Сегодня самое лучше время с октября 2022 года. Именно в такое время хорошо начинать формировать свои инвестиционные потери. Ведь сложное время рано или поздно заканчивается и портфель с вами будет долгое время, радуя вас дивидендами.


     Напомню. В октябре 2022 года было настолько плохо, что я всем сказал — ХВАТИТ! Пора начать создавать инвестиционный портфель. И именно с этого дня начался рост российского рынка акций. Виноват ли я в этом? Сомневаюсь. Но нынешние цены уже немного начинают намекать, что можно упустить хорошую возможность. С тех пор я еженедельно показывают отчёт в этом канале. 
     В те почти 2 года назад я предложил общественности сформировать открытый инвестиционный портфель. Мы с вами знаем кучу теоретических историй, где в зеркале заднего вида показывали как было бы хорошо начинать инвестировать в этот день или год. Поэтому я решил создать общественный эксперимент с реальными деньгами, о чём написал тогда пост. Вот он:

( Читать дальше )

Говард Маркс и профессор Пол Джонсон написали книгу «О самом важном», в которой сформулировали мысль: опаснейший враг инвестора – это он сам. Это действительно так. Часто людские или психологические факторы могут серьезно сказаться на стоимости бумаг. Стоит разобрать 5 главных ошибок инвесторов.

1.  «Закон маленьких чисел»

Речь идет о склонности делать далекие прогнозы, основываясь на недостаточном количестве информации. Например, инвестор наблюдает динамику акций за прошедшие 2 месяца и видит, что они идут вверх. На основании этого он делает вывод, что перед ним — прибыльная компания. Однако данных за два месяца недостаточно – на таком временном промежутке велики случайности, на основании которых нельзя делать вывод.

Представьте, что вы бросаете кости. Если дважды подряд выпадает 6, то вы можете посчитать кубик счастливым и продолжите играть только с ним. Это ошибка. Даже если 6 выпадет 5 раз подряд, вероятность выпадения шестёрки в шестой раз остаётся ровно такой же, как и в предыдущие пять раз: 6 к 1.

( Читать дальше )

Как вы помните, на днях я ломал голову: почему же Самолет последние полгода падает синхронно с Сегежей?

Mystery solved: судя по сегодняшней отчётности, в 1 полугодии Самолет продавал в рынок акции из казначейского пакета на сумму 11 млрд рублей. Для понимания масштабов — это около 5% капитализации и примерно 1 месяц оборота торгов на Мосбирже. Средняя цена продажи — 3300 рублей 🥹

Но что ещё интересней, параллельно с этим Самолет проводил обещанный байбэк и выкупил 491 тыс. акций на сумму 2.179 млрд рублей. Средняя цена покупки получается 4437 рублей за акцию — но что-то я таких цен на бирже в 1 полугодии не видел 😂

Так что, коллеги, причина падения не только в росте ставок)

t.me/thefinansist/3489 

В настоящее время кроме облигаций с переменным купоном можно получить доходность более 20% к погашению по облигациям с постоянным купоном. Посмотрел какие сейчас есть интересные бумаги на фондовом рынке с погашением до 31 декабря 2026 года. Стоит учитывать, что их стоимость может быть ниже, а доходность выше в случае повышения ключевой ставки 13 сентября. Доходность к погашению указана без учета налога c учетом реинвестирования купонов.

1. Интерлизинг 1Р07
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.

Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1077Х0
Стоимость облигации: 95%
Доходность к погашению: 23% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией
Дата погашения: 31.10.2026

2. ВУШ 1Р2
Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов.

Рейтинг: А- (АКРА)
ISIN: RU000A106НВ4
Стоимость облигации: 87,62%
Доходность к погашению: 21,5% (купоны 11,8%)
Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации
Дата погашения: 02.07.2026

3. АБЗ-1 1Р04
Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона.

( Читать дальше )

Пока Инарктика разводит красную рыбу на севере нашей необъятной Родины, страна решила подкрепить продовольственную безопасность на самом что ни на есть юге. Росбыловство отправляет в длительную экспедицию (до начала 2026г.) к берегам Африки научно-исследовательские суда «Атлантида» и «Атлантниро». А мы ещё ломали голову, чем Африка отплатит за баржи зерном — каракатицы, акулы и скаты бьют хвостами, негодуя от такого сотрудничества. 


 

Искать съестное российские корабли будут у берегов Марокко, Мавритании, Нигерии, Камеруна, Сан-Томе и Принсипи, Габона, Экваториальной Гвинеи, Республики Конго, Анголы, Мавритании, Сенегала, Гвинеи-Бисау, Гвинейской Республики, Сьерра-Леоне, Мозамбика, Мадагаскара, Маврикия, Омана, Эритреи. Научная группа каждого из судов будет состоять из 12 квалифицированных ученых, специалистов в области акустических, океанологических, гидрохимических, гидробиологических и ихтиологических исследований, а также к ним на местах присоединятся местные учёные. Вы же не думали, что в Африке только людоеды да охотники на львов в набедренных повязках?

