С моей колокольни австрийской школы справедливые налоги вообще оксюморон (по сути это плата за услуги, которые ты не акцептовал, тебе их навязали с позиции силы и «нам виднее, что вам надо»). Но понизим уровень колокольни, допустим, до минархизма, там справедливые налоги — существуют. Как бы они выглядели и в чем главные несправедливости обложения любых инвестдоходов?

     Первая беда, что они идут с номинального дохода, а не реального. Допустим, инфляция 10%, депозит дает 12%. Вынесем за скобки, что есть какие-то минимальные необлагаемые суммы, они правда минимальные, ну их. Тебе пропишут 13-15% с твоих 12%, хотя по уму и по совести твой реальный доход 2%, вот с него и берите. Часто бывает, что процентный доход — ниже инфляции. Скажем, все наоборот, инфляция 12%, твоя ставка 10%, реальная доходность минус 2%, какой доход? Но с тебя спишут еще 1.3%, чтобы было минус 3.3%.

     Причем чем выше инфляция — тем ощутимее эта дичь. Например, пусть годовая инфляция будет 55%, фондовый рынок отработал свою задачу, дал 55%, премия к инфляции 5% прямо по учебнику. Только налог (возьмем по минимальной ставке 13%) будет 7.15%, и реальная доходность не 5%, а -2.15%. При гиперинфляции будет еще хуже.

( Читать дальше )

FT: Китай требует поставок газа по «Силе Сибири-2» по ценам внутреннего рынка

03.06.2024, 11:12
Британская газета Financial Times (FT) со ссылкой на источники пишет, что России не удается заключить с Китаем крупную сделку по газопроводу «Сила Сибири-2». По словам собеседников издания, причина неудачных переговоров — требования китайской стороны о покупке природного газа по цене, практически аналогичной стоимости топлива на внутреннем рынке РФ. Кроме того, российскую сторону не устраивает тот факт, что Китай готов взять обязательство покупать лишь небольшую часть запланированной годовой мощности трубопровода в 50 млрд куб. м газа. В МИД КНР после публикации FT заявили, что китайская сторона готова взаимодействовать с Россией для реализации «этого важного консенсуса».

FT пишет, что о нескором заключении соглашения свидетельствует тот факт, что председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер не присоединился к президенту Владимиру Путину во время его визита в Пекин. По словам научного сотрудника Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета (CGEP) Татьяны Митровой, отсутствие господина Миллера, который «был бы необходим для любых серьезных переговоров с Китаем», было «весьма символичным».

( Читать дальше )

«Китай потребовал от Газпрома продавать ему газ по внутрироссийским ценам, узнал FT. Из-за этого тормозится сделка по строительству газопровода «Сила Сибири-2», которая позволила бы российской компании улучшить своё положение. По итогам 2023 года Газпром получила рекордный убыток — 629 млрд рублей. При этом Китай платит России за газ меньше, чем другим поставщикам. @bankrollo»
 Такую новость сегодня прочитал в Телеге, насколько это соответствует действительности по вашему мнению?

Почему крах First Republic Bank не должен быть неожиданностьюЕще один банк потерпел крах — первый из 2024 года. Вот как можно было увидеть зловещее предзнаменование еще до краха. Примените эти знания для оценки своего банка.
Следующий финансовый кризис, скорее всего, будет большим. Все признаки налицо, и для того, чтобы изложить их, потребовалась целая книга. Эта книга — «Conquer the Crash» Роберта Прехтера, которая была пересмотрена и обновлена, и вот лишь одно из ее предупреждений: «В 2008-2009 годах некоторые американские банки оказались под угрозой неплатежеспособности. Благодаря спасению ФРС большинство из них не закрылись. В следующей депрессии бегство из банков и их массовое закрытие гораздо более вероятны». Как вы, вероятно, знаете, предварительное знакомство уже произошло за последние полтора года, а именно широко разрекламированные банкротства банков. По данным bankrate.com, второе, третье и четвертое крупнейшие банкротства в истории США произошли в 2023 году — First Republic Bank, Silicon Valley Bank и Signature Bank соответственно.

( Читать дальше )

37-й министерская встреча ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК.

