Сегодня Александр написал:

Заблуждение 13: Если Миша проиграл — то Вася выиграл. Не всегда это верно… скорее всего и Миша проиграл, и Вася проиграл, и Коля тоже проиграл… и даже Пётр Николаевич проиграл.... Вопрос только в том — сколько на это потребуется времени. 96% игроков проигрывают на бирже.
Только 4% — это те счастливчики, которые выигрывают.

Решил дополнить эту картинку свежими данными...
(касается только лишь срочного рынка!)

• за 2 квартал биржа заработала 643 млн рублей комиссий на срочке.
• то есть в месяц примерно 214 млн рублей.
• Надо понимать, что примерно столько же должны были заработать брокеры: получаем 400 млн рублей.
• доля физиков на срочке = 43%.
• то есть физики только на срочном рынке проигрывают 172 млн рублей комиссии в месяц.
• Объем открытых поз на срочке = 600 млрд рублей.
• Очень грубо предположу, что на это задействовано ГО 60 млрд руб
• Допустим 43% принадлежит физикам = 26 млрд. руб
• Если бы физики положили эти бабки в ОФЗ, за месяц они бы заработали 151 млн рублей (оценка скромная, потому что биржа на всех остатках зарабатывала во 2кв в среднем 1,5 ярда в месяц)

Итого, физики за месяц просрали 172 млн на комиссии и 151 млн на упущенная выгода в виде резерва ГО. (грубо).
Как вы видите, тут никакой Вася и Петя не нужны)

Есть правда сказка, что эмитенты вливают в рынок положительное матожидание в виде дивидендов и акции выкупают, а фондовый рынок компенсирует негативную дельту на срочном.  Но если вы верите в эту сказку, то лучше держите дивидендные акции без плечей, а не генерируйте комиссионный и процентный доход своим контрагентам:) 

p.s. в своей книге Механизм трейдинга я писал, что самая важная информация для трейдера — это его расходы на сделки. Но как правило непрофессиональные трейдеры вообще не интересуются, сколько они платят за совершение сделок)

        Полистал анонсы каких-то популярных курсов про биржу, от «трейдинга» до «личных финансов». Имен и фамилий называть не буду – я сейчас про общий принцип, а не личные срачи.

         Обычно ощущение, что трудятся два человека. Один профессионал, а другой дурак. Или человек, единый в двух лицах (что более вероятно). Маркетолог, который все правильно понимает про маркетинг, и младший напарник, который ничего не понимает собственно «про биржу». Не понимает – и не надо. Старший напарник, который отвечает за главное, таких задач и не ставит, даже если оба напарника уживаются в одной голове.

         Например, в дорогом (десятки тысяч рублей) курсе про трейдинг несколько занятий посвящено тому, «как устроен терминал квик». Это все равно что в курсе «как стать миллионером» разбирать устройство кассового аппарата. Ну а что, деньги-то считать надо будет.

         Где-то вам готовы пересказать старинную книжку 20 века про японские свечи или 12 подвигов великого Ларри Вильямса по цене, примерно в 100 превышающей стоимость книжки.

( Читать дальше )

Если у Вас аллергия на Магнит и ни при каких обстоятельствах вы не планировали приобретать акции компании, можете смело перемотать вниз и прочитать только вывод.

1. Финансовое состояние компании.

В данный момент происходит переход на МСФО 16, в ней учитывается арендная плата в качестве обязательств. С одной стороны это увеличивает значение EBITDA, так как уходит строка «расходы по аренде» из отчета о прибылях. Учитывая что при подсчете Чистый Долг/EBITDA берется LTM значение, то полностью эффект пересчета отразиться только к 4 кварталу 2019.

 Рассчитывать сразу два показателя очень неудобно, и рано или поздно все полностью перейдут на новый стандарт, так что потихоньку будем привыкать.

Чистый Долг по новым стандартам серьезно увеличился. Долг преимущественно в рублях со ставкой под 8%. Очень хорошо.

EBITDA все также из-за стандартов почти удвоилась до 75 млрд. рублей, вероятно к концу года достигнет 150 млрд. по году, что вернет соотношение Чистый Долг/EBITDA в районе 3, а может быть и ниже. Последнее полугодие по 16 стандарту.

