Еженедельно читаю посты, как же было все плохо в 29г США. Изучается поведение правительства, мнение экспертов, поведение рынка и игроков.
А у самих под носом было событие покруче, чем крах в США в 29г.
Да, конечно в 1997г российский фондовый рынок стоил дешевле, РТС был в два раза, чем сейчас, но ММВБ уже заработала (правда едва-едва).
Но почему, почему никто не изучает этот КРАХ? В 1998г страну постиг полный коллапс. А фондовый рынок апокалипсис.
Конечно, раз главный враг это Америка, а российская история должна выглядеть патриотично, то как то не прилично обсуждать собственное событие.
Но тем не менее, статистически оно очень интересно и достойно всестороннего изучения. Хотя бы потому, что индекс РТС не так уж далеко ушел от максимумов 1997г, что роднит его с НАСДАК, который только год назад преодолел максимум 2000г. Но про НАСДАК все гуру смартлаба кричат, что это «фуфло, пузырь и скоро все обнулится». «Там же P/E какое!» «виртуальность»… и т.п.
Вопрос к знатокам, чего же наша «материальность» обвалилась в ад без санкций, без Путина, без Крыма и при гораздо большей любви иностранцев? И что есть сейчас такого, что ГАРАНТИРУЕТ повторение сценария 1998г? 

( Читать дальше )

         Всех приветствую. Почему я решил написать этот пост. Потому что «частное ДУ» в нашей стране является обычной практикой развода, большинство случаев мошеннических действий в нашей стране в рыночной сфере связано именно с «частными управляющими». И большинство людей теряет деньги именно на этом. 

         Давайте рассмотрим некоторые моменты и то как именно разводят у нас людей:

Момент первый — Законно ли частное ДУ в принципе?  — частное ДУ незаконно в РФ в принципе в соответствии с законом «О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ», вот выдержка из закона:  
 

     Проще говоря управление ценными бумагами в части их купли продажи на рынке законно, только при наличие лицензии. Осуществляется такая деятельность исключительно профессиональными участниками рынка. 

     А кто такие профессиональные участники рынка? Выдержка из всё того же закона:

( Читать дальше )

Хотелось бы обсудить риски присущие для депозитов и вложения в облигации.
Риски депозитов понятны и на первый взгляд очевидны. Это банкротство банка и возможность их потерять. Про застрахованные 1.4 млн рублей все все уже знают, все, что свыше можно и не вернуть. На этом вроде все риски и заканчиваются. Или только начинаются. Следующий риск это попасть на тетрадочные вклады. И если раньше АСВ и ЦБ стояли на вашей стороне, то в последнее время не очень. Следующий не очевидный риск, но у нас легко реализуемый. А именно, ЦБ и АСВ может, со временем ввести такую практику, как вы положили деньги на депозит в банк, заведомо зная, что он в плохом состоянии и есть риск его банкротства или отзыва лицензии. Тут поле для фантазий огромное. Но в нашей стране возможно все и даже, на первый взгляд невозможное.
Облигации. Тут для частного инвестора все сложнее. Казалось бы выбери эмитента, выпуск, срок и доходность. И все. Практика показывает, что это может только начало ваших бед. Первая беда доходность которую транслирует биржа не учитывает многих нюансов. Как то комиссия биржи, брокера. Которая может легко съесть до 2% в доходности. Кроме того, биржа может доходность по разному считать. Вы можете не подать в оферту, а доходность к ней расчситана, а после оферты эмитентом может быть установлен 0% по купону. И вы год-два вообще ничего получать не будете. Далее это налогообложение. Да сейчас выпуски зарегистрированные в 2017 году и на 3 года купоны освобождаются от НДФЛ (я о корпоратах). Но норма эта начнет действовать только с 2018 года, т.е. с выплат в следующем году. Далее, многие новички делают глупую ошибку, видя в терминале доходность, вычитая из нее комиссии, все равно получается доходность выше депозита. Но опять это не так. При покупки цена и НКД составляют ваши затраты на покупку. А вот выплата купона, это отдельная песня, котрая к вашим затратам никак не относиться, у вас при выплате НКД удержат 13% НДФЛ. Например условный. Вы покупаете облигацию за 100% (1000 рублей) на вторичке, платите 30 рублей НКД. Так вот ваши траты будут 1030 рублей. НКД выплачивается 60 рублей. Вы считаете так 1000 я заплатил и 1000 я получу от погашения. А вот НКД 60-30=30. Вот с них то я НДФЛ и заплачу. Не так у вас будет убыток 1000-1030. А НДФЛ вы заплатите с 60. Дальше можете сами посчитать. Следующий риск. Многие сравнивают ОФЗ и ОФЗ для населения. Тут как говорится вход рубль выход два. Если держать до погашения то вроде все нормально. Но если ситуация на рынках изменится вы сможете их продать и возможно гораздо ниже номинала. Да у этих ОФЗ-Н есть преимущество. Так есть такое понятие собрания облигационеров. Что это за песня и с чем ее приправляют. Это когда эмитент допускает дефолт, то происходит реструктуризации и все прочее и тому подобное. Так вот собираются владельцы этого выпуска и думают, что делать.И напридумывали они все простить, уменьшить ставку до 0, или часть списать, а остальное на 30 лет погашения. И вот решение 75% владельцев, обязательны для всех остальных 25%. Крупнейшими владельцами выпуска, как правило являются банки, инвесткомпании, брокера, НПФ ну и другие. Люди которые их покупали уже не работают или к моменту погашения работать там не будут и им надо сохранить лицо здесь и сейчас. А вот мелкие владельцы будут плясать под их музыку.  Все ваши деньги растаяли. Вот ОФЗ-Н в этом отношении лучше обычного ОФЗ. Так как распределены между мелкими физ лицами которые вряд ли одобрят такую реструктуризацию. Если раньше каждый сам за себя, и у меня был опыт судебный с эмитентом один на один, и он по суду мне все выплатил, то  сейчас не факт, что я вернул бы свои деньги. Далее это суббординированные облигации. Тут риск один, при проблемах в банке вы получаете в лучшем случае его акции в худшем ваши деньги улетучиваются. Пример Траст. Далее реструктуризация обычных ОФЗ для физиков. Если кто помнит 1998 когда ОФЗ для физиков погашались в срок, понятно что курс улетел, путем перевода их в ВЭБ. То юрики попали на реновацию. 

