Посмотрел сегодня на РБК ТВ передачу с Вадимом Писчиковым, Управляющий директор ИК «Алгебра инвестментс».

 

 http://rbctv.rbc.ru/archive/ryn_online/562949994122790.shtml

 rbctv.rbc.ru/archive/ryn_online/562949994123347.shtml

 Напишу тезисно, что я понял (можно меня поправить если что-то не так)

1. Сейчас время не для инвестиций. Рынки находятся в той ситуации, когда стоит фиксировать прибыль. Западные рынки перегреты. В марте будет коррекция на рынках США, Европы и России для кучи (процентов на 10).
2. В США намечаются негативные макроизменения, опережающие индикаторы это уже показывают.
3. Вновь виден большой спред между сортами нефти. Цены на нефть в конечном итоге стабилизируются, однако есть краткосрочные риски «второго дна»: увеличение предложения со стороны Ирана (и др. стран) и рост индекса доллара.
4. В банковской системе РФ  у банков колоссальные проблемы с капиталом. Распределение прибыли среди акционеров мы не увидим. Инвестиции в этот сектор пока не перспективны.
5. Планку по рублю в 80 к баксу мы не скоро еще увидим. Курс стал сильнее завесить от динамики  цен на нефть (см прогноз по нефти). Ниже 55 рубль не пойдет, причина — закрытые рынки капитала для РФ.
6. Акции электроэнергетики РФ не имеют перспектив в 2015 году (себестоимость вырастет на «2х», а выручка  только на «x», + топ вообще не режет текущие прочие косты).
7. Ростелеком, в принципе, интересен для инвестирования.
8. Интересы ETF золотодобывающих компаний и металлургов.

КРИЗИС

• Рынок телерекламы упадет на 25% по итогам первого квартала 2015. >>>
• Все крупные ритейлеры заморозят цены на социальные продукты >>>
• Госдума предложила сама себе сократить себе зарплату на 10%, плюс также в правительстве… >>>
• В январе расходы рос. туристов зарубежом упали на 51% после падения на 44% в декабре. По 2014 падение составило 17%.
• Brioni зафиксировала значительное снижение продаж российским туристам
• Часовая компания Ulysse Nardin сокращает рабочий день для 320 своих сотрудников из-за снижения спроса 
• Каждая пятая компания в России сократила штат >>>
• Печатать рубли тоже стало дорого: краска то швейцарская и подорожала на 32%))) >>> 
• Валютная просрочка  у российских банков в январе выросла на 44% >>> 
• UTAir попросит у госгарантий на 40 млрд руб >>> 
• Мечел хочет обратится за господдержкой >>> 
• за 2 года цены на «плохие кредиты» у коллекторов упали в 3 раза >>> 
• Двокович приказал сэкономить на электричах 5% >>>
• В 2015году Яндекс повысит зарплаты на уровне официальной инфляции
• Роснефть отложит разработку шельфа на 1,5-2 года >>> (сами то не умеют без американцев ничегошеньки)

АНТИКРИЗИС

• Санкции принесли пользу Рособоронэкспорту >>>
• Российские автомобильные заводы хотят начать поставлять машины на экспорт >>>
• Питерский Nissan будет экспортировать машины российской сборки в Скандинавию >>>
• АвтоВАЗ увеличит экспорт в 2 раза в этом году! >>>
• Слабый рубль и цены на алюминий вернули Русал к прибыли >>>
• В 2014 году в Ростовской области было добыто на 25% больше угля. Углекомпании отмечают положительное влияние падения рубля+остановка ввоза нелегального угля с Украины.
• Netflix планирует выйти на российский рынок в течение двух лет >>> 
• Российские госкомпании не хотят переставать тратить на роскошь >>> 
• Акции КАМАЗа +25%. Еврокомиссия решила одобрить сделку по слиянию совместных предприятий Daimler и ОАО «КамАЗ» Mercedes-Benz Trucks Vostok (MBTV) и Fuso Kamaz Trucks Rus (FKTR). Новое СП будет работать преимущественно на территории России и Белоруссии.
• Корейская Lotte Group хочет приобрести торговый центр «Артиум» на Курской >>> 
• Корейская Lotte Group инвестирует в Россию $500 млн до 2018  
• UCP будет инвестировать средства от продажи доляны в Вконтактике в российские компании >>>
• Американская Interpublic может купить креативные агентства LoweAdventa, McCann Moscow и Znamenka >>>  
• GM Петербург начал сборку Кадилак Ескалейд >>>  

     Запись вчерашнего эфира с Александром Потавиным — главным аналитиком компании «Управление сбережениями».  Обсуждали последствия снижения рейтинга и среднесрочный взгляд на фондовые рынки.

Основные тезисы:  

Вместе согласны, что российский рынок чуть более недели назад, возможно,  показал свои годовые максимумы. Если и будут в этом году новые максимумы, то не сильно выше предыдущих. Отметку 2000 по ММВБ вряд ли увидим.   После коррекции мы ещё можем увидеть небольшое дивидендное ралли, под июньскую экспирацию, после которого будет новое сильное погружение.

Оба согласны, что последствия снижения рейтинга ещё далеко не полностью учтены  в ценах российских эмитентов.

Александр считает, что запуск QE от ЕЦБ  1  марта почти учтён уже в ценах и сильно не поддержит развитые рынки, я согласен.

Александр ждёт в марте коррекцию  по американским индексам.  Летом коррекция в Америке может усилиться. Ждёт чисто символическое повышение ставки в Америке в 3-м квартале и запуск нового QE от ФРС в следующем году.  Я не совсем согласен, думаю, повышение ставок в этом году в Америке не будет.

                 С начала 2015 года на российском фондовом рынке появился спрос на некоторые акции «второго эшелона». Всего лишь за несколько дней некоторые эмитенты вырастают на сотни процентов безо всяких видимых причин. Не было ни новостей, ни корпоративных событий, не появилось сколько бы понятного повода, из-за которого на акции возник такой ажиотажный спрос. Еще интереснее то, что спустя несколько дней, когда бурный рост котировок прекратился, на рынок также не поступило никакой информации о причинах роста. Любопытствующие участники торгов начали смотреть графики, однако, все, что оттуда видно, это всего лишь многолетний падающий тренд, в результате которого акции упали кто в 10, а кто и в 30 раз.

                Вот лишь несколько примеров. Привилегированные акции «ОМЗ» выросли на 300%, акции «РБК» на 60% за 2 дня (рост продолжается и сегодня), «Разгуляй» на 250%, «МедиаХолдинг» на 80% за 2 дня. И совершенно очевидно, что список будет только расширяться.