Итак, большинство подписчиков считают, что дно на российском рынке акций где-то близко. 58% считают, что мы уже на нём, четверть думают, что мы увидим в следующем году 2000 пунктов (на 16% ниже текущих уровней), и лишь 16% ждут более низких уровней.

Что думаю я?

Единственный правильный и честный ответ -не знаю. Наша стратегия не должна завесить от угадывания дна. Но я хочу обратить внимание подписчиков на ряд негативных факторов, которые пока мало или недостаточно обсуждаются. И эти факторы могут войти в популярную повестку аналитиков в следующем году.

1. Высокие ставки ЦБ с нами надолго, на много лет. Говорю про это уже с 2023 года и продолжаю повторять. Соответственно, инструменты с фиксированной доходностью с короткой дюрацией всё ещё сильно лучше акций.

2. Наши акции торгуются в зарубежном контуре в 2-2,5 раза дешевле цен МосБиржи. И некоторые особо приближённые получают разрешения правительственной комиссии на арбитраж. Именно их продажи мы видим в последнее время. А кто вы думали продаёт Лукойл и прочие дешевые компании по смешным мультипликаторам? Пока эту лавочку прикрыли, причём не мы, а США — разрешение OFAC закончились и после октября АДР пока не продают. Но вот какой объём был закуплен до этого, никто не знает. Должны ли эти товарищи всё слить до конца года или они спокойно будут лить всю зиму, посмотрим.

( Читать дальше )

Фьючерс отличается от спота на безрисковую ставку
(в расчёте пока 21% годовых).
Если отклонение другое, то это — дивиденды или доп. эмиссия или неэффективность.

Не ждут дивиденды в 1 полугодии кв. от следующих компаний
Газпром
Сургутнефтегаз
Лукойл
Сбербанк
ВТБ
СевСталь
НЛМК
ГМК НорНикель
МТС

Отклонения
(в моменте)
Газпромнефть 2 кв. 3,90%
Роснефть 1 кв. 5,19%
Татнефть 1 кв. 1,27%
Магнит 1 кв. 10,74%
Сегежа 1 кв. 10,41%
Мосбиржа 2 кв. 6,19%
БСП 1 кв. 2,20%
Совкомфлот 1 кв. 7,37%
ММК 1 кв. 3,01%

( Читать дальше )

Тут только одни продавцы🤷‍♂️
Скажем «спасибо» ЦБ за их бездействие. 

Не, я Газпром не держу, однако из-за него и его веса в индексе валится всё остальное. 

⚙️От восточных регионов до западных областей, зима уверенно вступила в свои права. Но специалисты РНГ-Инжиниринг (входит в ГК «Европейская Электротехника») продолжают свою работу по всей стране, обеспечивая бесперебойные поставки, шеф-монтажные и пусконаладочные работы нефтегазового оборудования в удалённых и труднодоступных регионах. Экстремальные климатические условия, огромные расстояния и нехватка инфраструктуры требуют особого подхода и упорства.

( Читать дальше )

Атомоходы для Севморпути предлагают строить за счет грузоотправителей. «Росатом» предлагает ввести с 2028 года новый арктический инвестиционный сбор для грузоотправителей Севморпути. Это позволит финансировать строительство ледоколов, так как сейчас средств на достройку новых мощных атомоходов у госкорпорации не хватает, — Коммерсант.

По сути вводится дополнительный налог на такие компании как Новатэк, Норникель, Роснефть, которые занимаются добычей ресурсов в Арктическом регионе. Но у Норникеля есть собственные суда с ледовым классом, способные ломать 2 метровый лёд, что вполне достаточно для западного участка Севморпути, где и зимой то льда теперь не много. Новатэк тоже при желании может обойтись без ледоколов, тем более сейчас он даже тот газ что привёз по Севморпути в навигацию продать не может и газовоз его стоит сейчас в полном грузу в бухте Находки, в качестве газохранилища. smart-lab.ru/blog/1081225.php 
  Ледоколы то по сути сегодня и не нужны этим компаниям, а с них хотят брать деньги на строительство атомоходов, как то не логично это смотрится. Ну посмотрим, может обязаловки и не будет и это предложение будет отвергнуто.

