Олег Вьюгин тут дал интервью Форбсу (ютуб можно посмотреть здесь).


Что я подчеркнул?

👉Мне показалось немного отдает скептической либеральщиной (типа мы нихера не производим, качаем нефть, все своё — это говно)

👉Например фраза: «Из российский автомобильных компаний прибыльных нет, все в убытках».
Я не знаю, может он другой какой-то автопром имел ввиду или просто не компетентен? Соллерс, Автоваз прибыльны, КАМАЗ очень прибылен последние два года. ГАЗ отчеты не публикует, поэтому ничего сказать не могу, но думаю что и у них дела норм. 

👉Война создаёт доходы, но не создаёт товар, — значит больше импортируем, отсюда инфляционное давление и давление на курс рубля.

👉Вьюгин уверен что ставка никак не повлияет на инфляцию.

👉Думает, что реальная инфляция близка к 16% или выше неё. Рост коммуналки (ЖКХ), рост прогноза бюджетных доходов свидетельствует как раз о том, что инфляция высокая.

👉Деньги девать некуда, поэтому фондовый рынок растет. На Мосбирже появились ультра-хайнеты (долларовые миллиардеры), которые покупают акции

Ну в целом много не подчеркнул.
Но пара моментов есть интересных.

В ИТ-секторе выделяются два ключевых драйвера роста: положительные финансовые результаты при выгодных рыночных условиях и редомициляция с возможностью возврата к выплате дивидендов. Разобрались, акции каких компаний лучше купить на долгосрочную перспективу.

Как росли представители ИТ-сектора 

Ошеломительный рост обеспечила изначальная фундаментальная недооценка акций компании из-за неопределённости вокруг разделения бизнеса. Заявления СМИ и самой компании о продвижении сделки одно за другим приводили к росту котировок.

Читать подробнее: Яндекс: раскрыты дополнительные детали сделки. Что об этом думают аналитики

Уход зарубежных игроков ускоряет рост выручки Яндекса от онлайн-рекламы, а оффлайн-бизнес компании поддерживает доминирующие позиции компании. По итогам 2023 года выручка компании выросла на 53%, а скорректированная EBITDA — на 92%. Фундаментально компания остаётся привлекательной, особенно если редомициляция пройдёт успешно.

Часто, инвестируя деньги в облигации люди не учитывают такую “мелочь” как ликвидность

Она зависит от количества продавцов и покупателей на рынке. Чем их больше и чем легче продать любой объём бумаг по рыночной цене, тем выше ликвидность.

В малоинтересных бумагах часто маленькая ликвидность и это доставляет большие проблемы.

Например, в ОФЗ всегда большая ликвидность и вы в любой момент можете продать бумаг на миллионы рублей практически не потеряв денег.

Возьмём ОФЗ 26243 и её стакан. Цена бумаги 777,22 рубля, в стакане заявки на покупку от 777,21 до 776,19 и суммарно заявок на 7к+ бумаг. То есть вы можете поставить заявку на продажу по рыночной цене хоть на 5000 бумаг и цена максимум спустится с 777,22 до 776,2.

На покупку там куда большее поле для разбега, заявок на продажу не на миллионы рублей, а на десятки-сотни миллионов. Даже в такой ситуации вы сможете купить бумагу с рынка максимум по 778,5 рублей.

Какая ситуация у меня в бумаге с малой ликвидностью:

18 апреля 2024 года Совет директоров ПАО «МГКЛ» (MOEX: MGKL) планирует рассмотреть вопрос по выплате и размеру дивидендов за 2023 год.

Согласно утвержденной дивидендной политике #MGKL, предполагается выплата дивидендов от чистой прибыли, определенной по МСФО, не реже одного раза в год. Планируется выплатить до 25% от чистой прибыли за 2023 год в качестве дивидендов. С началом отчетного 2024 года планируется увеличение размера дивидендных выплат до 25-50% от чистой прибыли ПАО.

Генеральный директор ПАО «МГКЛ» — Алексей Лазутин, подчеркнул: «Группа выплачивает дивиденды регулярно на протяжении трех лет. Планируем и в дальнейшем придерживаться этой политики. В 2023 году мы показали впечатляющие финансовые результаты, нарастив выручку в 1,5 раза, до 2,2 млрд рублей и увеличив чистую прибыль в 100 раз, до 262 млн рублей».

🚀

2. Шли годы и эти участки стали представлять ценность для ИЖС, благо законодатель принял решение об уравнении прав СНТ и других статусов участков для капитального строительства. И граждане стали скупать эти участки и строить на них капитальные строения.

3. Опять из открытых источников: местные органы власти и МЧС регулярно предупреждали терпил об опасности постоянного проживания в поймах рек. И предлагали хотя бы застраховать риски.