( Читать дальше )

     За последние 30-40 лет работы я посетил более трехсот различных мероприятий, как-то конференций, форумов, конгрессов, выступал докладчиком, иногда организатором семинаров и небольших сборищ.  Так что хочу передать опыт их посещения.   
     Кстати, плотность различных  мероприятий в одной Москве такая, что в ней  каждый рабочий день проходит как минимум одно (а чаще — 2–3) каких-то мероприятия по разным тематикам: конференций, семинаров, тусовок, бизнес-завтраков и пр. Я молчу уж про мировое сообщество.
     Если поставить себе такую цель — то можно вообще весь день, а и весь год   без остановки проводить время на различных мероприятиях.
Некоторые пацаны  и пацанки так и делают, кстати. Это небольшой дополнительный заработок хотя бы для покушать на халяву, набрать блокнотиков и ручек, красивых пакетов и призы. А сейчас 80% заработка уходит на еду. Вот пацаны и пошли в конфы.
     Но я про другое. Если посмотреть на  удовлетворенность рядовых участников от посещения этих мероприятий ( читая в соцсетях, при личном общении) — то многие отзываются весьма плачевно об участие в событии. Очень многие смерды  сетуют, что время было потрачено зря, а польза — близка к нулю или просто для поесть. А хочется большего.
     Конечно, бывают просто плохие мероприятия. И организация плохая, и  программа еще хуже,  и доклады — сплошь либо реклама, а спикеры не могут связать двух слов или донести просто и ясно свою идею.Поверьте, такие есть, но про них мы говорить не будем, с ними всё понятно.             Поговорим о том, почему люди остаются недовольны посещением мероприятий, из которых можно извлечь пользу (и другие участники её извлекают).     Чтобы конфа вам была полезна, сначала ответим вам на вопрос — для чего нужны вообще конфы?
     Если коротко, то для: для личного образования;
                                      для  понимания будущих целей работы;
                                      для сравнения своих достижений с другими;
                                      для рекламы и поиска денег на развитие предприятия;
                                      для коммуникации;
                                      для маркетинга.
  Вообще-то к конференции надо готовиться и,  по возможности, лучше выступать. Это дает многое.  Поздороваться со всеми и напомнить о своем существовании ( о своей компании), показать, что всё хорошо.

( Читать дальше )

Обожаю ресурс www.portfoliovisualizer.com, но к сожалению он не так полезен для российского инвестора, как мог бы быть, если бы в нем можно было посмотреть посчитать портфели с российскими активами хотя бы с начала индекса Мосбиржи.
Решил замутить тест сам.

Суть теста в следующем, используем статическую ребалансировку с ценами по итогам года, используя реальную доходность (за вычетом ИПЦ) в рублях.
Активов использовалось 5.

Индекс РТС с дивидендами в рублях (он появился в сентябре 1995, тогда как индекс Мосбиржи на 2 года позже)
Долларовый кэш по курсу ЦБ
Золото по курсу ЦБ
S&P500 с дивидендами в рублях по курсу ЦБ
Индекс потребительских цен (так как облигации в среднем дают схожую доходность, а данных по облигациям и депозитам в рублях с начала 1996 года нет).

Отвечаю на резонный вопрос, где я взял данные по индексу РТС с дивидендами.
Начиная с 2004 го года данные по индексу полной доходности есть на сайте Мосбиржи.
Стартует он со значений простого индекса РТС, соответственно до 2004 года использовался обычный индекс РТС.

( Читать дальше )

Источник: https://t.me/invest_or_lost/994

Московская биржа представила финансовую отчётность за 1 полугодие 2019 года:


✅Одна из главных целей менеджмента на текущий год – рост комиссионного дохода с двузначной динамикой – пока что выглядит выполнимой: по итогам 1 полугодия комиссионные доходы выросли на 10,9% до 11,4 млрд рублей, благодаря росту объёма комиссий практически на всех рынках, что соответствует динамике последних нескольких лет. Отрадно, что основной бизнес Мосбиржи год от года демонстрирует уверенный рост, а комиссионные доходы ежегодно обновляют свой исторический максимум.

