вроде истории когда ЦБ продал Сбер правительству за 2,1 трлн весьма вероятны (это проинфляционные факторы). 

— Небольшое ослабление рубля ок, но не сильное снижение курса рубля, это в данный момент маловероятное событие. Бюджет сходится. Долгов у РФ не много, как и у большинства крупных компаний, так что долги под контролем. 

презентацию можно скачать (от 2019 года)

Сегодня у нас 1 сентября и самое время… нет, не пойти в школу, а проанализировать исторические данные по динамике нашего рынка в начале осени и попробовать спрогнозировать, как рынок акций РФ будет вести себя в этот раз.

Американский фондовый рынок

Начнём с анализа рынка США, так как он задаёт тренды всем другим мировым рынкам и так или иначе влияет на динамику нашего, российского фондового рынка.

Исторически сентябрь считается самым худшим месяцем в году для американского рынка акций! Если посмотреть на динамику американских индексов за 20 лет, то именно в сентябре они чаще всего снижались:

Почему рынок США снижается в сентябре?

В России каждая компания должна отчитываться раз в календарный год и период бухгалтерской отчетности (финансовый год) длится с 1 января по 31 декабря.

В США всё не как у нормальных людей (с их милями, фунтами и галлонами) и у них финансовый год отсчитывается с 1 октября по 30 сентября. Поэтому, перед началом нового периода финансовой отчетности в США, в сентябре управляющие крупными капиталами и фондами стараются закрыть позиции, чтобы начать новый финансовый год с «чистого листа», они продают акции, чем и вызывают снижение рынка.

Говард Маркс и профессор Пол Джонсон написали книгу «О самом важном», в которой сформулировали мысль: опаснейший враг инвестора – это он сам. Это действительно так. Часто людские или психологические факторы могут серьезно сказаться на стоимости бумаг. Стоит разобрать 5 главных ошибок инвесторов.

1.  «Закон маленьких чисел»

Речь идет о склонности делать далекие прогнозы, основываясь на недостаточном количестве информации. Например, инвестор наблюдает динамику акций за прошедшие 2 месяца и видит, что они идут вверх. На основании этого он делает вывод, что перед ним — прибыльная компания. Однако данных за два месяца недостаточно – на таком временном промежутке велики случайности, на основании которых нельзя делать вывод.

Представьте, что вы бросаете кости. Если дважды подряд выпадает 6, то вы можете посчитать кубик счастливым и продолжите играть только с ним. Это ошибка. Даже если 6 выпадет 5 раз подряд, вероятность выпадения шестёрки в шестой раз остаётся ровно такой же, как и в предыдущие пять раз: 6 к 1.

                                                            Банк России допустил вероятность глобального финансового кризиса.                                                                                                                            На сайте ЦБ опубликовали новый проект «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов».В документе говорится, что Центробанк допускает в вышеуказанном периоде несколько прогнозных сценариев. Это базовый, дезинфляционный, проинфляционный и рисковый, который повлечет глобальный финансовый кризис.

Акции снижаются.

Дивиденды в % растут.

Выплаченные в 2024г дивиденды плюс уже одобренные советами директоров дивиденды 
внёс в таблицу и посчитал див. доходность в % от текущеё цены.

Как ВЫ понимаете,
часть денежного потока идёт в развитие, т.е. дивидендная доходность не то же самое, что % по вкладу.
Когда Вы, например, сдаёте квартиру, Вы же учитываете долгосрочный рост стоимости самой квартиры в рублях.

По состоянию на 30 августа 20ч.


Понимаю,
будет много комментариев о том, что 
дивиденды за 2024г ещё не известны и могут быть существенно ниже.
Наверняка, многие подумали про Сургут пр. и про то, что курс доллара и, соответственно, прибыль с кубышки не известны.

Будущее не известно.
Поэтому в этом посту не прогнозирую будущее, а пишу о том, что владельцы дивидендных акций,
если держат без плечей, то могут пересидеть коррекцию и спокойно жить на дивиденды.

С уважением,
Олег

Так сложилось, что мой выпуск из института пришелся на конец нулевых, когда «кризис» 2008 года не затронул в России почти никого, кроме выпускников ВУЗов. Получилась интересная ситуация: подрабатывая на дневном, мои однокурсники зарабатывали уже на третьем курсе 1-1,5-2 тысячи долларов (Евросеть/официант/автосалон — для примера, лично я жил далеко и не имел свободного времени на совмещение работы с учебой).

По логике вещей, выпускник на полном рабочем дне должен получать больше. Но нет.  Изучая спрос на рынке труда после выпуска, я с удивлением выяснил, что выпускнику работодатели желают предложить от 200 (это не шутка, это мое реальное собеседование в Москве в то время) до 800 долларов, а также печенье, кипяток, бонусы аж до 10% от чистой прибыли по результатам личных продаж холодными звонками чего-нибудь даром никому не нужного. Ну и перспективы карьерного роста ближе к наступлению развитого коммунизма.

Конгтивный диссонанс порвал меня на лоскуты. А как же все эти «без бумажки ты — букашка», «ты только учись, сынок», «вот диплом получишь — тогда и свое мнение будешь высказывать»?