Что вы выберете: получить $1,000,000 с вероятностью 10% или $100,000  с вероятностью 90%? Такую дилемму ставит автор книги «Просто делай! Делай просто!» Оскар Хартманн. В книге утверждается, что рациональный человек должен выбрать первый вариант. Действительно, с точки зрения теории вероятности математическое ожидание прибыли в первом варианте больше:

$1,000,000 * 10 % = $100,000 против $100,000 * 90 % = $90,000.

Но наверняка вас не покидает ощущение, что, интуитивно хочется выбрать именно второй вариант. Оказывается, у второго варианта, действительно, есть строгое математическое объяснение.

Деньги нам нужны не сами по себе. Они цены тем, что мы можем купить за них какие-либо товары и услуги. Именно в этом состоит полезность денег. Допустим вы мечтаете купить iPhone за 100,000 руб. Осуществив мечту, вы будете счастливы. Это означает, что затраченная сумма денег увеличила ваше счастье на какую-то величину. В следующим году выходит новая модель, и вы решаете купить и ее. Второй iPhone не принесет вам такого же счастья, как первый, то есть полезность следующих 100,000 рублей будет ниже, чем первых. Таких примеров можно приводить сколько угодно, и всегда вы будете замечать, что первое «что угодно» является гораздо ценнее, чем последующее «что угодно».

( Читать дальше )

Почитал тут про Черных и внезапно осознал, что тоже его ненавижу. Заработал на рынке 100 миллионов – вот же ж сука!!!

Послушать человека и сделать также, став успешным и счастливым? ДА НИКОГДА! Это не наш метод! Ненавижу когда успешные люди пишут о себе в интернетах и проводят вебинары. Сидел бы себе тихо и не высовывался, а нет же! Лезет со своими машинами, счастьем, бабами. Одно слово – Инфоциган!

 

Короче – чувствую СмартЛабу не хватает знаний о том как определить враньё. А я – в этом деле очень подкован (Я ведь очень умён!) Будем на моём примере изучать вопрос вранья!

 

Как понять что Я вру?

 

 

Рис. 1. А это Вам игра. Кто справится – можно опохмелиться. Суббота же!

 

1 У меня потеет лоб

Даже если в помещении холодно, а мне нужно врать – происходит следующее. У меня появляется очень тонкая линия пота, прямо под волосами. И я – ничего с этим поделать не могу. Те кто находится со мной в непосредственной близости и знают меня – всегда безошибочно понимают – Лёха погорел!

( Читать дальше )

Ну что, думаю, уже многим стал очевидно стремление к декарбонизации экономик.

Россия, конечно, будет в числе наиболее пострадавших из-за уменьшения спроса на нефть в долгосрочном плане. (т.е. не завтра, но минорное отношение к отрасли гарантированно). К газу, как в ресурсу получения зеленого водорода, более позитивное отношение сохранится. Тем не менее, настало время ребалансировать российские портфели исходя из следующий предпосылок:

1. Рубль останется долгосрочно слабой валютой, так как без слабой валюты бюджет не выдержит структурной перестройки;
2. На одно из ведущих мест в экспорте выйдет продукция сельского хозяйства;
3. Большой положительной переоценке акций экспортеров будет мешать неопределенность экспортного регулирования и НДПИ. Система встроенных ограничений является основным риском вложения в такие компании.
4. Пожалуй, самым серьезным потенциалом роста прибыли обладают отечественные агропромышленные холдинги, при этом надо иметь ввиду, что они до сих пор получают дотации от государства.

( Читать дальше )

В полку красных рыночных сигналов прибыло. В 2021 американские компании бегут на рынок с невиданной скоростью, а количество вторичных выпусков акций бьёт рекорды. Так всего за 8 месяцев 2021 года мы стали свидетелями 556 случаев размещений через SPO, больше этого было только в 1996 году, когда был зарегистрирован 661 случай. Однако нужно помнить, что прошло только две трети года, а мы уже приближаемся к обновлению пиковых значений. 

 
Почему именно сейчас? Все потому что корпорации хорошо чуют перегретые рынки, где инвесторы готовы скупить все подряд без разбора. От крипты до мусорных облигаций, куда не глянь везде рекорды.  Это создаёт кучу возможностей продать себя подороже. Именно по этой причине каждый месяц мы видим толпы новых SPO: Zoom, GameStop, AMC. Один только Plug Power трижды продавал свои акции всего за год, что не мешало его цене расти все выше и выше.