✅Чистые процентные доходы по-прежнему остаются под давлением, на фоне низких процентных ставок в стране, но за счёт уверенной динамики комиссионных доходов их вклад в итоговый результат неминуемо снижается. А если вспомнить, что ключевой ставке ЦБ снижаться по большому счёту уже некуда (каждое новое снижение будет даваться с большим трудом), то сохраняется надежда, что и чистые процентные доходы совсем скоро окончательно нащупают своё дно.

( Читать дальше )

Крупные компании по всему миру пожинают плоды сильной глобальной экономики, многие из которых получают сотни миллиардов долларов.

В совокупности 100 крупнейших компаний мира получили доход более 15 триллионов долларов.
В топ-100 компаний представлены 17 стран.
Более половины из 100 самых ценных компаний мира находятся в США (35 компаний) или Китае (23 компании).
100 самых ценных компаний в мире распределены по различным отраслям, особенно широко представлены в сфере энергетики, транспорта и финансовых услуг.

Информация для этой визуализации взята из списка Fortune компаний Global 500, ранжированных по доходам.
Мы проиллюстрировали топ-100 этих компаний на диаграмме выше, где каждый восьмиугольник представляет одну компанию. В каждом восьмиугольнике мы указали логотип компании, ее доход и страну, в которой она находится. Размер каждого восьмиугольника в визуализации пропорционален доходам компании, а более крупные фигуры представляют более высокие доходы. Кроме того, каждая компания выделена цветом, представляющим отраслевой сектор, такой как энергетика, продукты питания и розничная торговля, а также технологии.

( Читать дальше )

От телеграфа до биткоина и Libra: краткая история электронных платежных технологий

Решения в области денежных переводов прошли длинный путь: от текстовых сообщений по телеграфу до мобильных криптовалютных кошельков. Что же ждет их дальше?

Средство обмена — это одна из трех ключевых функций денег.  С момента появления торговых взаимоотношений человечество искало способы, как ускорить и упростить процесс обмена деньгами.С развитием технологий, в особенности с распространением Интернета, появляется всё больше решений для облегчения транзакций.

Western Union

Хотя первые денежные переводы начали осуществляться в мире с XVIII века благодаря развитию системы банков, ростовщиков и гарантов, а также услуг почтовой связи, именно появление телеграфа в XIX вывело индустрию денежных переводов на новый уровень. В 1858 году телеграфная компания Mississippi Valley Printing Telegraph Company (NYMVPTC), основанная в 1851 году, провела ребрендинг и была переименована в Western Union. Основатели компании — бывший шериф округа Монро, штат Нью-Йорк, Хайрам Сибли, и судья Сэмюэл Селден — тогда и не подозревали, что в будущем компания откажется от простой отправки телеграмм и сосредоточится на денежных переводах. Первый перевод с помощью телеграфа Western Union выполнила в 1871 году. Услуга оказалась востребована: к 1876 году компания провела 37 190 денежных переводов.

( Читать дальше )

TCS Group Holding PLC 
(LSE: TCS) 
$19.15 +0.15 (+0.79%) 
20-Aug-2019 09:33:12 
https://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/summary/company-summary/US87238U2033USUSDIOBE.html?lang=en 

TCS Group Holding PLC 
Class A (shares): 119,291,268 
Class B (shares): 80,014,224 
Shares in issue: 199,305,492 
www.tinkoff.ru/eng/ir/stock-information/
Капитализация на 20.08.2019г: 254,536 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 145,853 млр руб 
Общий долг на 31.12.2017г: 226,883 млр руб 
Общий долг на 31.12.2018г: 333,249 млр руб 
Общий долг на 30.06.2019г:397,562 млрд руб 

Прибыль 6 мес 2016г: 4,422 млрд руб 
Прибыль 2016г: 11,011 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2017г: 7,591 млрд руб (+72% г/г) 
Прибыль 2017г: 19,023 млрд руб 
Прибыль 1 кв 2018г: 5,728 млрд руб 

( Читать дальше )

Здравствуйте, коллеги!

Цены акций банков в 2007 и 2019 году одной картинкой:



Когда-то мне один умный человек говорил, что небольшой банк, это арендованное помещения в центре города. Немного офисной мебели, оргтехники и красивые операционистки.