Восстановление балансов мировых банков находится под угрозой из-за резкого роста доходности гособлигаций. Об этом в один голос твердят топ-менеджеры банков и аналитики, которые готовятся к очередному сезону отчетности.

Банки создали гигантские портфели ликвидных ценных бумаг, отчасти по воле регуляторов, а также потому, что они не нашли лучшие возможности для вложения депозитных средств. По новым правилам капитала, нереализованные убытки в этих «предназначенных для продажи» портфелях ударяют по собственному капиталу банков.

«Я думаю, большинство учреждений испытают довольно значительный удар по своему капиталу», — сказал исполнительный директоров одного из банков США.

Состав балансов банков делает их уязвимыми к росту процентных ставок. Например, у Bank of America объем портфеля ценных бумаг достигает $315 млрд., 90% которого — это ипотечные ценные бумаги и казначейские облигации. В связи с повышением доходности, цены данных активов падают.

Вести Экономика

МЕСЯЦ:



Несмотря на приближающийся конец месяца и формирование цены close текущей свечи, картинка пока такова, что совсем не просматривается желание рынка покупать. Даже наоборот, все явственнее проступает сентимент «добраться» до нижней границы восходящего канала на уровне 1100. Но это, конечно же, ИМХО.
Думаю, что закрытие месяца может быть очень низким и следующая свеча тоже может начаться вниз. Не спешите покупать от уровней. Уже вполне сложился down тренд.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

Золото упало до месячного минимума после того, как  Бернанке объявил о планах по сокращению объемов ежемесячной скупки долговых инструментов с рынка – по материалам AForex.
До момента объявления решения Бернанке золото торговалось достаточно высоко, но после выхода новости – упало. Главным триггером послужил пониженный прогноз по инфляции.
Золото спот упало на 1.3% до уровня $1 349.86 за унцию, пробив минимум 20 мая. До выхода новости золотые фьючерсы U.S. Comex на август выросли на $7.10 за унцию до $1 374.  
Другие драгметаллы тоже просели на новостях от ФОМС. Так серебро упало на 1.6%, платина – на 1.7%, палладий – на 2.2%.
Тем не менее, многие эксперты рынка позитивно настроены в отношении желтого металла, полагая, что на краткосрочную перспективу у золота есть хорошие шансы на рост – кредитная стоимость капитала все равно будет расти, что уже сейчас находит свое отражение в динамике трэжерис.

Вследствие заседания, которое проходило еще 22 мая, Бен Бернанке признал, что ФРС может начать сокращать программу количественного смягчения, причем решение об этом будет принято на ближайших заседаниях. Говоря о следующих " ближайших заседаниях " Бернанке, по всей видимости, имел в виду сентябрь (день труда), отмечают экономисты. Напомню, что в день его заявления индекс S&P500 скорректировался на -3% .
Не смотря на повышение волатильности, которую вызвали представители ФРС своими заявлениями, хедж-фонды продолжали инвестировать в акции вплоть до прошлой недели.
Отчет Bank of America Merrill Lynch показывает, что ситуация кардинально изменилась с 3 по 7 июня, когда хедж фонды стали нетто — продавцами.
 
До этого события последние четыре недели (то есть весь апрель), частные инвесторы не проявляли бурного интереса к рынку, и чистая нетто-позиция была положительной, но не высокой относительно объема покупок. Как уже писал выше, ситуация почему то резко изменилась на прошлой неделе, когда рынок вырос на 0,8% после выхода данных по рынку труда (несмотря на красные цифры). В этот момент, как утверждают аналитики из BofA Merrill Lynch, хедж-фонды резко нарастили нетто-позиции по продажам, которые достигли отметки 700 млн. в то время как частные инвесторы приняли (схожий объем) на себя. Особо ситуация не изменилась только у институциональных инвесторов, однако всю прошлую неделю они также продавали.

 


( Читать дальше )

Объем рынка корпоративных облигаций развивающихся рынков составляет примерно $1 трлн и по этому рынку может прокатиться волна дефолтов, если доходы компаний в слабеющих рублях или песо не смогут покрыть займы в долларах.