02 Jun 2024 |
Уровень добычи нефти странами ОПЕК+ на период июнь 2024 — декабрь 2025 гг


www.opec.org/opec_web/en/press_room/7339.htm




( Читать дальше )

Многие держат банки.
Не может быть хорошо банкам, когда не слишком хорошо их заёмщикам. В любом случае, банки не имеют неприкосновенности от налогов. Сверхприбыль заберут.
Ситуация со Сбером, всё больше напоминает Газпром лета 2022. Да и непонятно следующее:
1. Как учитывают банки кредиты по низкой фиксированной ставке и облигации купленные ранее под низкую доходность. Скорее всего не по текущей рыночной цене, которая уже упала по сравнению с ценой покупки.
2. Как учитываются потери от заморозки активов за рубежом. Скорее всего пока эти активы считают по 100%. А ведь ими реально нельзя пользоваться.
Это как ветки газопроводов.

Кто, какое предприятие, может взять кредит (не льготный) по текущим ставкам? Только рискованные спекулятивные операции могут дать такую доходность. Производство такого не потянет. Если вы занимаетесь бизнесом, то знаете, какой максимальный процент кредита можете позволить. Напишите пожалуйста, какой это процент.
Если процент больше, то берут в надежде на чудо или на рост спроса и цен на свою продукцию.

( Читать дальше )

Не далее как сегодня появился пост на смарт-лабе с указанием что депозиты населения достигли рекордного значения составив 46 триллионов рублей. Рост доходностей вкладов как и следовало ожидать привел к изъятию огромных средств из экономики, но вопреки ожиданиям не привел к снижению инфляции. Почему? Ну потому что к доходам населения прибавились процентные платежи по вкладам, что только усилило монетарное давление на товарные рынки. Но это еще пол беды. Реальная беда в том, что любое снижение, а скорее даже не повышение ставки повлечет к перетеканию огромных накопленных в банках средств на товарные рынки вызывая лавинообразное повышение цен. Ну просто потому что люди видят рост цен и даже просто сохранение ставки не способно будет удерживать средства на вкладах. Тут ведь как в рекламе ВТБ-накопи быстрее. Вот люди благодаря Эльвире накопили… И понесли на товарный рынок еще больше денег. А в масштабах всей страны и десятков миллионов потребителей это дает эффект цунами.
К сожалению нам остается только с горечью наблюдать приближение турецкого сценария прекрасно сочетающего в себе и высокие ставки и адский рост цен.

( Читать дальше )

Саймон Рамо — сын русской иммигрантки, отец межконтинентальной баллистической ракеты США и бизнесмен. Однажды он захотел улучшить свою игру в теннис и применил тот же строгий, основанный на фактических данных подход, который когда-то привел его к успешной карьере.

В результате в 1970 году им была написана книга «Необыкновенный теннис для обыкновенного игрока».

( Читать дальше )

⇤ В начало.
⎘ Teletype-версия
⎘ Instant View

Часть 5. Существуют три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика 

Нужно сначала выучить правила игры. А затем начать играть лучше всех.

А. Эйнштейн

Оттолкнёмся от того, в чём разница между моим и типичным подходом к алго.
Спойлер: разница как между физиком-механиком и математиком-статистиком.

Типичный алготрейдер (в моём представлении):

сначала компьютерный статический анализ для выявления закономерностей, и ⬎

1. Либо выведение какой-либо общей математической формулы, которая описывает её общую динамику в каком-то приближении (ну т. е. состояния тренд⁠/⁠флэт описать через формулы).
2. Либо что-то вроде паттернов, т. е. прогноз делается исходя из характера пройденной траектории (как правило, довольно короткой, ближайшей), основанной на статистике именно для такой траектории. Ну типа: «Если 9 дней был рост, значит, сегодня разворота ждать не стоит...» © Мартынов 😂 или «Если после [...] появляются „три белых солдата“, значит, будет...» (на t⁠.⁠me⁠/⁠headlines⁠_⁠quants такого добра полно).

( Читать дальше )

   Работников в экономике России не хватает. Причина номер один — плохая демография, низкая рождаемость. Рождаемость в РСФСР ушла ниже уровня воспроизводства примерно при Брежневе, а дальше ситуация только ухудшалась. Но так как демографические сдвиги идут медленно, реальные проблемы в виде дефицита рабочих рук догнали нас только сейчас.

Вторая причина, менее важная, Спецоперация. Многие воюют, многие работают на загруженных под завязку оборонных заводах, некоторые «релоцировались» из России или, если речь идёт о трудовых мигрантах, не приехали в Россию. Эта причина менее важна, так как она забирает из экономики значительно меньше рабочих рук, чем плохая рождаемость, и так как вечно идти Спецоперация не будет: рано или поздно она закончится, после чего рабочие руки вернутся обратно в гражданские сектора.

В быстрое выправление демографии я не верю. Власти уже обозначили демографию как проблему номер один, причём на высшем уровне, однако пока что никто не предлагает решений, которые хотя бы издали выглядят эффективными.

( Читать дальше )