Закончила перевод еще двух серий статьи Марка Джеймисона «Как дельтахеджировать опционы»

Часть 2 (у автора часть 4): Погрешность хеджирования и частота рехеджей

Часть 3 (у автора часть 5): По какой волатильности считать дельту для рехеджа (по мотивам статьи П.Вилмотта про «Бесплатный обед», ссылка на мой перевод которой есть у меня в блоге) 

В конце последней части обещана еще одна, где постоянная волатильность будет заменена на стохастическую, но эта часть пока не публиковалась.

Марк Джеймисон в оригинале на Medium

Рада всех приветствовать в этот субботний день. Вернулась к торговле, но как-то скучно и пустовато стало в опционных стаканах. И вот — так совпало © — встретился мне прекрасный вдумчивый автор со статьями на тему дельта-хеджирования, и решила я перевести его статью и зашить в блокнотик Jupyter, чем и делюсь с сообществом. Статья состоит из пяти частей. Первые две части я в силу очевидности изложенного в них опустила. Начала перевод с части 3. Так что будут еще два блокнота по части 4 (про ошибку репликации и частоту хеджа) и 5 (про последствия хеджирования по «неправильной» дельте). Не переключайте канал

Марк Джеймисон «Как дельтахеджировать опционы» Блокнот № 1

Может быть лучик просвещения даст сомневающимся последний ключик для начала торговли!

Чтобы утащить блокнот себе, жмите Файл — Сохранить копию на Диске — и сохраняйте у себя на диске. Сохраненная копия будет редактируемой.

Всем добра и профитов

Краткая предыстория, если кто вдруг не знает (пишу я тут не часто, поэтому вдруг кто-то новенький будет читать):
Пришел на ММВБ в 2003 году будучи студентом первого курса ЮрФака СПбГУ, в 2008 году сделал хорошие деньги на финансовом кризисе, уехал учиться в Европу финансам, в 2012 году смотал удочки с нашего рынка и перебрался торговать NYSE/NASDAQ/CME, в 2020 году был финишировал год на 5 месте в Кубке Робинаса (что-то типа ЛЧИ, но только идет целый год, считается крупнейшим и престижнейшим чемпионатом мира по трейдингу), в 2021 сделал деск в Петербурге и набрал работать людей, дал им капитал в управление и т.д. и т.п.






Наступило 24 февраля 2022 года и всем нам известные события. Посмотрел по сторонам что на тот момент происходило с финансовыми потоками и как быстро начали обрезать в мировом масштабе по направлению к России. Посмотрел, как люди стоят в банкоматах и четно пытаются снять свои доллары, евро и прочие тугрики и понял, что в свои 37 лет я устал вылезать из жопы каждые 6-8 лет. Приехал в офис и предложил всей команде релокацию в Европу за мой счет. Не согласился только один человек, все остальные побежали паковать вещи. Сели в машину и свалили 27 февраля с утра. И вот прошло уже 4 месяца. Что я могу сказать о жизни в Европе:

( Читать дальше )

Нисколько! Потому что люди кто торгуют в плюс на обучении денег не делают.
Запомните это.
Я тоже думал что чтоб научиться торговать надо много проплатить. Оказывается нисколько не нужно.
Да и анализировать рынок не так уж и сложно.
Все что надо это уровни и объемы.
Изучите досконально VSA, WallStreetTrader Pro и Price Action и вы будете очень много зарабатывать. Вот так вот. Эта секретная формула и есть грааль, который стоит очень дорого.
Но только если обучать будут за деньги, значит люди так и не изучили эту связку.
А она и есть грааль. Почитайте мои посты со сделками, сколько трейдов в плюс, сколько трендов я предсказал заранее.
Рынок прозрачен и все тренды видно заранее.
Потому что есть простая формула — это уровень и смотреть как ведет себя объм на уровне. 
И все.

📉 На открытии курс доллара торгуется в районе 61 рублей, после резкого «вздёргивания» в последние пару дней, фундаментал, кажется, снова берёт своё. Как мы уже неоднократно говорили, спрос на валюту по-прежнему низкий, цены на сырьё всё ещё высокие.

Тем временем назревают экономические трения между Казахстаном и Россией. Казахстан собирается ограничить поставки подсанкционных товаров в Россию через свою территорию из-за давления Запада. В ответ Россия ограничила экспорт казахской нефти через нефтепровод КТК, который является основным для Казахстана (две трети экспорта нефти). Предлог — «экологические нарушения», срок приостановки 30 дней.