( Читать дальше )

Че то вчерашний пост не зашел — smart-lab.ru/blog/718721.php, видимо народ считает, что никаких нарушений логики нет в том, что проживи Баффет до 2056 года(126 лет) и у него одного были бы все бабки мира. А ведь он не один на рынке, мало того поголовье Баффетов растет, растет конкуренция -снижается прибыль. Но люди думают, что доходность рынков все равно должна оставаться прежней и не снижаться не смотря на рост продолжительности жизни инвесторов.(чем дольше живет инвестор тем больше его капитал, который нужно пристроить в снижающееся из за байбэков число акций, объем ipo меньше объема байбэков. Сложно в таких условиях представить сохраняющуюся доходность) 

Снижающаяся доходность — инфляция времени. Схожий пример в этом плане, прям с графиками это ипотечники -срок кредита с 15 лет  вырос до 22 из за роста цен. (https://frankrg.com/data-hub/category/mortgage/chart/29515). То же самое и с рынком, типа был п/е 10, стал 20.Но тк люди живут дольше, то и цена дополнительных 10 лет в их жизни меньше, относительно прошлых поколений. Это видно и в нашей культуре, возраст детства и совершеннолетия отодвигается, многие узнали про саббатикал, повышается пенсионный возраст во всех странах.

( Читать дальше )

Давно ничего не читал по трейдингу, но вот эта книжка валялась в закромах компьютера и решил ее прочитать. Интересная книжка,  в ней есть определенная доля фундаментальной информации необходимой для торговли и просто пойдет для расширения кругозора. 

Особенно понравился момент про «Десять еретических утверждений о финансах»: 

1. Рынки турбулентны

Аудио записи бурных встречных течений, водоворотов и вихрей свидетельствуют о турбулентном процессе, развивающихся рывками и паузами, части которого фрактально самоповторяются в масштабе. Если рассмотреть турбулентную водную среду в объеме, то есть получить полную трехмерную картину, обнаружится запутанная структура пенящихся вихрей и водоворотов, взаимозависимых на всем пути движения подлодки — по существу, на бесконечном протяжении времени и пространства.

На этом опыте и базируется мое представление о финансовых рынках. Контрольные следы турбулентности обнаруживаются непосредственно в ценовых диаграммах. Турбулентные части в масштабе повторяют целое, характеризует это самоповторение определенный набор цифр — мультифрактальный спектр.

2. Рынки очень и очень рискованны — намного рискованнее, чем гласит стандартная теория

Турбулентность опасна. Из-за нее давление или скорость воды, средняя цена или изменение цены могут бурно и неожиданно «скакать». Ее трудно предсказать, еще труднее от нее защититься, и уж совсем трудно управиться с нею или обратить себе на пользу.

Согласно стандартной модели финансов, в которой изменение цен описывается кривой Гаусса, вероятность банкротства равна приблизительно 10 в минус двадцатой степени, или одному шансу из ста миллиардов миллиардов. Но если цены колеблются бурно, то шансы стать банкротом стремительно возрастают: речь уже идет об одном шансе из десяти или тридцати.

( Читать дальше )

Прочитал книгу Грегори Кларка «Прощай, нищета!».

Эта книга о том, как большей части человечества удалось вырваться из нищеты.



Кратко:

Человечество вырвалось из нищеты благодаря двум факторам: повышению эффективности труда и сокращению рождаемости.

Подробно:

1. Большую часть истории люди жили в нищете: много работали, плохо питались, не имели доступа к образованию и медицине, рано умирали.

Г. Кларк в своей книге показал, что до Промышленной Революции благосостояние населения легко описывается с помощью мальтузианской модели. Чем больше людей рождается, тем больше работников, тем меньше зарплаты, тем ниже доход на человека.



2. В мальтузианском мире «добродетели» и «пороки» поменяны местами. Ведь чем меньше людей родится и чем больше умрёт, тем выше будет уровень жизни у оставшихся.

( Читать дальше )

     Московская биржа добавила себе 77 акции иностранных компаний. Мне стало интересно, что там за конторы и поэтому поделюсь небольшим процентом информации.
     Если по таким компаниям как Cardinal Health, JPMorgan Chase, Sysco Corporation, Robinhood Markets и некоторых других вопросов не появляется, то есть и те, которые непонятны сами по себе. Но будем идти по порядку.
     Сам портфель этих бумаг, который состоит из 77 компаний по 1 акции, равен какому-то вшивому 1,2кк рублей.
     Начнём с секторов:
1)     Industrials – Промышленный сектор. Производители техники, станков, аэрокосмическая, оборонная промышленность, перевозки морские, железнодорожные и пр.инфраструктура.
     13,1% составили акции именно этого сектора. И по стоимости составляет 2139$.
Это:
A. O. Smith Corporation
Cintas Corporation
Dover Corporation
Expeditors International of Washington

( Читать дальше )