( Читать дальше )

Изображение от krakenimages.com на Freepik

В двадцатых числах августа индекс доллара опустился до 101,0 – это минимальный уровень с начала января 2024 г. То есть к августу индекс доллара нивелировал весь тот 4,5% рост, который он показывал с начала года по середину июня. Многое здесь зависело от ожиданий инвесторов по ставке ФРС: если в июне руководство американского банковского регулятора считало, что до конца 2024 г. можно ждать в лучшем случае один этап снижения fed funds rate, то уже к августу большинство членов FOMC полагало, что в сентябре пришло время для ее снижения. 

Участники рынка полагают, то до конца этого года ФРС в общей сложности может снизить ставку 2-3 раза. До конца 2024 г. пройдет еще три заседания американского ЦБ: 17-18 сентября; 6-7 ноября и 17-18 декабря. От ближайшего заседания ФРС все ждут снижения ключевой ставки как минимум на 25 б.п. С вероятностью около 50% (согласно данным ресурса FedWatch от CME Group) в ноябре fed funds rate может быть снижена как минимум еще на 25 б.п. В декабре ожидается, что ставку ФРС могут снизить еще на такую же величину до 4,5-4,75%.

( Читать дальше )

Поломался ещё один и канал обхода санкций (самый быстрый, простой и дешевый).

Частенько в Дубае открывались специальные сервисные безналоговые компании для финансовых трансферов без завоза товаров в Эмираты.

Там и обосновались многие ПА (Платежные Агенты) для Российских импортеров.

Теперь Китайцы разворачивают ещё и их юаневые платежи (т.е. не пропускает в Китай), если товар предназначается для конечного Российского покупателя
---
Банки ОАЭ начали отклонять российские платежи, хотя ранее российские импортеры платили через банки Дубая за китайскую технику, которая не ввозилась в ОАЭ, а сразу поступала в Россию. Прекращение платежей инициирует китайская сторона, сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на источники в банковском секторе.
---
«В самом Дубае не производят электронику, ее импортируют из Китая. После начала военных действий на Украине многие российские организации создали собственные компании в Дубае, через которые проводили оплату за электронные компоненты в Китай»,— объясняет он. Только по итогам 2023 года в ОАЭ открылось около 1 тыс. «российских компаний» (см. “Ъ” от 16 октября 2023 года)

( Читать дальше )

В небольшом предисловии напомню, что Владимир Путин на всех этапах своей карьеры, начиная с Ленинграда, был человеком весьма поверхностным и не владеющим практической составляющей. Таких чиновников еще называют паркетниками. Он не промышленник, не хозяйственник, не строитель, не финансист, не экономист и даже не представитель сферы услуг.

В этой связи он во все времена привык полагаться на преданных по его разумению людей и предоставляемую ими информацию. И вот здесь уже давно что-то пошло не так....

Перейдем к сути последних заявлений гаранта, о которых отчего-то все молчат, только скорострелы немного откупили вечером валящихся застройщиков — им уже цыгане нашептали что КС больше уже не поднимут, а завтра еще Набиуллину уволят и ставку сразу отменят вообще.

Ее не уволят, она уйдет сама, как только начнут выкручивать руки, она сейчас там единственный человек, умеющий складывать и умножать, все остальные наделены навыками лишь отнимать и делить. А руки то уже выкручивают, ну пробуют по-крайней мере.

( Читать дальше )

3 «черных лебедя» в мировых финансах (часть 2)

В продолжение темы хочу рассказать вам о втором «черном лебеде» — это риск банковской системы.

Что такое банк? По сути, это бизнес, где у вас на 1 доллар собственного капитала приходится 10-15 чужих заёмных средств, которые вы должны будете отдать.
Выживаемость такой системы — дело шаткое на длительном горизонте времени. С таким ливиреджем («плечами») долго не живут.

Если какой-то банк копнуть, даже крупный швейцарский банк, то мы увидим, что у него проблемных неликвидных активов более 10%. Иными словами, их больше, чем собственных активов банка.

Да, мы знаем, что государства всячески поддерживают банки, но рано или поздно эта система «взорвется» — вопрос лишь времени. Например, год назад чуть не обанкротился Credit Suisse — некогда эталон швейцарской надёжности, где состоятельные россияне хранили свои деньги за конские комиссии. С помощью Правительства банк спасли и его купил UBS. Со всеми проблемами.

( Читать дальше )

Изменение регулирования микрофинансового рынка свидетельствует о его зрелости. Рассмотрим перспективы лидера отрасли Займера сквозь призму финансового отчета за 2 квартал 2024 года.

Итак, объем выдач займов увеличился на 5% до 13,8 млрд рублей. Адаптация под новую регуляторику требует наращивания доли среднесрочных займов, с чем компания успешно справляется. В отчетном периоде объем таких займов практически удвоился, составив 4,8 млрд рублей. Налицо трансформация бизнес модели компании.

Резервы по портфелю займов сократились по сравнению с предыдущим кварталом на 40% до 1,1 млрд рублей на фоне снижения одобрения заявок от клиентов с высоким уровнем долговой нагрузки. При этом Займер смог увеличить норматив достаточности капитала до 49,3%, что позволило компании анонсировать выплату промежуточных дивидендов в размере 12,02 рубля на акцию. Это ориентирует нас на доходность в 6,9%.

Второй квартал подряд эмитент направляет на дивиденды всю чистую прибыль, что является уникальным кейсом в финансовом секторе фондового рынка.

( Читать дальше )