Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель — обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел курс рубля сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.

Санкции против России направлены не только против отдельных олигархов или чиновников, не только против финансового рынка или отдельных секторов промышленности – санкции направлены в целом против всей экономической системы и ее участников, в том числе населения.

В свете последнего пункта стоит напомнить, что в России свыше 300 моногородов (основаны при градообразующих предприятиях с целью обеспечения производства трудовыми ресурсами). То есть проблемы отдельно взятой «Северстали» — это не только проблемы компании, но и проблемы города Череповец с населением в 300К+. Отдельный привет по этому поводу передает Тольятти с население в 700К и стоящими уже третью неделю автомобильными заводами.
Условная первая ласточка – забастовка работников завода «Гемонт» в Нижнекамске.

Специфика моногородов РФ состоит в том, что на многих из них градообразующие предприятия относятся к металлургическому сектору (Магнитогорск, Череповец, Новокузнецк, Нижний Тагил, Первоуральск, и т.д.). Так что пришла поговорить о российской металлургии и санкциях.

Последние санкционные новости

Нехарактерный для меня пост, но поскольку торгов нет и возобновятся они непонятно когда — решил написать что-то адекватное в пику явно пропагандистским постам на ресурсе. Никогда не любил писать длинные сочинения, поэтому тезисно, с минимальными аргументами, если кому интересно — добро пожаловать в комменты (но кремлеботов, равно как и демшизоидов, буду банить). Я бы сказал, мое видение — умеренно пессимистичное (на которое я, будучи консервативным инвестором, обычно ориентируюсь при принятии решений), но реалистичное. Буду очень рад, если окажусь не прав, и ситуация сложится лучше, но вероятность существенно более благоприятного развития событий оцениваю как «ниже 50%».

1. Ситуация со «спецоперацией»
Здесь, к сожалению, мой основной сценарий состоит в том, что эта «спецоперация» с нами на долгие месяцы, а может даже и годы. Почему? Потому что с российской стороны ресурсов явно больше, и руководство не привыкло признавать никакие ошибки, и может бесконечно вливать новые ресурсы, поэтому вероятно не готовы на компромиссы ни по каким вопросам. С украинской стороны, в принципе, аналогично: да, они осознали, что НАТО и Европа клали на них болт, а США просто использует для своих внешнеполитических игрищ, но признавать законным отчуждение своей территории никакой политик в здравом уме никогда не будет (тем более когда Запад поставляет оружие и даже, кажется, наемников). С другой стороны, быстро «взять» Украину без многочисленных жертв невозможно по многим причинам (на что руководство России также пока явно не готово, ибо это уже совсем чревато), поэтому это будет многомесячный и многолетний вялотекущий военный конфликт по типу Чечни или Афганистана (что мы уже, в принципе, и наблюдаем из брифингов Минобороны про «продвижение на 600 метров», и то со стороны ЛДНРовских головорезов, а не регулярных войск).

Ограничения на операции с валютой были болезненно восприняты населением, особенно с учетом того, что на минувшей неделе граждане принесли в банки не менее $6 млрд.

Банкиры и ЦБ считают, что необходимые средства для выплат вкладчикам в системе имеются, однако придется заказывать необходимые суммы заранее.

При этом размещать средства даже под нынешние привлекательные ставки эксперты считают большим риском.

Повышение ставок по вкладам вслед за ключевой ставкой отчасти переломило тренд ухода в наличность, отмечает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов.

Да и для самих клиентов банков вклады не являются оптимальным решением, уверен управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский.

Валюту оставили в банках – Газета Коммерсантъ № 40 (7241) от 10.03.2022 (kommersant.ru)