( Читать дальше )

Садковый комплекс – основная «единица производства» для нас. Это специальные сооружения на воде, которые занимаются выращиванием рыбы. Комплекс состоит из садков (круги на фото) и кормовой баржи. На данный момент мы управляем 13 действующими садковыми комплексами, 10 из них находятся в Баренцевом море, где мы выращиваем атлантического лосося и морскую форель. Еще 3 комплекса расположены в озерах Карелии и занимаются разведением пресноводной форели.

Типичный комплекс состоит из 16 садков диаметром около 40 метров каждый. В море садки уходят на глубину до 35 метров. Садковые комплексы размещаются в акваториях, имеющих наиболее благоприятные для атлантического лосося и морской форели условия по проточности, температуре, волновой нагрузке и ледовой обстановке. Поэтому рыба чувствует себя так же комфортно, как в присущих ей природных условиях.

⛴ Центр каждого комплекса – кормовая баржа, это специальное судно, на котором расположено необходимое для наблюдений и контроля оборудование, на ней же хранится запас гранулированного корма для рыб, подаваемый в садки по системе труб.

( Читать дальше )

Пишут что переходе на ИИС-3 надо будет заплатить налог с доходов по счету в 2024 году. Кто что может сказать? 

Вчера вышла такая новость.

МИНЭНЕРГО РФ ОБСУЖДАЕТ С ЭНЕРГОКОМПАНИЯМИ НАПРАВЛЕНИЕ ДИВИДЕНДОВ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕЛИ — ЗАММИНИСТРА ГРАБЧАК — ИНТЕРФАКС

Новость крайне неприятная для инвесторов в генерацию. Предположительно такие компании как Русгидро, ФСК-Россети, Юнипро, Фортум, так же квази государственные Интер РАО, ТГК-2, ОГК-2 и Мосэнерго, могут сократить или полностью отказаться от дивидендов.

Можно конечно ворчать на государство, но логика тут абсолютно верная. Дело в том, что средняя доходность инвестиционных проектов в генерации ранее составляла 11 — 14%. То есть при текущих процентных ставках любой новый проект приносит убытки инвестору. Проще деньги складывать на депозит и получать 20+% годовой доходности. Повысить доходность инвестиций государство не может, так как маржу придется перекладывать в цену электроэнергии, что тут же найдет отражение в росте инфляции.

Но и отказаться от проектов государство не может, так как устойчивая энергосистема это становой хребет экономики (кстати, россияне сильно недооценивают высокое качество и низкую цену электричества в своих домах).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Фондовый рынок сегодня выглядит как магазин, витрины которого не видно за надписями «SALE» — активы падают, но что для одних катастрофа, для других новые возможности. Покупая сейчас, котлетеры и туземунщики словно выгребают подарки из-под ёлки, которые никому не нужны, а именно недооценённые компании.

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 13 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Физики кормят рынок своими страхами

Пока одни массово распродают акции, боясь высоких ставок и новостей, другие радуются и покупают, прямо как бережливые домохозяйки. Многие физики если не в панике, то страдают из-за FOMO по вкладам в Сбербанке. Ключевая ставка давит на активы, но это временно. Да-да, сейчас это звучит просто как мантра. Как только ЦБ начнёт снижать ставку, таких цен уже не будет.

Розничные инвесторы продолжают выводить средства из акций на депозиты: за последние месяцы они продали активов на сумму в несколько десятков миллиардов рублей. С мая по декабрь отток составил около 50 млрд рублей. По сравнению с деньгами, приплывшими на вклады, не так уж и много.

( Читать дальше )