Аналитики приводят пример конца 1990-х годов

После того, как ФРС заявил, что может выключить печатный станок, валюты развивающихся стран начали одна за другой обновлять многомесячные минимумы против доллара.Это создает существенный риск для развивающихся рынков. Как показывает история, такая динамика резко взвинчивает стоимость обслуживания долга у таких заемщиков.

Корпоративные дефолты могут иметь далекоидущие последствия. Это может привести к росту безработицы да и общему стрессу в стране. Что-то подобное было во время азиатского кризиса 1997 г.

Так, например, сейчас в Мексике несколько девелоперов испытывают серьезные проблемы, инвесторы бегут и бумаг этих фирм, что вызвает цепную реакцию, паника распространяется на весь сектор и компаниям становится трудно рефинансировать свои долги.

«Корпоративные долги, как попкорн — как только один начинает хрустеть, сразу присоединяются другие», говорит Серхио Триго Пас, глава подразделения долговых рынков развивающихся стран BlackRock.

Российский фондовый рынок, если судить по действиям одного из крупных игроков, может рухнуть, пишет Business FM. Биржевой игрок поставил миллиарды рублей на снижение индекса РТС, причем речь идет о краткосрочных позициях. Биржевой медведь, полагает издание, явно «знает то, что не знают другие, например, о грядущем банкротстве какой-нибудь крупной российской компании».
Аналитики говорят, что крупная игра на понижение логична перед заседанием ФРС. Там будут решать вопрос о пересмотре программы количественного смягчения. После этого, возможно, упадут американские площадки, а вслед за ними и все остальные. Однако заседание пройдет 18 июня. А игрок сделал ставку на то, что российская биржа рухнет раньше.
На ближайшие дни никаких серьезных факторов риска до заседания ФРС на рынке нет. Все, что сейчас рынок знает на текущий момент, он знает и никаких больше рисков сейчас не видно. Никаких важных событий не должно состояться, ни на этой неделе, ни на следующей, чтобы полностью поменять конъюнктуру на рынке.

ППЦ, видимо будем сильно расти.

( Читать дальше )

За свою спортивную карьеру я промахнулся более девяти тысяч раз. Я проиграл более трехсот матчей.Двадцать девять раз мне доверили сделать последний бросок, чтобы команда выиграла, — и я промахнулся. Я терплю поражения вновь и вновь. Поэтому я — Чемпион!
 Эти слова принадлежат величайшему спортсмену современности, человеку легенде Майклу Джордану. Великому баскетболисту, заработавшему за всю спортивную карьеру около пятисот миллионов долларов. Человеку, ставшему кумиром молодежи всего мира. 
И именно его слова как нельзя лучше описывают отношение выдающихся людей к неудачи.


Во всем мире успешные, богатые здоровые люди относятся к жизненным испытаниям, ударом судьбы одинаково.

( Читать дальше )

Если инвестиции выглядят слишком привлекательными, чтобы быть правдой, значит так оно и есть, — говорит архитектор схемы Понци.



Преступники обманывали инвесторов во все времена, и непохоже, что они когда-нибудь остановятся.

Это лишь одно из наблюдений Бернарда Мэдоффа, содержащееся в недавнем интервью, посвященном вопросам честности финансовых рынков и тому, как инвесторы могут защитить себя от мошенников, подобных самому Бернарду.  Он описал десятилетия уклонения от внимательной проверки со стороны регулирующих органов и доверчивых клиентов и сказал, что розничные инвесторы — наименее информированные участники рынка.

Мэдофф, получивший 150 лет за организацию крупнейшей в истории схемы Понци, увел миллиарды долларов своих клиентов и на протяжении десятилетий дурачил регуляторов, пока не был пойман и отправлен за решетку.

После признания в преступлении Мэдофф был отправлен в заключение в исправительный комплекс в Северной Каролине. После пяти лет за решеткой Мэдофф на встрече с журналистом Marketwatch выглядел дружелюбным, расслабленным и здоровым, несмотря на угнетающую атмосферу тюрьмы.

( Читать дальше )