На американском рынке торгуется более 18000 эмитентов. Когда матёрым русским инвесторам задают вопрос почему они смотрят только на наш рынок, то обычно получают следующий ответ:

Там слишком много компаний. Чтобы их изучить, уйдут столетия.

Не поспоришь. У меня на беглый анализ одного годового отчета уходит не меньше часа. А тут их надо отсматривать тысячами. И делать какие-то выводы. Где взять столько времени?

Я задал себе вопрос, а можно ли сузить этот круг до нескольких десятков компаний? И как это сделать?

Как оказалось, рецепты есть. Вам понадобятся:

• Google поиск
• Google Translate
• Коллективный разум

Давайте послушаем, что говорят нам опытные инвесторы. У Баффета есть такой термин как “Широкий экономический ров” (Wide Moat). 

( Читать дальше )

    Графемы, ключи и черты – это все составляющие китайских иероглифов; и не только китайских.

    Чтобы прочесть иероглиф, надо сначала найти в нем так называемый «ключ» – смысловое изображение, вокруг которого строится весь иероглиф.

     Например, есть иероглиф «солнце». Это ключ, и если вы увидели незнакомый иероглиф, но внутри него увидели «ключ», то знаете, где в словаре искать смысловое значение нового иероглифа. Поиски идут по ключу.

    В сочетании с этим ключом существует большое количество слов, таких как: рассвет, закат, день, сутки, срок, завтра и т.д.

    Если иероглиф «солнце» входит в состав сложного иероглифа, то он представляет из себя «графему». Но не всякая графема является иероглифом.

   Ну и, наконец, «черты» — это то, из чего состоит иероглиф. Все черты, кроме графем, это «фонетики», показывающие правильное звучание.

( Читать дальше )

Как, у человека около рынка, у меня возникает естественный вопрос — цена.
Из чего состоит стоимость квартир и что мне для этого надо?
1. Беру квартиру за 10 млн. руб. и начинаю считать.
Что надо? Деньги! Иду работать на завод.
Надо заработать 15 млн., что бы на руки ( на карту ) получить 10 млн. Налог с зарплаты 5 млн. уходит на налоги!
Что бы работать надо кушать, где то жить, лечиться, лекарства, в конце концов ездить на работу. Никто не отменял и не принимает в зачёт стоимость затрат на выполнение моей добычи денег. Получается, что денег заработать надо ещё больше, но это уже индивидуально… В конце концов можно жить на работе, там же и харчеваться.
Это было, сколько им надо. Но, у меня главный вопрос за что я плачу.
2. Квартира — это товар и услуги, а значит надо заплатить за
20% НДС
20% прибыль компаний, которые не только строили, но и добывали руду, плавили сталь, производили машины, станки, материалы, цемент
50% налоги с зарплат выданных на руки ( на карты ) рабочим, строителям, мастерам, прорабам, штукатурам, водителям

( Читать дальше )

Производство золота в России выросло в январе-сентябре на 20,2%.
--------------------
Содержание главы Роснефти обходится россиянам в 836 000 000 рублей в год. Это:
3500 лет работы учителем
2800 лет работы врачом
2000 лет работы шахтером
1700 лет работы профессором.
--------------------
«Роснефть» займет 15 млрд рублей, чтобы выплатить проценты по долгам.
--------------------
С 2020 года минимальная зарплата в Словакии увеличится до €580 в месяц (41 200 руб).
В России минимальная зарплата тоже увеличится — до рекордных 12 130 руб в месяц.
Всё благодаря огромным запасам нефти, газа, алмазов, золота, платины, палладия, алюминия, никеля, титана.
--------------------
Государственные расходы в год:
Япония  Население: 127 млн
Здравоохранение: $457 млрд
Образование: $178 млрд
Армия: $47 млрд
Дороги: $37 млрд
Россия Население: 147 млн
Здравоохранение: $52 млрд
Образование: $57 млрд
Армия: $61 млрд

( Читать дальше )

Ссылка: https://derex.events/
Участие: БЕСПЛАТНОЕ

Программа:

• 11:00 Interview with Peter Kambolin, Chief Executive Officer and Chief Operating Officer of Systematic Alpha Management, LLC.
• 12:00 “Machine learning for algorithmic trading”. Bert Mouler, CEO & CIO Profluent Group
• 13:00 Legal & Regulation: Regulator Panel, Algo Fund Sustainability & Life Cycle
• 14:00 Big Data and Machine Learning: New Opportunities for Implementation of Algorithmic and High-Frequency Trading Strategies, Trading Platforms
• 15:30 Investment Strategy Talk: Global trends and global prospects of algo market, “Wind of Changes” Global Macro for Investment Pros 
• 16:30 Short presentations of HFs focusing on allocation, AI, Big Data, risk management, quants & models, human vs. roboadvising

О событиях, тусовках, конфах вы всегда можете узнать в нашем календаре, выбрав фильтр «тусовки».
Красным я отметил наши скромные будущие мероприятия.
Почему скромные? Потому что все бесплатные.


https://smart-lab.ru/calendar/index/party/

Описаны уже на смарт лабе разные кризисы и 2008 и 1998 но еще никто не писал о 1990-1993 года.
Итак первые признаки и приближение кризиса в воспоминаниях.