Приостановка работы КТК — это минус 1 млн баррелей в день на рынке нефти, величина достаточно серьёзная, так что сомневаемся что увидим Brent ниже $100 в краткосрочной перспективе. Сам инцидент показателен: Казахстану, который всегда проводил мультивекторную внешнюю политику, становится всё труднее поддерживать сотрудничество и с Россией, и с Западом. Но надеемся у западных «партнёров» хватит мудрости понять, что альтернативы такому подходу у Казахстана нет, а это значит что давить на страну за неисполнение санкций (как это делает Запад) совершенно недальновидно.

( Читать дальше )

И так, в прошлом посте был представлен небольшой фреймворк на питоне для тестирования портфелей, а в этом посмотрим как же простейшая стратегия на базе импульса может сохранить нам нервы и деньги. 

И так,

• Возмем 500 бумаг которые на данный момент находятся в индексе snp500.
• Каждый месяц будем отбирать 10 бумаг по принципу силы импульса за последний год. Имеется ввиду процентное изменение.
• Вторая стратегия будем отбирать 10 бумаг, но импульс будем считать как разницу цены и скользящей стредней с периодом 252.
• Ребалансировка портфеля через каждые 22 дня.
• Только лонг.

Протестируем за 10 лет начиная с 2005, и получим вот такой прекрасный результат: 


Общая доходность в 10 раз выше индекса, годовая в 5. Однако видим что и просадка у нас повыше. 

Но мы же все делаем на питоне, где полно всяких полезных пакетов. Воспользуемся библиотекой PyPortfolioOpt, и добавим попробуем эти же две стратегии с импользованием следующих методов оптимизации портфелей: CLA, HRP, CVaR, DVaR

( Читать дальше )

Доброй ночи, коллеги!

Признаюсь, в предыдущем посте я был весьма косноязычен, и только намекал на результаты, но не озвучивал их.

Попробую быть конкретнее — и стать ближе к народу.

Итак:

Мы хотим наилучшим образом прогнозировать будущее приращение цены актива.
(для маркетной задачи это равносильно быстрейшему росту эквити)

Пусть цена актива в момент t — это x(t), приращение цены — d(t)=x(t)-x(t-1), индикатор — id(t) (зависит от d(t-1), d(t-2), ...)

Попробуем найти простейший нестационарный линейный индикатор, зависящий от 2-х последних приращений цены.
(как и раньше, это означает, что торговая система покупает, когда id(t)>=0, и продает, когда id(t)<0)

В таком раскладе id(t)=A*d(t-1)+B*d(t-2)

Встанем на наивную точку зрения и потребуем, чтобы индикатор работал идеально на 2-х предыдущих барах.
Это означает, что:

d(t-1)=A*d(t-2)+B*d(t-3)
d(t-2)=A*d(t-3)+B*d(t-4)

Получилась СЛАУ из 2-х уравнений от 2-х неизвестных. Она практически всегда решается, за исключением случая, когда детерминант системы равен 0. Но у нас торговая система зависит не от точного значения прогноза приращения цены, а только от его знака, поэтому для нас решение существует всегда:

( Читать дальше )

Торги рубль-доллар на мосбирже в пятницу продемонстрировали впечатляющую волатильность. Объем торгов составил 278.8 млрд рублей (для TOD, TOM и TMS). Что гораздо существеннее среднемесячных 160.9 млрд. Таких дневных объемов рынок не видел с начала марта. Но, до среднеянварских 347.5 млрд рублей еще далеко.

( Читать дальше )

19 мая 2022 года я прилетел в Индонезию, на остров Бали, город Денпассар.
Кратко расскажу о всех необходимых действиях; трудностях, с которыми столкнулся; и хитростях, с помощью которых всё преодолел.


Вкратце про меня: я трейдер на американском опционном рынке, копирайтер-автор нескольких телеграмм-каналов. В конце поста ссылки на мои ресурсы.

Виза

— В Индонезии для россиян нужна виза. Делается она заранее онлайн. Я воспользовался сервисом https://legalindonesia. id/ Всё сделают за вас. Стоимость $259. Оплатить можно криптой.

( Читать дальше )

Существует 2 варианта расчета PE:

Вариант 1: через цену и прибыль на одну акцию

Это наиболее простой способ, т.к. можно быстро собрать все данные:

— цену акций (можно взять из биржевых котировок)

— EPS (можно найти в отчетности по МСФО, указывается отдельной строкой)

Вариант 2: через рыночную капитализацию компании и годовую прибыль

По мнению Грэма, Р/Е не должно превышать 22.0х. Все что стоит дороже – это дорогие компании. Оптимальное значение – это 15.0х. Все что меньше, это недорогие компании.

Здесь правда, важно сделать оговорку, Грэм для расчетов использовал усреднённое значение прибыли компании за несколько лет.

 

( Читать дальше )