Приветствуем! На связи Серяков | Инвестиции и сегодня мы хотим поговорить о факторах, на которые стоит опираться, создавая или расширяя инвестиционный портфель.

Часто инвесторы обращаются к нам, когда уже имеют опыт инвестирования в недвижимость, фондовый рынок, банковские депозиты. На этапе, когда определённое представление о преимуществах и недостатках разных типов активов уже сложилось:

• в фондовом рынке ликвидность выше, заработать можно быстрее, чем инвестируя в малый и средний бизнес, но больше неопределённости: неконкретный доход, нет гарантии регулярности, точных сроков и т.д. Можно промахнуться с компанией и не заработать вообще ничего.

• для инвестирования в коммерческую недвижимость нужен капитал: 10-15 млн ₽. Не каждый частный инвестор может себе позволить инвестировать 10 млн в один проект.

Инвестировать в браке без брачного договора — это обрекать себя потерять 50% капитала с вероятностью ~ 60% (столько браков распадается в России).

Что же делать?

Заключить брачный договор, в котором прописать, что имущество принадлежит тому, на кого оно будет оформлено в браке. Заключается брачный договор у нотариуса (этот класс людей больше всего выигрывает от разводов).

Формулировка договора примерно такая:

«Все движимое имущество (в том числе автомобили, ценные вещи, ценные бумаги), приобретенное одним из супругов после заключения настоящего Договора любым способом, является его собственностью даже в случае, если за счет имущества или труда другого супруга были произведены вложения, значительно увеличившие стоимость этого имущества. При этом второй супруг не имеет права на пропорциональное возмещение стоимости произведенных вложений».

Но как объяснить супругу такое поведение?

FinEx запустил ETF на акции развитых рынков без США.
FXDM ETF — первый в России фонд, позволяющий инвестировать в развитые рынки без США. 200 мировых брендов (Nokia, Ferrari, LVMH, Toyota) в одном ETF.

Ориентировочный TER: 0.9%

Индекс: Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR

Страны:
1. Япония — 18.7%
2. Великобритания — 13.5%
3. Канада — 10.9%
4. Швейцария — 10.8%

Валюты:
1. EUR — 31.2%
2. JPY — 18.7%
3. GBP — 14.5%
4. CAD — 10.9%

Источники:
rusetfs.com/etf/IE00BMDKNM37
finex-etf.ru/university/news/ne_ssha_edinymi_zachem_investirovat_v_drugie_razvitye_rynki_s_pomoshchyu_fxdm/
www.moex.com/n33527/?nt=101

Инвестиции в недвижимость — это один из способов защититься от инфляции. Но не обязательно покупать квартиру или дом. Существуют американские инвестиционные фонды недвижимости — REIT. На Санкт-Петербургской бирже доступны депозитарные расписки 58 таких фондов. В этой статье мы расскажем, как правильно оценить их инвестиционную привлекательность.

Как устроены инвестиционные фонды недвижимости (REIT)

Инвестиционные фонды недвижимости владеют и управляют различными типами собственности (коммерческой, жилой, промышленной, инфраструктурной, медицинской и т. д.). Они генерируют доход за счет аренды. Приобретая акции REIT, инвестор становится совладельцем диверсифицированного списка недвижимости, не покупая ее физически.

Если вы думаете об инвестициях в REIT, стоит учесть несколько особенностей таких фондов: 

• Согласно американскому законодательству, каждый год 90% дохода REIT должно распределяться между акционерами в виде дивидендов. 

Защитный актив и облигации

По определению защитного актива понятно, что он необходим инвесторам в портфеле для защиты от высоких рыночных колебаний, в том числе вызванных непредвиденными ситуациями.

Из этого вытекает, что требование к защитному активу:
-Высокая надежность
-Низкая волатильность

За составляющую надежности отвечает качество эмитента, если мы говорим про облигации. Так государственные облигации являются одними из самых надежных инвестиций (доходность по ним считается безрисковой), с другой стороны корпоративные облигации ООО «МаниВкармане» с доходностью в х5 от процентной ставки не могут скитаться достаточно надежными в случае, когда мы говорим про защитные активы.

За волатильность облигаций отвечает показатель Дюрации. Чем больше дюрация облигации, тем чувствительнее цена к изменению доходностей на рынке (процентных ставок)

Для понимания дюрации следующая картинка:

Дисклеймер: Я намеренно не буду вдаваться в детали. На просторах очень много толковых статей на тему налогов и убытков. Моя цель — лишний раз привлечь внимание новичков к этой важной теме.

Когда вы только начинаете заниматься инвестициями и если торгуете в плюс, то в начале года сразу после боя курантов сталкиваетесь с очень страшным зверем — налогами. Страшнее могут быть только убытки. О налогах и убытках сегодня немного и расскажу.