1990 год весна  ничего не предвещало неприятностей, кроме одного случая у хлебного магазина.
К хлебному подкатил мужик на мотоцикле с люлькой и начал в мешки скидывать булки с хлебом они были по 20 копеек,  купил где то около 60 булок. Женщины начали кричать на него. Поднялся какой то кипишь. Мужик надел шлемофон, сложил мешки в люльку и укатил. Потом судачили и говорили что он кормит хлебом птицу, мол так выгоднее. Решили что домашняя птица вскорости будет дорожать.
***
1990 лето 
одна семья из пятиэтажки 5/5 к сняли наличными что около 10 000 рублей и прогуливали эти деньги все лето. Мы их встречали с сумками, когда они шли с рынка, пацаны(дети в этой семье) всегда имели на кармане деньги на мороженное и покупали по три четыре раза на дню.
Но случай, который запомнился особо, — это клубника. Клубнику в СССР покупали детям, обычно один стаканчик (граненый) его и высыпали в бумажный кулек из газеты. Именно стакан, не больше. Это было лакомство и родители никогда не покупали больше стаканчика. Но тут я их увидел с пакетами клубники. Клубника была 10 р за кг. Но они приспокойно купили 3 или даже 4 кг. Для справки у меня папа майором в 1990 году получал 380 рублей.  

( Читать дальше )

1 октября закончился маркетинговый период, а значит самое время посчитать насколько увеличились биржевые комиссии на торговлю опционами.

Биржевая комиссия на сделку с опционом рассчитывается по формуле:


(подробнее здесь - https://www.moex.com/s93)

FutFee — комиссия за фьючерс
K — коэффициент, который был равен 1.5, а теперь равен 2

Premium — премия за опцион
W(o) — стоимость минимального шага цены опциона (в рублях)
R(o) — минимальный шаг цены опциона
BaseOptFee — коэффициент, который был равен 0,02875, а теперь равен 0,06325

Разберемся с этой формулой, комиссия за опцион будет равна либо двойной комиссии за базовый фьючерс, либо 6.325% от стоимости опциона в зависимости от того, что будет меньше.

На практике это означает, что комиссия за дорогие опционы (в деньгах и на деньгах) будет равна двойной комиссии за базовый фьючерс, а комиссия за дешевые (краевые опционы) будет равна 6.325% от их стоимости. Таким образом, комиссия за дорогие опционы выросла на 33%, а комиссия за дешевые опционы выросла до 120%.

Доходности в рублях 2015-2018 в % годовых

Наличный доллар (по курсу ЦБ)  — +5,4%;
SPY+div — +11.3%;
Индекс государственных облигаций  — +14.4%;
Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)  — +19.4%.

Резюме. Не покупайте долларовые активы, если не предполагаете падение цен на нефть на 30%+ в ближайшие несколько месяцев!

Сегодня прочел пост https://smart-lab.ru/blog/copypaste/567235.php о дефицитах корпоративных пенсионных программ в Европе и США и решил посмотреть что происходит у нас. Поскольку объем корпоративных пенсий у нас стремится к нулю, то смотрим бюджет ПФР. Источники данных Росстат, Государственная дума РФ.
Итак, сразу же нашелся доклад для ГД РФ, подготовленный для принятия закона о пенсионной реформе.

«Во сколько бюджету страны обходится обеспечение Пенсионного фонда России?»
Трансферт из федерального бюджета является одним из основных источников формирования бюджета Пенсионного фонда России. С каждым годом объем расходов федбюджета на ПФР растет — сейчас он составляет 3,3 трлн рублей, т.е. 20% от общего объема его расходов. По оценкам экспертов, размер трансферта будет только увеличиваться.

Таким образом, помимо пенсионных взносов в ПФР, туда идет еще и пятая часть бюджета РФ. 

( Читать дальше )

В начале  первой части статьи была рассказана вполне могущей быть явью история, из которой следует, что в основе прибыли от спекуляций лежит чей то труд, который, в конечном итоге, должен приносить кому-то пользу. В данном случае это труд,  принесший пользу парням в беретах. Не будь результата труда, не было бы и спекуляций вокруг него.  Только это и роднит трейдинг, являющийся в широком смысле игрой, с работой, в узком смысле игрой не являющейся.

    Конечно же, для тех, кто в процессе нажатия кнопок на клавиатуре и прокручивания колесика мышки теряет калории, нервные клетки, волосы и зрение, их занятие может ассоциироваться с работой. Плюс ко всему, представление о своей деятельности как о работе помогает чувствовать, что занимаешься чем-то полезным и благородным. Но, увы, не помогает понимать закономерности ценовых изменений.  

    Доходности, в основе которых лежит «чистая работа», однозначно ограничены, как говорилось в первой части, способностью произвести, с одной стороны, и возможностью приобрести и потребить, с другой стороны. Эти доходности в грубом приближении крутятся вокруг 10-15 % процентов годовых, которые в свою очередь, вследствие конкуренции, крутятся вокруг стоимости заимствования. И как ни пытаться прыгнуть выше головы, удел «инвесторов», в среднем и в лучшем случае, именно такой.

( Читать дальше )