4. Терпилы успешно игнорировали все предупреждения и вот нарвались сами знаете на что. Весенний паводок нанес существенный вред жилым строениям, а суммы компенсации, по словам терпил, «просто смехотворные»

Все мы знаем, что создание капитала требует времени — сложному проценту нужны годы и даже десятилетия, чтобы он смог проявить свою магию и создать из небольшой суммы денег что-то значительное.

Именно поэтому в мире инвестирования так часто говорится о важности долгосрочного мышления, однако мало кто понимает его истинный смысл. Нам кажется, что с таким мышлением мы должны игнорировать краткосрочную перспективу, но это не совсем так.

Дело в том, что длительный горизонт состоит из большого количества коротких этапов, которые нужно благополучно преодолеть — среди них будут и коррекции, и рецессии, и экономические кризисы, и рыночная паника. Только справившись со всем этим мы сможем остаться на рынке достаточно долго для того, чтобы насладиться силой сложного процента.

Все вы слышали о зефирном эксперименте, в ходе которого дети, у которых хватило силы воли отказаться от зефира и потерпеть 10 минут, в конечном итоге добились в своей жизни больших успехов. Это исследование считается доказательством того, что те, кто смотрит вперед, принимают лучшие решения, чем те, кто фокусируются на краткосрочной перспективе.

С начала текущего года котировки расписок компании выросли почти на 30%, обновив максимумы рекордного 2021 года. Есть ли дальнейший потенциал роста и на какие дивиденды можно рассчитывать? Попробуем сегодня разобраться.

☝️На данный момент компания не завершила процесс редомициляции и на Мосбирже доступны не акции, а депозитарные расписки. Из-за этого вопрос дивидендов постоянно смещается, но менеджмент дал комментарии по поводу будущих выплат, разберем чуть ниже. А пока давайте оценим финансовые результаты по итогам 2023 года.

📈 Выручка компании выросла на 9,6% г/г до 27,6 млрд руб., такая динамика стала возможной за счет двузначного роста операционных результатов и увеличения цен на услуги. Так, объем посещений вырос на 14,6% г/г, число принятых родов на 15,3% г/г, ЭКО на 14,6% г/г. Только койко-дни показали отрицательный рост, в том числе за счет изменения методологии в отражении новых договоров.

✔️ Помимо естественного увеличения числа клиентов, на рост посещаемости оказало влияние приобретение четырех новых клиник в ХМАО – Югра, Сургуте и Нефтеюганске.

1. СД Positive Technologies ($POSI) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере ₽47,33/акция, а также дополнительный дивиденд за 3 месяца 2024 года в размере ₽4,56/акция (всего ДД+1,86%).

2. Поступления в федеральный бюджет за 1 кв.2024 г. составили 8,7₽ трлн, что на +53,5% выше аналогичного показателя 2023 г.

3. Минфин РФ 10 апреля предложит ОФЗ 26219 на 20 млрд руб и 26244 безлимитно.

4. Госдума приняла закон о введении с июня по декабрь 2024 г. повышающего коэффициента к НДПИ на золото.

5. Темпы роста ипотеки в РФ в I квартале ориентировочно составляют 2-2,5% — зампред ЦБ.

6. Прибыль банков РФ в 2024 г. может быть на уровне 2023 г. или немного более — зампред ЦБ.

7. ЦБ РФ отклонил предложение по размещению депозитов за рубежом для банков с базовой лицензией.

8. ЦБ РФ предлагает новые требования к раскрытию информации для компаний.

9. Минпромторг и банки рассматривают изменения в условиях промышленной ипотеки.

10. Минпромторг РФ планирует поддержать промышленных заказчиков при внедрении ими российских решений на своей IT-инфраструктуре, компенсировав им до 50% затрат.

Рынок электронной торговли в России демонстрирует активный рост, при этом степень проникновения онлайн-продаж все еще не высокая, особенно в регионах, что может говорить о потенциале роста. И Ozon умело этим пользуется, наращивая свои финансовые метрики с одной стороны и закладывая фундамент для долгосрочного лидерства. 

Так, оборот (GMV) компании, включая услуги за 2023 год вырос на 111% до 1,8 трлн рублей. Выручка в свою очередь прибавила 53% за аналогичный период. Отличную динамику показывает выручка от оказания услуг. Выручка от комиссий маркетплейса и рекламные доходы выросли на 50% и 168% соответственно и уже занимают большую часть всей выручки.

Это и не удивительно, ведь кратно наращивать выручку от продажи товаров куда более затратно. Да и сам Ozon ни раз говорил, что ему интересное развиваться по модели маркетплейса. 

Кол-во покупателей увеличилось на 31%, частота заказов на 59%, кол-во заказов вообще прибавило 107% до 966 млн. Несмотря на рост затрат,  компании удалось нарастить валовую прибыль до 44,4 млрд рублей, против 32,7 млрд в 2022 году и убытка в 10,6 ярдов в 2021 году.