Сергей Григорян на своем телеграм канале «Капитал» разбирался сколько стоит индекс рынка акций США в унциях золота.



Картина, которая стоит тысячи слов. Соотношение S&P-500/Золото показывает, сколько стоит индекс рынка акций США в унциях золота, с момента, когда цена золота была отпущена в свободное плавание.

Несмотря на то, что рынок акций быстро восстановился от шока и в долларах уже вышел на новые максимумы, в реальных активах (тех, которые не могут быть напечатаны в любом количестве) все не так радужно. Выраженный в золоте, индекс уверенно закрепился под 200-недельной средней. Если соотношение пробьет отмеченный уровень поддержки, это может ускорить дальнейшее обесценивание рынка акций относительно золота.

При этом, в бумажных валютах он вполне может продолжать расти. Просто, в этом случае спрос на золото может получить дополнительный импульс, как и риск не иметь его в сбалансированном портфеле. С учетом масштаба графика, тест поддержки может произойти еще нескоро- скорее всего, уже не в этом году. Но и последствия у него могут быть долгосрочные, поэтому лично я держу в уме этот уровень «1,5 унции за индекс».

У всех тогда гудело: «Мы хотим перемен». И все бурно возмущались незаслуженными льготами и  привилегиями партократии. Чудо свершилось. Первая цветная революция уничтожила СССР. Партократы лишились привилегий.
В самом дурном сне протестантам не виделось, что все рабочие места в отсталой советской обрабатывающей промышленности сгинут, а сами они окажутся без зарплат. И уж никак не ожидали нынешнего разрыва доходов, когда зарплата начальника Сбербанка будет исчисляться миллионами руб в день.

Это как в новелле Стивенсона «Волшебная бутылка». Безутешный отец попросил духа бутылки «вернуть ему умершего сына». И моментально перед ним оказался посиневший, разлагающийся труп.

Так что прежде чем запевать про «Перемены», надо трезво просчитать путь.
Руководство к действию даёт реальная история мировой экономики «Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными» Эрика Райнерта.

Принципы выхода из отсталости впервые систематически изложены в «Национальной системе политической экономии» Фридриха Листа. Это была священная книга в Германии, Японии и Южной Корее, когда они выходили из отсталости.

Как это сработало в ЮВА — «Азиатская модель управления» Джо Стадвелл. Эта модель выхода из отсталости на все страны и все времена.

Новое Видео интервью Виски Трейдера на ютубе Как он потерял весь свой Фонд. Причины и последствия.

С начала года стоимость корзины металлов Норникеля (взвешенная по доле металла в выручке) полностью восстановилась. Долларовая стоимость ГМК, наоборот, снизилась на 16% YTD из-за разлива топлива. Однако, рост цен на металлы игнорироваться не может — это видно по динамике ГМК последнюю неделю.

По моим оценкам, компания покажет по итогам 1П20 выручку ~ $6850 млн  (+9% г/г) и EBITDA 4000 (+7% г/г) без учета влияния резерва. Компания создаст резерв под ликвидационные расходы и, возможно, штраф, но резерв не будет реальным денежным оттоком.

Кстати в тему золота: на Быстринском ГОКе Норникель также добывает золото (побочный металл при производстве меди), чья доля в групповой выручке составляет ~ 3% (~420 — 440 млн долларов по итогам 2020E — в зависимости от того, где будет цена на золото в течение 2П20)

Аналитика сектора в моем канале t.me/RussianMetals

В продолжение темы Реквием по ОргБанку, вспомнили, что он стоял у истоков создания фондового рынка и как это все было....

— Байки от  Анатолия Левенчука, Банковская летопись 90х....

Ваучер — это ценная бумага размером 10х15 сантиметров.

---
 Мы собрались в самом начале сентября 1991 года в гостинице «Интурист» и приняли решение создавать первую в России инвестиционную компанию. Я придумал название, которое выполнило требование тогдашнего закона, чтобы организационная форма входила в название компании — Российское инвестиционное акционерное общество, сокращенно РИНАКО. То, что мы фактически создаём странное сочетание паевого и венчурного фондов и что слово «РИНАКО» будет в России чуть ли не нарицательным, мы ещё не знали. Боровой стал председателем совета директоров, Сухиненко — президентом, главным управляющим — Степан Мелконов, я придумал себе должность — «исполнительный директор». РИНАКО разворачивалось поначалу в шестом подъезде Политехнического музея. Никто не знал, как выпускать акции, и всё приходилось придумывать. 

