Я повторяю это прежде всего для самого себя. Все начинается с вопросов: чего я хочу? где я хочу оказаться через 10-20 лет?
Конечно, перед этим не лишне вспомнить про ценности, то есть что для вас важно. И так, я прихожу примерно к следующим «хотелкам»

👉быть совершенно здоровым и прекрасно себя чувствовать
👉я хочу жить в комфорте и безопасности
👉обладать достаточным свободным временем, чтобы развиваться в том направлении, которое мне интересно
👉поэтому мне нужен дом в удобном месте с точки зрения инфраструктуры
👉«подушка безопасности» и денежные потоки адекватные текущим нуждам
👉капитализация смартлаба выросла > в 3 раза в реальных ценах

Что касается инвестиций, то тут также крайне важно понимать свои долгосрочные цели. Построим банальную табличку сложного процента для следующих условий: 
📌у вас 1 млн рублей
📌вы сберегаете 0,3 млн руб в год
📌1 табличка: вы делаете 10% в год
📌2 табличка: вы делаете 20% в год

Каждый адекватный человек, у которого не играет в жопе фантазия молниеносного исполнения детских амбиций о полцарства и майбахах S-класса, согласится, что 10-летний результат из 1 млн в 7 млн выглядит очень отличным (см. табличку📈), особенно если сравнить с ипотечниками:)

( Читать дальше )

    Все знают, как зарабатывать деньги на рынке))). Но как их лучше всего терять, знают не все. Сейчас расскажу, как это делаю я, почему я до сих пор не миллионер, и почему 30% прибыльных сделок лучше чем 90%.

    Дорога от полного непонимания рынка до просветления в части ценообразования у меня заняла стандартные для большинства пять лет.

    Моя самая первая сделка на рынке, после двухнедельных курсов))), была по паре EUR/USD на нон-фармах, и произошла осенью 2007 г в офисе ДЦ. Я зашортил пару, поддавшись импульсивному желанию продавать после резкого провала котировок в момент релиза новости. Пока в рынке наблюдалась бешенная, как обычно, волатильность, компания Телетрейд, тоже как обычно, подвесила всем своим клиентам терминалы, чтобы никто не смог зафиксировать прибыли, в результате чего я около часа наблюдал взлеты и падения своего эквити, тщетно пытаясь выйти с прибылью, когда эквити оказывалось в скромном плюсе. Когда волатильность пришла в норму, ТТ пришлось на свою беду разморозить терминалы, а мне удалось зафиксить прибыль в 22,5% от депозита. «Поперло!» — подумал я тогда)))

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Энергия – новая валюта. Леонид Кроль.

( Читать дальше )

Поздравляю всех с серединой года! 1 июля как никак.

Не так давно я писал, что начал покупать див. акции на СПБ, создавать себе пассивный доход. Начало положено.
Сегодня докупил в портфель CME и LHX.

CME я считаю должен быть у каждого инвестора. Отличный бизнес. Пока инвестор спит, спекулянты со всего мира приносят ему прибыль. Одних CME накуканивает с отрицательными ценами, а другим дает стабильный профит.
На самом деле комиссии на CME на первый взгляд только небольшие. Я успел поторговать фьючерсами на Сипи и Наздак. Так у меня только за месяц вышло более 300$ комиссий. При том, что я большую часть времени торговал даже не миниконтрактом, а микроконтрактом. CME гребет деньги лопатой на комиссиях.

Сегодня еще обнаружил, что оказывается я уже попал в первую отсечку. Посмотрим какой налог возьмет брокер и как быстро придут дивы.

( Читать дальше )

✅Общие итоги:
👉Совершенно чудесно провел время, сидя на карантине дома с семьей
👉Читал так много, как никогда, 24 книги. Обычно столько за год читаю
👉Смартлаб показал новые рекорды посещаемости, 2млн уникальных в марте
👉Смартлаб-телеграм вырос с 10 тыс. до 34 тыс. читателей.
👉Возродил антикризис, число подписчиков моего ютуб канала выросло с 17 тыс до 29 тыс. Чем хорош антикризис, — тем, что помогает структурировать информацию в голове, а также дает стимул к саморазвитию.
👉Забросил мозговик
👉Дочку пристроил в школу

📈Инвестиции и трейдинг
Я уже писал, что подводить итоги каждого месяца в моем случае слишком спекулятивно. А вот полгода, уже норм срок!
В целом скажу, что эти полгода на рынке были лучшими в моей инвесторской-трейдерской карьере. 