( Читать дальше )

Год назад, когда разместились эти бумажки, я себе специально сделал закладочку в календарь на заметочку, мол, проверить, что там будет через годик. Я бы не обратил внимание на это, если бы не предполагал, что это разводка, на которой инвесторы потеряют своё бабло. При размещении ставка была 16%. Вообще говоря, для такого мягко говоря «стартапа» ставка ооочень низкая. 

Идем на смартлабик в раздел котировки облигаций и ищем. 

Ух, вот ты где родненький:
 

Доходность выросла с 16% годовых до 50% годовых:) то есть стала еще более привлекательной:)
http://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A0JWLX8/ 
Цена пока всего лишь упала до 89% от номинала. Щедро для стартапа. 

Сибирский гостнец — это ПАО. И публикует отчетность по РСБУ:
https://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1319245 

1. Выручка 658 тыс рублей.
2. Себестоимость продаж 551 тыс рублей.
3. Коммерческие расходы 30,9 млн рублей.
4. Прочие расходы 25,2 млн рублей.
5. Чистый убыток: 49,75 млн рублей.

Соотнесение пункта 1 и пункта 5 говорит мне о том, что компания никакой операционной деятельности до сих пор не ведет. То есть стартап пока на лыжи не встал.

( Читать дальше )

За прошедшие полгода три крупнейших рейтинговых агентства изменили прогнозы по суверенному рейтингу России с «негативного» до «стабильного»:

Происходило это в следующей последовательности:

1) 16 сентября 2016 года
Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings (S&P) подтвердило суверенные кредитные рейтинги России, улучшив прогноз по ним до стабильного с негативного
ria.ru/economy/20160916/1477163256.html

2) 14 октября 2016 года
Международное агентство Fitch улучшило прогноз по кредитному рейтингу РФ с «негативного» до «стабильного»
www.rbc.ru/economics/14/10/2016/58013e459a79475474436716

3) 18 февраля 2017 года
Международное рейтинговое агентство Moody‘s Investors Service изменило прогноз суверенных рейтингов России на «стабильный» с «негативного».
www.interfax-russia.ru/special.asp?id=809285&sec=1735

Мне стало интересно и я решил посмотреть, как эти новости о смене прогноза по рейтингу влияли на индекс ММВБ в прошлом.

( Читать дальше )

Когда повалятся рынки не устоит ни нефть, ни курс рубля к $.
В ближайшие 1,5 месяца падения на фондовых рынках точно не пудет.
Следовательно можно заложить что потенциал укрепления рубля по аналогии с всем известным ранее 2002 — 2008 пройдет в процентном отношении по медианам максимума и минимума.
1. Медиана 2002 — 2003 годов, курс ~ 31,25 руб./$.
2. Медиана 2008, курс ~ 23,6 руб./$.
3. Получаем укрепление рубля по Путину на 7,65 руб. или 7,65 / 31,25 * 100% ~ 24,5%.

Теперь определяем медиану набора $ в 2015-2016.
1. Медиана 2015-2016 годов, курс ~ 65,65 руб./$.
2. Применяем тот процент укрепления ~ 24,5%.
3. Получаем 65,65 — 65,65 * 0,245 ~ 49,55 руб.

