Президент Владимир Путин всё больше обеспокоен перекосами в российской экономике военного времени, в то время как Дональд Трамп настаивает на прекращении конфликта на Украине, сообщили Рейтер пять источников, знакомых с ситуацией.

Экономика России, основанная на экспорте нефти, газа и полезных ископаемых, уверенно росла в течение последних двух лет, несмотря на многочисленные раунды западных санкций.

Но в последние месяцы внутренняя активность снизилась из-за нехватки рабочей силы и высоких процентных ставок, введённых для борьбы с инфляцией, которая ускорилась из-за рекордных военных расходов.

По словам двух источников, знакомых с мнением Кремля, это способствовало формированию мнения среди части российской элиты о том, что урегулирование конфликта путём переговоров желательно.
Трамп, вернувшийся в офис в понедельник, пообещал быстро урегулировать конфликт на Украине, крупнейший в Европе со времён Второй мировой войны. На этой неделе он заявил, что новые санкции, а также тарифы в отношении России вероятны, если Путин не пойдёт на переговоры, добавив, что Россию ждут «большие проблемы» в экономике. Во вторник высокопоставленный представитель Кремля заявил, что Россия пока не получила конкретных предложений о переговорах.

( Читать дальше )

Состав корзины остается без изменений, а рост рынка, изначально спровоцированный неожиданным решением ЦБ и поддержанный надеждами на 2025 г., снизил ожидаемую дивдоходность рынка до 9,3%. Корзина уступила рынку за месяц, но годовое опережение остается солидным — более 20 процентных пунктов (п.п.).

Дивдоходность рынка снизилась до 9,3% в результате ралли после решения ЦБ. Корзина за последний месяц выросла на 8,5%, но уступила рынку более 2 п.п. При этом ее долгосрочное опережение сохраняется: за последний год рост на 13,2%, опережение — на 20,6 п.п.

В деталях

Дивидендная доходность рынка вернулась к 9%

Неожиданное решение ЦБ сохранить ставку 20 декабря положило начало мощному ралли на рынке, которое, можно считать, продолжалось весь последний месяц с некоторыми перерывами. Однако оно же способствовало снижению ожидаемой индексной доходности до 9,3% — это соответствует средним показателям за большую часть прошлого года. Таким образом, при мало изменяющихся ожидаемых дивидендах главным фактором, обеспечивающим изменение дивдоходности рынка в целом, продолжает оставаться уровень цен на акции.

( Читать дальше )

❓Почему я выбрал долгосрочное инвестирование

🌍Мы все живём в мире мгновенных результатов. Соцсети, реклама, быстрые заработки — всё вокруг кричит: «Бери сейчас, не жди!» Но за этой скоростью часто скрываются риски, разочарования и пустота. Мне понадобилось время, чтобы понять: настоящий успех приходит не к тем, кто гонится за быстрыми результатами, а к тем, кто выбирает терпение, дисциплину и стратегию.

✅Я выбрал долгосрочное инвестирование, потому что оно даёт мне то, что никакая краткосрочная гонка дать не может — уверенность в завтрашнем дне. Это не про азарт или удачу. Это про спокойствие. Про осознание, что каждый вложенный рубль — это кирпичик в фундаменте моей будущей свободы.

📈Долгосрочное инвестирование учит меня терпению. Я не жду мгновенного роста, не поддаюсь панике на новостях о падении рынка. Вместо этого я смотрю на графики с уверенностью: время играет на моей стороне. Рынки падают, но всегда восстанавливаются. Компании проходят кризисы, но растут вместе с экономикой.

( Читать дальше )

◽️ Капитализация: 182,8 млрд ₽ / 382₽ за акцию
◽️ Чистый % доход 2024: 70,2 млрд ₽ (+38,4% г/г)
◽️ Чистый ком. доход 2024: 11,6 млрд ₽ (-7,8% г/г)
◽️ Чистая прибыль 2024: 52,6 млрд ₽ (+11,4% г/г)
◽️ скор. ЧП 2024: 41,4 млрд ₽ (+16,6% г/г)
◽️ скор. P/E: 4,4
◽️ P/B: 0,9
▫️fwd дивиденды 2024: 15%

👉 Результаты отдельно за 4кв2024г:

▫️Чистый % доход: 19,4 млрд ₽ (+21,7% г/г)
▫️Чистый ком. доход: 3,1 млрд ₽ (-1,7% г/г)
▫️скор. ЧП: 8,7 млрд ₽




✅ За весь 2024г кредитный портфель банка до вычета резервов вырос на 9,1% до 738,9 млрд рублей. Положительный тренд наблюдался и в 4кв (+2,5% относительно 3кв2024г) несмотря на рост ставки ЦБ РФ.

Также как и Сбер, БСПБ отлично пережил 2024й год.

✅ БСПБ продолжает эффективно контролировать расходы: за 2024г операционные расходы выросли всего на 4,8% г/г до 23,9 млрд рублей. Показатель CIR (расходы к доходам) сократился с 29,7% до 25,3%. Тренд на оптимизацию бизнеса сохраняется уже 3 года подряд.

✅ Собственный капитал Банка за 2024г вырос на 17,6% г/г до 201,4 млрд рублей (P/B = 0,9). Достаточность капитала H1.0 незначительно сократилась с 22,5% до 22,2%.

( Читать дальше )

3 дня назад Дональд Трамп снова занял место в Овальном кабинете, став одним из двух президентов за всю историю США, которому удалось это сделать с перерывом между сроками.

