Возможно, вы правы, что все это сумбурно, галопом по европам и суетно. Просто некоторые темы хотелось бы проскочить побыстрому. Это потому, что они мне очевидны, но это не значит, что они очевидны вам тоже. Поэтому, ваши вопросы помогли бы сосредоточится на деталях и развернуть тему шире.  Цитата:

«Если вдруг кто то зазевался и ударил по рынку заявкой в 10 опционов, то ММ быстро ее исполнит, захеджирует БА и получит купленный пут или колл с доплатой. Лично я не пробовал, но алготрейдеры могут сделать такой робот. Ведь если такие заявки стоят, значит, бывают случаи.
Так как это работает где про это прочитать? не понимаю математику и принцип»

 Давайте начнем с такой вещи как паритет. Если вы купите Колл и продадите Путт у вас получится P/L купленного фъюча. Теперь, если вы продадите фьючерс? У вас получится «замок», как его называют на форкухнях. Там можно одновременно открывать позиции в шорт и лонг. Но у нас это псевдо замок так как БА один, первая производная фьюч, вторая опцион. И здесь проявляется та самая неэффективность, о которой я говорил раньше. Это арбитражная ситуация. Все эти производные двигаются не синхронно. И возможны ситуации когда, проданный фьюч может быть дороже или дешевле купленной пары, Колл покупка, Путт продажа. Предположим, вы удачно купили кол 75000 страйка. Сейчас он вышел в прибыль и стоит 12640. Вы решили продать его мне. Купив такой колл, я сразу продаю фьючерс по 87600. (вы можете построить эту позицию на option.ru. Сейчас воскресение и цены стоят, я взял закрытие). У меня получается купленный путт, далеко вне денег, стоимостью 40 рублей. Что бы завершить операцию я продаю пут, который стоит 40 рублей. Итого ноль. И это называется паритет. В реальности я ставлю заявку на покупку вашего колла по 11640. А вам, ну очень надо. Ну всякие ситуации бывают. Ну кончились сигареты. Те кто курят, меня поймут. Вы сбрасываете мне по 11640 простым нажатием клавиши «закрыть», но цена БА и фьючерса не пойдут за каким то опционом на отдельно взятом страйке.  Продаю фьюч за 87600 и у меня получается купленный колл по которому нижний убыток плюс 960 рублей. Мне останется только купить путт, который вне денег и более ликвидный. Ну по 50. Получается позиция в 990 рублей, которая в момент экспирации, а может и раньше, схлопнется. Точно так же, если вам надо откупить опцион.

Опционы в России появились в 1995-м, а нормальный Интернет и программы – только в 2000-х. Оказывается, и сегодня можно торговать опционами на пальцах, без дорогостоящего софта, без роботов, и даже без интернета, делая все расчеты в табличке Excel, а в крайнем случае на клочке бумаги – и при всём при этом получать доходность до 80% за 3 месяца, как это получилось у участника под ником takoev на ЛЧИ-2007.

Позиция низкорисковая, из купленных опционов, от дельта-нейтральной (ее Игорь обычно применяет в управлении портфелями) отличается тем, что «нейтральность» определяется не количеством открытых позиций, а выравниванием стоимости путов и колов. В 2015 участник takoev снова вышел на разминку с тем же методом. Первые две недели конкурса «Лучший частный инвестор-2015» принесли +13%, дальше – смотрим.

 

Игорь Такоев – профессиональный портфельный управляющий с 1996 года (под управлением до $7 млн). По образованию – строительный инженер. В 1999-2011 управлял резервами Страховой компании «Отечество» общей стоимостью до 400 млн. руб. Сейчас торгует собственным капиталом и предоставляет услуги доверительного управления частным клиентам. Предпочитает комбинировать в инвестиционном портфеле ненаправленные опционные стратегии и долгосрочную покупку пакетов недооцененных акций компаний малой капитализации (small cap).

Важная тема при покупке облигаций которая, как правило, опускается многими консультантами это налогообложение. Это достаточно обширная тема, которая зависит от юрисдикции покупки облигаций или еврооблигаций, вида облигаций, валюты и прочих нюансов.

Налог на купон: По облигациям торгуемым на московской бирже удерживается депозитарием до момента зачисления на брокерский счет клиента. По еврооблигациям зачисляются на счет и уплачиваются самостоятельно клиентом.

                 Введение во фрактальность рынка и Теорию Хаоса.

          “Дьявол кроется в деталях”

      Все слышали, что рынок фрактален (часть подобна целому), что на всех таймфреймах он выглядит одинаково, что он постоянно воссоздает подобные элементы на разных уровнях своей структуры. Обнако с руки Б.Вильямса произошла подмена и резкое сужение непростого понятия “Фрактал” до банальной свечной комбинации.

      Процитирую Мандельброта. Он то и ввел в обиход этот термин лет 40 тому назад..

      “Фрактал — геометрическая форма, которая может быть разделена на части, каждая из которых — уменьшенная версия целого. В финансах эта концепция — не беспочвенная абстракция, а теоретическая переформулировка практичной рыночной поговорки – а именно, что движения акции или валюты внешне похожи, независимо от масштаба времени и цены. Наблюдатель не может сказать по внешнему виду графика, относятся ли данные к недельным, дневным или же часовым изменениям. Это качество определяет диаграммы как фрактальные кривые и делает доступными многие мощные инструменты из математического и компьютерного анализа”.

        Введение во фрактальность рынка и Теорию Хаоса. Предыстория.

Предисловие

1. “Неподготовленный разум может не справиться с непосильной нагрузкой”.

(из к/ф “Рукопись, найденная в Сарагосе”).

2. Sapienti sat.

3.”Сдадим наши посредственные знания на “хорошо” и “отлично””

       Новичкам читать обязательно. Им еще нечего терять. Возможно, мозги сразу начнут работать не по стереотипам.

       То, что я собираюсь рассказать об исследовании устройства рынка (по состоянию на два года назад), представляется мне несколько необычным, но простым и естественным, и должно быть понятно многим. Все же определенное преимущество в понимании излагаемого будут иметь трейдеры с математическим и физическим уклоном. Буду придерживаться уровня изложения, ниже которого опускаться не могу, ибо рискую быть непонятым. Постараюсь быть кратким, насколько это возможно без ущерба для понимания сути, хотя мог бы изложить более строго и убедительно, но тогда объем излагаемого вырос бы многократно. Буду прибегать к использованию аналогий для облегчения восприятия, хотя аналогия – это не доказательство.

                                                    Формула Фрактала


Справка для тех, кто занимается исследованием базовых свойств и устройства рынка.

       Установлена формула типового элемента структуры рынка – Фрактала. 
Существенно использовались основные концепции Фрактальной геометрии и математической Теории Хаоса (теории нелинейных динамических систем, с непостоянным и непериодическим изменением траектории ).

Начало здесь.

Задача оптимизации инвестиций

Целью трейдера при открытии позиций в активах является максимизация ожидания имеющихся ресурсов при постоянной ревизии этих позиций в течение времени, для того, чтобы обеспечить  динамическую оптимальность стратегии. Обозначим величину в денежном исчислении, инвестированную в безрисковый и рисковые активы . Тогда количество открытых трейдером контрактов будет равно . Опустим сложный вывод конечной формулы и представим окончательное решение в закрытой форме для доли инвестиций в активы: