На данный момент на ТОП-5 ритейлеров в РФ приходится всего 32% рынка, в то время, как в других странах эта доля составляет 50-60%. Это намек на то, что очередные сделки M&A неизбежны в ближайшем будущем.

X5 пока не ответила на слияния Магнит+Дикси, Лента+Билла, но я думаю, что это просто вопрос времени. Естественный прирост не позволит поддерживать свое лидерское положение в отрасли, слияния станут неотъемлемой его частью, как это было и ранее.

📊Отчет по итогам 3 кв. вышел неплохой.

📈Выручка выросла на 11,6% г/г до 542 млрд. руб.



В том числе онлайн продажи выросли на 156,9% г/г до 10,66 млрд. руб. Пока их доля относительно небольшая и составляет около 2% от общей выручки, но темпы роста впечатляют.

Х5 добавила 353 новых магазина, 133 «магазина у дома» и 10 супермаркетов были
реконструированы в соответствии с новыми концепциями, которые продолжают
демонстрировать положительный отклик покупателей. Продолжается сокращение гипермаркетов (Карусель), что ожидаемо негативно отражается на доходах от этого направления.

( Читать дальше )

Посчитал ожидаемую прибыль  от операции усреднения.
На просадке удваиваем позицию и держим до возврата котировок

Просадка	Прибыль
5%	5%
10%	8%
15%	11%
20%	12%
30%	18%
40%	22%
50%	26%

Устраивает прибыль 10% — собирайте все просадки сильнее 15. Отыграетесь не сразу.
Считаете оправданным риск выше 20% — тогда ждите серьёзного обвала — ниже 30-40. Рискуйте, операция может растянутьс на несколько лет. 

Исторический орентир — весна'20 просадка по активам -50%.

Инвесторов разочаровали объявленные дивиденды: дивиденд за 9 мес. 2021г.  — ₽2,663 на акцию, дивотсечка — 13 января 2022 г, доходность 3.8%

Прогнозы участников форума начинались от 4% див. доходности.  ММК сейчас показывает самую низкую див.дох. среди представителей чёрной металлургии😳: 


( Читать дальше )

В последнее время у меня появилась дурацкая привычка — если вхожу в позицию по какой-либо акции, то пока из неё не вышел, я начинаю читать обсуждения по этому активу. В основном, на инвестинге и в пульсе. И то, что я там читаю, меня, мягко говоря, обескураживает. Многие покупают акцию лишь потому, что им какой-то незнакомый человек в комментариях насоветовал: «покупай, всё нормально, будет расти, никуда не денется☝». Стало быть, можно заработать. И те с радостью покупают. А когда цена идёт против них, начинают грустить. Они же заработать хотели! Но не фортануло. На что, получают стандартную рекомендацию: «усредняйся». И предлагают радоваться тому, что цены ещё ниже и можно выгодно закупиться.

Интересно, кому первому пришло в голову это «чудесное лекарство от убытков»? И кто приложил руку к тому, чтобы оно получило такое широкое распространение среди начинающих участников рынка? Ранее весной, когда я только начал торговать и из каждого утюга вещали о предстоящей серьёзной коррекции рынка, меня сильно интересовал один вопрос: во время кризиса, когда всё падает, кто выступает контрагентом у продавцов? Кто покупает, когда всё рушится? И главное, зачем? Теперь, я понимаю, кто. Те, кто либо усредняет свои убыточные позиции, либо ловят дно (а затем, второе, третье и так далее), чтобы выгодно, как им кажется, затариться и «сделать иксы». Ну, может, ещё те, кто промежуточно фиксируется по своим шортам.

( Читать дальше )

В дополнение к посту КуйбышевАзот. Что дальше? еще пару картинок

Экспортная и внутренние цены на удобрения


Источник: Росстат

И по полиамидным нитям информация

( Читать дальше )

Начнем с рынка. Рынок российский очень бычий и условия для него (пока) очень бычьи. Ковид наступает прям семимильными шагами, у меня просираются брони самолетов/гостиниц на Финополис на 90 тыщ рублей, но в целом, считаю, что меры оправданны, с учетом того, как реально обстоит ситуация. В общем, остается надеется, что Аэрофлот каким-то образом таки вернет билеты, но сразу скажу, что Аэрофлот (как компания) снова должен получить очередной финансовый удар от этой ситуации. А вот окажет ли новая волна и локдаун влияние на рынок — не знаю, народ уже привык жить в этих условиях, думаю инвесторов уже особо не разведешь локдауном.

На этой неделе РТС предпринял попытку коррекции, а я предпринял попытку шорта (как всегда с короткими стопами) и длинными тейкпрофитами. Но в текущих условиях пока преждевременно ждать большой волны движения вниз по ртс. Держу БСП и Полиметалл, они оба хорошо себя показали на падающем рынке. Жду, надеюсь, что еще в начале следующей неделе немного-таки попадаем. 

Эфир с МТС мы на прошлой неделе сделали не прямым, как планировали, поэтому задержали публикацию на 3 дня. Это была просьба со стороны МТС. Также мы должны были провести онлайн в четверг с Газпромнефтью, но они посмотрели наши вопросы и решили отложить эфир до декабря, до того момента, пока у них будет в ноябре не будет принята новая стратегия (энергопереход + ESG и т.д.).