Причины позитивной динамики:
👉пара правильных гипотез в рамках мозговика, которые сработали. (То есть моя работа в рамках мозговика оказалась небесполезной)
👉четкий риск-менеджмент в десятках неудачных гипотез😂
👉наличие опыта работы на волатильном рынке

Как можно было улучшить результат? 
👉меньше думать, больше следовать за рынком😂
👉больше думать, а не слепо опираться на прошлый опыт😂😂

Июнь оказался существенным для события.
Считаю, что наметились перемены к лучшему.
Прежде всего хочу выделить, это моя встреча вживую с Учителем.
Мощнейший позитив был получен. Убеждён, что это оказало для меня большой положительный эффект.

Сначала приведу цифры, а потом дам пояснения.

Итак, цифры:
30.12.19:    894 340 (630 365 -С, 263 975 -И (с подушкой 155 тысяч), 0 -Л )   
31.01.20:    959 064 (657 673 -С, 287 391 -И (с подушкой 100 тысяч), 14 000 -Л)
28.02.20: 1 007 918 (723 251 -С, 270 667 -И (с подушкой 70 тысяч), 14 000 -Л)
31.03.20:    614 662 (327 146 -С, 252 715 -И (с подушкой 25 тысяч), 34 801 -Л)
30.04.20:    756 916 (360 931- С, 357 715 -И, 38 270 — Л)
29.05.20:    796 660 (379 338- С, 377 156 -И, 40 166 — Л)
30.06.20: 1 044 624 (382 829 -С, 661 795 -И)

Пояснение по июню: 
С-счёт и Л-счёт. Л-счёт (лудоманский) прекратил своё существование, я его ликвидировал, а остатки перенёс на С-счёт (спекулянтский), на котором у меня практически весь портфель в Мостотресте. Пошёл на выкуп Мостотреста. В июле будет решаться по нему. Пока же для оценки стоимости С-счёта взял закрытие сегодняшних торгов по Мостотресту, цена 148,00 за акцию и перемножил на количество акций Мостотреста, прибавив денежный остаток на счёте.

( Читать дальше )

У Анатолия я последний раз брал интервью 6 лет назад на нашей конференции. Запись есть на ютубе. К 30 годам он с партнерами умудрился создать глобального брокера с офисами по всему миру. Сегодня я снова побеседовал с ним, и хочу буквально пару идей процитировать...
Само интервью появится на ютуб канале Exante.

Итак, тезисы сегодняшнего интервью.

👉алготрейдеры long volatility, но short volatility(volatility).
👉прикол рынка последних месяцев был в том, что вола резко менялась, поэтому алгосы не смогли быстро перестроиться, маркет-нейтральных вообще поначалу порвало
👉доля HFT в обороте брокера большая, а вот в капитале — низкая, так как им не нужен большой капитал, чтобы делать оборот
👉хедж-фонды приходят, но динамика существенно ниже, чем раньше
👉среди клиентов активных трейдеров 25%
👉клиентские остатки прям очень хорошо коррелируют с S&P500

👉!!! EXANTE принудительно закрывает все позиции клиентов по фьючерсам WTI за 48 часов до экспирации, потому что за годы работы накопился опыт и было понимание, что там могут быть неприятные риски. Поэтому среди клиентов EXANTE по контракту CL вообще никто не попал.
👉ШОК: Европейские клиенты пошли валом к Exante, чтобы купить упавшие американские акции!
👉IPO дают клиентам, но направление не развивают, так как там далеко не всё прозрачно.
👉Сделали у себя в терминале Bond Screener, чтобы клиенты не мучились без терминала Bloomberg

👉Биток составляет >30% личного портфеля. Свято верит, что long term он будет только расти
👉На падении покупал акции ZOOM, AMZN, VIRT, FLOW, YNDX, TCSG, SBER. Часть позиций уже закрыл.
👉В облигации инвестирует через специализированные фонды.

Exante в рейтинге брокеров на смартлабе: smart-lab.ru/brokers-rating/Exante

Джулиан Робертсон сделал $22 млрд за 18 лет. А потом потерял почти всё.
Он стал легендой Уолл-стрит, основав один из первых и самых успешных хедж-фондов в истории. А потом закрыл его, потеряв большую часть активов за полтора года. Рассказываем о взлете и падении Джулиана Робертсона.

Успешные инвесторы не всегда остаются такими до конца жизни. Но вряд ли кто-то сравнится по амплитуде взлетов и падений с Джулианом Хартом Робертсоном — человеком, который создал один из самых успешных хедж-фондов в истории, а затем потерял уйму денег и отказался от управления чужими средствами.

Робертсон родился в обеспеченной семье менеджера текстильной компании. В детстве и юношестве не хватал звезд с неба: был обычным учеником в школе, а высшее образование получил в довольно среднем по американским меркам университете Северной Каролины.