Итак, во-первых, если вы собираетесь торговать долго и успешно, то привыкайте к налогам. Можете успокаивать себя тем, что если есть налоги, значит есть и прибыль. Я по крайней мере так и делаю, мне помогает.

Во-вторых, инвестиционная деятельность это часто и убытки. Иногда они настолько большие, что хочется засунуть голову в песок и громко просить, чтобы мама родила обратно. Но и здесь не всё так плохо, если вы планируете развиваться и получать доход в будущем.

Предоставляя налоговые льготы государство очень серьёзно нас мотивирует повышать свою финансовую грамотность. Вы покупаете квартиру и долгое время можете возвращать налоги, например, с зарплаты. Вы делаете дорогостоящее лечение или вкладываетесь в образование и также возвращаете часть уплаченных работодателем налогов. Так вот с инвестициями также. Государство предлагает вам открывать ИИС и в зависимости от его типа, вы получаете возврат налога.

💵 В одном из недавних постов я рассказывал, каким способом можно купить валюту и как это сделать наиболее выгодно. Писал я и про то, что обмен валюты у «менял» постепенно уходит в историю и их уже всё тяжелее найти в 20-х годах XXI века.  Так вот, был я на минувших выходных на Центральном рынке своего города и для интереса прогулялся и насчитал порядка пяти тех самых настоящих «менял» из 90-х, так что они до сих пор существуют и их дело живёт.

❓ А теперь хочу ответить на вопрос: а для чего вообще нужно покупать валюту?

1️⃣ Первое что приходит на ум — это спекулятивная идея, которая для многих россиян уже лет 20-30 является увлекательной игрой — покупка по низкой цене, а продажа по высокой. Разница между ценой продажи минус цену покупки и является тем самым доходом от продажи.

За счёт курсовой разницы можно зарабатывать, по аналогии с покупкой и продажей акций на фондовой бирже. Но есть маленький нюанс, который ставит под сомнению перспективность всей этой затеи: не так просто предсказывать курс валюты, который, как известно, зависит от целого ряда различных факторов. Интересно, среди вас есть люди, которым удаётся на этом реально зарабатывать на длинном отрезке?

Archegos Capital, управлявший активами состоятельных клиентов на сумму более $10 млрд, потерпел крах, не сумев расплатиться по обязательствам. Стали известны подробности, как компании удалось стать банкротом в столь быстрые сроки.

Archegos делал большие ставки через «свопы полной доходности на акции». Что это такое? Инструмент подразумевает контракт с банком. В случае роста цены акции, банк обязуется выплатить инвестору разницу между текущей ценой и ценой, указанной в контракте. При падении стоимости акции, наоборот, разницу между текущей ценой и ценой в контракте платит инвестор.

Инструмент называется свопом полной доходности (total return swap), так как инвестор, помимо доходности от изменения цены акции, получает выплаченные по ней дивиденды.

Для чего нужны такие свопы? Дериватив позволяет без покупки акций получать доходность от их роста (убыток от падения). Для сделки требуется минимальный собственный капитал, что делает их привлекательными для рискованных хедж-фондов. Также дериватив обеспечивает инвестору анонимность и позволяет избегать статуса «инсайдера», а, следовательно, обходить государственное регулирование.

Для банка своп обычно стабильный источник дохода. При заключении контракта он хеджирует позицию, например, одновременно покупая акцию на рынке. При падении цены акций банк получает деньги с клиента, при росте — продает акции по более высоким ценам. Во всех случаях банк получает стабильную прибыль через комиссию.

Financial Times пишет, что доходы инвестбанков от свопов на акции в 2019 году составили $11 млрд, удвоившись за 7 лет.

Риск такого свопа — клиент может не расплатиться по обязательствам, что и произошло с Archegos Capital. Компания открыла несколько контрактов в разных инвестбанках, о чем те, судя по всему, не знали. Небольшого изменения цены акций оказалось достаточно, чтобы разорить Archegos Capital и принести большие убытки Credit Suisse, Nomura и, вероятно, другим компаниям.

После того как фонд не выполнил обязательства по контрактам, банки запустили процесс выхода из этих позиций. Это привело к обвалу котировок ViacomCBS, Discovery, Baidu, других IT- и медиакомпании США и Китая.

🔹Любопытный факт — Archegos происходит от древнегреческого слова, означающего «вождь» или «предводитель» и упоминавшегося в Новом Завете в отношении Иисуса Христа. Bloomberg пишет, что глава фонда Билл Хванг, как и Кэти Вуд из ARK Invest, большой поклонник Библии и практикует собрания на тему «религия в финансах».

👉«На Бога надейся, а сам не плошай», поговорка, которая в данном случае хорошо бы подошла под инвестиционный принцип.

Воскресное письмо инвесторам от Bastion.