Лично я в постоянной запаре нахожусь. Поэтому сразу прошу меня простить, если кому-то не отвечаю на сообщения, потому что я физически переварить все не могу. 2 недели назад дети заразили какой-то фигней, кашляю (мокро) до сих пор. Правда на ковид вообще не похоже. Бахнул антибиотиков, кашель прошел. Потом правда через дня 3 началось по новой (думаю дети обратно заразили). Но в итоге накрыло жену, причем у нее в отличие от меня все признаки ковида (усталость, ломка, запахи пропали и тп). Сегодня сдавали ПЦРы на дому (результатов пока нет), ну и привезли заодно тест на антитела, который показал что тел никаких нет.


( Читать дальше )

В этом посте рассказываем об одном из сегментов Черкизово — «Производство курицы».

У компании 9 птицеводческих комплексов (именно курицы), один из которых управляется компанией на правах аренды. Черкизово производит широкую линейку куриных продуктов: тушка целиком и отдельные части, охлажденное и замороженное мясо, полуфабрикаты, субпродукты.

Опять сравним компанию с Русагро: у Черкизово намного сильней развит канал сбыта через розницу (60% всех продаж), то есть напрямую физическим лицам через прилавки. По этой причине компания активно развивает брендированную продукцию и смогла добиться здесь серьезных успехов. У Русагро на потребительский сегмент приходится лишь 23% продаж.

📌 Бренды Черкизово с показателем узнаваемости (считается на основе соц опросов):

📍 Петелинка (51%) — самый узнаваемый бренд на рынке курицы, который занимает 18% соответствующего рынка. Доля Петелинки в продажах куриного сегмента Черкизово —

( Читать дальше )

Друзья, вот какими мыслями хочу поделиться.

1. На протяжении 20 века мы наблюдали доходность фондового рынка на уровне 10-11% или 6% сверх инфляции (в основном это касается наилучшим образом изученного S&P500).
2. Под этим соусом нас ориентируют, что инвестируя в индексы мы вправе рассчитывать на 5-6% долгосрочной доходности, это подтверждает статистика.
3. Вместе с тем рост индексов плотно завязан на мировой экономике и мировых финансах, то есть:
— рост акций — это производная от бизнеса долгосрочно
— рост акций — это производная от уровня ликвидности (свободных денег в системе) кратко- и среднесрочно

Поясню: иногда мы наблюдаем, что P/E рынка, скажем, 10, а иногда 100+, как это было в 80х в Японии, вот эти качели — это производная от потоков ликвидности, если они направлены в акции, то акции могут расти без оглядки на фундаментальные факторы. Но долгосрочно все равно играет роль бизнес, все равно именно бизнес создает блага для людей, хоть отдельные истории и могут быть достаточно долго иррационально оценены, но в целом люди живут благодаря реально получаемым товарам и реально оказываемому сервису.

( Читать дальше )

Предположим у вас каждый квартал осуществляется вход в актив. Почему бы его не осуществить таким образом?

   Получается мы делим депозит на 4 части и заходим раз в квартал на 250.000 руб. Если цена на экспирацию будет ниже 375, то вам поставят 600 акций сбербанка по 375-25=350 руб штука. Дешевле чем сейчас на рынке. Так же можно делать например с доллар/рубль. 
  Единственный минус в случае сильного роста мы получим только премию, но эту проблему можно решить покупкой дальних коллов на величину проданных путов. Так же можно разделить премию проданных путов пополам и подстраховать наши купленные по 375 рублей 600 акций в случае сильного падения покупкой путов. Если будет запил можно продать например сначала дальние коллы потом и дальние путы. Можно просто наблюдать.
  В варианте который представлен на картинке мы получаем премию на экспирации эквивалентную росту сбербанка до 400 рублей, т.е если он пойдет выше то мы получим 15000руб, акции соответственно не купятся.

( Читать дальше )

ММК, НЛМК и Северсталь  компании из одной корзины сталеваров. Есть конечно различия, но мы их не будем затрагивать.
Уже больше года как цены на сталь на мировых рынках подпрыгнули и не хотят опускаться. да и на чем? идет инфляция, на рынках дефицит металла. Скорее всего в 1 квартале 2022г. ценники на прокат еще подрастут. Все в цене! 
Дивдоходность сталеваров бьет рекорды.  
Северсталь +5% за квартал в декабре
НЛМК +6% за тот же 3 квартал. 
ММК  объявит на следующей неделе. 
=============
Когда просматривал аналитику по металлургам наткнулся на очень интересный факт (дословно): 
… "Если такая дивидендная доходность задержится надолго, то стоимость акций сильно недооценена, так как дивидендная доходность в 20% годовых пусть даже для российской компании – это слишком много. У других производителей стали из ЕС и США дивидендная доходность обычно не превышает 2-5% годовых." 
от себя добавлю — котировкам наших сталеваров, чтоб сравняться с западными аналогами надо вырасти минимум в 4 раза!!!

( Читать дальше )