Поиски дна курса можно считать законченными, оно будет пролегать в районе 49,2 — 49,9 рублей за $.





( Читать дальше )

Статья с провокационным заголовком "Текущий курс рубля объявлен невозможным" была опубликована сегодня на Коммерсанте. На самом деле заявления о том, что Минфин собирается девальвировать рубль не было. Были опубликованы бюджетные расчеты, из которых следует, что при цене нефти $58 и курсе доллара 64 бюджет РФ будет сбалансирован. Нефть сейчас $55, а вот бакс упал до 60.

При $55 и курсе 60 Россия «получает» с барреля: 3300 руб.
А при $55 и 64 доход вырастет до 3520.
=> Чем ниже курс рубля, тем проще выполнять бюджетные обязательства.
Минфин подсчитал, что если не «трогать рубль», то для того, чтобы доходы бюджета сравнялись с расходами, потребуется цена нефти $76 и выше. В то время как при девальвации рубля до 63,6 хватит и цены $60.

Первоисточником информации стал Рейтер, который полностью опубликовал бюджетные параметры минфина:

Соответственно, для того, чтобы «помочь бюджету» и всей российской экономике, Минфин (или ЦБ?) должен будет начать скупать валюту пока курс не достигнет заданной величины. Объемы ежедневной покупки при различных ценах на нефть также указаны в табличке.

Вся эта история носит название "бюджетное правило". Покупать минфин валюту будет при любой цене нефти которая больше заложенной в бюджет $40/баррель. Сомнение вызывает ежемесячная сумма покупкок — $3,53 млрд — сможет ли она при $60 за баррель остановить укрепление курса рубля и вызвать его снижение?

На Алёнке кстати выложили интересный график:

( Читать дальше )

Мы управляем своей жизнью всего на 5%

1.В этом мире все решают случайности. Успешен ты или нет, еблишко тома круза или простатит в 20 лет — все это чистейшей воды случайности выраженные в форме обстоятельств, роли конкретного индивидуального человека в формировании его же физической и моральной стороны нет абсолютно никакой.

2. Сто раз доказанный наукой принцип — характер, интеллект, и вообще все личностные характеристики определяются на примерно половину генетикой, и еще на половину — воспитанием до 5-10 лет. Именно поэтому все эти «с понедельника перестаю хикковать» — буллщит, никогда не работающий в реальности. Люди не меняются, поведение лишь видоизменяется. Есть определенный набор психологических шаблонов, которые останутся на всю жизнь. Поэтому если ты дрочил хуй и страдал хуйней в 15 лет — точно таким же и останешься в 35, разбавленные эпизодическими превозмаганиями и попытками «пересилить себя». Ну а так как живем в двадцать первом веке, то даже ущербные с точки зрения биологии и психологии личности имеют возможность получить прожиточный минимум приложив какие-то усилия, но выше своего «потолка» прыгнуть все равно не выйдет.

( Читать дальше )

Итак немного близкой истории. 19 июля этого года 

Путин поручил принять меры в связи с укреплением рубля

А вот график «корзины ЦБ» ( 55% доллар+45% евро) с того момента в % к официальным курсам на 20 июля (официальные курсы устанавливаются по результатам торгов накануне и поэтому даты сдвинуты)



Совпадение? Не думаю © Киселев

Раз у нас сегодня нефтяной вечер (несколько развернутых постов о нефти), подкину немного отсебятинки. Написал комментарий к толковому посту
smart-lab.ru/blog/360302.php
 но он получился довольно большой, в общем киньте плюсиков, кому не жалко… пусть будут (клянчить плюсики у публики это тоже тренд на СЛ последнее время, сегодня хочу тоже немножко побыть в тренде)  :)

1) Санкции это единственная действенная санкция. Это правда.
2) Цель уронить нефть для начала на 35-40 действительно есть. Для этого нужно было разобраться с финансированием арабских союзников США в Персидском Заливе… пока вопрос решался цену подняли к 50$, т.к. финансовые проблемы стран, где доходы бюджета на 90+% состоят из нефти, стали давать о себе знать. Параллельно рассматривались вопросы разных способов давления на РФ. В итоге было принято решение, что никаких действенных рычагов давления на РФ нет. Было принято решение финансировать дефициты бюджетов СА+Ко через долговое финансирование + скрытые механизмы. Размещение у саудитов прошло на Ура! (кто бы сомневался). Денег арабским союзникам качнули… Обама уходит. Трамп в данном случае становится очень большой проблемой, т.к. его сложно прогнозировать сейчас и возможно сложно будет контролировать в будущем. Если побеждает Трамп, то для ястребов в США все сложно.

( Читать дальше )