🚗 Как мы уже рассуждали с вами ранее в декабре, в канун дебютного выпуска облигаций, ЕвроТранс — динамично развивающаяся компания, которая осуществляет продажу всех марок топлива под брендом «ТРАССА», а также управляет четырьмя ресторанами, заводом по производству стеклоомывающей жидкости и станциями быстрой зарядки для электромобилей. Напомню, исторически бизнес компании сфокусирован в Московском регионе, где проживает самое большое количество состоятельных жителей России.

Сейчас порядка 90% выручки формируется от розничной и оптовой торговли нефтепродуктами. Компания зарегистрирована на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже, что даёт возможность приобретать нефтепродукты напрямую с нефтеперерабатывающих заводов.

📈 Что касается сегмента быстрой зарядки для электромобилей, то менеджмент считает его ключевым драйвером роста в долгосрочной перспективе. В данный момент у компании 7 станций быстрой зарядки электрокаров, и она занимает 3-е место в Московском регионе. В этом году менеджмент планирует увеличить количество станций до 17, а к 2025 году довести показатель до 55.

( Читать дальше )

🪨 Председатель совета директоров Виктор Рашников подтвердил, что компания пока не планирует выплату дивидендов по итогам 2022 года.

🗣 «В декабре будем понимать, а пока нет. Реально, скорее всего, нет. Не до дивидендов. Нужно реализовывать инвестиционную программу»

Напомню вам, что ещё в декабре 2022 года компания сообщила, что сможет вернуться к выплате дивидендов в случае стабилизации геополитической ситуации. Поэтому реакция частных инвесторов на данную новость была весьма непонятна, конечно, масла в огонь подлили разные телеграмм-каналы, которые стояли в шорте и дампили акцию. Приводят вам расчёты динамики цен металлургов (ММК+20% с начала года), но только забывают, что сегодняшняя цена равна концу майской 2022 года (после мая было ощутимое падение, сначала до 30₽, потом и по 23₽ торговалась). Поэтому вернулись на круги своя, ни о какой недооценки речи идти не может. Что же насчёт инвестиционной программы, то в 2023 году она составит около ~50₽ млрд, что весьма неплохо в сложившейся ситуации (для долгосрочного инвестирования в самый раз). Вкладывать прибыль в развитие, в создание новых мощностей, а не выводить через дивиденды, тоже иногда полезно.

( Читать дальше )

#валюты
#ликвидность

Друзья,
ЕЦБ, ФРС, ЦБ Швейцарии дают банкам ликвидность, чтобы недопустить панику.
Дают в необходимых объёмах.

ЦБ Швейцарии одобрил выделение Credit Suisse кредита 50 млрд швейцарских франков ($53,7 млрд).
Возможно, будет слияние UBS и Credit Swiss.

Но для борьбы с инфляцией % ставки пока растут.
ЕЦБ позже, чем ФРС начал поднимать ставку и позже закончит.
Поэтому, думаю, среднесрочно евро лучше доллара.

Долгосрочно денежная масса во всех валютах растёт.
Т.е. долгосрочно любая фиатные валюты — фантики.
Но на эти фантики можно купить что-то стоящее: недвидимость, бизнес.
В этом — основная причина и экономического роста (в фантиках), и роста фондового рынка.
За циклом повышения ставок обязательно будет цикл смягчения ДКП.
Вопрос только когда.
В США в ноябре 2024г. — президентские выборы.
Т.е. ожидания стимулов для экономики будут уже осенью 2023г.
Сейчас, да и в сентябре 2023г., конечно, рынки может потрясти.
Кто сможет выбрать для себя хорошие и подходящие лично Вам объекты для инвестирования — тот будет на коне.

( Читать дальше )

     МММК хоронит дивиденды на 2023 год. Виктор Рашников обрадовал акционеров отсутствием дивидендов в текущем году и обещает вернуться к их обсуждению не раньше декабря 2023 года. А те уже отблагодарили его, отправив котировки ММК в православный нокдаун на -1,61%. Сейчас попробуем разобраться.
    Давайте посмотрим, сколько стоили акции ММК на истории:


( Читать дальше )

Основного акционера без буковки «Г» в названии мы уже с вами рассмотрели вчера. Теперь очередь дошла до ее дочки, которая умудрилась в феврале вырасти на 110% и потом также эпично упасть на 45%. Давайте пробежимся по отчету за 2022 год и сделаем выводы по еще одному телекому на нашем рынке. 

Итак, выручка компании увеличилась на 3,6% и составила 42,6 млрд рублей. Сдерживающий эффект оказало падение доходов от услуг фиксированной телефонии. Помните мы с вами в разборах Ростелекома говорили об этом стагнирующем сегменте? Так вот у МГТС он занимает долю в 26% от выручки, и доходы продолжат снижаться в будущем.

Существенное влияние на чистую прибыль оказали финансовые доходы, которые выросли практически в 2 раза с 3,2 млрд рублей до 6,2 млрд. Данная статья доходов не является разовой. Она формируется из обслуживания и предоставления услуг материнской компании МТС. Это является надежным и стабильным источником дохода. В результате чистая прибыль МГТС выросла на 8,6% до 16,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

3 марта стартовало размещение выпуска ООО «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») серии БО-П02. В первый день торгов было размещено 554 млн 649 тыс. из 2 млрд рублей за 3 834 сделки (27,73% от объема эмиссии). Объем максимальной заявки составил 100 млн рублей, популярная заявка — 10 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила примерно 144,7 тыс. рублей.