После вуза он отправился в армию — Джулиан два года служил в Военно-морском флоте США в звании офицера. Вернувшись на «гражданку», Робертсон связал жизнь с финансовым рынком: перебрался в Нью-Йорк и начал работать биржевым маклером в инвестиционной компании Kidder, Peabody & Co. Там он провел почти 20 лет, дослужившись до поста руководителя подразделения по управлению активами Webster Securities.

В 1979 году Робертсон поступил нетипично: взял всю семью и уехал на год в отпуск в Новую Зеландию. Именно там в возрасте 47 лет он переосмыслил свою жизнь и решил торговать самостоятельно.

В 1980 году Джулиан создал инвестиционный фонд Tiger Management Corporation — один из первых хедж-фондов в мире. Фонды, входящие в группу Tiger, впоследствии также назывались в честь хищных животных семейства кошачьих: Lion, Panther, Jaguar, Ocelot, Puma.

Первоначальный капитал Tiger составлял лишь $8 млн от друзей и родственников Робертсона. Но к 1996 году он превратил их в невероятные $7,2 млрд. А к 1998-му активы Tiger Management оценивались в $22,8 млрд.

Как он это сделал? Во-первых, Джулиан был максимально талантливым инвестором: его подчиненные рассказывали, что «он мог взглянуть на длинный список цифр в отчете, который никогда до этого не видел, и сказать, что верно, а что нет». Робертсон сам не скрывал, что способен практически мгновенно перемножать и делить в уме большие числа.

Джулиан отлично предсказывал движение котировок: ему удалось закончить в плюсе даже кризисный 1987 год, поскольку тогда Tiger вовремя переключился с американских бумаг на иностранные. А в 1993-м годовая доходность Tiger составила 80% благодаря успешным сделкам с облигациями.

Робертсон отличался способностью выявлять таланты. Он собрал одну из лучших аналитических команд на Уолл-стрит. Его друг Аарон Стерн называл ее «командой суперкубка». Они проводили всесторонний анализ компаний, которые фонд рассматривал в качестве возможности для инвестиций, после чего показывали результаты Робертсону — а он уже принимал окончательное решение.

Джулиан постоянно требовал от подчиненных новых идей, но и не скупился на зарплату: в 1993-м после получения рекордной прибыли он направил на вознаграждение сотрудникам 10% прибыли, или $300 млн. Правда, самому себе он выписал ровно столько же.

Отбор компаний был очень жестким. Аналитики не ограничивались изучением отчетов: посещали торговые выставки, изучали десятки тематических журналов. Одна из членов команды Tiger Кэтрин Ягуби рассказывала, что во время сбора информации о косметической компании Avon ей пришлось стать распространителем продукции фирмы.

Суммы инвестиций в Tiger всегда были очень крупными. Не менее $125 млн для длинных позиций  и не менее $50–70 млн для коротких. Также он принимал в фонд лишь крупных инвесторов, готовых расстаться с суммой не менее $5 млн.

Несмотря на команду аналитиков, Робертсон был сторонником сверхжесткого контроля и всегда лично управлял портфелем Tiger. При этом он часто в штыки воспринимал чужую точку зрения и легко выходил из себя. Авторитарный Джулиан полагался только на собственные мнение и опыт — и в итоге все же начал ошибаться.

Проблемы у Tiger начались в 1994 году. Желая быть похожим на своего кумира Джорджа Сороса, Робертсон сосредоточился на торговле валютой и облигациями вместо инвестиций в акции. За первый квартал 1994 года Tiger потерял 12% и впервые столкнулся с оттоком инвесторов.

( Читать дальше )

👉повышение НДФЛ для богатых даст всего +60 млрд руб, это очень мягко
👉месячные выплаты детям в июле по 10 тыр отнимают из бюджета 280 млрд!
👉фондирование проблемных кредитов расширили с 24 млрд до 100 млрд руб
👉региональный трансфер из фед.бюджета расширили со 100 млрд до 200 млрд

Суммы антикризисных мер большие. Простая логика такая: пока собирают бабки для выплат, идет спрос на рубли. 
Спустя время, когда выплаты попадают в экономику, должно вылиться в давление на курс рубля.
Или я ошибаюсь?

Льготы для IT компаний:
👉налог на прибыль 20%->3%
👉соцналог 7,6%
👉критерий IT компаний пока не определен
👉Ведомости написали, что это компании, которые 90%+ выручки имеют от продажи софта
👉Получается, что Яндекс и Мейл основные направления не попадают, так как доход — продажа рекламы.
👉Поэтому возможны выгоды на уровне внутрекорпоративной организации бизнеса
👉Финтех типа QIWI похоже мимо)
👉Ждем уточнений правительства