( Читать дальше )

Третий месяц как торгую опционами. Эта книга — хороший учебник для новичка. 
Достоинства:

1. Простота изложения материала. Даются базовые понятия и различные стратегии.
2. Автор очень хорошо объясняет, что такое дельта-нейтральность, как проводить корректировки при изменениях рынка. Дельта-нейтральному опционному трейдеру неважно куда пойдёт рынок в отличии от трейдера базовым активом, который стрессует из-за ошибки в выборе направления. Опционному трейдеру можно и нужно получить теоретическое преимущество при открытии позиции, а до экспирации рынок преобразует это преимущество в прибыль. Автор говорит, что большинство карлсонов приходит к опционам с рынка базовых активов, поэтому они всегда мыслят шаблонами направленных стратегий. Недостаток очевиден: если спекулянт неправильно определил направление, то всё его начальное теоретическое преимущество сгорает и он получает убытки. Под влиянием этих рассуждений я настроил в google-таблицах автоматический расчет дельты своей сложной позиции на опционы Si (много CALL и PUT контрактов с разными страйками и датами экспирации). Теперь я знаю, куда направлена моя поза и сколько в ней эквивалентных базовых контрактов Si...
3. Хорошее введение в опционы на американские акции. Можно строить стратегии для торговли на NYSE через иностранного брокера

Ну и просто удобно иметь печатный учебник, перечитывая его на даче или заглядывая в него во время торгов.

( Читать дальше )

Здравствуйте, коллеги!

Мне сегодня напомнили мою аналитику 2018 года, основанную на одной из моделей метода анализа Тактика Адверза, — модели притяжения, схематично выглядит так:

«Сейчас цена «барахтается» между ЛТ ( линией тренда ) и т. 1 этой модели. Хороший вход на бай в случае закрытия месяца над точкой один, — уровнем 6200.
Глобально это наша старая знакомая МП (модель притяжения ):»  квартальный план:

( Читать дальше )

Всем привет.

Моя стратегия на collective2 — https://collective2.com/details/127331517

Вот уже почти полгода торговли на сервисе.
Вошел в топ-20 стратегий по размещенному капиталу инвесторов.
По их подсчетам сейчас за моей стратегией следует подключенный капитал инвесторов примерно 1.5 млн.$
Вот таблица — https://collective2.com/datastudies/strategyAUM

Также вошел в топ-20 стратегий на этом сервисе.

 

Со стартовых 50К сделал 130 %, в деньгах в профите примерно +70К.
Сделано более 1200 сделок за 6 месяцев, что показывает большую дистанцию.
Сейчас 19 инвесторов, и около 80 подписчиков на симуляционном автоследовании.
Стоимость подписки для инвестора на мою стратегию для автоследования — 400$.

 

( Читать дальше )

У меня есть хорошие новости и плохие новости. Хорошая новость заключается в том, что Стефани Келтон, профессор экономики в Stony Brook и советник кампании Берни Сандерса 2016 года, написала книгу о современной монетарной теории (MMT), которая очень читабельна и поразит многих читателей своей убедительностью и умом. Плохая новость заключается в том, что Стефани Келтон написала книгу об MMT, которая очень читабельна и поразит многих читателей своей убедительностью и умом.

Чтобы проиллюстрировать изюминку книги, нам пригодится воспоминание Келтон о том, как она работала главным экономистом в группе демократов в бюджетном комитете Сената США. Когда ее впервые выбрали, журналисты сообщили, что сенатор Сандерс нанял “сову дефицита” — новый термин, придуманный Келтон. В отличие от ястреба дефицита или голубя дефицита, сова дефицита Келтон была “хорошим талисманом для ММТ, потому что люди связывают сов с мудростью, а также потому, что способность сов поворачивать головы почти на 360 градусов позволяет им взглянуть на дефицит с другой точки зрения” (Келтон 2020, стр. 76).

( Читать дальше )

Ипотечные кредиторы уже отступают в Британии.

Отрицательный капитал — великолепно двуличная фраза. Он используется для описания ситуации, при которой стоимость актива, который был приобретен заемщиком, упала ниже суммы задолженности. По сути, это санированный термин для описания части дефляции долга. Отрицательный капитал был в Великобритании во время безудержного спада в начале 1990-х годов, когда цены на недвижимость рухнули, в результате чего люди были должны больше, чем их стоимость жилья. Это также возникло после Великого финансового кризиса 2008 года, и похожая ситуация может возникнуть уже сейчас.

С развалом экономики Великобритании, фактом, признанным канцлером казначейства сегодня, когда он обнародовал планы попытаться смягчить его, весьма вероятна дефляция цен на активы. Цены на жилье уже снижаются, и в настоящее время появляются свидетельства того, что ипотечные кредиторы начинают сокращать кредитование. Nationwide, один из крупнейших британских ипотечных игроков, утроил минимальный депозит, который покупатели-новички должны получить, прежде чем получить кредит. Раньше покупателям приходилось вкладывать 5% от стоимости недвижимости, но теперь он повышен до 15%. Nationwide заявила, что этот шаг направлен на то, чтобы в первый раз защитить покупателей от перспективы отрицательного капитала, когда цены на жилье упадут, но это явный признак того, что отношение к кредиту меняется. Nationwide беспокоится о ценах на недвижимость и не хочет предоставлять кредит рискованным заемщикам. Это то, что происходит в условиях кредитного кризиса.

( Читать дальше )