В пятницу на первичном рынке закончил свое размещение выпуск «Лизинг-Трейд» 001P-06 на 150 млн руб. И эмитент сразу засобирался размещать новый — пока спрос есть. Начавшие размещение выпуски «Сейф-Финанс» 001P-01 и «АЗБУКА ВКУСА» БОП2 не пользовались особым спросом. И если «Сейф-Финанс» с рейтингом BBB+, установив ставку 11,5%, собрал за 2 дня 170 млн (из 700 планируемых), то «АЗБУКА ВКУСА» с рейтингом A- и ставкой 10,25% собрала 555 млн из 2 млрд. «ЕвроТранс» БО-001Р-02 с тем же рейтингом, но со ставкой 13,4% собрал почти за месяц только 2 млрд из 3 млрд планируемых.

( Читать дальше )

Дата размещения, ставка купона и новая программа:

• «Лизинг-Трейд» 7 марта начнет размещение пятилетних облигаций серии 001Р-07 объемом 150 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: в даты окончания 37-59-го купонов будет погашено по 4,16% от номинала, еще 4,32% от номинала будет погашено в дату окончания 60-го купона.

• «Сэтл Групп» установил ставку купона трехлетних облигаций серии 002Р-02 объемом 5,5 млрд рублей на уровне 12,2% на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 3 марта. Организаторы: БК «Регион», БКС КИБ, Газпромбанк, РСХБ и ИБ «Синара». Размещение начнется 9 марта.

• АКРА присвоило выпуску десятилетних облигаций «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») серии БО-П02 объемом до 2 млрд рублей кредитный рейтинг на уровне А-(RU).

( Читать дальше )

В начале февраля «Газпром», Минпромторг и Иркутская нефтяная компания (ИНК) подписали трехсторонний план по реализации проекта добычи лития из минерализованных подземных вод Ковыктинского газового месторождения.

В планах ИНК — промышленная добыча лития из литийсодержащих вод Ярактинского нефтегазоконденсатного месторождения. Промышленная добыча металла начнется здесь уже 2022 году, однако сроки старта были перенесены.

Член совета директоров ИНК, бывший министр природных ресурсов РФ Сергей Донской сообщил о планах начать добычу лития в 2024 году. Планируемую мощность добычи оценили в 1000 тонн солей лития в год.

Потребности страны в солях лития составляют 8000 тонн в год, а для строящейся гигафабрики «Росатома» потребуется с осени 2025 года около 3,44 тыс. тонн карбоната лития в год.

Для пассивного инвестора, у кого нет времени или желания следить за происходящим на рынке, выбор отдельных бумаг, как акций, так и облигаций, может вызывать трудности. Поэтому, такому инвестору можно рассмотреть уже готовые БПИФы в виде диверсифицированных фондов на большое количество бумаг с желаемыми характеристиками.

Сегодня разберем и сравним БПИФы на облигации РФ, которые имеют относительно невысокие комиссии и обладают приемлемой ликвидностью. Во всех фондах купонный доход реинвестируется, что позволит сэкономить на налогах.

📌 БПИФы на государственные облигации с постоянным купоном (SBGB) и с индексацией на инфляцию (INFL):

✔️ #SBGB УК Первая (Сбер)
Комиссия УК — 0,82%
Активы — 10,5 млрд руб.
Дюрация — 4,5 года
Доходность за 12 мес. составила 8,47%.

✔️ #INFL УК Ингосстрах
Комиссия УК — 0,4%
Активы — 0,5 млрд руб.
Дюрация — 4,66 лет
Доходность за 12 мес. составила 18,17%

📌 БПИФы на корпоративные облигации

Диверсификация внутри БПИФ с корпоративными выпусками довольно высокая, поэтому, надежность таких фондов близка к SBGB, а доходность часто бывает интереснее. БПИФ на ОФЗ подойдет для очень консервативных инвесторов, там проще приобрести ОФЗ напрямую, чего не скажешь о корпоративных облигациях.

( Читать дальше )

#ФНБ_можно_вкладывать_в_Россию.
Возможно, ожидания денег ФНБ — причина роста индекса Мосбиржи.

27 февраля сняты законодательные ограничения на инвестирование средств Фонда национального благосостояния.
Теперь их можно инвестировать в широкий круг инструментов внутри страны, как и в конкретные проекты, причем без жесткой увязки с уровнем наполненности Фонда.
Дана возможность деньгам ФНБ работать на национальную экономику.

Президент России Владимир Путин 27 феврвля подписал закон, снимающий ограничения на инвестирование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Документ опубликован на официальном интернет-портале правовой информации.
Согласно ему, в 2023 году разрешается финансирование за счет средств Фонда самоокупаемых инфраструктурных проектов, а также совершение инвестиций вне зависимости от размера средств фонда.

Средства ФНБ могут быть инвестированы в государственные ценные бумаги РФ, акции и облигации российских эмитентов, финансовые активы, связанные с финансированием самоокупаемых инфраструктурных проектов, утвержденных российским правительством, а также депозиты в государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ».

Обсудить можно здесь или в чате
t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег