Ниже представлен сравнительный анализ результативности хедж фондов России за 2011-2012 г.г. по версии журнала Spear's и моего управления (Рынза Дмитрий) вместе с моим коллегой Олегом Коноваловым.

Вы можете ознакомиться с полной версией данного исследования по указанному адресу pbwm.ru/articles/apologiya-otritsatelnoy-dohodnosti

Остается только удивляться, почему состоятельные граждане России, хай-неты, так называемые (HNWI), несут свои денежки туда, где им их теряют успешно, причем в тенденциях снижения долгими месяцами и годами.

Что необходимо сделать, что тебя заметили??? Все чаще возникают мысли, что успешные результаты на приличных суммах не являются основным двигателем получения инвестиций!!! Тогда что? :))



 

( Читать дальше )

Наш специалист IT отдела Александр рассказал о подключении нескольких мониторов — от двух и более. Ниже перечислены основные доступные способы, торгуйте и наслаждайтесь)
Одновременное подключение двух мониторов:
Вариант 1.
Необходимо иметь:
1. Видеокарта, имеющая выходы DVI и DSUB одновременно.
2. Монитор с поддержкой DVI
3. Монитор с поддержкой D-SUB
Вариант 2.
Необходимо иметь:
1. Видеокарта, имеющая выходы DVI и DSUB одновременно.
2. Монитор, поддерживающий DVI
3. Монитор, поддерживающий DVI
4. Переходник DVI -> D-SUB
Одновременное подключение трех мониторов:
Вариант 1.
Необходимо иметь:
1. Видеокарта, имеющая выходы DVI, DVI, DysplayPort (с поддержкой одновременной работы трех мониторов, например, PowerColor Radeon HD 6750 700Mhz PCI-E 2.1 1024Mb 4600Mhz 128 bit 2xDVI HDMI HDCP. Важно!!! Некоторые видеокарты имеют три выхода, но одновременную работу трех мониторов не поддерживают)
2. Монитор с поддержкой DVI
3. Монитор с поддержкой DVI
4. Монитор с поддержкой DisplayPort
Вариант 2.
Необходимо иметь:
1. Материнская плата, поддерживающая 2xPCI-E
2. Видеокарта, имеющая выходы DVI, DVI с поддержкой режима SLI или режима CrossFire
3. Видеокарта, имеющая выходы DVI, DVI с поддержкой режима SLI или режима CrossFire
4. Монитор с поддержкой DVI
5. Монитор с поддержкой DVI
6. Монитор с поддержкой DVI
(также в данном режиме имеется возможность подключения 4-х мониторов, так как имеем 4 выхода DVI на двух видеокартах)


( Читать дальше )

Так как, на дворе 4 апреля, весь сектор электроэнергетики уже отчитался по РСБУ (срок подачи годовой бухгалтерской отчётности НК установлен — 31 марта). Я писал цикл статей, посвящённый электроэнергетике, он назывался «Выбираем объекты для инвестирования в секторе электроэнергетике». До сектора сетей я не добрался по ряду причин. Но планы по мониторингу и инвестиционному анализу электроэнергетики не оставил. Решил проанализировать сектор, через призму отчётностей компаний сектора по РСБУ. Итак, начну с генерации:
Рисунок Генерация, отчётность компаний по РСБУ за 2012 год
 
За прошедший год в этом сегменте ушли с торгов 6 компаний. Из, оставшихся проанализировано 17, 1 компания до сих пор не опубликовала репорт. Из 16: 6 компаний ухудшили свои показатели, 5 компаний убыточны, 7 компаний показали результат лучше прошлого года (если не брать эффект от объединения ОГК2 и ОГК6, тогда 6). Самая дорогая компания по мультипликатору Р/Е 2012 ТГК-2, самая дешёвая ОГК-2. По размеру капитализации самая крупная Русгидро ( прошу обратить внимание, что Е.он Россия скоро догонит Русгидро по капитализации и это при том, что первая управляет 4 станциями, а последняя несколькими десятками). Моё мнение по этому сегменту: можно смело покупать Е.он как долгосрочную ставку на сегмент производства электроэнергии


( Читать дальше )

Небольшое продолжение историй из жизни:

У каждого свой путь. Кто-то зарабатывает, а кто-то нет!
Каждый выбирает свой путь!

11.       Я Бизнесмен – Я лучше знаю!
Человек, успешный в бизнесе, умеющий зарабатывать своим делом решил покорить рынок. Очень быстро ему наскучили цифры со стандартным плечом. Посему ему была предложена схема с 10-м плечом. 6млн. на раскрутку. Принцип – всё тот же, купил дешево, продал дорого. Шорты – тоже приемлемы – продал дорого, откупил дёшево. И началось… Рынок был в разных стадиях, рост, падения, боковики. Редкие, прибыльные сделки воодушевляли клиента на подвиги. За 2012г. результат по счёту -90%. Бизнесмен, зарабатывающий, продажей бензина с известным ожиданием, вдруг прогорел на рынке со своими ожиданиями о рынке. Удивительно?
12.       От аванса до получки!
2004г. – рынок растет, 2005г. – рынок растет. 2006г. – рынок растет. Купи и держи (Buy@Hold). У клиента счет растет. 2007г. – рынок, то растет, то падает. У клиента счет, то растет, то падает. 2008г. счет падает. 2009г. – счет падает, клиент научился шортить в 2008г. 2010г. – от миллионного счета остается 20т.р. Сейчас клиент приходит 2 раза в месяц, чтобы пополнить свой счёт. Получил аванс – расстался с деньгами, получил зарплату – отдал дань! Торгует валютой. Цель проста – вот заработаю 300т.р. тогда и буду управлять капиталом и рисковать меньше. Вот так уже три года…


( Читать дальше )

Итак, все нижесказанное является моим персональным обоснованным мнением. Критика приветствуется.