📈Наш рынок определенно ожидает от новой команды Трампа смены геополитической повестки. Индекс Мосбиржи на этих ожиданиях уже вплотную приблизился к 3000 п. Риторика в пользу переговоров по Украине вроде бы означает возможное отступление от политики жесткого санкционного давления и снижение геополитических рисков (но это не точно).

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 

🤝Подготовка началась?

Вчера Трамп в социальной сети Truth Social открыто призвал Россию к миру, сообщил об отличных отношениях с Владимиром Путиным и заявил, что настало время «заключить сделку». С другой стороны, это послание одновременно напоминало ультиматум.

( Читать дальше )

Дисклеймер: Мнение автора является исключительно частным мнением, заготовкой на сценарий для ситком сериала, описанная ситуация и все персонажи являются хуложественнвм вымыслом, все совпадения случайны.


Телеграм каналы разгоняют новость и слухи о том, что Мишустин активно ведет разговоры о замене руководителя ЦБ на нового человека, далекого от сислибов и их тусовки, но разбирающегося как в кредитной денежной политике, так и в реальных денежных потоках и трудностях системного крупного бизнеса в условиях жесткой ДКП.

Вероятно таким образом Наби пытаются зажать в тиски и показывают, что если будет и дальше себя вести непреклонно и независимо, то ее ждет отставка.

Возможной кандидатурой называется Петр Фрадков (ага, однофамилец бывшего когда-то премьера Михаила Фрадкова) текущий председатель Промстройбанка, и якобы его кандидатура устраивает всех, от Грефа-Костина, до Мантурова, Ростеха, Ковальчуков и Кириенко.

Если все это правда, то интересно как поступит несгибаемая Наби, пойдет на принцип (ибо давно ходят слухи, что она как будто бы и далеко не против чтобы уже уйти к чёртовой матери в тень), либо прогнётся и пойдёт на поводу у этих угроз и намеков и начнет как минимум стабилизацию ставки, а как максимум и вовсе по приказу этой шайки принимать решения, которые ей будут навязаны.

Прогулялся по вечернему Калининграду. Добрел до «Рыбной деревни», расположенной на набережной реки Преголя на острове Октябрьский.

( Читать дальше )

Весной 2024 года мы решили поехать куда-нибудь, куда не нужна виза. Рассмотрев несколько вариантов, мы выбрали Марокко и не пожалели. Сроки очень сжатые, а впечатлений хочется много и сразу — поэтому мы поставили себе цель посмотреть ВСЁ за 8 дней. Спойлер: у нас получилось, и вот наш полный маршрут — а в конце поста ещё и стоимость.

День 0. Перелет Москва-Стамбул, Стамбул-Касабланка

Есть прямые рейсы, но выгоднее лететь из Москвы с пересадкой через Стамбул, плюс там всегда есть что поделать. Поэтому первая точка маршрута — Стамбул.

Базовая программа в Стамбуле — поесть большой турецкий завтрак в кафешке с видом на Босфор:

И покататься на маршрутном пароме:

( Читать дальше )

​💡Недавно пришли дивиденды от компании.
Решил посмотреть, что там в отчётах и есть ли смысл докупать акции.
Последний отчёт за 1 полугодие 2024 г.
— Выручка выросла примерно на 1 млрд рублей.
— Прибыль до вычета расходов сократилась.
— Чистая прибыль выросла с 916 до 1098 млн. Рост хороший, почти на 20 процентов.
— Свободный денежный поток сократился с 515 до 371 млн.
— При этом чистый долг в минусе -3,3 млрд рублей.
— Чистый долг к EBITDA — минус 3,1.
— ROE, рентабельность капитала — 31%. По рентабельности это наверное один из лучших показателей на российском рынке электроэнергетики.

В целом отчёт позитивный, долгов нет, прибыль растёт, эффективность высокая.
Удивительно, что цена за кВт *ч у них за отчётный период даже ниже результатов 2023 года. Было — 4,35 р, стало — 4,27 р. Где то 8 копеек потеряли.
А как же индексация тарифов?
Зато продали на 300 млн кВт *ч. Даже немного больше. Видимо отсюда и рост выручки.

💡Дивиденды.
Обычно компания платила 7-10 процентов дивидендов в год. Последние дивиденды были за 3 квартала 2024 года. Так что должны быть ещё дивиденды за весь 2024 год.

( Читать дальше )

Доходы от размещения ВЭБ.РФ средств пенсионных накоплений граждан по итогам 2024 года по расширенному портфелю достигли 181,64 млрд руб., доходы по портфелю государственных ценных бумаг 3,98 млрд руб., доходности в годовом выражении по портфелям составили 8,12% и 8,77% соответственно. Как подчеркнул руководитель блока управления пенсионными накоплениями ВЭБ.РФ Александр Попов, обеспечение стабильного дохода, в том числе в условиях негативной рыночной конъюнктуры, стало возможным благодаря сбалансированной инвестиционной стратегии ВЭБ.РФ и устойчивой к рыночным колебаниям структуре портфелей.

«По итогам 2024 года, одного из самых непростых для долгосрочных инвесторов, портфели ВЭБ в очередной раз продемонстрировали защиту от рыночного риска и стабильность в получении доходов от размещения накоплений. Поступления обеспечены купонными и процентными платежами, практически половина всех доходов – порядка 46% – заработаны в четвертом квартале», — сказал Александр Попов.

( Читать дальше )