Очень много компаний обновили лои начала СВО, Самолет вообще уже торгуется почти по цене IPO, даже Сургутнефтегаз преф падает, несмотря на то, что растёт $. Что с этим всем делать и почему падаем?

💼 Начну со своих позиций по рынку. Сейчас российский портфель занимает примерно56% моих активов (так как вырос $ и активы на зарубежных счетах выросли в рублях).

🇷🇺 Структура российского портфеля с момента последнего обзора (https://t.me/taurenin/2711) не изменилась, кроме того, что сегодня добавился Новатэк:

55,4% — кэш в lqdt и ОФЗ
44,6% — акции (Новатэк, Роснефть, Газпром, Позитив, Софтлайн, МТС Банк, Элемент, ИВА)

✅ Уже неоднократно писал, какие еще компании хочу докупить, спокойно жду по ним интересных цен, пока дешево далеко не всё, что хотелось бы взять. ИТ-компании покупаю потому, что они растут намного быстрее инфляции и, вероятнее всего будут расти так дальше. Нефтегаз покупаю так как это защита от девальвации, не более.

🇺🇸 На зарубежных рынках сосредоточено примерно 44% активов. Большая часть из них — это долларовый кэш. Около 6,5% опционов PUT на бигтехи США, которые пока подгорают + чуть больше 7% акций.

 

Чанъань — древний город в Китае, успевший побывать столицей нескольких китайских государств. В середине 8-го века, когда Пипин Короткий воевал с лангобардами на обезлюдевших руинах Римской империи, население Чанъаня уже составляло более 1 млн человек, что делало тогдашний центр империи Тан крупнейшим городом планеты.

Сейчас мы с вами регулярно видим слово Чанъань на автомобилях — правда, его пишут там латинскими буквами, так что многие читают Changan как «Чанган». Корпорация Чанъань производит два с половиной миллиона автомобилей в год. Хорошие это автомобили, или плохие, я сказать не могу: замечу однако, что на улицах Петербурга их довольно много.

Несколько дней назад Чанъань открыл в Чунцине новый глубоко роботизированный завод. В цехах всё движется само, как на старых добрых японских безлюдных заводах, но с одним важным нюансом — роботизированные щупальца и тележки теперь оснащены ИИ (ссылка). Это значит, что они дешевле, и что настраивать их значительно легче: идеальная точность роботам не нужна, так как робот может сам заметить, когда что-то идёт не так, и автоматически поправить мелкие огрехи, как человек (ссылка).

На комбинате внедряет новую систему инжекции материалов в действующую установку доводки металла (УДМ). С ее помощью флюидизированная известь будет подаваться через фурму в стальковш на установке доводки металла. Уникальность технологии заключается в интеграции системы в смонтированную ранее на УДМ установку продувки металла аргоном. Грамотный выбор места расположения новой системы позволит не вносить коррективы в существующий технологический процесс.

Евгений Виноградов, генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь и ресурсных активов:

«Новая система инжекции материалов позволит сократить объем примесей серы в металле до ультранизкого содержания. Это требование является важным для производства ответственных заказов – например, для сферы энергетики. Добавлю, что ежегодная реализация на площадке ЧерМК программы инвестиционных мероприятий, направленных на развитие действующих производственных мощностей, позволяет успешно отвечать на возрастающие требования клиентов».

Рынки переписали свои минимумы года. Полная апатия и грусть.

Счет с августа, как вышел из Системы стал повторять рынок. С июня я терял на Системе, сейчас теряю на банках, на всем.

Банки привлекли у ЦБР 51 млрд. рублей по РЕПО. А лимит был 500. Почему? Потому что нет залога, нет ОФЗ...

Сумма незначительная, только на затыкание дыр. И больше не получится. Разве только купить на 51 млрд. рублей ОФЗ и снова направить их в РЕПО.
Банки на это не пойдут. Бессмысленно для них. 

На заседании в пятницу, 22 ноября, Совет директоров Займера рекомендовал выплатить акционерам дивиденды в размере 100% от чистой прибыли за III квартал 2024 года.

Чистая прибыль за этот период составила 1,051 млрд рублей, таким образом, предлагаемый размер дивидендов составляет 10,51 рублей на акцию. 

С учетом выплаченных ранее дивидендов за I и II кварталы 2024 года суммарный объем дивидендов за первые 9 месяцев 2024 года может составить 2,711 млрд рублей или 27,11 рублей на одну акцию. 

В этом случае дивидендная доходность по текущему курсу акций компании за III квартал 2024 года составит около 8%, за первые 9 месяцев 2024 года — около 21%.

Далее выплата дивидендов за III квартал должна быть одобрена Собранием акционеров, которое запланировано на 28 декабря.

Экономика и фондовый рынок в 2025 г.: прогнозы аналитиков 

Недавно некоторые банки и инвестиционные компании представили свой взгляд на IV квартал 2024 года и 2025 год. С этими материалами полезно ознакомиться для принятия своих стратегических инвестиционных решений. 

Ждем новые обзоры. А пока мы изучили материалы от 8 аналитических команд. Ниже кратко в нашем пересказе основные тезисы:

В 2025 году на экономику России продолжит влиять бюджетный импульс. В этом году расходы всей бюджетной системы выросли структурно на 3-4% ВВП. Часть этих расходов обеспечивается за счет повышения цены отсечки в рамках бюджетного правила, часть — за счет налоговой реформы.

Ожидается рост ВВП в 2025 на уровне 1.7%. При этом риск рецессии не был отмечен ни в одном из макропрогнозов.

Основной развилкой для курса рубля сейчас является ситуация с платежами за импорт. Ожидается, что на конец года курс доллара составит около 99 рублей, но средний по году будет порядка 97.5 рублей за доллар. Рубль поддерживают нерегулярные операции со стороны ЦБ («зеркалирование» трат из ФНБ) — продажи валюты во 2п24 составляют 8,4 млрд руб.