1) Герчик.

Часто хвастался своими аудированными результатами, которые почему-то пропали после введения гибридного рынка.

Все видели достопамятную екселевскую табличку с 200-300% годовыми результатами. Даже если отбросить абсурд верования в экселевскую табличку, там есть сноска что все делалось в пропе, который дает 20-е плечо, и не капитал, а так называемую покупательную способность. Собственно если перевести этот термин в капитал то тов Герчик делал скромные 10-15% годовых вджобывая каждый день.

С введением гибридного рынка на найс, аудированные результаты исчесли. И по чистой случайности именно в это время лучший дейтрейдер америки (в америке о нем вообще никто не слышал
, почитайте зарубежные форумы тот же www.elitetrader.com/)с какого-то перепугу решил переехать в Россию и начать злостно семинарить. По мимо прочего сменил несколько мест работы и в итоге осел в финаме, конторе с самой плохой репутацией, о их кидалове в ДУ (где кстати и работает тов Герчик), написано не мало.

( Читать дальше )

В России есть такой распространенный миф о том, что торговать на NYSE дорого, да и вообще гнусные американцы на всем хотят нажиться. Я сам когда-то в это верил, но случайно столкнулся с тарифами на обслуживание на московской бирже у разных брокеров. И решил все-таки сравнить, насколько дороже торговать американские акции, нежели русские. Комиссии считаются по-разному, поэтому в расчетах я отталкивался от суммы сделки.

Комиссию на американском рынке примем равной 0,45 USD за 100 акций + комиссия регуляторов и ECN это еще около 0,45 (это если не жалеть денег и всегда забирать ликвидность маркетом с ARCA). Итого получаем 0,9 USD за полкруга. Возьмем цену акции примерно 35 USD (рынок сейчас на хаях, это вполне оправданная значение). Цена сделки получается 3 500 USD. Теперь считаем комиссию на московской бирже, при приобретении ЦБ на ту же сумму. Возьмем комиссию брокера 0,04%. Прикинул на глаз, посмотрев эту таблицу.

 




( Читать дальше )

На прошлой неделе прошел курс Hedge Fund Fundamentals от Европы-Финанс. Расскажу оч коротко о впечатлениях.

• какие-то вещи из курса я уже знал, какие-то не знал, но в общем могу сказать, что знание мое о хедж-фондах уплотнилось и существенно дополнилось
• Курс читал в основном Георгий Иванян — человек действительно очень глубоко в теме, и имеет большой опыт по созданию фондов. В России Европа-Финанс в этом смысле практически монополись, они знают все русские фонды, все через них так или иначе проходят.
• Оказалось, что Европа-Финанс это не просто консалтинг, оказывается у них и хедж-фонд тоже есть (fixed income arbitrage + global macro), причем немаленький. Главный рулевой фонда — Гарик Мартиросян, тоже очень компетентный человек, рассказал про арбитражную стратегию на облигациях, которую они в частности делали, + вью по золоту.

Мои открытия:

• пройти compliance не так-то просто, инфу о всех бенефициарах фонда и источниках их средств жестко требует брокеры
• администратор, к-й активно работает с Россией — APEX 


• русские прайм-брокеры только называют себя праймами, но по сути ими не являются.
• последовательность создания фонда с точки зрения сокращения издержек и выбора оптимального времени
• В России почти никто не умеет делать альфу 
• В России в индустрии хедж-фондов отсутствует конкуренция. Потому что нет открытых фондов, которые делали бы стабильный и высокий перформанс
• Доверие к хедж-фондам в Росссии у инвесторов невысокое
• Стало понятно, зачем нужен хедж-фонд инкубатор
• В целом вывод такой: дешевле и проще нанять консультанта в лице европа-финанс, чем самостоятельно идти вдоль всех граблей, и не факт, что в оптимальном направлении.

По итогам курса получил вот такую вот бумагу:




Одна только презентация насчитывает 173 страницы. Ее + комплект других материалов выдают по итогам курса. Кому интересны материалы — запрашивайте сами в европе финанс:

( Читать дальше )

Советы по написанию резюме, сопроводительного письма и поиску работы:

http://dl.dropbox.com/u/8274439/CV%2C%20Cover%20Letter%20and%20Job%20Search%20Guide.pdf



Собеседование в IBD:

http://dl.dropbox.com/u/8274439/IB%20Interviews%20Guide.pdf



Советы по карьере на финансовых рынках:

http://dl.dropbox.com/u/8274439/Careers%20in%20Financial%20Markets%202013.pdf